金融工程與財(cái)務(wù)管理21-展示頁
2025-07-05 20:53本頁面
【正文】 ST特力A，（600691）東新電碳和（600610）ST中紡機(jī)。希望能夠借此給廣大的投資者和企業(yè)管理人員提供一定的預(yù)警作用。作為投資者，如何能獲取滿意的投資回報(bào)率？作為管理者，如何能預(yù)先警覺到企業(yè)的問題，防患于未然，提前作好企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃，使企業(yè)不斷發(fā)展？目前國內(nèi)無論在理論和實(shí)踐方面的研究都較少。從目前公告的虧損情況以及年報(bào)公布的進(jìn)程來看，2000年上市公司虧損的家數(shù)在絕對(duì)數(shù)上將有望再創(chuàng)歷年新高，換而言之，上市公司的虧損面正呈現(xiàn)出逐步擴(kuò)大的勢(shì)頭面對(duì)如此大范圍、大規(guī)模的虧損，必然對(duì)投資者、企業(yè)、乃至股市、宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的影響。自科龍電器2000年12月22日公布了2001年報(bào)的第一份預(yù)虧公告以來，2000年上市公司預(yù)虧家數(shù)就呈現(xiàn)出迅速壯大的勢(shì)頭。1999年度，58家公司發(fā)布預(yù)虧公告，其中，新虧損的公司竟達(dá)34家，%。專業(yè)方向：財(cái)務(wù)管理(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院，100029）摘要 本文隨機(jī)抽查了四家機(jī)械行業(yè)上市公司的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),運(yùn)用單變量模型進(jìn)行分析，得出在企業(yè)虧損前其獲利能力指標(biāo)對(duì)每股收益的影響較大。對(duì)上市公司虧損的財(cái)務(wù)預(yù)警信號(hào)的研究蔣屏 范昕 蔣屏，1958年出生，教授，碩導(dǎo)。主要研究方向：財(cái)務(wù)管理 范昕，1976年出生，碩士研究生。通過多變量分析建立判定方程，得出可通過截止點(diǎn)預(yù)測(cè)企業(yè)虧損的可能性關(guān)鍵詞 上市公司 預(yù)警信號(hào) 單變量分析 多變量分析1 引言自1998年推出上市公告預(yù)虧制度以來，虧損企業(yè)頻頻出現(xiàn)。在2000年，發(fā)布中報(bào)的公司共有721家，其中，滬市388家，深市333家，虧損中報(bào)62家。截至2001年2月28日，滬深兩市共有86家上市公司發(fā)布了預(yù)虧公告，滬市39家，深市47家。既損害投資者的利益，又弱化企業(yè)的素質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)力，阻礙證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置功能的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而危及國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此我們?cè)噲D利用單變量模型和多變量模型對(duì)上市公司虧損企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營資料進(jìn)行分析，從財(cái)務(wù)方面對(duì)企業(yè)虧損問題進(jìn)行研究。 2 研究程序及方法 虧損企業(yè)樣本（Sample）的選取我國上市公司的虧損速度較快，分布較廣，其中，機(jī)械、電子和房地產(chǎn)行業(yè)更是虧損企業(yè)的聚集區(qū)。由于上市公司的中報(bào)未經(jīng)審計(jì)，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可信度自然會(huì)大打折扣，所以本文僅采用公司的年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以取得較大的可信度和實(shí)用性。 采用單變量模式分析企業(yè)虧損的實(shí)質(zhì)就是找到與企業(yè)虧損相關(guān)性較大的指標(biāo)，可以通過線性回歸來完成。另外，為了保證數(shù)據(jù)的可靠性，對(duì)一些有明顯差異的比率又將其與其它網(wǎng)站的一些財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)進(jìn)行了比較，并根據(jù)常用的計(jì)算方法進(jìn)行了調(diào)整。我們根據(jù)他們的通用性和相關(guān)性選用了變現(xiàn)能力，獲利能力，償債能力，管理能力中的14項(xiàng)比率，另外還包括一些常用的比率，例如：權(quán)益收益率，總資產(chǎn)收益率，流動(dòng)比率及股東權(quán)益率等，以及一些參考文獻(xiàn)上采用的對(duì)企業(yè)破產(chǎn)進(jìn)行分析的比率，例如，息稅前盈余/總資產(chǎn)，營運(yùn)資本/總資產(chǎn)等 見ALTMAN, 《Cor
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