期權(quán)交易策略課件(ppt59頁(yè))-展示頁(yè)
2025-01-11 23:15本頁(yè)面
【正文】 fly Spreads）是金融期權(quán)價(jià)差交易策略中比較重要的一種交易策略。熊市看跌期權(quán)價(jià)差的最大利潤(rùn)、最大損失和盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格的計(jì)算方法： 在熊市看跌期權(quán)價(jià)差交易中，投資者所能獲得的最大利潤(rùn)是兩個(gè)協(xié)定價(jià)格之差減去兩個(gè)期權(quán)費(fèi)之差。熊市看漲期權(quán)價(jià)差的最大利潤(rùn)、最大損失和盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格的計(jì)算方法： 在熊市看漲期權(quán)價(jià)差交易中，投資者所能獲得的最大利潤(rùn)是兩個(gè)期權(quán)費(fèi)之差。14牛市看跌期權(quán)價(jià)差交易的盈虧分析牛市看跌期權(quán)價(jià)差交易的盈虧分析牛市看漲期權(quán)價(jià)差的最大利潤(rùn)、最大損失和盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格的計(jì)算方法： 在牛市看跌期權(quán)價(jià)差交易中，投資者所能獲得的最大利潤(rùn)是兩個(gè)期權(quán)費(fèi)之差。 牛市看漲期權(quán)價(jià)差的最大利潤(rùn)、最大損失和盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格的計(jì)算方法： 在牛市看漲期權(quán)價(jià)差交易中，投資者所能獲得的最大利潤(rùn)是兩個(gè)協(xié)定價(jià)格之差減去兩個(gè)期權(quán)費(fèi)之差。二、垂直價(jià)差二、垂直價(jià)差 垂直價(jià)差也稱之為 “價(jià)格價(jià)差 ”或 “貨幣價(jià)差 ”，是指投資者在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)期權(quán)的同時(shí)又賣出另一個(gè)期權(quán)，這兩個(gè)期權(quán)不僅屬于同一大類，而且還屬于同一個(gè)垂直系列。 期權(quán)系列（ Option series）：在看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩大類中，凡是到期日相同或協(xié)定價(jià)格相同的各種期權(quán)均可稱為一個(gè) “期權(quán)系列 ”。一、價(jià)差交易策略相關(guān)術(shù)語(yǔ)一、價(jià)差交易策略相關(guān)術(shù)語(yǔ) 垂直系列 (verticakl series)： 凡是到期日相同而協(xié)定價(jià)格不同的各種期權(quán)，我們稱之為一個(gè) “垂直系列 ”的期權(quán)。水平價(jià)差水平價(jià)差 232。垂直價(jià)差垂直價(jià)差 232。7看漲期權(quán)（買(mǎi)進(jìn)選擇權(quán)） 看跌期權(quán)盈虧圖買(mǎi)入 賣出 買(mǎi)入 賣出期權(quán)費(fèi) 支付 收入 支付 收入潛在利潤(rùn) 無(wú)限 有限 無(wú)限 有限潛在損失 有限 無(wú)限 有限 無(wú)限對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)測(cè) 看漲 看跌 看跌 看漲損益平衡點(diǎn) 協(xié)定價(jià)格加期權(quán) 費(fèi) 協(xié)定價(jià)格加期 權(quán)費(fèi) 協(xié)定價(jià)格減期權(quán) 費(fèi) 協(xié)定價(jià)格減期權(quán) 費(fèi)四種基本交易策略的主要特征四種基本交易策略的主要特征8第二節(jié) 期權(quán)的價(jià)差交易策略第二節(jié) 期權(quán)的價(jià)差交易策略232。四、賣出看跌期權(quán)四、賣出看跌期權(quán) 對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，賣出看跌期權(quán)的目的是通過(guò)期權(quán)費(fèi)的收取來(lái)獲利。投資者之所以買(mǎi)進(jìn)這種期權(quán)，是因?yàn)樗A(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌。 5216。二、賣出看漲期權(quán)二、賣出看漲期權(quán) 預(yù)期的市場(chǎng)價(jià)格將下跌，所以他賣出標(biāo)的資產(chǎn)可以收取期權(quán)費(fèi)，而在標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格下跌至協(xié)定價(jià)格或協(xié)定價(jià)格以下時(shí)，看漲期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者將自動(dòng)放棄執(zhí)行期權(quán)。日后若市場(chǎng)價(jià)格真的上升時(shí)，且價(jià)格上漲至期權(quán)合約的協(xié)定價(jià)格以上，則該投資者可以執(zhí)行期權(quán)從而獲利，獲利的多少將視市場(chǎng)價(jià)格上漲的幅度來(lái)定。 本章學(xué)習(xí)指導(dǎo)本章學(xué)習(xí)指導(dǎo)2第一節(jié)第一節(jié) 期權(quán)交易的基本策略期權(quán)交易的基本策略賣出看跌期權(quán)賣出看跌期權(quán)賣出看漲期權(quán)賣出看漲期權(quán) 買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)3216。216。第九章 期權(quán)交易策略第九章 期權(quán)交易策略1216。 本章內(nèi)容 依次介紹期權(quán)交易的基本交易策略的相關(guān)原理、操作過(guò)程、盈虧分析和主要應(yīng)用。 大綱要求 通過(guò)本章學(xué)習(xí)理解四種基本的交易策略、掌握垂直價(jià)差交易和水平價(jià)差交易的含義，熟練掌握各種策略的操作，并能夠進(jìn)行盈虧分析。一、買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)一、買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán) 當(dāng)投資者預(yù)計(jì)某種標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上升時(shí)，他可以買(mǎi)進(jìn)該標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)。4216。同時(shí)，若標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者將要求履約，但只要標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格和期權(quán)費(fèi)用之和，看漲期權(quán)的賣出者仍然有獲利的機(jī)會(huì)，只是利潤(rùn)少于他所收取的期權(quán)費(fèi)而已。三、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)三、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán) 看跌期權(quán)是期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者所擁有的可在未來(lái)的某個(gè)特定時(shí)間以協(xié)定價(jià)格向期權(quán)出售者賣出一定數(shù)量的某種金融商品或金融期貨合約的權(quán)利。6216。投資者能否獲得這一收益，即他收取的期權(quán)費(fèi)能否抵補(bǔ)他因出售期權(quán)而遭受的損失還有余，取決于他們對(duì)期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)期是否正確。價(jià)差交易策略相關(guān)術(shù)語(yǔ)價(jià)差交易策略相關(guān)術(shù)語(yǔ)232。蝶式價(jià)差組合蝶式價(jià)差組合 232。對(duì)角價(jià)差交易對(duì)角價(jià)差交易 9216?！ ∷较盗校?horizontal series）： 凡是到期日不相同而協(xié)定價(jià)格相同的各種期權(quán)，我們稱之為一個(gè) “水平系列 ”的期權(quán)。 10216。11１．牛市看漲期
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