【正文】 責(zé)任。對(duì)于注冊(cè)地和經(jīng)營(yíng)地不在一起的，分開(kāi)計(jì)算。 （適用于 證券期貨法律適用意見(jiàn) [2020]第 1號(hào) ） . 對(duì)于地方稅收優(yōu)惠，由地方稅務(wù)部門(mén)出具文件，是否存在補(bǔ)繳可能，并由控股股東出具承諾函。 . 董事 和高級(jí)管理人員變化，質(zhì)和量均要考慮，如果涉及關(guān)鍵管理人員（創(chuàng)始人或技術(shù)持有人），就會(huì)認(rèn)定為重大變化； . 實(shí)際控制人，范圍要大于公司法所述控制股東，包括直接或間接持股股東，共同控制（表創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)關(guān)注問(wèn)題的匯總 8 決權(quán)）即認(rèn)為控股股東，沒(méi)有控制人的，以穩(wěn)定性（股權(quán)平均）主營(yíng)業(yè)務(wù)，管理層穩(wěn)定，公司治理、充足的證據(jù)證明無(wú)實(shí)際控制人 。三，被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額達(dá)到或超過(guò)重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 20%的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表至少須包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表。 . 重組方式，收購(gòu)資產(chǎn)、股權(quán)、增資、吸收合并等方式，三項(xiàng)指標(biāo)均超過(guò) 100%的，要運(yùn)行一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，達(dá)到或超 過(guò) 50%的，要保薦機(jī)構(gòu)和律師應(yīng)按照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行主體的要求，將被重組方納入盡職調(diào)查范圍并發(fā)表相關(guān)意見(jiàn)。 . 上下 游有關(guān)關(guān)聯(lián)人業(yè)務(wù)，是作為一種業(yè)務(wù)看待，主要按收入、凈利潤(rùn)等指標(biāo)綜合判斷； . 產(chǎn)業(yè)政策，要符合國(guó)家各部委宏觀調(diào)控政策，環(huán)保政策，國(guó)家環(huán)保十三個(gè)重要污染行業(yè)，需要省級(jí)環(huán)保局出具文件，跨省的重污染企業(yè)，需要國(guó)家環(huán)保部門(mén)批準(zhǔn)出文。 但是間接持有的非實(shí)際控制人 的股東 有工會(huì)或職持股會(huì)的 不再追究； . 有限合伙公司，因登記公司無(wú)法開(kāi)戶(hù)，目前持續(xù)跟蹤， 但 不作為障礙， 創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)關(guān)注問(wèn)題的匯總 7 . 股東人數(shù)為 2200人的定向募集公司，因符合當(dāng)時(shí)法律的規(guī)定，不追究； . 當(dāng)年發(fā)改委在 1990年底以前確定的股份公司做為歷史遺留問(wèn)題處理； . 2020年以前設(shè)立的城市商業(yè)銀行，超過(guò) 200人的，符合當(dāng)時(shí)法規(guī)條件； . 代持股東，應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算 。 . 發(fā)審會(huì)審核，網(wǎng)站公告（ 5日前），會(huì)議當(dāng)天公告表決結(jié)果； . 封卷工作； . 發(fā)出持續(xù)監(jiān)管建議書(shū)； . 處理會(huì)后事項(xiàng)，發(fā)行人會(huì)后二個(gè)月內(nèi)，發(fā)生影響發(fā)行人上市條件的，應(yīng)當(dāng)上報(bào)； . 處理群眾來(lái)信，通常要求保薦機(jī)構(gòu)核查； . 核準(zhǔn)，發(fā)行監(jiān)管。 4. 創(chuàng)業(yè)板申報(bào)流程 . 受理工作，創(chuàng)業(yè)板辦公室具體負(fù)責(zé)材料 受理， 5日內(nèi)決定是否正式受理； . 審核工作， . 征求地方人民政府的意見(jiàn)； . 反饋審核意見(jiàn)，受理后 15日內(nèi)出具，保薦機(jī)構(gòu) 10日回復(fù)； . 召開(kāi)見(jiàn)面會(huì)，溝通反饋意見(jiàn)； . 審核反饋意見(jiàn)回復(fù)，預(yù)披露。 . 經(jīng)營(yíng)依賴(lài)、個(gè)人依賴(lài)、單一客戶(hù)的依賴(lài)； . 主營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)模式，創(chuàng)業(yè)板要求只能經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，但未提出具體要求，業(yè)務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新。 如稅收補(bǔ)繳問(wèn)題、稅收違規(guī)罰款問(wèn)題（如何界定重大與非重大的關(guān)系）等等。 . 持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力； . 創(chuàng)新能 力，保薦人出具創(chuàng)新能力專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告。以信息披露為主，不是消滅風(fēng)險(xiǎn)。 . 首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的 ,涉及對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的初次認(rèn)定。 . 資產(chǎn)價(jià)值的初次認(rèn)定的問(wèn)題 。 . 對(duì)于核心高管的依賴(lài)程序較高； . 對(duì)于單一產(chǎn)品核心技術(shù)過(guò)于依賴(lài)； . 核心信息掌握在核心高管手中，可能產(chǎn)生舞弊動(dòng)機(jī) 。以及企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施和能力。 . 規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)能否持續(xù)盈利， 有待觀察； . 固定資產(chǎn)投資較小，傳統(tǒng)制造業(yè)不多 ，大部分為輕資產(chǎn)資產(chǎn)公司（固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重極?。?； . 股權(quán)形成較為復(fù)雜 ，包括出資階段的出資不實(shí)以及歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的不合規(guī)之處較多；為規(guī)避公司法股東人數(shù)限制，顯名股東背后代持股權(quán)的股東眾多。1 創(chuàng)業(yè)板上市 輔導(dǎo)資料 深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板公司管理部 二〇〇九年十二月 2 目錄 創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)關(guān)注問(wèn)題的匯總 .................. 4 我國(guó)創(chuàng)業(yè)板理念創(chuàng)新與特色構(gòu)筑探析 ...................... 12 創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市重點(diǎn)財(cái)務(wù)問(wèn)題研討會(huì)會(huì)議簡(jiǎn)報(bào) ............ 35 創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)法律問(wèn)題研討會(huì)簡(jiǎn)報(bào) .......................... 42 創(chuàng)業(yè)板保薦工作質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題研討會(huì)簡(jiǎn)報(bào) ............. 56 首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法 ............. 65 關(guān)于修改《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》的決定 .......... 75 關(guān)于修改《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》的 決定 ................................................... 91 關(guān)于《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)工作細(xì)則》的通知 ................................................. 98 創(chuàng)業(yè)板公司招股說(shuō)明書(shū) ................................ 105 首次公開(kāi)發(fā)行 股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件 ................ 128 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)審核工作指導(dǎo)意見(jiàn) 132 關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(jiàn) ............ 135 深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則 ..................... 140 深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施辦法 ....... 211 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定 .................... 213 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款 ..................... 215 3 實(shí)際控制人變更的界定 證券期貨法律適用意見(jiàn)第 1號(hào) ........ 217 證券期貨法律適用意見(jiàn)第 3號(hào) ........................... 220 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理業(yè)務(wù)操作指南 ................ 222 深圳證券交易所首次公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行與上市指南 ........... 227 關(guān)于創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票上市首日交易監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)控制的通知 .................................................. 241 創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引 ........................... 