利率結(jié)構(gòu)ppt課件-展示頁(yè)
2025-05-15 12:03本頁(yè)面
【正文】 二 的預(yù)期收益率： （ 1+ i2t ） 21 15 預(yù)期理論 （ 1+it ）（ 1+ i et+1） 1=（ 1+ i2t ） 2 1 整理后得 i2t = ( it + iet+1 ) / 2 N年期債券利率公式 ： int = ( it + iet+1 + iet+2 + ... + iet+(n–1) ) / n 16 預(yù)期理論 ?假定 ：不同期限債券可以完全替代。 8 所得稅因素 ——與利率 債券 A稅率為 rA，利息收入所得稅為 tA； 債券 B稅率為 rB，利息收入所得稅為 tB； 債券 A的稅后利率 = rA (1 tA) 債券 B的稅后利率 = rB (1 tB) rA (1 tA) = rB (1 tB) 若 tA tB, 則 rA rB 稅率越高的債券，其稅前利率也該越高 9 ?舉例 某投資者購(gòu)買(mǎi)了一種收益率為%的免稅債券，當(dāng)時(shí)的利息收入稅為 %。 5 債券的級(jí)別 ?債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) —— Moody’s Investors Service —— Standard and
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1