【正文】 立到終止都要支付一定的費(fèi)用。在基金的運(yùn)作過(guò)程中，必然會(huì)產(chǎn)生收益、發(fā)生費(fèi)用以及收益分配的問(wèn)題，基金契約中會(huì)對(duì)基金收益、費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及收益分配方式作出明確規(guī)定。例如，開(kāi)放式基金每天都要公布上一工作日的單位基金凈值，使投資者及時(shí)了解基金的表現(xiàn)情況。 　?。?）基金的信息披露。 　?。?）投資管理。投資者賣出基金單位后，取得款項(xiàng)，并由注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)在其基金帳戶中登記，表明其所持基金單位的減少。　?。?）基金買(mǎi)賣的注冊(cè)登記。投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)基金帳戶，按照規(guī)定的程序申請(qǐng)申購(gòu)或贖回基金單位。在海外，為了吸引投資者，規(guī)模較大的基金管理公司都有專業(yè)化、高素質(zhì)的市場(chǎng)營(yíng)銷隊(duì)伍，專門(mén)負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷、投資咨詢、宣傳與教育，以及向投資者提供各類的投資與信息服務(wù)。代銷機(jī)構(gòu)通常為證券公司、商業(yè)銀行或其他經(jīng)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)。 　　（2）市場(chǎng)營(yíng)銷?；鸸芾砣丝梢酝ㄟ^(guò)直接和代銷方式進(jìn)行銷售。基金管理人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立開(kāi)放式基金，首先必須準(zhǔn)備并上報(bào)有關(guān)法律文件，如設(shè)立開(kāi)放式基金的申請(qǐng)報(bào)告、基金契約、基金托管協(xié)議、基金招募說(shuō)明書(shū)、銷售協(xié)議、注冊(cè)登記協(xié)議等。 　　 開(kāi)放式基金是如何運(yùn)作的? 　　 開(kāi)放式基金的運(yùn)作主要包括以下幾個(gè)方面：　?。?）基金的發(fā)起和設(shè)立。良好的激勵(lì)約束機(jī)制又促使基金管理人更加注重誠(chéng)信、聲譽(yù)，強(qiáng)調(diào)中長(zhǎng)期、穩(wěn)定、績(jī)優(yōu)的投資策略以及優(yōu)良的客戶服務(wù)。除履行必備的信息披露外，開(kāi)放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值，隨時(shí)準(zhǔn)確地體現(xiàn)出基金管理人在市場(chǎng)上運(yùn)作、駕馭資金的能力，對(duì)于能力、資金、經(jīng)驗(yàn)均不足的小投資者有特別的吸引力； 　　（4）便于投資。這種優(yōu)勝劣汰的機(jī)制對(duì)基金管理人形成了直接的激勵(lì)約束，充分體現(xiàn)良好的市場(chǎng)選擇； 　　（2）流動(dòng)性好。而如果基金經(jīng)營(yíng)不善，投資者通過(guò)贖回基金的方式撤出資金，導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。相對(duì)于封閉式基金，開(kāi)放式基金具有較大的優(yōu)勢(shì)： 　?。?）市場(chǎng)選擇性強(qiáng)。　　開(kāi)放式基金的優(yōu)勢(shì) 　　世界投資基金的發(fā)展歷程基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開(kāi)放式的發(fā)展規(guī)律。開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回價(jià)格以每日公布的基金單位資產(chǎn)凈值加、減一定的手續(xù)費(fèi)計(jì)算，能一目了然地反映其投資價(jià)值，而封閉式基金的交易價(jià)格主要受市場(chǎng)對(duì)該特定基金單位的供求關(guān)系影響； 　?。?）管理要求高。開(kāi)放式基金無(wú)固定存續(xù)期，規(guī)模因投資者的申購(gòu)、贖回可以隨時(shí)變動(dòng)；　?。?）不上市交易。 開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別主要有：　?。?）基金規(guī)模不固定。開(kāi)放式基金基本知識(shí)　　 開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別　　開(kāi)放式基金是世界各國(guó)基金運(yùn)作的基本形式之一。基金管理公司可隨時(shí)向投資者發(fā)售新的基金單位，也需隨時(shí)應(yīng)投資者的要求買(mǎi)回其持有的基金單位。封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定。封閉式基金在證券交易場(chǎng)所上市交易，而開(kāi)放式基金在銷售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所銷售及贖回，不上市交易；　?。?）