【正文】 務？有何解釋？是否是企業(yè)采取的策略產(chǎn)生了這些表外義務？管理層是否利用這些表外義務來改善財務報表？如果是，該結論是以哪些因素為依據(jù)的？　 與其自身歷史水平或同行業(yè)其他公司標準相比較，公司在估計實際杠桿和財務風險時，表外負債是否重要？影響程度有多大？　 企業(yè)是主要在管理層判斷的基礎上報告負債嗎？如果是，管理層所做的主要假設是什么？　5/4/2023 46n 挑戰(zhàn)三：負債價值的變化 － 問題債務　利率變動對負債的影響，應怎樣將這種價值變動反映在資產(chǎn)負債表中？公司是按歷史成本報告負債，還是將負債提高或降低至公允價值？主要分析問題：　 債務的公允價值是否降低了？什么原因導致的？　 債務的公允價值是否提高了？是否是由于利率降低或公司業(yè)務的變化？　 債務的風險是否加大了？管理層對債務價值估計的可靠程度如何？　 若公司的債務價值增加了，是否面臨財務困境？5/4/2023 47n 對負債會計的一些誤解：n 未雨綢繆是謹慎的n 穩(wěn)健的負債會計常常為經(jīng)理提供 “平滑收益 ”的機會，而平滑收益可能阻礙分析師對糟糕的經(jīng)營業(yè)績予以及時確認。這幾項減值準備的沖回增加利潤 4900多萬元，而其當年利潤總額僅為 200多萬元。美爾雅：一方面關聯(lián)公司通過關聯(lián)交易向上市公司輸送利潤，即上市公司將產(chǎn)品高價銷售給關聯(lián)公司，獲取了大量的銷售收入與高額利潤，之后利用會計制度變更的契機計提了大額的壞賬準備；另一方面關聯(lián)公司通過關聯(lián)交易套取上市公司的募集資金，即關聯(lián)公司將大量不良資產(chǎn)按評估高價出售給上市公司，上市公司購買后再計提大額的資產(chǎn)減值準備。年報顯示，至 2023年 12月 31日，天津磁卡的應收款確實從年初時的 元減少至 ，然而事情的真相是否如此呢？5/4/2023 39資產(chǎn)減值會計的幾個案例n 雖然 2023年天津磁卡收回的應收賬款為 元，但奇怪的是公司的貨幣資金非但沒有相應增加，反面比期初減少了 。但是，僅相隔一天時間，公司對應收款項的態(tài)度發(fā)生了巨變，原因何在呢？公司此前在 2023年大額計提資產(chǎn)減值準備的做法是否就是為了粉飾 2023年度的業(yè)績埋下了伏筆呢？5/4/2023 38資產(chǎn)減值會計的幾個案例n 2023年，天津磁卡實現(xiàn)凈利潤 6129萬元，但在扣除非經(jīng)營性的損益后，公司仍虧損達 元，而在公司的非經(jīng)營性損益中，資產(chǎn)減值準備轉回的金額就高達 。公司年報的披露日為 2023年 4月 28日，然而，僅僅一天之后，公司便于 4月 29日發(fā)布公告稱： “由于公司應收款項的可收回性很大，故公司壞賬準備的計提比例和計提方法進行了調(diào)整，應收款項提取壞賬準備的方法由賬齡分析法更改為余額百分比法。但 2023年年報披露后，同為股權投資的這 9家公司對資產(chǎn)減值的計提卻沒有兩家是相同的。在這 10家上市公司中，除四川長虹屬于委托理財外，其余 9家均為南方證券的股東。5/4/2023 35我國公司計提資產(chǎn)減值準備過程中出現(xiàn)的主要問題n 資產(chǎn)減值的計算問題n 沒有單獨產(chǎn)生現(xiàn)金流量的資產(chǎn)如何確定其未來可收回金額，即資產(chǎn)組如何劃分？n 現(xiàn)金流量如何確定？n 貼現(xiàn)率如何確定？n 資產(chǎn)減值計提不足n 利用資產(chǎn)減值計提秘密準備，調(diào)節(jié)利潤5/4/2023 36資產(chǎn)減值會計的幾個案例n 案例 n 2023年 1月 2日，南方證券宣布被行政接管。n 資產(chǎn)的經(jīng)濟績效已經(jīng)低于或將低于預期，如資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量或者實現(xiàn)的凈損益遠遠低于預算。n 有證據(jù)表明資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過時或其實體已經(jīng)損壞。n 市場利率或其他市場投資回報率當期已經(jīng)提高，從而影響企業(yè)計算資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，導致資產(chǎn)可收回金額大幅度降低。　　　　　　