券商類(lèi)信托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)拓展方案(探討版)-展示頁(yè)
2025-06-06 01:02本頁(yè)面
【正文】 22年 10月 18日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第 87號(hào) ? 《 證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》 2022年 10月 18日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告 〔 2022〕 29號(hào) ? 《 證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》 2022年 10月 18日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告 〔 2022〕 30號(hào) ? 《 證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規(guī)定 》 2022年 11月 12日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告 〔 2022〕 34號(hào) 3 集合資產(chǎn)管理 — 信托法律關(guān)系 — 類(lèi)信托業(yè)務(wù) 券商資管新規(guī)解讀分析 4 券商資管新規(guī)解讀分析 序號(hào) 類(lèi)別 原規(guī)則 正式頒布 １ 審批流程 由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批 集合： 證券公司發(fā)起設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃后 5日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)將發(fā)起設(shè)立情況報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，同時(shí)抄送證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu) 。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，集合計(jì)劃資產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn) 。 目錄 2 ? 券商資管新規(guī)解讀 類(lèi)信托業(yè)務(wù)的放開(kāi)與限制 ? 券商類(lèi)信托資產(chǎn)管理產(chǎn)品基本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 現(xiàn)有制度框架下的適度創(chuàng)新 ? 券商內(nèi)部資源有效整合背景下的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ? 類(lèi)信托資產(chǎn)管理投融資項(xiàng)目類(lèi)型示例 ? 類(lèi)信托項(xiàng)目審批流程及風(fēng)控框架 ? 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型財(cái)富管理的路徑探討 ? 銀證合作項(xiàng)目 票據(jù)、信貸及資金池 ? 房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、政府平臺(tái)、特定資產(chǎn)收益權(quán)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資項(xiàng)目 ? 并購(gòu)融資項(xiàng)目 ? PE定向增發(fā)項(xiàng)目 ? PEIpo項(xiàng)目 2 公司榮譽(yù) 相關(guān)立法文件 ? 信托法原理的適用 集合 計(jì)劃資產(chǎn)獨(dú)立于證券公司和資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)。 ? 資管新政允許券商通過(guò)投資集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案或批準(zhǔn)的金融產(chǎn)品作為投融資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的通道，采取的是有限度的放開(kāi)政策，在現(xiàn)有制度框架下，需要適度創(chuàng)新，依法合規(guī)的設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu) ，低成本、高效率的完成對(duì)標(biāo)的項(xiàng)目的投資交易。 類(lèi)信托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)拓展方案 探討 二 ○一三年三月 泛資產(chǎn)管理格局下的 前言 1 意義 路徑 創(chuàng)新 目標(biāo) 類(lèi) 信 托 業(yè) 務(wù) ? 資管新政放行類(lèi)信托業(yè)務(wù)，為券商橫跨資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了制度平臺(tái)，通過(guò)開(kāi)展類(lèi)信托業(yè)務(wù)，打造不同風(fēng)險(xiǎn)和收益水平的系列產(chǎn)品，使得完整的意義上的投資銀行業(yè)務(wù) 得以全面發(fā)展。 ? 類(lèi)信托業(yè)務(wù)屬于券商資產(chǎn)管理領(lǐng)域的的支柱業(yè)務(wù)，結(jié)合券商固有的內(nèi)部資源 — 研發(fā)、投行、并購(gòu)、直投、經(jīng)紀(jì)等共同發(fā)展， 形成協(xié)同效應(yīng) ，既是做好類(lèi)信托業(yè)務(wù)的必由路徑，也是發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的有效激勵(lì)。 ? 借鑒信托公司的業(yè)務(wù)模式，汲其所長(zhǎng)，擯其所短，發(fā)揮券商自身不可替代的優(yōu)勢(shì)，回歸資產(chǎn)管理的應(yīng)有之義，避免影子銀行的短期效應(yīng)，做好做強(qiáng)財(cái)富管理行業(yè)，擔(dān)當(dāng)投資銀行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，引領(lǐng)資產(chǎn)管理行業(yè)健康發(fā)展是類(lèi)信托業(yè)務(wù)的 建設(shè)性目標(biāo) 。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)不得將集合計(jì)劃資產(chǎn)歸入其自有資產(chǎn)。 ? 類(lèi)信托業(yè)務(wù)的放開(kāi) 限額 特定資產(chǎn)管理計(jì)劃募集的資金，可以投資 于 《 證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 》 第十四 條規(guī)定的投資品種，商品期貨等證券期貨交易所交易的投資品種，利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場(chǎng)交易的投資品種， 證券公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃 、 商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃 、 集合資金信托計(jì)劃 等 [金融 監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融 產(chǎn)品 ]以及 中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種 。 定向： 證券公司應(yīng)當(dāng)在 5日內(nèi)將簽訂的定向資產(chǎn)管理合同報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，同時(shí)抄送證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。 ２ 產(chǎn)品形態(tài) 同份額享有同等權(quán)利 可以將份額根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征分成不同種類(lèi)（分級(jí)） ３ 小集合的定義 募集資金規(guī)模在 10億元以下、單個(gè)客戶(hù)參與金額不低于 100萬(wàn)元、客戶(hù)人數(shù)在 200人以下 募集資金規(guī)模在 50億元以下、單個(gè)客戶(hù)參與金額不低于 100萬(wàn)元、客戶(hù)人數(shù)在 200人以下，但單筆委托金額在 300萬(wàn)元以上的客戶(hù)數(shù)量不受限制。 證券公司可以通過(guò)設(shè)立綜合性的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃辦理專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?？梢詤⑴c融資融券交易，也可以將所持有的證券作為融券標(biāo)的出借給證券金融公司。 定向： 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍由證券公司與客戶(hù)通過(guò)合同約定，不得違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的禁止規(guī)定，并且應(yīng)當(dāng)與客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力，以及證券公司的投資經(jīng)驗(yàn)、管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平相匹配。 證券公司將其管理的集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的 10%。 放開(kāi) 限制 問(wèn)題 解決 券商資管新規(guī)總結(jié) 資管新政實(shí)施之前的券商業(yè)務(wù)重新為證券市場(chǎng)，資管新政允許券商發(fā)行資產(chǎn)管理計(jì)劃投資集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案或批準(zhǔn)的金融產(chǎn)品，打通了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資的通道，資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)并重。 如
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