242 公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 30號(hào) 創(chuàng)業(yè)板上市公司年度報(bào)告的內(nèi)容與格式 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告[2020]33號(hào) ......................................... 282 創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第 1號(hào) 超募資金使用 ........... 304 創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)關(guān)注問(wèn)題的匯總 4 創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)關(guān)注問(wèn)題的匯總 （ 根據(jù)證監(jiān)會(huì) 有關(guān)人員培訓(xùn)記錄整理，僅供參考 ） 創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中重點(diǎn)關(guān)注會(huì)計(jì)問(wèn)題： 1. 創(chuàng)業(yè)板與主板比較 . 設(shè)立時(shí)間較短，大部分為三年 。（ 世界范圍最寬松 條件 僅 憑投資計(jì)劃即可申請(qǐng) IPO） . 民營(yíng)企業(yè)占絕大數(shù)，國(guó)有成份企業(yè)少數(shù)，必須承認(rèn)民企在發(fā)展過(guò)程中存在些原罪， 應(yīng)當(dāng) 客觀認(rèn)識(shí) 這些民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題 。 2. 全面分析發(fā)行主體 . 關(guān)注企業(yè)規(guī)模、組織架構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)的特征，維持公司未來(lái)發(fā)展空間能力； . 公司治理層、管理層的經(jīng)營(yíng)理念、技術(shù)層面表現(xiàn)； . 企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)、營(yíng)運(yùn)、理財(cái)、持續(xù)發(fā)展、資源、工藝技術(shù)等風(fēng)險(xiǎn)。 . 企業(yè)發(fā)展到什么階段，股本、資金是否符合現(xiàn)階段的需 要。 3. 對(duì)以原則性為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要有所恰當(dāng)?shù)陌盐? . 大部分企業(yè)都處在新舊準(zhǔn)則的交替階段 。 . 發(fā)行人設(shè)立時(shí)對(duì)投入資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)定 。 . 無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量 創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)關(guān)注問(wèn)題的匯總 5 . 公允價(jià)值的會(huì)計(jì)處理 . 金額資產(chǎn)和負(fù)債的分類(lèi)（一般情形下，重新分類(lèi)是禁止的）； . 套期保值的處理，套期會(huì)計(jì)的處理有較為嚴(yán)格的界限； . 關(guān)注資產(chǎn)減值及三年一期的變化； . 收入的確認(rèn)，關(guān)注產(chǎn)品 的特殊性，如軟件、基因產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的特殊性，區(qū)分權(quán)益性交易與當(dāng)期損益； . 股份支付和股權(quán)激勵(lì)，考慮具體條款、確定成本認(rèn)定原則； . 預(yù)計(jì)負(fù)債的確認(rèn)、或有負(fù)債披露； . 遞延所得稅資產(chǎn)、遞延所得稅負(fù)債的確認(rèn)； 創(chuàng)業(yè)板上市重要監(jiān)管問(wèn)題及程序： 1. 監(jiān)管宗旨：支持創(chuàng)業(yè)發(fā)展同時(shí)容忍失敗，鼓勵(lì)創(chuàng)新增長(zhǎng)，控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)要以控制、疏導(dǎo)。 2. 重點(diǎn)監(jiān)管方面： . 控制股東、實(shí)際控制人充分披露； . 盈利能力： . 凈利潤(rùn)與扣除非經(jīng)常性損益孰低原則； . 口徑為歸屬于母公司凈利潤(rùn)； . 不存在未彌補(bǔ)虧損。 . 原罪問(wèn)題，需要有人承擔(dān)。 3. 創(chuàng)業(yè)板發(fā)行的特殊性： . 收入、利潤(rùn)指標(biāo)的操縱； . 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同，固定資產(chǎn)投資較少。 . 規(guī)模小，發(fā)展快，抗風(fēng)險(xiǎn)性差； . 成長(zhǎng)性突出、業(yè)務(wù)不穩(wěn)定； 創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)關(guān)注問(wèn)題的匯總 6 . 規(guī)范動(dòng)作意識(shí)淡薄，治理機(jī)制不完善，大部分為家族企業(yè)發(fā)展而來(lái)。反饋意見(jiàn)落實(shí)后 5 個(gè)工作日內(nèi)，官方網(wǎng)站預(yù)披露招股說(shuō)明書(shū)及其附件； . 準(zhǔn)備初審報(bào)告， 15日內(nèi)召開(kāi)初審報(bào)告討論會(huì)。 創(chuàng)業(yè)板 上市公司改制發(fā)行中關(guān)注問(wèn)題： 1. 發(fā)行人，歷史沿革，環(huán)保 問(wèn)題 ； 2. 中介機(jī)構(gòu)，必備文件，特別是保薦機(jī)構(gòu)要出具成長(zhǎng)性意見(jiàn)報(bào)告； 3. 改制中關(guān)注問(wèn)題： . 設(shè)立三年，主板以 36個(gè)月為準(zhǔn)，創(chuàng)業(yè)板以完整的三個(gè)年度為滿(mǎn)三年； . 