第十章短期籌資管理-展示頁
2025-08-10 13:29本頁面
【正文】 性短期負債 自發(fā)性短期負債 ＋長期負債 ＋權益資本 配合型籌資政策 （二）激進型籌資政策 ? 基本特征： ? 臨時性短期負債不但要滿足臨時性短期資產(chǎn)的需要，還要滿足一部分永久性短期資產(chǎn)的需要，有時甚至全部短期資產(chǎn)所需資金都要由臨時性短期負債解決。 ? 基本評價： ? 將資產(chǎn)和資金來源在期限和數(shù)額上相匹配，減少公司到期不能償債風險。 永久性資本需求 通過自發(fā)性負債、長期負債和 股權資本籌資滿足公司永久性流 動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的需要。 永久性流動資產(chǎn) 用于滿足公司長期穩(wěn) 定需要的流動資產(chǎn)，如保 險儲備中的存貨或現(xiàn)金等。 第一節(jié) 短期籌資政策 ? 一、短期籌資的特征與分類 ? 二、短期籌資政策的類型 ? 三、短期籌資政策與短期資產(chǎn)政策的配合 ? 四、短期籌資政策對公司風險和收益的影響 一、短期籌資的特征與分類 ? （一）短期籌資的概念與特征 ? 短期籌資的概念 短期籌資：是指籌集在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)到期的資金，通常是指短期負債籌資。 ? 了解短期借款籌資的種類、程序、決策因素及其優(yōu)缺點，掌握短期借款融資的資本成本計算。 第十章 短期籌資管理 ? 第一節(jié) 短期籌資政策 ? 第二節(jié) 自然性融資 ? 第三節(jié) 短期借款籌資 ? 第四節(jié) 短期融資券 學習目標 ? 了解短期籌資政策的概念、內(nèi)容與類型，了解短期籌資政策與短期資產(chǎn)政策的配合關系。 ? 了解自然性融資的內(nèi)容，掌握商業(yè)信用融資的特征、分類與資本成本計算，掌握應計費用籌資的概念與籌資額的計算。 ? 了解短期融資券的概念、特點及發(fā)展歷程，熟悉短期融資券的種類、發(fā)行程序和優(yōu)缺點。 ? 短期籌資的特征 ? 籌資速度快 ? 籌資彈性好 ? 籌資成本低 ? 籌資風險大 （二）短期籌資的分類 ?以應付金額是否確定為標準分： ? 應付金額確定的短期負債 ? 應付金額不確定的短期負債 ?以短期負債的形成情況為標準分： ? 自然性短期負債 ? 臨時性短期負債 臨時性流動資產(chǎn) 由于季節(jié)性或臨時性 原因占用的流動資產(chǎn)，如 銷售旺季增加的應收賬款 和存貨等。 資 產(chǎn) （資金存在形態(tài)） 臨時性資本需求 通過短期負債 (臨時性負債 )籌 資滿足公司臨時性流動資產(chǎn)需要。 資 本 （資金來源） 資 金 運 動 的 兩 個 側 面 二、短期籌資政策的類型 （一）配合型籌資政策 ? 配合型籌資政策是指公司的負債結構與公司資產(chǎn)的壽命周期相對應，其基本特征是：臨時性短期資產(chǎn)所需資金用臨時性短期負債籌集，永久性短期資產(chǎn)和固定資產(chǎn)所需資金用自發(fā)性短期負債和長期負債、權益資本籌集。 ? 減少公司閑置資本占用量，提高資本的利用效率。 ? 基本評價： ? 主要目的：追求高利潤 ? 降低了公司的流動比率，加大了償債風險。 ? 適用范圍： 長期資本來源不足，或短期負債成本較低。 ? 基本評價： ? 主要目的：規(guī)避風險 ? 優(yōu)點：不但降低了公司無法償還到期債務的風險，也降低短期利率變動的風險。 ? 適用范圍：公司長期資本多余，又找不到更好的投資機會。在資金總額不變的情況下，短期資金增加，可導致報酬的增加。 ? 對 三種籌資政策的評價 ? 上述三種策略孰優(yōu)孰劣，并無絕對標準，企業(yè)應結合實際靈活應用。 ? 商業(yè)信用的形式 ? 預收貨款
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