【正文】 合伙人的利益與有限合伙人的利益綁定在一起。[8]普通合伙人除了獲得年度的管理費外，還可以獲得全部利潤的股份，這個利潤分享權(quán)通常被稱為業(yè)績提成或者附帶收益。投資者們通過注入資本成為有限合伙的有限合伙人。附帶收益究竟是普通合伙人的勞務(wù)所得還是一種資本所得？各國對合伙制PE與公司制PE秉持不同的課稅原則，因此合伙制PE的課稅問題的核心便聚集到“20%”即附帶收益的所得性質(zhì)問題。這部分利潤利益其包含的含義如下：如果基金運行良好，那么基金經(jīng)理將分享收入；如果基金運行失敗，經(jīng)理們照樣可以走人，清算后剩余的收入將被分配給那些在合伙中持有資本的原始投資者。其中的“20%”是私募行業(yè)在普通合伙人實現(xiàn)有限合伙人協(xié)議中的業(yè)績時，獲得的業(yè)績提成，通常被稱為“附帶收益”（Carried interests）。[6]　　在合伙制PE中，有限合伙人按照其資本獲得其收益，承擔有限責任，而普通合伙人則通常與PE的日常管理者相同，因此獲得“2%和20%”（Two and Twenty）收益。這個稅法里的漏洞使得一些這個國家最富有的人對其工薪所得僅僅繳納很低的稅收?！　《⒚绹匣镏芇E附帶收益課稅規(guī)則的現(xiàn)狀與問題　　“針對普通合伙人報酬的稅收規(guī)則創(chuàng)造了一種稅收籌劃機會：普通合伙人們通過‘2與20’的行業(yè)標準（其中2%是管理費，20%則是作為利潤利息，通常稱為附帶收益——筆者注）來實現(xiàn)。國家稅務(wù)總局目前正在制定的針對合伙制私募股權(quán)基金的稅法草案顯得比較粗糙和簡單，既不與現(xiàn)行稅制相統(tǒng)一，也沒有對此項稅收的征稅對象的性質(zhì)有一個明確的定位?！　”M管中國的私募股權(quán)基金行業(yè)發(fā)展還處于起步階段，但近年來發(fā)展迅猛。反之，如果對有限合伙制的私募股權(quán)基金（private Equity，以下簡稱PE）持限制的態(tài)度，那么可將普通合伙人的附帶收益歸入生產(chǎn)經(jīng)營所得。根據(jù)投資收益的定義，一般而言是由自己的資本進行風險投資活動的收益，對于用非自有資金獲得的收益，似乎更應(yīng)界定為一種生產(chǎn)經(jīng)營所得。天津的稅收比其他地區(qū)的稅收要低一半左右。上海對執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，適用5%至35%的5級超額累進稅率征收所得稅；對有限合伙人，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目，以20%稅率計算繳納個人所得稅。[3]　　由于現(xiàn)有的稅收政策對GP獲得的投資收益未明確規(guī)定如何納稅，各地制定了不同的規(guī)范，導致該稅收的執(zhí)行混亂。　　依我國個人所得稅法及其相關(guān)實施條例，個人所得稅依據(jù)收入類別不同，采取不同的稅率。進一步講，如果GP是外國企業(yè)，確定附帶收益的性質(zhì)決定了該外國公司在我國應(yīng)繳納的所得稅額。弗萊斯克此文中的針對附帶收益的理論進行介紹和評析，以便國內(nèi)在制定附帶收益的課稅法律規(guī)則時有所借鑒。弗萊斯克撰寫的《2%和20%：對私募股權(quán)基金的合伙權(quán)益課稅》 [1]。對附帶收益所得課稅理論會直接影響到附帶收益課稅立法的出臺，目前國內(nèi)的學術(shù)界對此問題并未進行深入的研究，對其課稅規(guī)則各地也執(zhí)行不同的稅收政策?！　　案綆找妗笔侵冈谟邢藓匣镏扑侥脊蓹?quán)基金運行中，普通合伙人通過自身的服務(wù)，實現(xiàn)了與有限合伙人簽訂的協(xié)議中的業(yè)績時，除了獲得日常管理基金的管理費外，獲得基金清算獲利后的一定比例的收益（通常為20%）。