【正文】 TCL公司財務(wù)分析報告 ——20062008年度財務(wù)報表分析 20010年04月12日 目錄第一章 前言……………………………………………………………3第二章 TCL集團(tuán)股份有限公司總體情況介紹………………………4第三章 分析的主要目的………………………………………………5第一節(jié) 財務(wù)分析的概括目的……………………………………4第二節(jié) 財務(wù)分析的具體目的……………………………………5第四章 盈利能力分析…………………………………………………9第一節(jié) 資本經(jīng)營盈利能力分析……………………………………5第二節(jié) 資產(chǎn)經(jīng)營盈利分析……………………………………6第三節(jié) 商品經(jīng)營盈利能力分析……………………………………7第四節(jié) 上市公司盈利能力分析……………………………………9第五章 營運(yùn)能力分析…………………………………………………11第一節(jié) 總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析……………………………………10第二節(jié) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析……………………………………11第三節(jié) 固定資產(chǎn)利用效果分析……………………………………11 第六章 償債能力分析…………………………………………………16第一節(jié) 企業(yè)短期償債能力……………………………………12第二節(jié) 長期償債能力分析……………………………………14第七章 現(xiàn)金流量分析…………………………………………………18第八章 企業(yè)發(fā)展能力分析………………………………21第一節(jié) 企業(yè)單向發(fā)展能力分析………………………………………20第二節(jié) 企業(yè)整體發(fā)展能力分析…………………………………21 第九章 財務(wù)狀況綜合分析……………………………………………23第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)整體狀況…………………………………………21第二節(jié) 杜邦財務(wù)綜合分析…………………………………………23第十章 分析結(jié)論（報告總結(jié)）及政策建議…………………………24第十一章 附錄…………………………………………………………30第一章 前言 隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的深入，國內(nèi)許多成功企業(yè)開始吧經(jīng)營觸角延伸到其他領(lǐng)域，進(jìn)行多元或擴(kuò)張。這一點(diǎn)在目前的家電業(yè)表現(xiàn)尤為突出，中國家電行業(yè)在經(jīng)歷了三十年的發(fā)展之后，傳統(tǒng)制造型企業(yè)面臨的警長壓力越來越大。大部分企業(yè)都像在擠獨(dú)木橋，即使強(qiáng)大如海爾，也必須不斷尋求新的轉(zhuǎn)變以確保中國家電老大的地位。在熱水器行業(yè)，無論是傳統(tǒng)的燃?xì)鉄崴?、電熱水器，還是新型的太陽能熱水器，國內(nèi)、國際的知名寧品牌以及個山寨企業(yè)為爭奪市場價格戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)、區(qū)域戰(zhàn)各種手段層出不窮。所有的企業(yè)都在朝著一個方向挖金子，真正能挖出金子的企業(yè)并不多。因此，很多企業(yè)首腦開始思索企業(yè)的轉(zhuǎn)型之路。2008年10月15日，胡錦濤同志在十七大報告中指出：“實(shí)現(xiàn)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，關(guān)鍵要在加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制方面取得重大進(jìn)展。要大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，更加注重提高自主創(chuàng)新能力、提高節(jié)能環(huán)保水平、提高經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)和國際競爭力。要深化對社會主義市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的認(rèn)識，從制度上更好發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，形成有利于科學(xué)發(fā)展的宏觀調(diào)控體系?！秉h的十七大，為中國國民經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展指明了方向，并明確了推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整的指導(dǎo)方針，即：改變以往的“重出口、重投資、輕消費(fèi)”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，逐步實(shí)現(xiàn)拉動內(nèi)需，以消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長，實(shí)現(xiàn)GDP健康、可持續(xù)性發(fā)展的戰(zhàn)略指導(dǎo)方針。黨的十七大同時提出了“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，推進(jìn)社會主義新農(nóng)村件事”，提出2020年消滅城鄉(xiāng)差別，最終形成城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展一體化新格局。于20世紀(jì)80年代末、90年代初期，我國的家用電器產(chǎn)品經(jīng)歷了一次銷售高峰，此后，家電產(chǎn)品逐漸成為國民消費(fèi)市場的主導(dǎo)產(chǎn)品。