5/4/2023 31在建工程分析n 建造合同的執(zhí)行情況n 專門借款利息資本化的確定（開始資本化、資本化金額的確定、暫停資本化及停止資本化）n 在建工程達到預定可使用狀態(tài)情況的確定n 在建工程減值的處理5/4/2023 32投資分析n 投資金額的增減變化n 投資項目的構成（行業(yè)分析）n 投資項目的跟蹤分析n 投資核算的成本法與權益法n 投資減值的處理n 投資收益與現(xiàn)金流量5/4/2023 33長期待攤費用分析n 總額分析n 內(nèi)容構成分析n 攤銷時間的確定5/4/2023 34資產(chǎn)減值跡象的確認n 《資產(chǎn)減值》 (征求意見稿 )規(guī)定n 資產(chǎn)的市價當期大幅度下跌，其跌幅明顯高于正常使用而預計的下跌。5/4/2023 29其他應收款分析n 總額n 構成內(nèi)容分析n 主要客戶分析n 賬齡分析n 壞賬準備計提n 關聯(lián)交易5/4/2023 30固定資產(chǎn)分析n 固定資產(chǎn)的竟爭力質(zhì)量（余額、增加、減少、壽命及維護成本），不具有竟爭力的表現(xiàn)：　　１、公司廠房及設備的平均壽命延長。n 高效的存貨管理：較短的生產(chǎn)周期、購銷雙方產(chǎn)品計劃的協(xié)調(diào)一致、最佳存貨規(guī)模（零庫存）、收到存貨的日子盡可能地接近其使用的時刻、有利的支付條款、較少發(fā)生缺貨，以及銷售預測真實可靠。會導致預期生產(chǎn)量的下降。n １１、重要資產(chǎn)轉讓及其出售的說明；n １２、企業(yè)合并、分立的說明；n １３、會計報表重要項目的說明；5/4/2023 24資產(chǎn)負債表項目分析 現(xiàn)金及短期投資分析n 總量n 現(xiàn)金構成（注意銀行存款之未達賬項）n 前后各期變化n 企業(yè)最優(yōu)現(xiàn)金持有量的確定n 短期投資構成n 短期投資期末計價（減值計提情況）n 短期投資收益的確認5/4/2023 25應收賬款分析n 應收賬款總額n 應收賬款構成n 主要客戶n 賬齡分析n 應收賬款變化趨勢n 壞賬準備計提n 應收賬款管理（合理商業(yè)信用政策的制定）5/4/2023 26存貨分析n 總額，比較分析n 存貨比例構成n 存貨組成分析會揭示公司未來收入和經(jīng)營活動是否存在問題。是對會計報表的補充說明，是財務會計報告的組成部分。100%所有者權益 10%n 長期資產(chǎn) 長期負債 30%30%流動負債 60%5/4/2023 18資產(chǎn)確認的有關問題n 歷史成本和謹慎性原則n 資產(chǎn)確認三原則　　所有權 未來經(jīng)濟利益 合理可靠地計量資產(chǎn)5/4/2023 19面臨三個挑戰(zhàn)：n 挑戰(zhàn)一：所有權難以確定　主要分析問題　 企業(yè)的哪些資產(chǎn)由于所有權問題被排除在資產(chǎn)負債表之外？這些資產(chǎn)對企業(yè)重要嗎？是否有其他方法來評價這些資產(chǎn)得到恰當?shù)墓芾恚俊?若利用租賃使關鍵資產(chǎn)或負債逃避報告，有何影響？　 當存在所有權問題時，企業(yè)是否改變報告方式？　　 　　5/4/2023 20n 挑戰(zhàn)二：未來經(jīng)濟利益不確定或難以計量　　　　　主要分析問題：　 資產(chǎn)負債表中哪些資產(chǎn)最難以計價？特別是企業(yè)特有的資產(chǎn)，如商譽、品牌的計價基礎是什么？　 和以前年度相比，管理層就資產(chǎn)計價方面有什么變動？為什么發(fā)生變動？　 和其他企業(yè)相比，在資產(chǎn)計價上有何不同？原因　 管理層是否有高估或低估資產(chǎn)價值的歷史？　 什么資產(chǎn)由于計價問題沒有在資產(chǎn)負債表中反映？管理層是如何管理這些資產(chǎn)的？5/4/2023 21n 挑戰(zhàn)三：未來經(jīng)濟利益發(fā)生變化　　　　　主要分析問題：　 是否營運資產(chǎn)發(fā)生了毀損？若發(fā)生了毀損又未減值，管理層有何正當理由？　 管理層是否高估或低估資產(chǎn)的減值損失 ?　 若管理層對資產(chǎn)進行重估，其估價基礎是什么？是否由獨立的評估方完成？　 重估后增值是否有目的性？　5/4/2023 22資產(chǎn)與負債 理想資產(chǎn)負債表n 流動資產(chǎn) n 有助于分析、評價、預測企業(yè)的變現(xiàn)能力和財務彈性 n 資產(chǎn)合計 n 長期資產(chǎn) 長期負債 n 應付工資n 應付賬款n 存貨 短期借款n 應收賬款 n 現(xiàn)金 5/4/2023 16資產(chǎn)負債表簡化結構n 流動資產(chǎn) n 　　　　　　　　　　n 明細分類賬n 核對n 　　 記賬憑證 此外，熟練的分析師還具有識別異常變化的能力，能夠尋根問底，持懷疑態(tài)度，勤奮，并愿意請教其他有更多專業(yè)知識的人。財務分析中的操作和計算部分相對簡單，難度較大的部分是對財務分析中以比率、趨勢及質(zhì)量評價等形式表現(xiàn)的定性及定量數(shù)據(jù)的重要性進行分析的能力。