【正文】 TCL公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 ——20062008年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析 20010年04月12日 目錄第一章 前言……………………………………………………………3第二章 TCL集團(tuán)股份有限公司總體情況介紹………………………4第三章 分析的主要目的………………………………………………5第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的概括目的……………………………………4第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析的具體目的……………………………………5第四章 盈利能力分析…………………………………………………9第一節(jié) 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析……………………………………5第二節(jié) 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利分析……………………………………6第三節(jié) 商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析……………………………………7第四節(jié) 上市公司盈利能力分析……………………………………9第五章 營(yíng)運(yùn)能力分析…………………………………………………11第一節(jié) 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析……………………………………10第二節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析……………………………………11第三節(jié) 固定資產(chǎn)利用效果分析……………………………………11 第六章 償債能力分析…………………………………………………16第一節(jié) 企業(yè)短期償債能力……………………………………12第二節(jié) 長(zhǎng)期償債能力分析……………………………………14第七章 現(xiàn)金流量分析…………………………………………………18第八章 企業(yè)發(fā)展能力分析………………………………21第一節(jié) 企業(yè)單向發(fā)展能力分析………………………………………20第二節(jié) 企業(yè)整體發(fā)展能力分析…………………………………21 第九章 財(cái)務(wù)狀況綜合分析……………………………………………23第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)整體狀況…………………………………………21第二節(jié) 杜邦財(cái)務(wù)綜合分析…………………………………………23第十章 分析結(jié)論（報(bào)告總結(jié)）及政策建議…………………………24第十一章 附錄…………………………………………………………30第一章 前言 隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的深入，國(guó)內(nèi)許多成功企業(yè)開(kāi)始吧經(jīng)營(yíng)觸角延伸到其他領(lǐng)域，進(jìn)行多元或擴(kuò)張。這一點(diǎn)在目前的家電業(yè)表現(xiàn)尤為突出，中國(guó)家電行業(yè)在經(jīng)歷了三十年的發(fā)展之后，傳統(tǒng)制造型企業(yè)面臨的警長(zhǎng)壓力越來(lái)越大。大部分企業(yè)都像在擠獨(dú)木橋，即使強(qiáng)大如海爾，也必須不斷尋求新的轉(zhuǎn)變以確保中國(guó)家電老大的地位。在熱水器行業(yè)，無(wú)論是傳統(tǒng)的燃?xì)鉄崴鳌㈦姛崴?，還是新型的太陽(yáng)能熱水器，國(guó)內(nèi)、國(guó)際的知名寧品牌以及個(gè)山寨企業(yè)為爭(zhēng)奪市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)、區(qū)域戰(zhàn)各種手段層出不窮。所有的企業(yè)都在朝著一個(gè)方向挖金子，真正能挖出金子的企業(yè)并不多。因此，很多企業(yè)首腦開(kāi)始思索企業(yè)的轉(zhuǎn)型之路。2008年10月15日，胡錦濤同志在十七大報(bào)告中指出：“實(shí)現(xiàn)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，關(guān)鍵要在加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制方面取得重大進(jìn)展。要大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，更加注重提高自主創(chuàng)新能力、提高節(jié)能環(huán)保水平、提高經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。要深化對(duì)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的認(rèn)識(shí)，從制度上更好發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，形成有利于科學(xué)發(fā)展的宏觀調(diào)控體系。”黨的十七大，為中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)未來(lái)的發(fā)展指明了方向，并明確了推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整的指導(dǎo)方針，即：改變以往的“重出口、重投資、輕消費(fèi)”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，逐步實(shí)現(xiàn)拉動(dòng)內(nèi)需，以消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)GDP健康、可持續(xù)性發(fā)展的戰(zhàn)略指導(dǎo)方針。黨的十七大同時(shí)提出了“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村件事”，提出2020年消滅城鄉(xiāng)差別，最終形成城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展一體化新格局。于20世紀(jì)80年代末、90年代初期，我國(guó)的家用電器產(chǎn)品經(jīng)歷了一次銷售高峰，此后，家電產(chǎn)品逐漸成為國(guó)民消費(fèi)市場(chǎng)的主導(dǎo)產(chǎn)品。再有社會(huì)主義特色的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，經(jīng)過(guò)10幾年的發(fā)展，中國(guó)家電行業(yè)逐漸形成了完善的產(chǎn)業(yè)鏈和相關(guān)產(chǎn)業(yè)體系，家電制造、家電消費(fèi)市場(chǎng)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的不斷發(fā)展，使得家電行業(yè)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)GDP健康可持續(xù)發(fā)展環(huán)節(jié)都起到了重要的作用，家電行業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民靜靜增長(zhǎng)的支柱性行業(yè)，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、健康增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。