【正文】 一、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率上升使固定資產(chǎn)收入率上升：（% %） * % =%二、產(chǎn)品銷售率下降使固定資產(chǎn)收入率下降：% * (% %) = %分析表明，%說明企業(yè)銷售環(huán)節(jié)做得不夠好，%，說明企業(yè)固定資產(chǎn)利用效率降低。 第三節(jié) 固定資產(chǎn)利用效果分析企業(yè)資產(chǎn)利用的直接成果是產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量，通過產(chǎn)量和銷售量與資產(chǎn)的對比，可以反映出企業(yè)資產(chǎn)的利用效率。 周轉(zhuǎn)率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)平均余額 周轉(zhuǎn)期=計算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)率 =資產(chǎn)平均余額*計算期天數(shù)/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作如下分析：分析對象 = = 因數(shù)分析： = （）*% = 成本收入率的影響 = * (% %）= 計算結(jié)果表明，08年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降主要原因是流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率下降的影響，其次是成本收入率的提高，即流動資產(chǎn)利用效益提高。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明資產(chǎn)可供運用的機會越多，使用效率越高；反之，則表示資產(chǎn)利用效率越差。其次是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動，由于提高了流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比率，使資產(chǎn)流動性增強了，促進了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映出企業(yè)總資產(chǎn)的效率，即總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。07年總資產(chǎn)收入率比08年低說明07年企業(yè)總資產(chǎn)運營能力較強。企業(yè)營運能力分析主要包括：1）總資產(chǎn)營運能力分析 2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析 3）固定資產(chǎn)利用效果分析。 面對如此激烈的市場競爭，就應及時調(diào)整經(jīng)營策略，改善好公司的財務狀況，公司才能夠更穩(wěn)定順暢地發(fā)展下去。 每股收益=（凈利潤一優(yōu)先股股息）/流通股數(shù) =普通股權益/流通股數(shù)*〈（凈利潤一優(yōu)先股股息）/普通股權益平均額〉 =每股賬面價值*普通權益報酬率 根據(jù)公式計算出TCL公司和康佳的每股收益如下表所示： 每股收益企業(yè)名稱指標 200620072008TCL基本每股收益稀釋每股收益康佳基本每股收益稀釋每股收益 TCL的每股收益處于一下不斷下跌的狀況，因為其三年的總資產(chǎn)收益率都是呈負增長，凈資產(chǎn)在2006年又出現(xiàn)很低的低谷，營業(yè)利潤又不平穩(wěn)，因此每股收益會比較低。第四節(jié) 上市公司盈利能力分析（1）每股收益 每股收益是指每股發(fā)行在外的普通股所能分攤到凈收益額。B、銷售費用率從上圖明顯可見，%—%—%，在2006年企從上圖明顯可見，TCL的銷售費用率正在逐年下降，%%%，在2006年企業(yè)出現(xiàn)虧損后，企業(yè)開始調(diào)整銷售方略,控制成本，其中在控制銷售費用方面相對較好，加強管理，從而實現(xiàn)提高收益。在2006年的銷售成本率比較高，不過在2007年兩家企業(yè)都在成本費用方面控制得比較好，但到了2008年又同時上升，這主要是由行業(yè)因素和市場因素引起的。（2） 成本角度反映成本利潤率的指標有許多形式，其主要形式有營業(yè)成本利潤率、營業(yè)費用利潤率、全部成本費用利潤率。而TCL的銷售利潤率在這三年內(nèi)波動過大，%%， %，原因：TCL的主營業(yè)務收入和凈利潤的變化都呈波動狀，最終造成銷售利潤率大升大降的現(xiàn)象。 反映收入利潤率的指標主要有收入利潤率、營業(yè)收入毛利率、總收入利潤率、銷售凈利率、銷售息稅前利潤率?？导堰@三年的總資產(chǎn)增長率均在0以上，且較平穩(wěn)，說明企業(yè)的投資報酬能力較好，盈利的穩(wěn)定性也較TCL高。由此可見,要提高企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率,增強企業(yè)的盈利能力,就要提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率兩方面努力。