【正文】 知市價(jià)與現(xiàn)金流量間所隱含的利率,就可得到欲衡量的資產(chǎn)或負(fù)債的隱含利率,即折現(xiàn)率。但是在將未來的現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)換為市價(jià)的過程中,折現(xiàn)率的確定過程中就已包含了市場參與者對相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)評估。市場價(jià)格是市場交易雙方承認(rèn)和接受的。用折現(xiàn)率調(diào)整法確定公允價(jià)值：公允價(jià)值是一個含義很寬泛的概念,其數(shù)據(jù)很難確定,只能在市場中尋找類似的價(jià)值表現(xiàn)。以市場價(jià)格作為公允價(jià)值的替代計(jì)量(市價(jià)法)：在估計(jì)公允價(jià)值時(shí),應(yīng)該遵循一定的原則,即盡量多地采用市場因素,盡量少地采用內(nèi)部管理者的估計(jì)和假設(shè)。 對資產(chǎn)公允價(jià)值進(jìn)行估計(jì) ：即符合公允價(jià)值交易條件的交易還沒有發(fā)生,在這種情況下我們就需要對資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行估計(jì)。資產(chǎn)或債務(wù)的報(bào)價(jià)錯誤或非法活動影響了特定資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)格。交易價(jià)格受到實(shí)體之間其他合同或交易的影響,失去了公允的特性。如果沒有證據(jù)表明交易是強(qiáng)迫的或帶有清算性質(zhì)的,交易的資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值就是交易中的現(xiàn)金金額。盡管定義有所不同，但其內(nèi)涵基本是一致的，公允價(jià)值實(shí)際上是指公允的市場價(jià)格，它包括三個要件：公允價(jià)值確定的條件是公平交易；交易雙方對所進(jìn)行的交易活動是熟悉的，對交易的市場信息可以在沒有障礙的情況下獲取；交易的雙方是自愿的，交易的雙方是在非強(qiáng)迫、非進(jìn)行企業(yè)清算或非關(guān)聯(lián)交易的狀態(tài)下進(jìn)行的交易。1 公允價(jià)值的基本理論 公允價(jià)值的內(nèi)涵公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。面對資本市場不斷增大，而新準(zhǔn)則中所提出的公允價(jià)值計(jì)量模式將對上市公司的業(yè)績和資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生重要的影響，公允價(jià)值計(jì)量模式在上市公司應(yīng)用中遇到的問題值得我們是靠。2006年我國在新頒布的會計(jì)準(zhǔn)則中將公允價(jià)值納入財(cái)務(wù)信息披露的框架中，公允價(jià)值問題再一次被在聚光燈下。 16 公允價(jià)值在我國上市公司應(yīng)用中存在的問題 16 建議及對策 17結(jié) 論 18致 謝 19參考文獻(xiàn) 20緒 論 公允價(jià)值是近年來會計(jì)界討論的一個熱點(diǎn)，特別是當(dāng)前金融工具不斷出現(xiàn)和創(chuàng)新，企業(yè)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債日益增多的情況下，歷史成本的單一計(jì)量屬性的缺陷越來越明顯，采用新的計(jì)量模式已經(jīng)迫在眉睫。本文結(jié)合2007年，2008年我國上市公司年報(bào)對公允價(jià)值應(yīng)用狀況，從中發(fā)現(xiàn)問題，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，并進(jìn)一步研究公允價(jià)值在我國新會計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行過程中對上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生的影響，最后針對引入公允價(jià)值使我國上市公司面臨的一系列風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，提出建議和對策。公允價(jià)值在我國上市公司的應(yīng)用研究19 / 22摘 要金融危機(jī)引發(fā)的公允價(jià)值計(jì)量問題飽受爭議，有關(guān)公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)后果以及公允價(jià)值在我國的應(yīng)用，值得我們深思和研究。2007年1月1日實(shí)施的我國新會計(jì)準(zhǔn)則，在投資性房地產(chǎn)、非共同控制下得企業(yè)合并、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換、金融工具、股份支付和每股收益等方面廣泛采用了公允價(jià)值計(jì)量屬性，充分體現(xiàn)了我國會計(jì)準(zhǔn)則與國際會計(jì)準(zhǔn)則接軌的趨勢。關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 新會計(jì)準(zhǔn)則 計(jì)量屬性目錄摘 要 I緒 論 11 公允價(jià)值的基本理論 2 公允價(jià)值的內(nèi)涵 2 公允價(jià)值的確定方法 2 與其他計(jì)量樹形象比較優(yōu)缺點(diǎn) 32 新會計(jì)準(zhǔn)則出臺的背景及其對上市公司的影響 5 新會計(jì)準(zhǔn)則出臺的背景和過程 5 新舊會計(jì)準(zhǔn)則的差異比較及其對上市公司的影響 63 公允價(jià)值在我國新會計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用 103．