目前，受金融危機(jī)影響，全球消費(fèi)電子市場(chǎng)幾乎陷入了停滯狀態(tài)，這在北美、歐洲和日本鄧小飛電子市場(chǎng)表現(xiàn)得尤為突出，大部分消費(fèi)電子企業(yè)的營(yíng)業(yè)額和利潤(rùn)都出現(xiàn)不同程度地下滑，而作為新興經(jīng)濟(jì)體的代表，中國(guó)正成長(zhǎng)為消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的“領(lǐng)漲中心”。眾多消費(fèi)電子企業(yè)認(rèn)為，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定、市場(chǎng)潛力巨大，同時(shí)中國(guó)政府對(duì)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的扶持力度和利好的產(chǎn)業(yè)政策，如“家電下鄉(xiāng)”、電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃等都將集中凝結(jié)形成對(duì)消費(fèi)電子的巨大消費(fèi)力。因而，“中國(guó)社會(huì)”對(duì)消費(fèi)電子企業(yè)生存與發(fā)展至關(guān)重要。顯然，“中國(guó)機(jī)會(huì)”正成為全球消費(fèi)電子巨頭的爭(zhēng)奪焦點(diǎn)。為此，全球消費(fèi)電子巨頭們紛紛將目光投向中國(guó)市場(chǎng)，相繼發(fā)布深化、強(qiáng)化中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略，期望在中國(guó)市場(chǎng)獲得新的發(fā)展機(jī)會(huì)。而作為亞洲最具規(guī)模和影響力的中國(guó)國(guó)際消費(fèi)電子專業(yè)展覽會(huì)（SINOCES），自然成為海內(nèi)外消費(fèi)電子企業(yè)開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)的首選通道。第二章 TCL集團(tuán)股份有限公司總體情況介紹TCL：全球化浪潮中新興的中國(guó)力量TCL即 The Creative Life 三個(gè)英文單詞首字母的縮寫(xiě)，意為創(chuàng)意感動(dòng)生活。TCL集團(tuán)有限公司創(chuàng)辦于1981年，是一家從事家電、信息、通訊、電工等產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，集技、工、貿(mào)為一體的特大型國(guó)有控股企業(yè)。二十年來(lái)，TCL發(fā)展的步伐迅速而穩(wěn)健，特別是進(jìn)入九十年代以來(lái)，連續(xù)十年以年均50%的速度增長(zhǎng)，是全國(guó)增長(zhǎng)最快的工業(yè)制造企業(yè)之一。目前TCL涉及的家電、通訊、信息、電工極大主導(dǎo)產(chǎn)品都居國(guó)內(nèi)同行前列。2000年，TCL集團(tuán)銷售總額205億元，在中國(guó)電子信息百?gòu)?qiáng)企業(yè)中名列第五。品牌價(jià)值206億元，也是廣東省最大的工業(yè)制造企業(yè)和最有價(jià)值品牌。，其中彩電產(chǎn)品在越南市場(chǎng)的份額已達(dá)5%，在印度市場(chǎng)更超過(guò)7%，電話機(jī)、視盤機(jī)、家庭影院等產(chǎn)品出口也取得上佳的成績(jī)，經(jīng)過(guò)近三十年的發(fā)展，TCL借中國(guó)改革開(kāi)放的東風(fēng)，秉承敬業(yè)奉獻(xiàn)、銳意創(chuàng)新的企業(yè)精神，從無(wú)到有，從小到大，迅速發(fā)展成為中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)中的佼佼者。1999年，公司開(kāi)始了國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的探索，在新興市場(chǎng)開(kāi)拓推廣自主品牌，在歐美市場(chǎng)并購(gòu)成熟品牌，成為中國(guó)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的領(lǐng)頭羊。在發(fā)展壯大中，TCL確立了在自主創(chuàng)新方面的優(yōu)勢(shì)和能力：在TCL誕生了中國(guó)第一臺(tái)免提式按鍵電話、第一臺(tái)28寸大彩電、第一臺(tái)鉆石手機(jī)、第一臺(tái)國(guó)產(chǎn)雙核筆記本電腦等，很多具有劃時(shí)代意義的創(chuàng)新產(chǎn)品。，5萬(wàn)多名員工遍布亞洲、美洲、歐洲、大洋洲等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有銷售機(jī)構(gòu)，銷售旗下TCL、Thomson、RCA等品牌彩電及TCL、Alcatel品牌手機(jī)。2008年TCL在全球各地銷售超過(guò)1436萬(wàn)臺(tái)彩電，1370萬(wàn)部手機(jī)。TCL集團(tuán)旗下主力產(chǎn)業(yè)在中國(guó)、美國(guó)、法國(guó)、新加坡等國(guó)家設(shè)有研發(fā)總部和十幾個(gè)研發(fā)分部。在中國(guó)、波蘭、墨西哥、泰國(guó)、越南等國(guó)家擁有近20個(gè)制造加工基地。（），蟬聯(lián)中國(guó)彩電業(yè)第一品牌。未來(lái)十年TCL將繼續(xù)構(gòu)建融設(shè)計(jì)力、品質(zhì)力、營(yíng)銷力及消費(fèi)者洞察系統(tǒng)為一體的“三力一系統(tǒng)”，講TCL打造成中國(guó)最具創(chuàng)造力的品牌。l 企業(yè)愿景：成為受人尊敬和最具創(chuàng)新能力的全球領(lǐng)先企業(yè)l 企業(yè)使命：為顧客創(chuàng)造價(jià)值，為員工創(chuàng)造機(jī)會(huì)，為股東創(chuàng)造效益，為社會(huì)承擔(dān)責(zé)任l 企業(yè)精神：敬業(yè)、誠(chéng)信、團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)新l 企業(yè)價(jià)值觀：誠(chéng)信盡責(zé)、公平公正、變革創(chuàng)新、知行合一、整體之上l 經(jīng)營(yíng)策略：研制最好產(chǎn)品、提供最好服務(wù)、創(chuàng)建最好品牌2009年05月05日：總股本：董事長(zhǎng)兼CEO：李東生主要產(chǎn)業(yè)：A家電產(chǎn)業(yè) B通信產(chǎn)業(yè) C信息產(chǎn)業(yè) D電工產(chǎn)業(yè) E配套產(chǎn)業(yè)第三章 財(cái)務(wù)分析的主要目的第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的概括目的一、掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)律性。