再有社會主義特色的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，經(jīng)過10幾年的發(fā)展，中國家電行業(yè)逐漸形成了完善的產(chǎn)業(yè)鏈和相關(guān)產(chǎn)業(yè)體系，家電制造、家電消費(fèi)市場等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的不斷發(fā)展，使得家電行業(yè)在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)GDP健康可持續(xù)發(fā)展環(huán)節(jié)都起到了重要的作用，家電行業(yè)已經(jīng)成為國民靜靜增長的支柱性行業(yè)，成為中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、健康增長的中堅力量。目前，受金融危機(jī)影響，全球消費(fèi)電子市場幾乎陷入了停滯狀態(tài)，這在北美、歐洲和日本鄧小飛電子市場表現(xiàn)得尤為突出，大部分消費(fèi)電子企業(yè)的營業(yè)額和利潤都出現(xiàn)不同程度地下滑，而作為新興經(jīng)濟(jì)體的代表，中國正成長為消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的“領(lǐng)漲中心”。眾多消費(fèi)電子企業(yè)認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定、市場潛力巨大，同時中國政府對消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的扶持力度和利好的產(chǎn)業(yè)政策，如“家電下鄉(xiāng)”、電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃等都將集中凝結(jié)形成對消費(fèi)電子的巨大消費(fèi)力。因而，“中國社會”對消費(fèi)電子企業(yè)生存與發(fā)展至關(guān)重要。顯然，“中國機(jī)會”正成為全球消費(fèi)電子巨頭的爭奪焦點(diǎn)。為此，全球消費(fèi)電子巨頭們紛紛將目光投向中國市場，相繼發(fā)布深化、強(qiáng)化中國市場的戰(zhàn)略，期望在中國市場獲得新的發(fā)展機(jī)會。而作為亞洲最具規(guī)模和影響力的中國國際消費(fèi)電子專業(yè)展覽會（SINOCES），自然成為海內(nèi)外消費(fèi)電子企業(yè)開拓中國市場的首選通道。第二章 TCL集團(tuán)股份有限公司總體情況介紹TCL：全球化浪潮中新興的中國力量TCL即 The Creative Life 三個英文單詞首字母的縮寫，意為創(chuàng)意感動生活。TCL集團(tuán)有限公司創(chuàng)辦于1981年，是一家從事家電、信息、通訊、電工等產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，集技、工、貿(mào)為一體的特大型國有控股企業(yè)。二十年來，TCL發(fā)展的步伐迅速而穩(wěn)健，特別是進(jìn)入九十年代以來，連續(xù)十年以年均50%的速度增長，是全國增長最快的工業(yè)制造企業(yè)之一。目前TCL涉及的家電、通訊、信息、電工極大主導(dǎo)產(chǎn)品都居國內(nèi)同行前列。2000年，TCL集團(tuán)銷售總額205億元，在中國電子信息百強(qiáng)企業(yè)中名列第五。品牌價值206億元，也是廣東省最大的工業(yè)制造企業(yè)和最有價值品牌。，其中彩電產(chǎn)品在越南市場的份額已達(dá)5%，在印度市場更超過7%，電話機(jī)、視盤機(jī)、家庭影院等產(chǎn)品出口也取得上佳的成績，經(jīng)過近三十年的發(fā)展，TCL借中國改革開放的東風(fēng)，秉承敬業(yè)奉獻(xiàn)、銳意創(chuàng)新的企業(yè)精神，從無到有，從小到大，迅速發(fā)展成為中國電子信息產(chǎn)業(yè)中的佼佼者。1999年，公司開始了國際化經(jīng)營的探索，在新興市場開拓推廣自主品牌，在歐美市場并購成熟品牌，成為中國企業(yè)國際化進(jìn)程中的領(lǐng)頭羊。在發(fā)展壯大中，TCL確立了在自主創(chuàng)新方面的優(yōu)勢和能力：在TCL誕生了中國第一臺免提式按鍵電話、第一臺28寸大彩電、第一臺鉆石手機(jī)、第一臺國產(chǎn)雙核筆記本電腦等，很多具有劃時代意義的創(chuàng)新產(chǎn)品。，5萬多名員工遍布亞洲、美洲、歐洲、大洋洲等多個國家和地區(qū)。在全球40多個國家和地區(qū)設(shè)有銷售機(jī)構(gòu)，銷售旗下TCL、Thomson、RCA等品牌彩電及TCL、Alcatel品牌手機(jī)。2008年TCL在全球各地銷售超過1436萬臺彩電，1370萬部手機(jī)。TCL集團(tuán)旗下主力產(chǎn)業(yè)在中國、美國、法國、新加坡等國家設(shè)有研發(fā)總部和十幾個研發(fā)分部。在中國、波蘭、墨西哥、泰國、越南等國家擁有近20個制造加工基地。（），蟬聯(lián)中國彩電業(yè)第一品牌。未來十年TCL將繼續(xù)構(gòu)建融設(shè)計力、品質(zhì)力、營銷力及消費(fèi)者洞察系統(tǒng)為一體的“三力一系統(tǒng)”，講TCL打造成中國最具創(chuàng)造力的品牌。l 企業(yè)愿景：成為受人尊敬和最具創(chuàng)新能力的全球領(lǐng)先企業(yè)l 企業(yè)使命：為顧客創(chuàng)造價值，為員工創(chuàng)造機(jī)會，為股東創(chuàng)造效益，為社會承擔(dān)責(zé)任l 企業(yè)精神：敬業(yè)、誠信、團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)新l 企業(yè)價值觀：誠信盡責(zé)、公平公正、變革創(chuàng)新、知行合一、整體之上l 經(jīng)營策略：研制最好產(chǎn)品、提供最好服務(wù)、創(chuàng)建最好品牌2009年05月05日：總股本：董事長兼CEO：李東生主要產(chǎn)業(yè)：A家電產(chǎn)業(yè) B通信產(chǎn)業(yè) C信息產(chǎn)業(yè) D電工產(chǎn)業(yè) E配套產(chǎn)業(yè)第三章 財務(wù)分析的主要目的第一節(jié) 財務(wù)分析的概括目的一、掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)律性。