指標越高，反映企業(yè)的投資回報能力越強。反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標是總資產(chǎn)報酬率，即息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。相對來說，康佳的凈資產(chǎn)收益率就比較的平穩(wěn)了。 TCL2007年凈資產(chǎn)收益率比2006年凈資產(chǎn)收益率提高了很多，主要是由于總資產(chǎn)報酬率提高引起的。（1） 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/均凈資產(chǎn)*100%=總資產(chǎn)報酬率+（總資產(chǎn)報酬率負債利息率）*負債/凈資產(chǎn)〉*（1所得稅率） 根據(jù)財務報表中的有關數(shù)據(jù)，運用連環(huán)替代法，計算出TCL公司06—08年的凈資產(chǎn)收益率如下圖所示： 凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標。反映資本經(jīng)營盈利能力的基本指標是凈資產(chǎn)收益率，即企業(yè)本期凈利潤與凈資產(chǎn)的比率。因此盈利能力分析主要包括資本經(jīng)營盈利能力分析，資產(chǎn)盈利能力分析，商品經(jīng)營盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力；對于股東而言，企業(yè)盈利能力的強弱更是至關重要的。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。第四章 盈利能力分析盈利能力的大小是一個相對的概念，即利潤與一定資源投入或一定的收入相比較而獲得的一個相對的概念。四、專題分析。三、企業(yè)有無資金潛力可挖，如何挖潛。二、企業(yè)經(jīng)營前景如何，是否需要轉(zhuǎn)產(chǎn)、投資或籌資。經(jīng)營管理者通過定期編制財務報表和進行財務分析，作出借款、投資、擴大生產(chǎn)等方面的經(jīng)營決策。 通過分析有關指標，可認清企業(yè)的優(yōu)和弱點，制定經(jīng)營管理策略和發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)的優(yōu)勢和弱點，反映在企業(yè)償債能力、收益能力、發(fā)展?jié)摿Φ雀黜椫笜藬?shù)值上。通過財務分析，可以及時診斷企業(yè)的“健康”狀況，為企業(yè)的決策和日常管理服務。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)律性，具體反映在財務分析指標的各項數(shù)值中。財務分析 ，就是要掌握和認識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中資金運動的變化規(guī)律，為企業(yè)的財務管理和生產(chǎn)經(jīng)營服務。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，隨著生產(chǎn)的發(fā)展、業(yè)務量的大小等遵循一定的規(guī)律性。未來十年TCL將繼續(xù)構(gòu)建融設計力、品質(zhì)力、營銷力及消費者洞察系統(tǒng)為一體的“三力一系統(tǒng)”，講TCL打造成中國最具創(chuàng)造力的品牌。在中國、波蘭、墨西哥、泰國、越南等國家擁有近20個制造加工基地。2008年TCL在全球各地銷售超過1436萬臺彩電，1370萬部手機。，5萬多名員工遍布亞洲、美洲、歐洲、大洋洲等多個國家和地區(qū)。1999年，公司開始了國際化經(jīng)營的探索，在新興市場開拓推廣自主品牌，在歐美市場并購成熟品牌，成為中國企業(yè)國際化進程中的領頭羊。品牌價值206億元，也是廣東省最大的工業(yè)制造企業(yè)和最有價值品牌。目前TCL涉及的家電、通訊、信息、電工極大主導產(chǎn)品都居國內(nèi)同行前列。TCL集團有限公司創(chuàng)辦于1981年，是一家從事家電、信息、通訊、電工等產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，集技、工、貿(mào)為一體的特大型國有控股企業(yè)。而作為亞洲最具規(guī)模和影響力的中國國際消費電子專業(yè)展覽會（SINOCES），自然成為海內(nèi)外消費電子企業(yè)開拓中國市場的首選通道。顯然，“中國機會”正成為全球消費電子巨頭的爭奪焦點。眾多消費電子企業(yè)認為，中國的經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定、市場潛力巨大，同時中國政府對消費電子產(chǎn)業(yè)的扶持力度和利好的產(chǎn)業(yè)政策，如“家電下鄉(xiāng)”、電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃等都將集中凝結(jié)形成對消費電子的巨大消費力。