利率與匯率ppt課件(2)-展示頁(yè)
2025-05-16 22:08本頁(yè)面
【正文】 的水平。實(shí)際利率是對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的的真實(shí)體現(xiàn) 單利和復(fù)利 ? 單利 ? 復(fù)利反映利息的本質(zhì)特征 現(xiàn)值與終值 ? 現(xiàn)值 ? 終值 一次支付現(xiàn)值系數(shù) P78 第二節(jié) 利率的決定 一、局部均衡分析 （一）儲(chǔ)蓄投資決定理論（實(shí)物市場(chǎng)均衡） 生產(chǎn)率 — 邊際投資傾向 r I s 節(jié)約 — 邊際儲(chǔ)蓄傾向 均衡利率水平： I=S r I、 S與利率的關(guān)系： 0 IS 局部均衡分析 （ 二）凱恩斯的貨幣供求決定論 Ms：貨幣供給（常量為貨幣當(dāng)局所控） Md：貨幣需求是決定性因素 （ 1）流動(dòng)性偏好 （ 2）兩類(lèi)貨幣需求：由收入決定 L1（ Y） 由利率決定 L2（ r） （ 3）流動(dòng)性陷阱（ 貨幣需求對(duì)利率的彈性無(wú)限 ） （ 4）均衡利率： Ms=M1+M2= L1（ Y） + L2（ r） 二、一般均衡分析 （一）可貸資金論 掌握借貸資金供求的構(gòu)成 貢獻(xiàn)：流量分析 利率的決定用公式表示為： p83 S（ r） + ?Ms = I（ r） + ?Md 加注： 可貸資金理論是新古典學(xué)派的利率理論，是古典利率理論的延伸，也是對(duì)凱恩斯利率 決定理論修正。 后來(lái)經(jīng)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家勒納 (. Lerner) 綜合并將其公式化形成可貸資金理論 ? 該理論一方面批評(píng)古典利率理論對(duì)貨幣因素和存量分析的忽視，另一方面也反對(duì)凱恩斯對(duì)實(shí)際因素和流量分析的完全否定。 但由于對(duì)國(guó)民收入這個(gè)在商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)中非常重要的變量缺乏重視 ， 公式所決定的利率并不能使商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡 。 因其一般均衡分析的特點(diǎn)使模型具有一定程度的確定性和穩(wěn)定性 ， 成為 20世紀(jì)以來(lái)至今宏觀經(jīng)濟(jì)理論中極為重要和基本的模型 。 IS曲線(xiàn)表示商品市場(chǎng)均衡 ， 即 I(r) = S(Y) ， LM曲線(xiàn)表示貨幣市場(chǎng)的均衡 ， M=L(Y) +L(r)。 （三）馬克思的利率決定理論 ? 利率在 0—— 社會(huì)平均利潤(rùn)率之間 ? 社會(huì)平均利潤(rùn)率趨向下降，但緩慢 ? “低息多數(shù)與繁榮時(shí)期或有額外利潤(rùn)時(shí)期相適應(yīng)，利息的提高與繁榮到下一階段的周期的過(guò)渡相適應(yīng)，而達(dá)到高利貸極限程度的最高利息則與危機(jī)相適應(yīng)” —— 《 資本論 》 第三卷 Ｐ４０４ 三、利率決定的影響因素 經(jīng)濟(jì)因素 利潤(rùn)的平均水平、投資、儲(chǔ)蓄、貨幣供求、物價(jià)水平、 政策因素 宏觀調(diào)控目標(biāo)、政府意向、政策張縮、 體制因素 市場(chǎng)機(jī)制的確立狀況、政府定位 其他因素 國(guó)際環(huán)境、文化差異 我國(guó)影響利率的主要因素 ? 利潤(rùn)率的平均水平（企業(yè)負(fù)擔(dān)） ? 資金的供求狀況 ? 物價(jià)變動(dòng)幅度 ? 國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 政策性因素 第三節(jié) 利率的作用 一、利率對(duì)儲(chǔ)蓄和投資的作用 （一）對(duì)儲(chǔ)蓄的作用 替代效應(yīng) r S 收入效應(yīng) 結(jié)論：替代效應(yīng)與收入效應(yīng)的比較
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