【正文】 能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究。(二）無形磨損（又稱精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損）設(shè)備無形磨損不是由生產(chǎn)過程中使用或自然力的作用造成的，而是由于社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化造成的設(shè)備價值貶值，是技術(shù)進(jìn)步的結(jié)果，無形磨損又有兩種形式。三、經(jīng)營成本（二）經(jīng)營成本經(jīng)營成本= 總成本費(fèi)用一折舊費(fèi)一攤銷費(fèi)一利息支出（1Z1010428)或經(jīng)營成本= 外購原材料、燃料及動力費(fèi)+ 工資及福利費(fèi)+ 修理費(fèi)+ 其他費(fèi)用(1Z1010429)四、稅金：稅金一般屬于財務(wù)現(xiàn)金流出1Z101050 設(shè)備更新分析（2~3題）1Z1 0 1 0 5 1設(shè)備磨損與補(bǔ)償一、設(shè)備磨損的類型（一）有形磨損（又稱物質(zhì)磨損），在外力的作用下實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，稱為第一種有形磨損，這種磨撿的程度與使用強(qiáng)度和使用時間長度有關(guān)。四、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表反映技術(shù)方案計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析技術(shù)方案的財務(wù)生存能力。二、資本金現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表是從技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（即項目法人）角度出發(fā)，以技術(shù)方案資本金作為計算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財務(wù)內(nèi)部收益率，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。它以技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計算基礎(chǔ)，反映技術(shù)方案在整個計算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，其現(xiàn)金流量表構(gòu)成如表1Z1010411 所示。10101040技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制1 Z 1 0 1 0 4 1 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價的角度、范圍和方法不同而不同，其中主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。在實(shí)踐中常常把敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)兩種方法結(jié)合起來確定敏感因素。：2. 臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值（見圖1Z1010332)。二、單因素敏感性分析的步驟如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo)；如果主要分析產(chǎn)品價格波動對技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；如果主要分析投資大小對技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。1 Z 1 0 1 0 3 3 敏感性分析一、敏感性分析的內(nèi)容從中找出敏感因素，確定評價指標(biāo)對該因素的敏感程度和技術(shù)方案對其變化的承受能力。(三）半可變（或半固定）成本: 如與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)等三、量本利模型：B=PQ[（Cu+Tu）Q+Cf]圖1Z101032 基本的量本利圖（看懂就行）四、產(chǎn)銷量（工程量）盈虧平衡分析的方法對技術(shù)方案運(yùn)用盈虧平衡點(diǎn)分析時應(yīng)注意：盈虧平衡點(diǎn)要按技術(shù)方案投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后正常年份的產(chǎn)銷量、變動成本、固定成本、產(chǎn)品價格、營業(yè)稅金及附加等數(shù)據(jù)來計算，而不能按計算期內(nèi)的平均值計算。(一）固定成本：如工資及福利費(fèi)（計件工資除外）、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等。，如政府政策的變化，新的法律、法規(guī)的頒布，國際政治經(jīng)濟(jì)形勢的變化等，均會對技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果產(chǎn)生一定的甚至是難以預(yù)料的影響。，預(yù)測的假設(shè)不準(zhǔn)確。1Z101030 技術(shù)方案不確定性分析1Z1 0 1 0 3 1不確定性分析一、不確定性因素產(chǎn)生的原因(大體看一下)產(chǎn)生不確定性因素的原因很多，一般情況下，產(chǎn)生不確定性的主要原因有以下幾點(diǎn)。1 Z 1 0 1 0 2 8 償債能力分析一、償債資金來源根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來源。，除了應(yīng)考慮上述第2 條中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險、資金成如、機(jī)會成本等因素綜合測定。，應(yīng)在分析一定時期內(nèi)國家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場需求、資金時間價值、技術(shù)方案目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測定。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對技術(shù)方案資金時間價值的判斷和對技術(shù)方案風(fēng)險程度的估計，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，它是評價和判斷技術(shù)方案在財務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。但不足的是財務(wù)內(nèi)部收益率計算比較麻煩；對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案來講，其財務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內(nèi)部收益率。