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，隨著生產(chǎn)的發(fā)展、業(yè)務(wù)量的大小等遵循一定的規(guī)律性。TCL這樣的大型國企，日?，F(xiàn)金收支量大，商品周轉(zhuǎn)達(dá)頻繁析，這時財務(wù)分析就是要通過對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析從而掌握資金運(yùn)動的這種規(guī)律性，做到心中有數(shù)，了解它的存貨、流動資產(chǎn)、因定資產(chǎn)之間的合理比例應(yīng)該是多少?結(jié)構(gòu)不合理可能產(chǎn)生的問題是什么?由于產(chǎn)品品種、經(jīng)營規(guī)模和管理水平的不同，而對資金的需求和運(yùn)用不著不同的特點(diǎn)和規(guī)律。財務(wù)分析 ，就是要掌握和認(rèn)識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中資金運(yùn)動的變化規(guī)律，為企業(yè)的財務(wù)管理和生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)。二、了解企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀和存在的問題。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)律性，具體反映在財務(wù)分析指標(biāo)的各項(xiàng)數(shù)值中。通過指標(biāo)數(shù)值的比較，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理問題，找出差距，為企業(yè)的經(jīng)營決策服務(wù)。通過財務(wù)分析，可以及時診斷企業(yè)的“健康”狀況，為企業(yè)的決策和日常管理服務(wù)。三、弄清企業(yè)的優(yōu)勢和弱點(diǎn)，做到知已知彼，為企業(yè)在市場上開展競爭和制定發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。企業(yè)的優(yōu)勢和弱點(diǎn)，反映在企業(yè)償債能力、收益能力、發(fā)展?jié)摿Φ雀黜?xiàng)指標(biāo)數(shù)值上。一個家電企業(yè)，即使它的年?duì)I業(yè)額和年末存貨都分別是1億和2000萬元，但它們所揭示的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和企業(yè)所具有的優(yōu)勢和劣勢，則很不同。通過分析有關(guān)指標(biāo)，可認(rèn)清企業(yè)的優(yōu)和弱點(diǎn)，制定經(jīng)營管理策略和發(fā)展戰(zhàn)略。同時，通過比較、分析這些指標(biāo)，還可弄清競爭對手的優(yōu)勢和弱點(diǎn)，以便采取有效的競爭策略。 第二節(jié) 財務(wù)分析的具體目的我們從經(jīng)營管理者的角度來分析，經(jīng)營管理者對企業(yè)的經(jīng)營成敗負(fù)主要責(zé)任。經(jīng)營管理者通過定期編制財務(wù)報表和進(jìn)行財務(wù)分析，作出借款、投資、擴(kuò)大生產(chǎn)等方面的經(jīng)營決策。 具體分析內(nèi)容有：一、企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常主要通過企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)、償債能力、盈利能力及企業(yè)應(yīng)付風(fēng)險能力的分析，定期檢查企業(yè)的經(jīng)營管理業(yè)績。二、企業(yè)經(jīng)營前景如何，是否需要轉(zhuǎn)產(chǎn)、投資或籌資。主要幫助企業(yè)經(jīng)理和董事會作出正確的籌資，投資和利潤分配的決策。三、企業(yè)有無資金潛力可挖，如何挖潛。對企業(yè)的經(jīng)營管理情況和收支情況進(jìn)行預(yù)測分析和假設(shè)分析。四、專題分析。監(jiān)督、檢查企業(yè)計劃、投資、經(jīng)營方案的執(zhí)行情況。第四章 盈利能力分析盈利能力的大小是一個相對的概念，即利潤與一定資源投入或一定的收入相比較而獲得的一個相對的概念。利潤率越高，盈利能力越強(qiáng)；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。從企業(yè)的角度來看，企業(yè)從事經(jīng)營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展；對于債權(quán)人來講，利潤是企業(yè)償債的重要來源，特別是對長期債務(wù)而言。盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力；對于股東而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。 經(jīng)營方式是盈利分析的基礎(chǔ)。因此盈利能力分析主要包括資本經(jīng)營盈利能力分析，資產(chǎn)盈利能力分析，商品經(jīng)營盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。TCL集團(tuán)200608的盈利能力分析（以康佳集團(tuán)為比較）