【正文】 的匯率在 左右，也就是說這些富豪們當(dāng)時(shí)掌握的人民幣資產(chǎn)總值已經(jīng)達(dá)到了25280 億元，這也說明國(guó)內(nèi)對(duì)理財(cái)市場(chǎng)有著了巨大的需求。2006 以來，伴隨著國(guó)內(nèi)對(duì)理財(cái)需求的擴(kuò)大和金融市場(chǎng)、金融環(huán)境的不斷變化，面對(duì)越來越激烈的存款競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，商業(yè)銀行在不斷擴(kuò)大個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的同時(shí)不得不加快理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐。和外幣理財(cái)產(chǎn)之間相比，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面人民幣理財(cái)產(chǎn)品要做得更加規(guī)范一些，起碼銀行的自有資金和客戶資金之間實(shí)現(xiàn)了完全的隔離。直到 2004年 11 月光大銀行發(fā)布國(guó)內(nèi)首例人民幣理財(cái)產(chǎn)品——投資于銀行間債券市場(chǎng)的“陽光理財(cái) B 計(jì)劃”，才開始了我國(guó)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)代。2000 年 9 月，央行對(duì)我國(guó)的外幣利率管理體制進(jìn)行了改革，這一舉措給我國(guó)外幣理財(cái)業(yè)務(wù)的開展提供了便利，以至于其后的幾年時(shí)間里處于市場(chǎng)主導(dǎo)的都是外匯理財(cái)產(chǎn)品。第二次世界大戰(zhàn)以后，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)漸漸得以恢復(fù)，社會(huì)財(cái)富也慢慢得以積累，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也就在這時(shí)得到了迅速的發(fā)展。 個(gè)人理財(cái)?shù)钠鹪磁c發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)起源于瑞士，上個(gè)世紀(jì) 60 年代在美國(guó)得到了高速的發(fā)展，隨后在歐洲各國(guó)及日本、中國(guó)香港等發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)也迅速的得到了發(fā)展。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)按照運(yùn)作方式的不同可以分為理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù),其中理財(cái)顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù),在理財(cái)顧問服務(wù)活動(dòng)中，商業(yè)銀行接受客戶的委托和授權(quán)，按照事先與客戶約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理活動(dòng)。商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)際上就是銀行理財(cái)規(guī)劃師在充分了解客戶的財(cái)務(wù)狀況，分析客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資需求等因素后通過幫助客戶選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品為其制定一套合理的資產(chǎn)分配方案并且使其能夠獲得最大的投資收益的服務(wù)。在某些發(fā)達(dá)國(guó)家，銀行有 40%的收入來源于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)帶來的服務(wù)費(fèi)，而個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤(rùn)通常是銀行總利潤(rùn)的 30%左右，在個(gè)別國(guó)家甚至已經(jīng)達(dá)到了銀行總利潤(rùn)的60%。進(jìn)入 20 世紀(jì) 90 年代以后，這些發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展也漸漸趨向成熟，幾乎家家戶戶都會(huì)從自身家庭的情況出發(fā)制定相應(yīng)的理財(cái)方案。而且因?yàn)楸O(jiān)管不完善，銀行在理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作和信息的披露上也有著各方面的問題，這些都不同程度地?fù)p害了投資者的利益。而且受金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的限制，資金的投資范圍也并不廣泛。目前我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展環(huán)境與那些有著成熟個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)的國(guó)家還是有著相當(dāng)大的差距。但由于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在我國(guó)才發(fā)展了二十來年的時(shí)間，現(xiàn)在仍然只能探索著前進(jìn)。在這種金融背景下，有著較高收益率和較低風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品很快得到了投資者的親睞，其發(fā)行的數(shù)量一度增加。1. 國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)背景近些年以來由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了飛速的發(fā)展，居民財(cái)富呈現(xiàn)爆炸性的增加，所以在國(guó)內(nèi)高通貨膨脹下，人們迫切的需要一個(gè)資產(chǎn)保值增值的方法。但是自從2008 年美國(guó)次貸危機(jī)以后，國(guó)內(nèi)外的金融市場(chǎng)都遭到了重創(chuàng)，我國(guó)股市一直處于低迷狀態(tài)，投資者對(duì)于一系類的金融衍生產(chǎn)品也沒有了信心。我國(guó)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品在 2013 年上半年的數(shù)量已經(jīng)突破兩萬達(dá)到了 20678 款，與上一年同期相比增長(zhǎng)了 %。盡管近年以來商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展速度迅速，發(fā)展條件卻還是不夠完善的。銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)多數(shù)不是根據(jù)投資者的個(gè)人情況，為其進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃，而是由商業(yè)銀行先設(shè)計(jì)好理財(cái)產(chǎn)品，然后進(jìn)行公開宣傳、銷售。所以，導(dǎo)致各銀行間的理財(cái)產(chǎn)品，盡管品牌不一樣，但是其設(shè)計(jì)理念、投資標(biāo)的、期限結(jié)構(gòu)以及營(yíng)銷模式等某方面相同或者極為相似。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)起源于瑞士，興起于美國(guó)，在某些發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)有了數(shù)百年的歷史。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，銀行以往重要的利潤(rùn)來源——存貸利息已經(jīng)越來越低，而個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入中所占的比例卻日漸上升。2 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述 個(gè)人理財(cái)?shù)膬?nèi)容個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是一種比較特殊的銀行中間業(yè)務(wù)，也就是說個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的各項(xiàng)收支并不會(huì)計(jì)入銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中。綜合理財(cái)服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)，在綜合理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中產(chǎn)生的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式分享與承擔(dān)。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)最初出現(xiàn)的形態(tài)是瑞士的商業(yè)銀行為一小部分富豪客戶提供一對(duì)一的私人銀行服務(wù)，并且?guī)椭麄冞M(jìn)行理財(cái)規(guī)劃以及投資、資產(chǎn)管理，以達(dá)到資產(chǎn)的保值或者增值目的。上個(gè)世紀(jì) 90 年代末期，我國(guó)大陸地區(qū)部分商業(yè)銀行漸漸的為客戶提供外匯理財(cái)和投資顧問等服務(wù)。但始終總體規(guī)模不大，沒能形成有效的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。人民幣理財(cái)產(chǎn)品在最初的時(shí)候所募集的理財(cái)資金主要是投資于國(guó)債、貨幣市場(chǎng)基金以及央行票據(jù)等固定收益工具。這一時(shí)期的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)商業(yè)銀行而言是非常具有優(yōu)勢(shì)的，因?yàn)橥顿Y品種全是銀行所熟悉的，銀行完全能夠獨(dú)自地幫助客戶進(jìn)行資產(chǎn)的優(yōu)化配置、決定理財(cái)資金的投向、進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的銷售以及清算分配。一份由美林證券及凱捷咨詢共同發(fā)布的報(bào)告指出，截止至 2005 年底中國(guó)大陸已經(jīng)有多于 32 萬人的百萬美元資產(chǎn)級(jí)別富豪。而且在進(jìn)入 21 實(shí)際以后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，伴隨著高增長(zhǎng)的 GDP，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款數(shù)更是節(jié)節(jié)攀升，但是這個(gè)時(shí)期內(nèi)，在國(guó)內(nèi)過高的通貨膨脹率下，銀行存款的利率對(duì)于資產(chǎn)保值增值的作用就顯得尤為薄弱（如下圖 ）。在這種背景下，理財(cái)市場(chǎng)迅速地崛起。同時(shí)除了在資金規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)之外，銀行以往在貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)以及債券市場(chǎng)上豐富的操作經(jīng)驗(yàn)也為其提供了優(yōu)勢(shì)。為了抓住國(guó)內(nèi)日益旺盛的理財(cái)需求提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，商業(yè)銀行漸漸開始與信托機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作將理財(cái)資金投資到股票市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資市場(chǎng)。在此之后，理財(cái)產(chǎn)品的形式逐漸增多，例如新股申購(gòu)類、由各類產(chǎn)品組合而成的資產(chǎn)配置類等，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)更是讓銀行理財(cái)業(yè)務(wù)涉及到了全球的金融市場(chǎng)。數(shù)據(jù)來源：中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2. 3商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)理論依據(jù)2. 2. 1生命周期理論生命周期理論是從居民一生的角度解釋了居民的消費(fèi)行為,該理論最早是由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫迪安于1985年提出,該理論的提出很好的解釋了居民一生中的收支平衡問題,為個(gè)人理財(cái)規(guī)劃提供了理論指導(dǎo)。第二,居民一生中的消費(fèi)支出是由本人的原始財(cái)富與一生中收入的總和來提供的。第四,如果居民提高了當(dāng)前收入或者增加了一生中的工作時(shí)間比如延遲退休,將使總收入增加或者縮短了退休后純消費(fèi)的時(shí)間長(zhǎng)度,會(huì)增加消費(fèi)。②以上為生命周期理論的基本內(nèi)容,該理論可以幫助商業(yè)銀行在進(jìn)行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)對(duì)目標(biāo)客戶進(jìn)行分層,根據(jù)客戶年齡段的不同,將