第十章國(guó)際直接投融資-展示頁(yè)
2025-08-10 13:39本頁(yè)面
【正文】 包括商業(yè)性貸款和債券融資。 投資基金不能夠參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，投融資雙方利益沖突較小，避免了融資方資產(chǎn)流失及喪失控股權(quán)等弊端。 ②主動(dòng)性 ：籌資國(guó)可運(yùn)用法律和政策性手段約束投資者的購(gòu)買(mǎi)方式、購(gòu)買(mǎi)種類、資金進(jìn)出的方式、稅率等 ③ 高效性 ：國(guó)際股票融資有利于對(duì)外發(fā)行股票的企業(yè)在更高層次上走向世界。 ④外國(guó)債券要受外國(guó)當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)金融當(dāng)局的管理，因此籌資手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜。 2. 國(guó)際直接融資的方式及特點(diǎn) 1）國(guó)際債券融資 （ 1）歐洲債券融資特點(diǎn) ①管制松散 ②幣種多樣化 ③交易集中 ④資金調(diào)撥方便 （ 2）外國(guó)債券融資特點(diǎn) ①發(fā)行外國(guó)債券首先要對(duì)借款者進(jìn)行評(píng)級(jí) ②外國(guó)債券發(fā)行金額較大且籌資多國(guó)化、多樣化。 ? 直接融資是指資金融通是由資金供應(yīng)者與籌資者直接協(xié)商進(jìn)行，或者通過(guò)經(jīng)紀(jì)人把融資雙方結(jié)合起來(lái)進(jìn)行，經(jīng)紀(jì)人只收取傭金。 國(guó)際直接融資概念與特點(diǎn) 1. 國(guó)際直接融資的概念 ? 國(guó)際融資是指通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)來(lái)籌集企業(yè)發(fā)展所需的流動(dòng)資金、中長(zhǎng)期資金。 3）獨(dú)資企業(yè)，是指一國(guó)投資者（公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人），按照東道國(guó)法律，經(jīng)政府批準(zhǔn)，在其境內(nèi)單獨(dú)投資、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的一種國(guó)際直接投資方式。如零售企業(yè)中的家樂(lè)福、百盛、沃爾瑪、宜家等 。第十章 國(guó)際直接投融資 ?國(guó)際直接投融資概述 ?國(guó)際直接投融資主體 —— 跨國(guó)公司 ?國(guó)際直接投融資方式 國(guó)際直接投融資概述 國(guó)際直接投資概念與特點(diǎn) 國(guó)際直接投資的概念 國(guó)際直接投資（ International Direct Investment）是指一國(guó)的自然人、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織單獨(dú)或共同出資，在其他國(guó)家的境內(nèi)創(chuàng)立新企業(yè)，或增加資本擴(kuò)展原有企業(yè)，或收購(gòu)現(xiàn)有企業(yè)，并且擁有有效管理控制權(quán)的投資行為。 國(guó)際直接投資的特征 1）投資目的具有多樣性 2）通常不能使用本幣投資 3）投資環(huán)境復(fù)雜 4）投資主體是跨國(guó)公司和跨國(guó)銀行 5）投資風(fēng)險(xiǎn)加大 國(guó)際直接投資方式 1）股權(quán)式合營(yíng)（ Equity Joint Venture）在我國(guó)又稱為中外合資企業(yè)，多采取公司制的組織方式，包括股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式。 2）契約式合營(yíng)（ Contractual Venture）在我國(guó)又稱為中外合作企業(yè)，大多采用合伙制，是一些專業(yè)性強(qiáng)的服務(wù)機(jī)構(gòu)和時(shí)間性較強(qiáng)的工程開(kāi)發(fā)項(xiàng)目常用的組織形式，例如國(guó)際知名的四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所（普華永道、畢馬威、德勤、安永）在華投資設(shè)立的機(jī)構(gòu)。獨(dú)資企業(yè)基本形式主要有兩種：一是獨(dú)資子公司（ whollyowned subsidiary），另一種為分公司（ branch pany）。目的是進(jìn)入資金成本更優(yōu)惠的市場(chǎng)，擴(kuò)大企業(yè)發(fā)展資金的可獲取性，降低資金成本。 ? 國(guó)際直接融資包括國(guó)際債券融資、國(guó)際股票融資、海外投資基金融資和利用外商直接投資四種方式。 ③資金使用無(wú)嚴(yán)格限制，但不得干擾債權(quán)國(guó)的財(cái)政金融政策。 2）國(guó)際股票融資特點(diǎn) ①永久性：通過(guò)發(fā)行 B股融資，由于 B股只能在外國(guó)投資者之間進(jìn)行交易而不能賣(mài)給國(guó)內(nèi)投資者，因此籌資國(guó)吸收利用外資就較為穩(wěn)定，該國(guó)吸引外資的數(shù)量也不易受到
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