三、優(yōu)劣財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR) 指標(biāo)考慮了資金的時間價值以及技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。二、判斷財務(wù)內(nèi)部收益率計算出來后，與基準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較。(現(xiàn)金流入現(xiàn)值合計現(xiàn)金流出現(xiàn)值二、判別準(zhǔn)則≥0 時，該技術(shù)方案可行；＜0 給技術(shù)方案不可行三、優(yōu)劣不足之處是：必須首先確定一個符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的；在互斥方案評價時，財務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進(jìn)行各個方案耙間的比選；財務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映技術(shù)方案投資中單位投資的使用效率；不能直接說明在技術(shù)方案運(yùn)營期間各年的經(jīng)營成果；沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度。但不足的是，靜態(tài)投資回收期沒有全面考慮技術(shù)方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準(zhǔn)確衡量技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，靜態(tài)投資回收期愈短，風(fēng)險愈小，技術(shù)方案抗風(fēng)險能力強(qiáng)。但不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；指標(biāo)的計算主觀隨意性太強(qiáng)，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素。(一）總投資收益率CROD總投資收益率（ROI)表示總投資的盈利水平，按下式計算：ROI=EBIT/TI100%式中E B I T —技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤； TI—技術(shù)方案總投資（包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動資金）。1 Z 1 0 1 0 2 3 投資收益率分析一、概念投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評價指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。（記名詞）靜態(tài)分析指標(biāo)的最大特點(diǎn)是不考慮時間因素，計算簡便。行業(yè)有規(guī)定時，應(yīng)從其規(guī)定。(二）運(yùn)營期運(yùn)營期分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個階段。(二）互斥型方案互斥方案經(jīng)濟(jì)評價包含兩部分內(nèi)容：一是考察各個技術(shù)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行“絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗、二是考察哪個技術(shù)方案相對經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗”。對獨(dú)立型方案的評價選擇，其實(shí)質(zhì)就是在“做” 與“不做”之間進(jìn)行選擇。四、經(jīng)濟(jì)效果評價方案(一）獨(dú)立型方案獨(dú)立型方案是指技術(shù)方案間互不干擾、在經(jīng)濟(jì)上互不相關(guān)的技術(shù)方案，即這些技術(shù)方案是彼此獨(dú)立無關(guān)的，選擇或放棄其中一個技術(shù)方案，并不影響其他技術(shù)方案的選擇。一、經(jīng)濟(jì)效果評價的基本內(nèi)容(三)技術(shù)方案的財務(wù)生存能力在實(shí)際應(yīng)用中，對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評價是從擬定技術(shù)方案的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收制度和現(xiàn)行市場價格，計算擬定技術(shù)方案的投資費(fèi)用、成本與收入、稅金等財務(wù)數(shù)據(jù)，通過編制財務(wù)分析報表，計算財務(wù)指標(biāo)，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力。其中利率是一個關(guān)鍵因素，一般等值計算中是以同一利率為依據(jù)的。總之，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大小(現(xiàn)金流量數(shù)額）、方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）和作用點(diǎn)（現(xiàn)金流量發(fā)生的時點(diǎn)）。但由于技術(shù)方案中各時點(diǎn)現(xiàn)金流量常常差額懸殊而無法成比例繪出，故在現(xiàn)金流量圖繪制中，箭線長短只要能適當(dāng)體現(xiàn)各時點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。整個橫軸又可看成是我們所考察的“技術(shù)方案”。常用的等值計算公式主要有終值和現(xiàn)值計算公式。這些不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等值，又叫等效值。1 Z 1 0 1 0 1 2 資金等值計算及應(yīng)用資金有時間價值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時間，其價值就不相同。貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險大，利率就高；反之利率就低。，資金貶值往往會使利息無形中成為負(fù)值。借貸資本供過于求，利率便下降；反之，求過于供，利率便上升。因為如果利率高于利潤率，無利可圖就不會去借款。利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一，利率的高低由以下因素決定：，并隨之變動。資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時間價值越多；反之，資金的時間價值越少。而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越多；反之，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越少。1 。