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，隨著生產(chǎn)的發(fā)展、業(yè)務(wù)量的大小等遵循一定的規(guī)律性。TCL這樣的大型國(guó)企，日常現(xiàn)金收支量大，商品周轉(zhuǎn)達(dá)頻繁析，這時(shí)財(cái)務(wù)分析就是要通過(guò)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析從而掌握資金運(yùn)動(dòng)的這種規(guī)律性，做到心中有數(shù)，了解它的存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、因定資產(chǎn)之間的合理比例應(yīng)該是多少?結(jié)構(gòu)不合理可能產(chǎn)生的問(wèn)題是什么?由于產(chǎn)品品種、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和管理水平的不同，而對(duì)資金的需求和運(yùn)用不著不同的特點(diǎn)和規(guī)律。財(cái)務(wù)分析 ，就是要掌握和認(rèn)識(shí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中資金運(yùn)動(dòng)的變化規(guī)律，為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。二、了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)律性，具體反映在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的各項(xiàng)數(shù)值中。通過(guò)指標(biāo)數(shù)值的比較，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題，找出差距，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以及時(shí)診斷企業(yè)的“健康”狀況，為企業(yè)的決策和日常管理服務(wù)。三、弄清企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)，做到知已知彼，為企業(yè)在市場(chǎng)上開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)和制定發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)，反映在企業(yè)償債能力、收益能力、發(fā)展?jié)摿Φ雀黜?xiàng)指標(biāo)數(shù)值上。一個(gè)家電企業(yè)，即使它的年?duì)I業(yè)額和年末存貨都分別是1億和2000萬(wàn)元，但它們所揭示的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和企業(yè)所具有的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，則很不同。通過(guò)分析有關(guān)指標(biāo)，可認(rèn)清企業(yè)的優(yōu)和弱點(diǎn)，制定經(jīng)營(yíng)管理策略和發(fā)展戰(zhàn)略。同時(shí)，通過(guò)比較、分析這些指標(biāo)，還可弄清競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)，以便采取有效的競(jìng)爭(zhēng)策略。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析的具體目的我們從經(jīng)營(yíng)管理者的角度來(lái)分析，經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成敗負(fù)主要責(zé)任。經(jīng)營(yíng)管理者通過(guò)定期編制財(cái)務(wù)報(bào)表和進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，作出借款、投資、擴(kuò)大生產(chǎn)等方面的經(jīng)營(yíng)決策。 具體分析內(nèi)容有：一、企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常主要通過(guò)企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)、償債能力、盈利能力及企業(yè)應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)能力的分析，定期檢查企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)。二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景如何，是否需要轉(zhuǎn)產(chǎn)、投資或籌資。主要幫助企業(yè)經(jīng)理和董事會(huì)作出正確的籌資，投資和利潤(rùn)分配的決策。三、企業(yè)有無(wú)資金潛力可挖，如何挖潛。對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理情況和收支情況進(jìn)行預(yù)測(cè)分析和假設(shè)分析。四、專題分析。監(jiān)督、檢查企業(yè)計(jì)劃、投資、經(jīng)營(yíng)方案的執(zhí)行情況。第四章 盈利能力分析盈利能力的大小是一個(gè)相對(duì)的概念，即利潤(rùn)與一定資源投入或一定的收入相比較而獲得的一個(gè)相對(duì)的概念。利潤(rùn)率越高，盈利能力越強(qiáng)；利潤(rùn)率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞最終可通過(guò)企業(yè)的盈利能力來(lái)反映。從企業(yè)的角度來(lái)看，企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其直接目的是最大限度地賺取利潤(rùn)并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展；對(duì)于債權(quán)人來(lái)講，利潤(rùn)是企業(yè)償債的重要來(lái)源，特別是對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)而言。盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力；對(duì)于股東而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。 經(jīng)營(yíng)方式是盈利分析的基礎(chǔ)。因此盈利能力分析主要包括資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析，資產(chǎn)盈利能力分析，商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。TCL集團(tuán)200608的盈利能力分析（以康佳集團(tuán)為比較）