投資分析和財(cái)務(wù)報(bào)表-展示頁(yè)
2025-07-09 21:04本頁(yè)面
【正文】 優(yōu)惠政策的通知》，南京欣網(wǎng)視訊信息技術(shù)有限公司作為新辦的信息業(yè)三產(chǎn)，該公司2003年度和2004年免征企業(yè)所得稅。學(xué)習(xí)參考九．財(cái)務(wù)附表基本財(cái)務(wù)假設(shè) 會(huì)計(jì)制度：依據(jù)2001年中華人民共和國(guó)財(cái)政部頒布的 《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》 會(huì)計(jì)年度：每年1月1日——12月31日 稅收政策：（1）增值稅： 根據(jù)財(cái)稅[2000]25號(hào)文《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、海關(guān)總署關(guān)于鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》，公司銷售相關(guān)自產(chǎn)軟件產(chǎn)品取得的銷售收入所繳納的增值稅，實(shí)際稅負(fù)超過(guò)3%的部分享受即征即退的稅收優(yōu)惠政策。一般來(lái)說(shuō)，公司未來(lái)投資的收益現(xiàn)值高于公司的市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，是風(fēng)險(xiǎn)投資撤出的最佳時(shí)機(jī)。因?yàn)槎迨袌?chǎng)為了保持公司股價(jià)的穩(wěn)定，一般對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資金的退出時(shí)間、份額有嚴(yán)格的規(guī)定通常為上市后2年，即風(fēng)險(xiǎn)資金在第57年退出。另外，通過(guò)協(xié)議的方式，風(fēng)險(xiǎn)投資方轉(zhuǎn)讓部分的股權(quán)也是一種可操作性較強(qiáng)的退出方案。這些對(duì)有投資意向的投資家或企業(yè)很有吸引力。收購(gòu)（項(xiàng)目整體轉(zhuǎn)讓）方式比較適合本公司。三、 國(guó)內(nèi)二板市場(chǎng)上市國(guó)內(nèi)設(shè)立了二板市場(chǎng)，公司也可以爭(zhēng)取在國(guó)內(nèi)二板市場(chǎng)上市。二、 海外二板市場(chǎng)上市公司屬于有發(fā)展前景和增長(zhǎng)潛力的中小型高新技術(shù)企業(yè)，可爭(zhēng)取在香港二板市場(chǎng)上市。我們?cè)O(shè)計(jì)了三種可能的方案：一、 A股市場(chǎng)上市在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，公司可以和產(chǎn)業(yè)方向相近的公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，達(dá)到在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上市的條件。其它國(guó)家的實(shí)踐表明，首次公開(kāi)上市（IPO）收益最高。 風(fēng)險(xiǎn)投資退出風(fēng)險(xiǎn)資金退出的成功與否關(guān)鍵取決于公司的業(yè)績(jī)和發(fā)展前景。（4）以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、穩(wěn)定的價(jià)格、高檔的服務(wù)樹(shù)立產(chǎn)品的形象，創(chuàng)造產(chǎn)品品牌，提高市場(chǎng)的認(rèn)同感。（2）建立一套完善的市場(chǎng)信息反饋體系，加大市場(chǎng)調(diào)研力度，努力尋找企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增加企業(yè)盈利能力。（3）在發(fā)展中后期，公司將主要致力于新技術(shù)的研發(fā)，增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。除此之外，本公司還面臨著諸如成本風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn). 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策（1）公司將從始至終把技術(shù)研發(fā)做為公司發(fā)展的重中之重。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（1）公司研制的產(chǎn)品剛剛導(dǎo)入市場(chǎng)，其品牌質(zhì)量和信譽(yù)度的市場(chǎng)認(rèn)同感不強(qiáng)，很可能造成產(chǎn)品積壓，從而影響公司資金周轉(zhuǎn)。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)由于公司生產(chǎn)的是科技型產(chǎn)品，在市場(chǎng)中的生命周期較短，也就不能排除市場(chǎng)上具有更先進(jìn)技術(shù)的替代產(chǎn)品滲入市場(chǎng)，縮小本公司的市場(chǎng)空間。