工程經(jīng)濟(jì)一本通培訓(xùn)資料作者：日期：1Z101000 工程經(jīng)濟(jì)1Z101010 資金時間價值的計算及應(yīng)用1Z101011 利息的計算一、資金時間價值的概念影響資金時間價值的因素很多，其中主要有以下幾點(diǎn)：。在單位時間的資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長，咖資金的時間價值越大；使用時間越短，則資金的時間價值越小。在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時間價值就傘多；反之，資金的時間價值則越少。在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的朿效益越大；反之，后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。二、利息與利率的概念對于資金時間價值的換算方法與采用復(fù)利計算利息的方法完全相同。在通常情況下，社會平均利潤率是利率的最高界限。，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。，風(fēng)險越大，利率也就越高。(三) 利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動中的作用1. 利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力以信用方式籌集資金有一個特點(diǎn)就是自愿性，而自愿性的動力在于利息和利率。反之，不司時點(diǎn)絕對不等的資金在時間價值的作用下卻可能具有相等的價值。資金等值計算公式和復(fù)利計算公式的形式是相同的?，F(xiàn)以圖1Z1010121 說明現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則：（理解掌握），向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等；時間軸上的點(diǎn)稱為時點(diǎn)，通常表示的是該時間單位末的時點(diǎn)；0 表示時間序列的起點(diǎn)。，現(xiàn)金流量的性質(zhì)（流入或流出）是對特定的人而言的。，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應(yīng)成比例。三、等值計算的應(yīng)用影響資金等值的因素有三個：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時間長短、利率（或折現(xiàn)率）的大小。1 Z 1 0 1 0 1 3 名義利率與有效利率的計算（重點(diǎn)）即年有效利率ieff 為：Ieff=I/P=（1+r/m）m1三、計息周期小于（或等于）資金收付周期時的等值計算當(dāng)計息周期小于（或等于）資金收付周期時，等值的計算方法有以下兩種?！纠齀ZIOIOI32】（練一練）1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價（非常重要）1 Z 1 0 1 0 2 1 經(jīng)濟(jì)效果評價的內(nèi)容采用科學(xué)的分析方法，對技術(shù)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評價應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財務(wù)生存能力。顯然，單一方案是獨(dú)立型方案的特例。因此，獨(dú)立型方案在經(jīng)濟(jì)上是否可接受，取決于技術(shù)方案自身的經(jīng)濟(jì)性，即技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是否達(dá)到或超過了預(yù)定的評價標(biāo)準(zhǔn)或水平。五、技術(shù)方案的計算期技術(shù)方案的計算期是指在經(jīng)濟(jì)效果評價中為進(jìn)行動態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營期。，但生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計能力時的過渡階段。運(yùn)營期一般應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期（或折舊年限）、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定。1 Z 1 0 1 0 2 2 經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系常用的經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系如圖1Z101022 所示。所以①在對技術(shù)方案進(jìn)行粗略評價，②或?qū)Χ唐谕顿Y方案進(jìn)行評價，③或?qū)χ鹉晔找娲笾孪嗟鹊募夹g(shù)方案進(jìn)行評價時，靜態(tài)分析指標(biāo)還是可采用的。三、應(yīng)用式根據(jù)分析的目的不同，投資收益率又具體分為：總投資收益率（i?OJ)、資本金凈利潤率CROE)。四、優(yōu)劣投資收益率（R)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。1 Z 1 0 1 0 2 4 投資回收期分析四、優(yōu)劣靜態(tài)投資回收期指標(biāo)容易理解，計算也比較簡便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。對于那些技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案，或資金相當(dāng)短缺的技術(shù)方案，或未來的情況很難預(yù)測而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案，采兩靜態(tài)投資回收期評價特別有實(shí)用意義。1 Z 1 0 1 0 2 5 財務(wù)凈現(xiàn)值分析一、概念技術(shù)方案的財務(wù)凈現(xiàn)值是指用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率（或設(shè)定的折現(xiàn)率）ic，分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開始實(shí)施時的現(xiàn)值之和。1 Z 1 0 1 0 2 6 財務(wù)內(nèi)部收益率分析（2 題）一、財務(wù)內(nèi)部收益率的概念對常規(guī)技術(shù)方案，財務(wù)內(nèi)部收益率其實(shí)質(zhì)就是使技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。若F IR R ≥ ic，則技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受；若F IR R ic，則技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上應(yīng)予拒絕。這種技術(shù)方案內(nèi)部決定性，使它在應(yīng)用中具有一個顯著的優(yōu)點(diǎn)，即避免了像財務(wù)凈現(xiàn)值之類的指標(biāo)那樣須事先確