境內(nèi)企業(yè)海外上市研究報(bào)告-展示頁
2025-05-15 00:24本頁面
【正文】 ) 或者新加坡(S股)等證券市場首次公開發(fā)行股票直接在海外獲得上市的方式。在海外，通常股票期權(quán)和股票購買計(jì)劃將雇員和公司的利益緊密聯(lián)系起來，是對(duì)員工激勵(lì)機(jī)制中最經(jīng)濟(jì)的措施。此外，較好的流通性也便于提高交易價(jià)格。在海外全流通市場，在任何一種公司購并中，上市公司均占有優(yōu)勢(shì)。國際知名度的提升和來自各方面的合作機(jī)會(huì)完全有可能成為促進(jìn)企業(yè)走向長期大規(guī)模發(fā)展的契機(jī)。新聞媒體對(duì)海外上市的公司也通常予以高度關(guān)注，這必然帶動(dòng)起公眾對(duì)上市公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)和股票的廣泛持久的興趣。（3）提升公司國際知名度和品牌。如國外資本市場對(duì)企業(yè)上市以后持續(xù)的信息披露要求比較高，上市是融資的開始而非結(jié)束，按時(shí)真實(shí)地披露信息，維持與監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者長期良好的關(guān)系對(duì)于再次融資從而實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展非常重要。（2）提高公司治理和管理水平。加上國內(nèi)的資本市場容量有限，企業(yè)家將目光投向國際市場是理所當(dāng)然的。公司名稱上市時(shí)間售股額（百萬股）融資額（百萬新幣）鴻國國際6/57515新達(dá)科技6/1810044翔峰控股6/20RADIANCE ELECTRONICS6/2629迪森環(huán)保熱能8/148新浦化工8/663CHT控股9/2460中國食品工業(yè)9/2527凱欣達(dá)10/27160三瑞醫(yī)療器械11/57524妍華控股11/1788亞洲環(huán)保控股12/11//合計(jì)12家資料來源：新加坡交易所海外上市的優(yōu)勢(shì)（1）海外資本市場更適合企業(yè)的融資要求。以2003年為例（見表5），中國企業(yè)在新加坡首次公開上市的達(dá)12家，超過了新加坡當(dāng)?shù)毓镜氖酃煽傤~。就上市數(shù)量和籌資總額而言，香港歷來領(lǐng)先于海外其它證券市場（見圖表表表表4）。 一、海外上市的概述海外上市的發(fā)展?fàn)顩r證券市場按照股票上市地可以分為境內(nèi)證券市場和海外證券市場。17 / 17境內(nèi)企業(yè)海外上市研究之一海外上市概述目前境內(nèi)企業(yè)海外上市已經(jīng)初具規(guī)模，選擇海外證券市場的視野也在不斷擴(kuò)大。圖1. 境內(nèi)企業(yè)海外上市的數(shù)量資料來源：根據(jù)公開報(bào)刊資料整理（百萬港元）（百萬港元）（百萬港元）（百萬港元）注：以上資料來源：香港聯(lián)合交易所；*截至2004年5月底新加坡是中國企業(yè)近年來海外上市的新愛。但與香港相比仍存在較大差距。對(duì)于國內(nèi)諸多有產(chǎn)品、有實(shí)力但卻缺乏把企業(yè)做大做強(qiáng)的資金而尋求出路的企業(yè)，尤以近年來發(fā)展迅速的民營企業(yè)為多，融資是一個(gè)長期以來的難題。國際資本市場發(fā)展成熟，資金供給充足，相關(guān)法制成熟，監(jiān)管完善，手續(xù)相對(duì)便捷，并且各交易所勇于創(chuàng)新，適應(yīng)市場的要求開發(fā)出針對(duì)不同企業(yè)不同要求的上市相關(guān)產(chǎn)品。通過海外上市接受更高層次投資者和更規(guī)范的國際市場監(jiān)督，對(duì)企業(yè)自身治理結(jié)構(gòu)和管理水平的提高有很大的促進(jìn)作用。同時(shí)，要想使上市成為持續(xù)的融資渠道，公司對(duì)自身管理和資金運(yùn)用乃至發(fā)展規(guī)劃的要求必然要提高到一個(gè)較高檔次。公司因海外上市往往贏得聲望，并加入了國內(nèi)和國際大公司的行列。同時(shí)，可以帶來豐富的國際合作資源，可以通過吸引高質(zhì)量的投資者來提高企業(yè)本身的信譽(yù)度。（4）提高公司與股東的價(jià)值。經(jīng)驗(yàn)證明，在賬面價(jià)值接近的情況下，上市公司的賣價(jià)常
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