風險投資基金研究-展示頁
2025-07-06 16:52本頁面
【正文】 行跨國風險投資。目前美國的風險投資公司或超5000家，投入額居全球首位，占全球風險投資市場的70％左右。然而隨著信息技術(shù)的進步，尤其是互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，這種投資格局迅速被改變。90年代晚期，信息技術(shù)的進步，尤其是互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)給美國的風險投資業(yè)帶來勃勃生機。70年代的晚期，大多數(shù)美國人認識到風險投資業(yè)是一個新興的產(chǎn)業(yè)，是美國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要的動力源。SBIC為美國風險投資公司家族中的重要一員。1958年，創(chuàng)建了小企業(yè)投資公司SBIC。到了50年代，美國政府為了扶持小企業(yè)，于1953年創(chuàng)立了小企業(yè)管理局（SBA）?；萏啬嵩O(shè)立了首家風險投資公司，美國的風險投資屆時進入一個雛形階段。四、風險投資的發(fā)展情況國外風險投資的發(fā)展風險投資始于美國，從20年代到40年代，美國的風險投資出于一個萌芽階段（民間和非專業(yè)化）二戰(zhàn)后，約翰獲利方式：企業(yè)上市、轉(zhuǎn)讓股權(quán)或其他退出機制。投資周期：一般風險資金是2～5年。風險投資基金甄別選擇其中高成長的企業(yè)，以股權(quán)投資或各種復(fù)合的投資方式參與，與之共同成長，最后以上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出企業(yè)實現(xiàn)資本的回收增值。二、風險基金的運行機理風險投資基金的運行機理是指風險投資基金在基本運行所具有的內(nèi)在機制。一旦公司股票上市后，風險投資基金就可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓股權(quán)而收回資金，繼續(xù)投向其他風險企業(yè)。它的經(jīng)營方針是高風險、高收益。在承擔相應(yīng)風險的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期股權(quán)資本和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后通過上市、并購或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式收回投資并取得高額投資回報的一種投資方式。第一部分 風險投資概述一、風險投資基金的概念風險投資基金又叫創(chuàng)業(yè)基金、天使基金，是當今世界上廣泛流行的一種新型投資機構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計，目前北京、上海、深圳、江蘇等地聚集著2400億元以上的風險投資資金，如何借助這些資金幫助我市的中小企業(yè)迅速做大做強、促進我市經(jīng)濟順利轉(zhuǎn)型，是大家應(yīng)當思考的事情。2010年是深圳經(jīng)濟特區(qū)建立30周年，近日，國務(wù)院正式批復(fù)深圳經(jīng)濟特區(qū)擴大到深圳全境，大特區(qū)建設(shè)將為深圳經(jīng)濟社會發(fā)展帶來新的重要的歷史機遇，當前，深圳市委、市政府正在大力實施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，支持互聯(lián)網(wǎng)、生物產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)等三大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極鼓勵風險投資和創(chuàng)業(yè)者。尤其是2009年，創(chuàng)業(yè)板在深交所推出上市，深圳風險投資的發(fā)展更是全面提速。