弗萊斯克的附帶收益課稅理論是一個代表。傳統(tǒng)理論將附帶收益視為一種資本利得。 20121008 22:08:47　　　來源：《政治與法律》2012年第7期　　　　關(guān)鍵詞: 附帶收益/延遲納稅/資本轉(zhuǎn)化/維克特. . . . .普通合伙人附帶收益課稅法律規(guī)則研究（上）——評維克特弗萊斯克的附帶收益課稅理論張學博 中共中央黨校政法部弗萊斯克/有限合伙 　　內(nèi)容提要: 隨著中國私募股權(quán)基金的蓬勃發(fā)展以及國內(nèi)相關(guān)規(guī)范的起草，有限合伙制私募股權(quán)基金普通合伙人附帶收益的課稅問題，成為了學術(shù)界關(guān)注的焦點。這一稅法規(guī)則在當前學術(shù)界受到了強烈挑戰(zhàn)，其中維克特分析弗萊斯克的附帶收益課稅理論對延遲納稅和資本轉(zhuǎn)化問題的回應(yīng)及弗萊斯克提出的新課稅規(guī)則，對于目前中國附帶收益課稅立法可提供若干啟示。附帶收益相當于勞務(wù)入股，收益巨大，因而能夠極大地激勵普通合伙人最大限度地將私募股權(quán)基金利益最大化，從而獲得自身利益的最大化。在美國，伊利諾亞大學法學院教授維克特本文立足于中國的問題，對維克特　　一、中國目前普通合伙人附帶收益之問題　　目前中國的稅收法規(guī)對GP（普通合伙人）收取的附帶收益還沒有明確的規(guī)定，究竟應(yīng)視為服務(wù)性收入，還是股息所得，或者資本利得？如果GP也是以有限合伙制成立的，那么作為GP有限合伙人的個人投資者從GP取得的附帶收益，若視同個體工商戶經(jīng)營所得，就按照5%至35%的累進稅率納稅；若視同投資收益，就按照20%的稅率納稅。[2]另外，有限合伙中普通合伙人的附帶收益為什么是2%和20%，這些都缺乏合理解釋。對于自然人合伙人從基金獲取的投資收益，如視為個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得，則應(yīng)按3%至35%納稅，如視為利息、股息、紅利所得或財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，則應(yīng)按20%納稅。如北京市人民政府2008年4月30日發(fā)布《關(guān)于促進首都金融業(yè)發(fā)展的意見》（京發(fā)[2008]8號）規(guī)定，合伙制股權(quán)基金中個人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目征收個人所得稅，稅率為20%。此外對企業(yè)高管和中層，分別以返還個稅40%和20%部分的方式進行獎勵。[4]　　從稅法的角度而言，應(yīng)該根據(jù)所得性質(zhì)來確定稅率。但是從經(jīng)濟分析的角度，如果被界定為資本利得，將獲得比生產(chǎn)經(jīng)營所得更低的稅率，因此如果對于有限合伙制私募股權(quán)基金持鼓勵的態(tài)度，那么稅法可以將其界定為資本利得，在我國由于沒有資本利得這個分類，可歸入“利息、股息、紅利所得”之類，那么普通合伙人的附帶收益將享受20%的低稅率。當然，對其所持之態(tài)度和國家整體的經(jīng)濟形勢和稅收政策相關(guān)，也與國家稅制結(jié)構(gòu)的簡易復(fù)雜程度相關(guān)。國內(nèi)如鼎暉（國內(nèi)私募股權(quán)基金代表）等私募基金規(guī)模不小，其股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計具有國際先進水平，充分利用國內(nèi)稅法對于私募股權(quán)基金課稅的漏洞，利用附帶收益大量獲得利益，卻大量減少了我國稅收收入。因此，了解國外關(guān)于此項征稅的理論有充分的理論意義和