【正文】 /流動負(fù)債100%。在速動資產(chǎn)的基礎(chǔ)上扣除了應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)。由于有利潤的年份并不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以這個指標(biāo)可以充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金可以在多大程度上保證當(dāng)期流動負(fù)債的償還。2． 長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還債務(wù)的保障能力，長期償債能力的強弱是反映企業(yè)財務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。光線傳媒2012年到2015年長期償債能力分析如下表：報告期2015年2014年2013年2012年產(chǎn)權(quán)比率(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%) 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率，這是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)，很明顯，其比率越小，說明企業(yè)可自主支配的資金越多，其債權(quán)保障程度也就越高。資產(chǎn)負(fù)債率是一個典型的杠桿比率，并不是越低越好，只有適度舉債才能給企業(yè)帶來利潤或每股盈余的提高。因此，分析時只計算一個比率就行。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之比，它表明由債權(quán)人所提供的資本與所有者所提供的資本的相對關(guān)系。如該比率越大，則企業(yè)負(fù)債嚴(yán)重，如果遇到企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不好，就難以保證債務(wù)的及時償還。光線傳媒四個年度產(chǎn)權(quán)比率平均不高，說明公司的財務(wù)杠杠較低，相應(yīng)的其財務(wù)風(fēng)險也會較低，也說明公司并沒有合理的利用財務(wù)杠桿?？傊?，綜合來看，光線傳媒的償債能力還是較好的，有較充裕的資金進(jìn)行償付，當(dāng)然公司的流動資產(chǎn)未能得到較好的利用，還應(yīng)加大對財務(wù)杠桿的使用。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有利潤率、資產(chǎn)收益率、股東權(quán)益收益率等。該指標(biāo)值是正指標(biāo)值，指標(biāo)數(shù)值越高越好。光線傳媒四個年度利潤率呈現(xiàn)小幅遞減趨勢。股東權(quán)益收益率的計算公式為凈利潤/總權(quán)益，是衡量股東當(dāng)年獲利的指標(biāo)。由于投資者對公司的信任，會使公司股票供不應(yīng)求，從而使公司股票市價上升。從圖表中可以明顯看出，光線傳媒四個年度股東權(quán)益收益率持續(xù)下降，說明公司的成長能力較弱，對公司吸引投資、再融資比較不利。（3） 資產(chǎn)運營能力分析反映公司資產(chǎn)運營能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)是從投入貨幣資金購入生產(chǎn)經(jīng)營所需材料物資開始，形成材料存貨；然后投入到生產(chǎn)經(jīng)營過程中進(jìn)行加工，形成在產(chǎn)品存貨；當(dāng)加工結(jié)束之后則形成產(chǎn)品存貨，通過銷售取得貨幣資金表示存貨的一個循環(huán)完成。光線傳媒四個年度存貨周轉(zhuǎn)率波動較大，說明公司的存貨管理水平有待改善。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明資產(chǎn)可供運用的機(jī)會越多、使用效率越高，反之則表示資產(chǎn)利用效率越差。該指標(biāo)是一定時期資產(chǎn)平均占用額與周轉(zhuǎn)額的比率，是用資產(chǎn)的占用量與運用資產(chǎn)所完成的工作量之間的關(guān)系來表示營運效率的指標(biāo)。綜上可知，公司的營運能力也存在著一些不足的，經(jīng)營效率亟需提高。通過以上的分析，要改善光線傳媒有限公司的經(jīng)營業(yè)績應(yīng)從以下幾方面入手：一是提高公司資金管理水平，提高資金的周轉(zhuǎn)率，完善公司的資本結(jié)構(gòu)；二是提高盈利水平，嚴(yán)控生產(chǎn)成本以增強公司的綜合實力；三是加強公司內(nèi)部管理，提高管理效率；四是加強產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，把高新技術(shù)打造成企業(yè)發(fā)展的核心能力。附錄1：光線傳媒2012年度至2015年度資產(chǎn)負(fù)債表附錄2：光線傳媒2012年度至2015年度利潤表附錄3：光線傳媒2012年度至2015年度現(xiàn)金流量表附錄4：光線傳媒2012年度至2015年度財務(wù)指標(biāo)附錄一：光線傳媒2012年度至2015年度資產(chǎn)負(fù)債表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31每股凈資產(chǎn)每股收益每股現(xiàn)金含量每股資本公積金固定資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計368580萬元218344萬元134328萬元185048萬元資產(chǎn)總計818921萬元498378萬元259064萬元215684萬元長期負(fù)債合計0萬元主營業(yè)務(wù)收入152329萬元121807萬元103386萬元財務(wù)費用凈利潤31022萬元附錄二： 光線傳媒2012年度至2015年度利潤表報告期2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31 單位 元 元 元 元 一、營業(yè)總收入 ￥1,523,290, ￥1,218,070, ￥904,172, ￥1,033,860, 營業(yè)收入 ￥1,523,290, ￥1,218,070, ￥904,172, ￥1,033,860, 利息收入 已賺保費 手續(xù)費及傭金收入 房地產(chǎn)銷售收入 其他業(yè)務(wù)收入 二、營業(yè)總成本 ￥1,165,820, ￥862,193, ￥538,275, ￥663,807, 營業(yè)成本 ￥1,010,180, ￥739,078, ￥485,657, ￥582,934, 利息支出 手續(xù)費及傭金支出 房地產(chǎn)銷售成本 研發(fā)費用 退保金 賠付支出凈額 提取保險合同準(zhǔn)備金凈額 保單紅利支出 分保費用 其他業(yè)務(wù)成本 營業(yè)稅金及附加 ￥1,919, ￥8,416, ￥7,237, ￥21,461, 銷售費用 ￥13,030, ￥10,142, ￥11,788, ￥17,133, 管理費用 ￥86,976, ￥53,826, ￥50,079, ￥49,511, 財務(wù)費用 ￥20,964, ￥21,691, ￥17,614, ￥19,931, 資產(chǎn)減值損失 ￥32,752, ￥29,038, ￥1,127, ￥12,698, 公允價值變動收益 ￥146, ￥106, ￥31, ￥ 投資收益 ￥75,686, ￥55,924, ￥19,152, ￥1,268, 其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 ￥44,177, ￥45,896, ￥11,340, ￥1,268, 匯兌收益 期貨損益 托管收益 補貼收入 其他業(yè)務(wù)利潤 三、營業(yè)利潤 ￥433,308, ￥411,910, ￥385,018, ￥371,316, 營業(yè)外收入 ￥21,751,