批準(zhǔn)部門(mén)， . 新公司法不需要政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，但是在 2020年以前設(shè)立股份有限公司，按原公司法需要 省級(jí)政府有關(guān)部門(mén) 批準(zhǔn)； . 定向募集公司，是以原各地政府改制辦的批準(zhǔn)為準(zhǔn)； . 外商投資按照商務(wù)部確定的下放審批權(quán)限為準(zhǔn)； . 工會(huì)及職工持股會(huì) 不能 作為 股東 ，工會(huì)持股與《工會(huì)法》不符， 因 持股會(huì)在 新公司法 執(zhí)行之后不再審批，不具有法 人資質(zhì) 。以若干公司法人名義持股的 ，但是其股東均為公司員工的，也要合并計(jì)算 ； 如果是以有限公司持有，但其股東非公司員工（大量）主要追究當(dāng)時(shí)發(fā)行股份是否鑒定為公開(kāi) 發(fā)行股份； 2020年以前超過(guò) 200人的要辨別， 2020年以后 股東 超過(guò) 300人 的 肯定 不 能申報(bào) ；在改制過(guò)程中，將代持股東還原為公司股東，證監(jiān)會(huì)是鼓勵(lì)的，但是前提條件是不得超過(guò) 200人； . 公司設(shè)立三年的 條件 ，是因新公司法要求三年業(yè)績(jī)； . 注冊(cè)資本應(yīng)該足額繳納，凈資產(chǎn)不得低于 2020 萬(wàn)，注冊(cè)資本底限未作規(guī)定， 2020 年 1 月 1日前，必須 1:1比例折股， 2020年 1月 1日新公司法執(zhí)行之后，可以按比例折股，發(fā)行人不得以第三方債權(quán)轉(zhuǎn)為公司股份；產(chǎn)權(quán)不能有瑕疵，有問(wèn)題的不能過(guò)渡，可以申報(bào)前置換，并需由原批準(zhǔn)機(jī)關(guān)再次審批。 . 主要業(yè)務(wù)兩年無(wú)變化（適用于 證券期貨法律適用意見(jiàn) [2020]第 3號(hào) ），同一控制人下的上下游業(yè)務(wù)整合，是鼓勵(lì)的，非此，即認(rèn)為發(fā)生變化，具體掌握，所有重組業(yè)務(wù)應(yīng)自始至終為同一控制人所控制。發(fā)行申請(qǐng)文件還應(yīng)按照《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 9號(hào) —— 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》附錄第四章和第八章的要求，提交會(huì)計(jì)師關(guān)于被重組方的有關(guān)文件以及與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的其他文件。十二月內(nèi)重組要合并計(jì)算。國(guó)有股權(quán)劃轉(zhuǎn)的，批文齊全，不認(rèn)定為實(shí)際控制人變更。對(duì)于嚴(yán)重依賴(lài)的判斷，指國(guó)家稅收法 規(guī)不合規(guī)的部分扣除后，仍符合發(fā)行條件的，不認(rèn)為嚴(yán)重依賴(lài)。 . 發(fā)行人歷次股本變動(dòng)，是否履行了審批程序。歷史上存在糾紛或代持的，清理之后，由中介機(jī)構(gòu)核查，涉及國(guó)有持股公司的股份變動(dòng)，需出具國(guó)資委產(chǎn)權(quán)部門(mén)批準(zhǔn)文件，涉及個(gè)人轉(zhuǎn)讓的，手續(xù)是否履行，出資來(lái)源核實(shí)，集體企業(yè)涉及集體企業(yè)無(wú)償量化給個(gè)人的，由 省級(jí)人民政府認(rèn)可。人員獨(dú)立，關(guān)注總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董秘兼職及控制人處領(lǐng)薪，創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)關(guān)注主要技術(shù)人員的獨(dú)立性。 . 涉及稅收罰款的，由稅務(wù)機(jī)關(guān)出具證明，是否構(gòu)成公司重大事項(xiàng)，但無(wú)論是否重大，都要在招股說(shuō)明書(shū)披露。 . 除固定資金外，可以補(bǔ)充流動(dòng)資金，因?qū)徟芷谳^長(zhǎng)，允許發(fā)行人在發(fā)行前調(diào)整投向 ，程序必須合規(guī)，募集資金是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，是否符合國(guó)家環(huán)保政策，公募資金不足的，如何解決，要明確募集資金額超過(guò)項(xiàng)目所需的理由，要披露具體解決辦法。 . 信息披露，涉及軍工企業(yè)的，要取得 國(guó)防科工委 關(guān)于涉密信息和面披露的 批文。 2. 資料來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)、審計(jì)報(bào)告、三年一期財(cái)務(wù)報(bào)告 （一般確定首次執(zhí)行日為 2020年 1月 1日） 、原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異比較報(bào)表、盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告。 . 依法納稅，不存在對(duì)于稅收優(yōu)惠的重大依賴(lài) ，該優(yōu)惠是否計(jì)入非經(jīng)常性損益，是否國(guó)家法定稅收優(yōu)惠。 . 獨(dú)立性方面（五獨(dú)立、三分開(kāi)） . 利潤(rùn)分配，應(yīng)當(dāng)明確新老股東共享或老股東獨(dú)享，老股東享有應(yīng)在發(fā)行前分配完畢，且在招股說(shuō)明書(shū)首頁(yè)作提示。 . 謹(jǐn)慎對(duì)待驗(yàn)資的問(wèn)題： 創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)關(guān)注問(wèn)題的匯總 10 . 特別強(qiáng)調(diào)不能有任何抽逃資金問(wèn)題； .