風險投資基金研究二〇一〇年六月 目 錄前 言 3第一部分 風險投資概述一、風險投資基金的概念 4二、風險基金的運行機理 4三、風險基金的主要特點 5四、風險投資的發(fā)展情況 5第二部分 如何吸引風險投資基金落戶五、風險投資的作用 9六、如何吸引風險投資企業(yè)來我市落戶并發(fā)揮其作用 11吸引風險投資企業(yè)落戶我市的意義如何吸引風險投資企業(yè)落戶我市并使其產(chǎn)生作用第三部分 風險投資基金的運作七、風險投資基金的設(shè)立 13八、風險投資基金的運作 15風險投資基金的內(nèi)部運作機制風險投資的步驟風險投資企業(yè)對被投資企業(yè)的監(jiān)督和管理九、投資形式 17（一）投資主體 17（二）投資組織形式 19十、我國風險投資基金的退出模式 25 前 言資金是經(jīng)濟的血液，經(jīng)濟的發(fā)展離不開資金的支持，當前風險投資已經(jīng)成為中小企業(yè)發(fā)展非常重要的資金支持之一。深圳市長許勤日前在深圳舉辦的“2010年第十二屆中國風險投資論壇”上表示，作為中國第一個風險投資試點城市，深圳較早的出臺了一系列扶持風險投資發(fā)展的政策措施，成為全國風險投資發(fā)展最活躍的地區(qū)之一。截至2009年底，深圳市風險投資機構(gòu)管理的資本總額近700億元，累計投資總額近600億元，累計投資項目2700多個，100多個投資企業(yè)在境內(nèi)外資本市場成功上市。最近，深圳還將出臺鼓勵VC（風險投資）和PE（股權(quán)投資）發(fā)展的專項政策，規(guī)劃建設(shè)VC和PE大廈，吸引廣大風險投資家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家到深圳創(chuàng)業(yè)發(fā)展。下面我們將探討風險投資基金的概念、作用和運作，研究如何吸引風險投資基金來我市發(fā)展，為我市經(jīng)濟發(fā)展添磚加瓦。由基金管理人將風險資本投向新興的迅速成長的有巨大競爭潛力的未上市公司，尤其是高新技術(shù)企業(yè)。風險投資基金無需風險企業(yè)的資產(chǎn)抵押擔保，手續(xù)相對簡單。風險投資基金多以股份形式參與投資，其目的就是為了幫助所投資的企業(yè)盡快成熟，取得上市資格，從而使資本增值。風險投資基金作為以承擔高風險為代價來獲取高額收益，并專門投資于高新技術(shù)領(lǐng)域的一種獨特的資本運作方式，在我國還有許多問題有待于研究和探討，特別是在風險投資基金形成機制、退出機制以及創(chuàng)立我國的二板市場等方面，更需要深入研究，以便進一步明確我國風險投資事業(yè)的發(fā)展思路和發(fā)展戰(zhàn)略。由于經(jīng)濟發(fā)展的不均衡與各行業(yè)發(fā)展的錯落有致，各個時期幾乎都有新的高成長的企業(yè)出現(xiàn)，這些企業(yè)由于貸款信用記錄短暫、負債率較高等種種初創(chuàng)期和成長期經(jīng)常碰到的狀況，很難在銀行等信貸部門獲得資金支持，而這正好給風險投資基金提供了機會。三、風險基金的主要特點投資對象：主要是不具備上市資格的小型的、新興或未成立的高新技術(shù)企業(yè)。投資回報率：相當高，平均為20%～40%投資目的：是注入資金或技術(shù)，取得部分股權(quán)，促進受資公司的發(fā)展，使資本增值從而獲利。投入階段：企業(yè)發(fā)展初期、擴充階段。H風險投資模式慢慢形成。直接對小企業(yè)提供貸款、為小企業(yè)作擔保，使其從銀行獲得貸款，同時為小企業(yè)在獲得政府采購訂單和管理、技術(shù)方面提供幫助和培訓(xùn)等。通過享受政府的優(yōu)惠政策，為小企業(yè)提供長期貸款和在高風險的小企業(yè)進行權(quán)益性投資。 70年代晚期到90年代初期，美國的風險投資進入一個發(fā)展期。政府也迅速制定向風險投資傾斜的一系列優(yōu)惠的稅收、和鼓勵性政策，其效果是風險投資公司可以更容易、快捷和有效創(chuàng)建風險投資有限合伙資金，以及更容易、快捷和有效地在新興企業(yè)里進行風險投資。美國投入的風險資金從1983年的40億美元迅速增加到2000年的688億美元；1996年的風險投資額僅有3％的風險資金投資到早期的企業(yè)。1998年，41％的風險資金進入種子期的企業(yè)，這些企業(yè)在數(shù)量上占當年的總風險企
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