金融危機(jī)作業(yè)ppt課件-展示頁(yè)
2025-05-16 04:05本頁(yè)面
【正文】 。 ?二、分析次貸危機(jī)產(chǎn)生的根源 美國(guó)次貸危機(jī)的形成根源 導(dǎo)致購(gòu)房熱情升溫的原因 ?低利率政策： ?從 2022年初美國(guó)聯(lián)邦基金利率下調(diào) 50個(gè)基點(diǎn)開始，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策開始了從加息轉(zhuǎn)變?yōu)闇p息的周期。 ?寬松的貨幣政策環(huán)境，反映在房地產(chǎn)市場(chǎng)上，就是房貸利率也同期下降。 導(dǎo)致購(gòu)房熱情升溫的原因 ?對(duì)還款方式的金融創(chuàng)新： ? 01年到 05年美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮的時(shí)候，銀行為了賺錢降低了提供抵押貸款的條件，降低了審核的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)對(duì)還款方式進(jìn)行了金融創(chuàng)新 。 導(dǎo)致購(gòu)房熱情升溫的原因 ? 次級(jí)房貸門檻低： ? 一些貸款機(jī)構(gòu)推出了“零首付”、“零文件”的貸款方式，即借款人可以在沒有資金的情況下購(gòu)房，且僅需申報(bào)其收入情況而無(wú)需提供任何有關(guān)償還能力的證明，如工資條、完稅證明等。 高收益 以 30萬(wàn)元按揭貸款 30年為例 項(xiàng)目 利率 1% 利率 % 利率 10% 每月供款額 964元 1656元 2632元 30年利息總額 47349元 296379元 647746元 高收益 ? 通過(guò)以上數(shù)據(jù)分析 ,貸款機(jī)構(gòu)發(fā)放一筆次級(jí)貸款比發(fā)放一筆普通貸款 , 收取的利息是翻倍的 ,這充分反映了金融機(jī)構(gòu)不惜想方設(shè)法造假使不符合貸款條件的人可以申請(qǐng)貸款，都是以最大限度追逐利潤(rùn)為原動(dòng)力。 高風(fēng)險(xiǎn) ?一家咨詢機(jī)構(gòu) 2022年 4月對(duì) 100筆此類“零文件”貸款進(jìn)行了一項(xiàng)跟蹤調(diào)研，調(diào)研者比較了貸款人在申請(qǐng)貸款時(shí)申報(bào)的收入，同其提交給國(guó)內(nèi)稅務(wù)署的稅務(wù)申報(bào)比較，發(fā)現(xiàn) 90%的貸款人高報(bào)個(gè)人收入 5%或以上，其中 60%借款人虛報(bào)收入超過(guò)實(shí)際收入 50%以上；在 2022年發(fā)放的全部次級(jí)房貸中，此類貸款占到 40%，而 2022年的比例為 21%。 高風(fēng)險(xiǎn) ?由于之前的房?jī)r(jià)很高，貸款機(jī)構(gòu)認(rèn)為盡管貸款給了次級(jí)信用貸款者，如果貸款者無(wú)法償還貸款，則可以拍賣或者出售抵押的房屋后收回貸款。 ? 三、分析次貸危機(jī)傳導(dǎo)過(guò)程 次債的形成背景 ? 提供次級(jí)按揭貸款的金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款后并不愿意長(zhǎng)期持有，一方面是由于貸款本身存在的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面則是這些金融機(jī)構(gòu)需要流動(dòng)資金以發(fā)放更多的貸款； ? 金融機(jī)構(gòu)為盡快收回現(xiàn)金讓業(yè)務(wù)繼續(xù)滾動(dòng)下去，就需要把手頭的貸款債權(quán)銷售出去； 次債的傳導(dǎo)圖 美國(guó)次貸危機(jī)的信用傳導(dǎo)鏈條核心是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 次債的傳導(dǎo)過(guò)程 住房抵押支持證券 (ABS) 優(yōu)先級(jí) (直接銷售 ) 中間級(jí) 股權(quán)級(jí) 抵押債權(quán)憑證（ CDO） (中間級(jí)和股權(quán)級(jí) ) 投保與信用違約互換證券（ CDS） (股權(quán)級(jí) ) 通過(guò)這些金融創(chuàng)新方法，投資銀行為次級(jí)債成功進(jìn)行了信用增級(jí)。這樣借出方可以通過(guò)分一部分貸款利息盈利給保險(xiǎn)公司，有效地把償還風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，可以后顧無(wú)憂，然而保費(fèi)不菲。合同中規(guī)定借出方在有效期內(nèi)每次向第三方交納固定的金額，而第三方則根據(jù)借入方有無(wú)償還貸款的能力或可償還額度，
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