某公司財務能力分析報告(已修改)
2025-08-13 22:10 本頁面
【正文】 案例 武漢武商集團股份有限公司財務分析報告武漢武商集團股份有限公司（以下簡稱“武商集團”）的前身是武漢商場，創(chuàng)建于1959年，是全國十大百貨商店之一。1986年12月改造為股份公司。 1992年11月20日 公司股票在深交所上市。1999年末公司總股本為507248590股。公司是一家集商業(yè)零售、房地產(chǎn)、物業(yè)管理及餐飲服務的大型集團公司。下面我們結合武商集團1999年年報和2000年中報從償債能力、營運能力、獲利能力、資金結構、資金平衡、和發(fā)展能力六個方面進行企業(yè)常規(guī)財務分析。表１ 武商集團主要財務指標一覽表分析內(nèi)容指標指標資金資產(chǎn)結構流動資產(chǎn)率存貨比率結構 應收帳款比率長期投資率狀況 在建工程率 負債結構資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率 流動負債率負債經(jīng)營率資金平 衡狀況固定比率營運資本 營運資金需求現(xiàn)金支付能力償債 狀況流動比率速動比率 資產(chǎn)負債率負債經(jīng)營率 利息保障倍數(shù) 盈利 狀況主營業(yè)務利潤率%%成本費用凈利率%% 內(nèi)部投資收益率%%對外投資收益率%% 凈資產(chǎn)收益率%% 營運 狀況存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)66天68天固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均收帳期79天77天發(fā)展 狀況(略)（一）償債能力分析 企業(yè)的償債能力，靜態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)長、短期負債的能力；動態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程中創(chuàng)造的收益償還長、短期負債的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務的能力是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力分析主要從現(xiàn)金支付能力、短期償債能力和長期償債能力三方面進行。 我國目前金融市場不發(fā)達，企業(yè)有價證券存量極少，雖然擁有較多存貨和應收帳款，但它們的變現(xiàn)性很難得到保證。因此現(xiàn)金支付能力分析就成為衡量企業(yè)償債能力的一個不可缺少的內(nèi)容?，F(xiàn)金支付能力是指企業(yè)用現(xiàn)金或銀行存款支付資金需求的能力，它是企業(yè)短期、長期償債能力的具體和直接表現(xiàn)，也是判斷企業(yè)應變力大小的根據(jù)。我們可利用現(xiàn)金流動負債比率（現(xiàn)金、銀行存款/流動負債）指標來判斷現(xiàn)金支付能力。盡管今年上半年較去年有所提高，但顯然現(xiàn)金比率仍很低，公司幾乎不具備用現(xiàn)金支付到期債務的能力。 資產(chǎn)流動性是測定公司償債能力的一個重要因素，通常采用流動比率（流動資產(chǎn)/流動負債）和速動比率（速動資產(chǎn)/流動負債）兩個指標衡量企業(yè)短期償債能力一般認為，這兩個比率的正常值分別為2和1。從表1中資料可以看出，武商集團資產(chǎn)流動性比率遠遠低于合理值，表明當債務到期時，公司很難通過資產(chǎn)變現(xiàn)來
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