價(jià)格由凈值決定。開(kāi)放式基金隨時(shí)面臨贖回壓力，須更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。目前，開(kāi)放式基金已成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流品種，美國(guó)、英國(guó)、我國(guó)香港和臺(tái)灣的基金市場(chǎng)均有90%以上是開(kāi)放式基金。如果基金業(yè)績(jī)優(yōu)良，投資者購(gòu)買(mǎi)基金的資金流入會(huì)導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。由于規(guī)模較大的基金的整體運(yùn)營(yíng)成本并不比小規(guī)?；鸬某杀靖?，使得大規(guī)模的基金業(yè)績(jī)更好，愿買(mǎi)它的人更多，規(guī)模也就更大。基金管理人必須保持基金資產(chǎn)充分的流動(dòng)性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，而不會(huì)集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，減少了基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)； 　?。?）透明度高。投資者可隨時(shí)在各銷售場(chǎng)所申購(gòu)、贖回基金，十分便利。 　　 作為一個(gè)金融創(chuàng)新品種，開(kāi)放式基金的推出，能更好地調(diào)動(dòng)投資者的投資熱情，而且銷售渠道包括銀行網(wǎng)絡(luò)，能夠吸引部分新增儲(chǔ)蓄資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，改善投資者結(jié)構(gòu)，起到穩(wěn)定和發(fā)展市場(chǎng)的作用。開(kāi)放式基金是由經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的基金管理公司發(fā)起設(shè)立的。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到文件后對(duì)基金管理人資格、基金托管人資格、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)以及上報(bào)材料的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，如果符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，批準(zhǔn)基金管理人銷售基金。根據(jù)《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，自批準(zhǔn)之日起 3個(gè)月內(nèi)凈銷售額超過(guò)2億元，基金方可成立。基金管理公司可以通過(guò)兩條途徑銷售基金：一是代銷。二是由基金管理公司自己銷售。 　?。?）基金的申購(gòu)或贖回。投資者購(gòu)買(mǎi)基金單位的過(guò)程稱作申購(gòu)；投資者將所持基金單位賣給基金并收回現(xiàn)金，也就是基金應(yīng)投資者的要求買(mǎi)回基金單位的過(guò)程，稱為贖回。投資者買(mǎi)入基金單位后，由注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)在其基金帳戶中進(jìn)行登記，表明其所持基金單位的增加。擔(dān)任基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的可以是基金管理公司，也可以是基金管理公司委托的商業(yè)銀行或其他機(jī)構(gòu)?；鸸芾砉景凑账嫉幕鹌跫s的要求進(jìn)行基金投資與管理，如按一定的投資比例或行業(yè)投入股市、債券市場(chǎng)等，這是開(kāi)放式基金運(yùn)作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，決定著基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。開(kāi)放式基金雖然在信息披露方式上與封閉式基金類似，按期公布季度投資組合公告、中期報(bào)告、年度報(bào)告等，但比封閉式基金的信息披露更為透明、頻率更高，更加方便投資者及時(shí)了解基金的運(yùn)作情況?！　。?）收益、費(fèi)用及收益分配。基金收益包括紅利、利息、證券買(mǎi)賣價(jià)差和其他收入?；鹬Ц兜馁M(fèi)用主要包括支付給基金管理公司的管理費(fèi)、支付給托管人的托管費(fèi)、支付給注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師的費(fèi)用、基金設(shè)立時(shí)發(fā)生的費(fèi)用以及其它費(fèi)用。開(kāi)放式基金一般以現(xiàn)金形式進(jìn)行收益分配，但投資者可以選擇將所分配的現(xiàn)金，自動(dòng)轉(zhuǎn)化為基金單位，即紅利再投資。 　　基金投資者 基金投資者是基金出資人、基金資產(chǎn)所有者和基金投資收益受益人。公司型基金的公司章程、契約型基金的基金契約均對(duì)基金投資者的權(quán)利和義務(wù)作出明確