1 公允價(jià)值計(jì)量在中國現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則中應(yīng)用的總體情況 10 公允價(jià)值在準(zhǔn)則中的運(yùn)用特點(diǎn) 104 公允價(jià)值在我國上市公司的應(yīng)用現(xiàn)狀分析 12 公允價(jià)值在我國上市公司的應(yīng)用現(xiàn)狀 12上市公司公允價(jià)值確定方法分析 135 公允價(jià)值在我國上市公司運(yùn)用難點(diǎn)分析及建議、對策。國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會和美國財(cái)務(wù)會計(jì)等機(jī)構(gòu)都進(jìn)行了積極的探討和研究，公允價(jià)值的引入取得了令人滿意的效果。截至2008年，我國上市公司已經(jīng)達(dá)到1620家。本文針對我國上市公司在公允價(jià)值應(yīng)用上的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，探討如何使公允價(jià)值在我國這種特定的經(jīng)濟(jì)和市場現(xiàn)狀下得到較適當(dāng)?shù)膽?yīng)用?！秶H會計(jì)準(zhǔn)則第32號金融工具:披露和列報(bào)》將公允價(jià)值定義為“在一項(xiàng)公平交易中，熟悉情況、自愿的雙方交換一項(xiàng)資產(chǎn)或清償一項(xiàng)債務(wù)所使用的金額”；美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)將公允價(jià)值定義為“在當(dāng)前的非強(qiáng)迫或非清算的交易中，自愿雙方之間進(jìn)行資產(chǎn)(或負(fù)債)的買賣(或發(fā)生與清償)的金額”。 公允價(jià)值的確定方法以實(shí)際交易價(jià)格作為公允價(jià)值 ：即符合公允價(jià)值交易條件的交易已經(jīng)發(fā)生,那么公允價(jià)值就應(yīng)該以實(shí)際的交易價(jià)格計(jì)量,是兩個實(shí)體自愿進(jìn)行交易的價(jià)格,而這時(shí)的公允價(jià)值在交易完成之后即成為歷史成本反映在企業(yè)的賬面上。由于巨大的財(cái)務(wù)困難或法律法規(guī)要求之類的原因,使銷售方或購買方的談判地位受到不利影響。雙方為關(guān)聯(lián)企業(yè),雙方的交易受母公司的制約并要求其中之一放棄一部分利益。上述情況都會影響到交易價(jià)值的公允性,這時(shí)應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)或負(fù)債重新進(jìn)行估計(jì)。估計(jì)公允價(jià)值的方法有以下幾種。最接近市場的方法就是以市場價(jià)格作為公允價(jià)值的替代計(jì)量,也就是市價(jià)法。最能代表公允價(jià)值的就是在市場中可以觀察到的、由市場價(jià)格機(jī)制所決定的市場價(jià)格。但是,如果某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債沒有可觀察到的、由市場直接決定的市場價(jià)格,但是有由合約規(guī)定的或可以預(yù)期的未來現(xiàn)金流入,那么就可以運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)去估計(jì)公允價(jià)值。所以傳統(tǒng)法就是用一個已反映風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的折現(xiàn)率將估計(jì)所得的最佳現(xiàn)金流量加以折現(xiàn)從而衡量市場價(jià)格的方法。用期望現(xiàn)值法或其他估計(jì)方法確定公允價(jià)值：一般而言,市場參與者被認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)趨避(riskaverse)的,會選擇不確定性較低的投資決策以避免可能的損失。aticrisk)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(unsystematicrisk),前者與市場整體活動有關(guān),而后者則是指個別證券所特有的風(fēng)險(xiǎn)。 所謂β系數(shù)是個別資產(chǎn)報(bào)酬及市場報(bào)酬的共變數(shù)與市場報(bào)酬變異數(shù)之比,經(jīng)由β系數(shù)可了解個別資產(chǎn)報(bào)酬與市場報(bào)酬變動的趨勢,而透過CAPM對風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系式,即可求出資產(chǎn)的報(bào)酬率,該關(guān)系式如下: R(資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬率)=Rf+β(RmRf) 上式中Rf表示無風(fēng)險(xiǎn)利率,Rm表示市場投資組合的報(bào)酬率,而β(RmRf)就是個別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),所以資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬是由無風(fēng)險(xiǎn)利率與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)所組成。在財(cái)務(wù)會計(jì)中受到普遍推崇與應(yīng)用，是由于具有兩個主要優(yōu)點(diǎn)：第一個優(yōu)點(diǎn)是可靠性；第二個優(yōu)點(diǎn)是凡按歷史成本計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，只要企業(yè)繼續(xù)持有，它可以不必隨市場變動而改變，即不必在后續(xù)每個會計(jì)期間進(jìn)行新起點(diǎn)計(jì)量，勿須確認(rèn)由此產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失，這將大大節(jié)約交易成本。二是歷史成本是以實(shí)際發(fā)生的交易為前提并從企業(yè)投入價(jià)值角度所進(jìn)行的計(jì)量；而