再有社會主義特色的市場經(jīng)濟環(huán)境之下，經(jīng)過10幾年的發(fā)展，中國家電行業(yè)逐漸形成了完善的產(chǎn)業(yè)鏈和相關產(chǎn)業(yè)體系，家電制造、家電消費市場等相關產(chǎn)業(yè)鏈的不斷發(fā)展，使得家電行業(yè)在促進國民經(jīng)濟發(fā)展、促進GDP健康可持續(xù)發(fā)展環(huán)節(jié)都起到了重要的作用，家電行業(yè)已經(jīng)成為國民靜靜增長的支柱性行業(yè)，成為中國經(jīng)濟實現(xiàn)可持續(xù)、健康增長的中堅力量。黨的十七大同時提出了“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，推進社會主義新農(nóng)村件事”，提出2020年消滅城鄉(xiāng)差別，最終形成城鄉(xiāng)經(jīng)濟社會發(fā)展一體化新格局。要深化對社會主義市場經(jīng)濟規(guī)律的認識，從制度上更好發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用，形成有利于科學發(fā)展的宏觀調(diào)控體系。2008年10月15日，胡錦濤同志在十七大報告中指出：“實現(xiàn)未來經(jīng)濟發(fā)展目標，關鍵要在加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、完善社會主義市場經(jīng)濟體制方面取得重大進展。所有的企業(yè)都在朝著一個方向挖金子，真正能挖出金子的企業(yè)并不多。大部分企業(yè)都像在擠獨木橋，即使強大如海爾，也必須不斷尋求新的轉(zhuǎn)變以確保中國家電老大的地位。TCL公司財務分析報告 ——20062008年度財務報表分析 20010年04月12日 目錄第一章 前言……………………………………………………………3第二章 TCL集團股份有限公司總體情況介紹………………………4第三章 分析的主要目的………………………………………………5第一節(jié) 財務分析的概括目的……………………………………4第二節(jié) 財務分析的具體目的……………………………………5第四章 盈利能力分析…………………………………………………9第一節(jié) 資本經(jīng)營盈利能力分析……………………………………5第二節(jié) 資產(chǎn)經(jīng)營盈利分析……………………………………6第三節(jié) 商品經(jīng)營盈利能力分析……………………………………7第四節(jié) 上市公司盈利能力分析……………………………………9第五章 營運能力分析…………………………………………………11第一節(jié) 總資產(chǎn)營運能力分析……………………………………10第二節(jié) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析……………………………………11第三節(jié) 固定資產(chǎn)利用效果分析……………………………………11 第六章 償債能力分析…………………………………………………16第一節(jié) 企業(yè)短期償債能力……………………………………12第二節(jié) 長期償債能力分析……………………………………14第七章 現(xiàn)金流量分析…………………………………………………18第八章 企業(yè)發(fā)展能力分析………………………………21第一節(jié) 企業(yè)單向發(fā)展能力分析………………………………………20第二節(jié) 企業(yè)整體發(fā)展能力分析…………………………………21 第九章 財務狀況綜合分析……………………………………………23第一節(jié) 企業(yè)財務整體狀況…………………………………………21第二節(jié) 杜邦財務綜合分析…………………………………………23第十章 分析結(jié)論（報告總結(jié)）及政策建議…………………………24第十一章 附錄…………………………………………………………30第一章 前言 隨著我國社會主義市場經(jīng)濟建設的深入，國內(nèi)許多成功企業(yè)開始吧經(jīng)營觸角延伸到其他領域，進行多元或擴張。這一點在目前的家電業(yè)表現(xiàn)尤為突出，中國家電行業(yè)在經(jīng)歷了三十年的發(fā)展之后，傳統(tǒng)制造型企業(yè)面臨的警長壓力越來越大。在熱水器行業(yè)，無論是傳統(tǒng)的燃氣熱水器、電熱水器，還是新型的太陽能熱水器，國內(nèi)、國際的知名寧品牌以及個山寨企業(yè)為爭奪市場價格戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)、區(qū)域戰(zhàn)各種手段層出不窮。因此，很多企業(yè)首腦開始思索企業(yè)的轉(zhuǎn)型之路。要大力推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，更加注重提高自主創(chuàng)新能力、提高節(jié)能環(huán)保水平、提高經(jīng)濟整體素質(zhì)和國際競爭力?！秉h的十七大，為中國國民經(jīng)濟未來的發(fā)展指明了方向，并明確了推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整的指導方針，即：