宏觀貨幣理論ppt課件-展示頁(yè)
2025-05-21 08:12本頁(yè)面
【正文】 這些因素主要有以政府支出為主的財(cái)政政策和以增減貨幣供應(yīng)量為主的貨幣政策。在該點(diǎn)上，無(wú)論產(chǎn)品市場(chǎng)還是貨幣市場(chǎng)均處于供求相等的狀況。位于ＬＭ曲線右下方的 E3點(diǎn)則意味著超額貨幣需求，這是因?yàn)?E3點(diǎn)上的利率低于 Y2水平上的均衡利率 r2， 從而使貨幣需求過(guò)大。 位于ＬＭ曲線左上方的Ｅ 4點(diǎn)意味著存在超額貨幣供給。 如果貨幣當(dāng)局實(shí)際貨幣供應(yīng)量增加，使貨幣供給曲線右移，則均衡利率將下降；相應(yīng)地，ＬＭ曲線也向右下方移動(dòng)。反之，如果貨幣需求對(duì)利率不敏感，對(duì)收入很敏感，那么因收入增加而引起的貨幣需求增加，就要有較大的利率上升才能加以抵消，因而ＬＭ曲線就較陡峭。 ＬＭ曲線斜率的大小是由貨幣需求對(duì)利率和收入的敏感性決定。 Md(Y1)Md(Y2)Md(Y3)MSr3r2r1M/PLM利率利率YY1 Y2 Y3E1E2E3E4E5 LM曲線的推導(dǎo)過(guò)程 ＬＭ曲線的斜率為正 。如圖中，縱軸代表利率，橫軸代表實(shí)際貨幣量，當(dāng)總產(chǎn)出為Ｙ １ 時(shí)，貨幣需要求曲線為Ｌ（Ｙ １ ， r）， 均衡利率為 r１ ； 當(dāng)總產(chǎn)出上升至Ｙ ２ 時(shí)，由于總產(chǎn)出（即收入）與貨幣需求成正向關(guān)系，因而貨幣需求曲線將上移至Ｌ（Ｙ ２ ， r）。 LM曲線的推導(dǎo)根據(jù)屆凱恩斯的貨幣需求理論，貨幣需求主要取決于收入和利率，并且與收入成正比，與利率成反比關(guān)系。 其中，在ＩＳ曲線左下方的Ｅ ３ 點(diǎn)意味著產(chǎn)品市場(chǎng)上存在超額需求，原因是因?yàn)槔实陀诰饫仕?，?dǎo)致投資需求過(guò)大，產(chǎn)品需求較大；在ＩＳ曲線右上方的Ｅ 4點(diǎn)則意味著存在超額供給，因?yàn)槔矢哂诰饫仕?，?dǎo)致投資需求過(guò)小，產(chǎn)品需求較小 。在所有自主性支出中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家最重視的是自主性投資，它主要受投資的預(yù)期報(bào)酬率影響的，而影響預(yù)期報(bào)酬率又受企業(yè)家的復(fù)雜情緒和預(yù)期通貨膨脹率支配的，因而是不很穩(wěn)定的，從而導(dǎo)致ＩＳ曲線頻繁移動(dòng)，帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)常波動(dòng)。這是因?yàn)樵诿恳焕仕缴希傂枨蠖荚黾恿恕?所謂自主性支出，是指消費(fèi)中受收入以外的因素影響的部分，私人投資中受利率以外的因素影響的部分，以及由政府決定的政府購(gòu)買、稅收增減或凈出口的自發(fā)性增加等外生變量。如果投資對(duì)利率變動(dòng)很敏感，則意味著利率較小幅度的上升將引起投資需求較大幅度的下降，從而使收入也較大幅度的下降，因而ＩＳ曲線將較為平坦；反之，則較為陡峭。所以ＩＳ曲線的斜率為負(fù)。因此，在產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件下，利率與收入成反向關(guān)系。它與４５度線的交點(diǎn)便是產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡點(diǎn)。如下圖縱軸表示總需求（Ｃ＋Ｉ＋Ｇ），橫軸表示總供給（Ｙ），４５度線則表示均衡條件。它代表的是使產(chǎn)品市場(chǎng)上的供給等于需求的利率與收入水平的組合。 一、產(chǎn)品市場(chǎng)上的均衡：ＩＳ曲線 IS曲線的推導(dǎo)。 1949年經(jīng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森對(duì)它進(jìn)行重新闡述后流行開來(lái)，因而也被稱為 “ ?？怂?