反映獲利能力的各種利潤(rùn)率逐年穩(wěn)步上升，在第三年之后趨于穩(wěn)定，說(shuō)明公司獲利能力逐年增強(qiáng)且穩(wěn)定增長(zhǎng)，總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、投資回報(bào)率較高且一直呈良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。具體考慮在盈虧平衡分析中。 從銷售趨勢(shì)圖可知第三年后銷售量及銷售收入增長(zhǎng)趨于平緩，但增長(zhǎng)依然十分可觀，因而銷售利潤(rùn)率基本保持在35%以上；第三年后隨著銷售收入的增長(zhǎng)趨于平穩(wěn)，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)也將趨于穩(wěn)定。7．1會(huì)計(jì)報(bào)表分析編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第一年第二年第三年第四年第五年銷售收入720 1320 2070 2530 2750 凈利潤(rùn)124 255 439 586 683 總資產(chǎn)495 931 1239 1590 1881 凈資產(chǎn)386 811 1069 1311 1478 股利分配00達(dá)到正現(xiàn)金留所需要的時(shí)間： 個(gè)月全部收回投資所需要的時(shí)間： 個(gè)半月編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第二年第三年第四年第五年一、償債能力比率 1 流動(dòng)比率 2 速動(dòng)比率 3 資產(chǎn)負(fù)債率（%） 4 負(fù)債權(quán)益比率（%）二、營(yíng)運(yùn)能力比率 1 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 2 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 4 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)三、獲利能力比率（%） 1 總資產(chǎn)報(bào)酬率 2 凈資產(chǎn)收益率 3 銷售毛利率 4 銷售凈利率 5 成本費(fèi)用利潤(rùn)率四、發(fā)展能力比率（%） 1 銷售收入增長(zhǎng)率 2 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率總體趨勢(shì)評(píng)價(jià)：① 資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益變動(dòng)趨勢(shì)評(píng)價(jià)：公司資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益總額在逐年快速增長(zhǎng)，公司的資金實(shí)力呈顯著的上升趨勢(shì)。但由于公司成立之初資金需求量較大，公司第一年、第二年不分紅，第二年后三年各年分紅分別為可分配利潤(rùn)的20%、25%、30%用以補(bǔ)償投資者前兩年的投資。u 盈虧平衡分析 S . C盈虧平衡圖（第二年） PQ* =bQ* + F； 銷售價(jià)格（不含增值稅）p=； 銷售收入 S 銷售收入S； 460萬(wàn)元 C 固定成本F，經(jīng)營(yíng)成本C。在變化177。用逐項(xiàng)替代法計(jì)算凈現(xiàn)值、投資回收期、內(nèi)含報(bào)酬率和獲利指數(shù)。u 內(nèi)含報(bào)酬率根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下： nNPV（IRR）= ∑（CICO）t（1+IRR）t =0 IRR=215%t=1內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到215%，遠(yuǎn)大于資金成本率10%，主要因?yàn)楸井a(chǎn)品市場(chǎng)廣闊，性能優(yōu)良且能夠提供給用戶的使用性價(jià)比較高，銷售利潤(rùn)率較高，而且，前5年內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)性很好。u 投資回收期通過(guò)凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算，投資回收期為一年零一個(gè)月，投資方案可行?？紤]到目前資金成本較低，以及資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性等因素，i取10%（下同），此時(shí)，NPV= 10282（萬(wàn)元），遠(yuǎn)大于零。 主要假設(shè)：公司的設(shè)備、原材料供應(yīng)商的信譽(yù)足夠好，設(shè)備到貨、安裝、調(diào)試在23個(gè)月內(nèi)完成；租賃廠房，選址在設(shè)施完善、IT、通訊行業(yè)發(fā)達(dá)的高新技術(shù)園區(qū)，付租金即可運(yùn)營(yíng)。其中原材料90萬(wàn)、開(kāi)辦費(fèi)10萬(wàn)、（用于支付前2個(gè)月工資、預(yù)付廠房租金、廣告費(fèi)、業(yè)務(wù)費(fèi)等）。剩余150萬(wàn)全部用于售后服務(wù)以及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。
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