5/4/2023 8財務報表分析的目的n 財務報告分析技巧使得使用者能夠深入分析應計制的歷史數(shù)據(jù)，來了解企業(yè)過去、現(xiàn)在以及持續(xù)獲得盈利和產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。 —— 阿伯拉汗 .比爾拉夫 不完全懂得會計和財務管理工作的經(jīng)營者，就好比是一個投籃而不得分的球手。Palepu　運用財務報表進行企業(yè)分析與估價　 G中國財政經(jīng)濟出版社n Krishna東北財經(jīng)大學出版社n 斯蒂芬 該書最主要的特色是第十三章：財務比率應用的擴展 .5/4/2023 1參考書目n 戴維 中國財政經(jīng)濟出版社， 1999。高級財務報表分析主要參考書n 查爾斯 吉布森　財務報表分析－利用財務會計信息 .該書主要適用對象包括公司總經(jīng)理、財政官員、商業(yè)銀行信貸管理人員和律師等。F霍金斯　公司財務報告與分析－教程與案例 佩恩曼 財務報表分析與證券定價 中信出版社5/4/2023 2財務報表分析n 財務報表分析的目的n 財務報表信息構成n 三張報表勾稽關系研究及研究意義n 會計信息生成研究意義n 三張報表分析5/4/2023 3財務報表分析構成內(nèi)容n 資產(chǎn)負債表分析n 資產(chǎn)定義的發(fā)展啟示n 資產(chǎn)與負債n 資產(chǎn)與所有者權益n 資產(chǎn)主要項目分析n 資產(chǎn)減值對會計信息的影響分析n 資產(chǎn)減值跡象的確認n 我國資產(chǎn)減值主要存在的問題n 幾個案例研究5/4/2023 4財務報表分析構成內(nèi)容n 損益表分析n 損益表項目具體分析n 高質(zhì)量收益影響要素分析n 不良收益信號分析n 現(xiàn)金流量表分析n 現(xiàn)金流量表模型分析n 現(xiàn)金流量表項目分析n 現(xiàn)金流量表比率分析5/4/2023 5財務報表分析構成內(nèi)容n 哈佛運用財務報表進行商務分析框架n 戰(zhàn)略分析n 會計分析n 財務分析n 前景分析n 運用哈佛財務報表分析框架案例研究－以四川長虹為例5/4/2023 6財務報表分析的目的　　 財務報表猶如名貴香水，只能細細品嘗，不能生吞活剝。 —— 羅伯特 .希金斯5/4/2023 7財務報表分析的目的n 財務報表分析有助于在所提供的歷史財務會計數(shù)據(jù)和使用者所關注的未來的盈利及現(xiàn)金流量之間架起一座橋梁。要了解這些需要運用各種評價管理者經(jīng)營和財務業(yè)績的技巧和標準，識別過去的現(xiàn)金收付，評價公司收益質(zhì)量，估計經(jīng)營及財務風險水平，衡量其潛在貸款能力，以及證實或否定早期的預測和評價。這一能力要求：有一定經(jīng)驗、了解所分析的企業(yè)、對公司財務報告實務了如指掌，以及充分理解運用這種分析的技術及業(yè)務方面的性質(zhì)。5/4/2023 9財務報表分析的信息組成5/4/2023 10圖解報表之間的關系5/4/2023 11圖解報表之間的關系5/4/2023 12圖解報表之間的關系5/4/2023 13報表之間的勾稽關系5/4/2023 14圖解報表之間的關系5/4/2023 15財務報表編制日記賬n 　　核對n 原始憑證 總分類賬 財務報表n 　　　 n　確認（日常確認）　　　記錄　　　　　報告（編報確認）n 　　　　　　　　　　　計量n 流動負債 流動負債小計n 流動資產(chǎn)小計 負債小計 所有者權益 負債及所有者權益合計 5/4/2023 17資產(chǎn)負債表的作用n 有助于分析、評價、預測企業(yè)的短期償債能力。n 有助于分析、評價、預測企業(yè)的長期償債能力和資本結構 n 有助于分析、評價、預測企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績 30%n 速動資產(chǎn) n 存貨 40%60%n 合計 合計 100%5/4/2023 23財務報表附注n 會計報表附注是為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的編制基礎、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目等所作的解釋。n １、不符合會計核算前提的說明；n ２、重要會計政策和會計估計的說明；n ３、重要會計政策和會計估計變更的說明，以及重大會計差錯更正的說明；n ４、或有事項的說明；n ５、資產(chǎn)負債表日后事項說明；　　　　　n ６、債務重組說明；　　　　　　　　　１４、收入；n ７、非貨幣交易說明；　　　　　　　　１５、所得稅的會計處理方法；n ８、借款費