— 漢森模型 ” 。第六講 宏觀貨幣理論 本講主要闡述 ISLM模型的政策應(yīng)用，財(cái)政政策與貨幣政策的選擇，政府干預(yù)與放任自流的思考，總供給與總需求的分析，貨幣重要性的實(shí)證，通貨膨脹與緊縮的理論。第一節(jié) IS—LM 模型及其政策運(yùn)用 ＩＳ－ＬＭ模型的最初形式是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家希克斯在 1937年提出來(lái)的，即ＩＳ — ＬＬ模型。他們的主要觀點(diǎn)是：利率決定的因素有生產(chǎn)率、節(jié)約、靈活偏好、收入水平和貨幣供給量，因而必須從整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系來(lái)研究利率，只有在貨幣市場(chǎng)與實(shí)物市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)，才能形成真正的均衡利率。 ＩＳ曲線是產(chǎn)品市場(chǎng)均衡的曲線。根據(jù)基本的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)，我們可以知道，產(chǎn)品市場(chǎng)上的均衡條件可以表示為（不考慮國(guó)際貿(mào)易）： ?。伲剑茫桑俏覀兛梢苑謩e用三個(gè)函數(shù)來(lái)表示： Ｃ＝Ｃ（Ｙ） Ｉ＝Ｉ（ r） Ｇ＝ 根據(jù)消費(fèi)函數(shù)，投資函數(shù)，政府購(gòu)買函數(shù)，以及均衡條件，便可推導(dǎo)出產(chǎn)品市場(chǎng)達(dá)到均衡的利率與收入組合，即ＩＳ曲線。由于總需求中的消費(fèi)需求是隨著收入的增加而增加的，所以我們將得到一條向上傾斜（但斜率小于１，因?yàn)檫呺H消費(fèi)傾向小于１）的總需求曲線。當(dāng)利率為 r１ 時(shí)，總需求曲線為Ｃ＋Ｉ（ r１）＋ Ｇ，均衡點(diǎn)為Ｅ １ ，均衡收入為Ｙ １ ；當(dāng)利率上升 為 r２ 時(shí)，由于私人投資和利率成反向關(guān)系，投資將減少，即Ｉ （ r２ ）＜ Ｉ（ r１ ）， 因而總需求曲線向下平移至Ｃ＋Ｉ（ r２ ）＋ Ｇ，均衡點(diǎn)移至Ｅ ２ ，均衡收入也將減少至Ｙ２ 。 總支出 Y總支出 Y總 需求 Yad Y=YadY1ad=C+I1+G+NX1Y2ad=C+I2+G+NX2Y3ad=C+I3+G+NX3Y2Y3 Y1Y1Y2Y3r3r2r1 ISE5E4E1E2E3 IS曲線的推導(dǎo)過(guò)程ＩＳ曲線的經(jīng)濟(jì)含義 ： 由于利率的上升會(huì)引起私人投資需求的下降，從而使總需求及均衡收入也隨之下降。ＩＳ曲線的斜率的大?。?即ＩＳ曲線的陡峭程度取決于私人投資對(duì)利率的敏感性。 ＩＳ曲線位置的平行移動(dòng)則是取決于自主性支出。當(dāng)自主性支出增加時(shí)，ＩＳ曲線將右移。反之，自主性支出減少，則ＩＳ曲線左移。 不在ＩＳ曲線上的點(diǎn)代表著產(chǎn)品市場(chǎng)上的非均衡點(diǎn)。二、貨幣市場(chǎng)的均衡：ＬＭ曲線ＬＭ曲線是貨幣市場(chǎng)均衡的曲線，也就是在既定的貨幣供給下使貨幣需求和貨幣供給相等的利率與收入組合。即：Md/p ＝ Ｌ（Ｙ， r） 凱恩斯通常把貨幣供給 MS/p看成是一個(gè)完全由中央銀行控制的外生變量，不受利率影響的量，由此貨幣市場(chǎng)均衡的條件可以由下式給出： MS/p ＝ Ｌ（Ｙ， r）根據(jù)上式可以推導(dǎo)出總產(chǎn)出Ｙ和利率 r之間的關(guān)系，描述這一關(guān)系的曲線就是所謂的ＬＭ曲線。 將總產(chǎn)出與利率之間的這種正向關(guān)系描繪在圖上，便形成了ＬＭ曲線。這一點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)含義；當(dāng)貨幣供給不變時(shí)，因總產(chǎn)出上升引起的貨幣需求增加必須
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