證券交易方式ppt課件(2)-展示頁(yè)
2025-05-14 18:57本頁(yè)面
【正文】 真正上漲時(shí)獲利的信用交易方式。故信用交易可以說(shuō)是一種短期融資、融券行為。 ? 融資、融券均有一定的期限 。 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)較大 。 ? 易造成市場(chǎng)虛假需求 。 二、證券信用交易的特點(diǎn) ? 具有較強(qiáng)的杠桿作用 。 投資風(fēng)險(xiǎn)較低。 買(mǎi)賣(mài)雙方成交后必須要足額交割錢(qián)、券，不能對(duì)沖。 現(xiàn)貨交易常用的交割形式有當(dāng)日交割、次日交割和例行日交割等。證券投資始于證券交易，并通過(guò)證券交易實(shí)現(xiàn)持有證券以獲得權(quán)益、變現(xiàn)、獲取價(jià)格波動(dòng)收益或取得控制權(quán)等種種投資目的。第三章 證券交易方式 內(nèi)容 : ? 證券交易的含義與原則 ? 現(xiàn)貨交易 ? 信用交易 ? 期貨交易 ? 期權(quán)交易 第一節(jié) 證券交易的含義與原則 一、證券交易的含義 證券交易是投資者轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)已發(fā)行證券的過(guò)程。證券交易是證券流通性得以實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。 二、證券交易的原則 ?公開(kāi)原則 ?公平原則 ?公正原則 第二節(jié) 證券現(xiàn)貨交易 一、證券現(xiàn)貨交易的概念 現(xiàn)貨交易又稱(chēng)現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，是買(mǎi)賣(mài)雙方在證券市場(chǎng)上達(dá)成交易后，即時(shí)辦理錢(qián)券交割手續(xù)的交易方式 。 二、證券現(xiàn)貨交易的特點(diǎn) 成交和交割同時(shí)進(jìn)行或僅有很短的時(shí)間間隔。 操作簡(jiǎn)單。 第 三 節(jié) 證券信用交易 一、證券信用交易的概念 證券信用交易又稱(chēng)保證金交易或墊頭交易，是指投資者交付一定數(shù)量的保證金，借以取得證券公司或金融機(jī)構(gòu)的融資或融券，從而可以進(jìn)行買(mǎi)空、賣(mài)空交易，并在約定時(shí)間（多在投資者獲利完成交易后）向證券公司或金融機(jī)構(gòu)歸還融資或融券的交易方式。 采用信用交易，使投資者可以小額資金（或少量證券）進(jìn)行大額資金（或大量證券）交易。 如果證券投資者過(guò)多地使用信用交易方式，易造成市場(chǎng)的虛假需求，人為加劇證券市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)。 由于信用交易具有以小博大的杠桿特性，且可以使投資者進(jìn)行買(mǎi)空、賣(mài)空的雙向操作，故加劇了證券市場(chǎng)的波動(dòng)，使投資風(fēng)險(xiǎn)加大。 一般不超過(guò)六個(gè)月。 三、證券信用交易的基本種類(lèi) 證券信用交易分為多頭交易（買(mǎi)空交易）和空頭交易（賣(mài)空交易）兩種。投資者需對(duì)融入資金支付利息。若投資者不能如期歸還融資本息時(shí)，資金融出方有權(quán)強(qiáng)行出售抵押證券。 ? 例：甲投資者看好某種股票并預(yù)計(jì)價(jià)格將會(huì)上漲，他想大量買(mǎi)進(jìn)，然后高價(jià)賣(mài)出。為了買(mǎi)進(jìn)更多股數(shù)，以獲得較高的利潤(rùn)，甲向 A證券公司提出開(kāi)立信用戶(hù)頭，并填具保證書(shū)。 A證券公司審查后同意提供信用。 A公司再向銀行貸款，銀行利息為 9%。在訂單執(zhí)行完畢之后，證券價(jià)格上升到每股 80元，甲隨即通知 A公司賣(mài)出所買(mǎi)進(jìn)的證券，每股實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)為 20元，則： 稅前利潤(rùn)總計(jì) 20元 /股 200股 = 4000元 扣除 A公司墊付的利息 600元（ 6000元 10% = 600元）后，證券投資者獲得稅前利潤(rùn)為： 4000元－ 600元 = 3400元 ? 如果投資者僅做現(xiàn)貨交易而不采用信用交易方式，雖然每股仍能獲利 20元，但只能成交 100股，故實(shí)得利潤(rùn)為 20元 100股 = 2022元。 ? ? 如果甲投資者對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格未來(lái)走勢(shì)判斷失誤，股市價(jià)格大幅度下跌，如股價(jià)降至 40元 /股，則甲投資者每股損失 20元，共計(jì)損失 20元 /股 200股 = 4000元；加上負(fù)擔(dān) A公司 6000元現(xiàn)款的利息損失計(jì)600元，則甲投資者損失 4000元 +600元 = 4600元。該帳戶(hù)是投資者決定進(jìn)行信用交易時(shí)必須開(kāi)立的一種特殊帳
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