【正文】 信的重點投向區(qū)域。房地產(chǎn)項目投資明顯放緩，同時，在銀行理財產(chǎn)品、基金和信托產(chǎn)品等投資領域，向來被認為是最為安全和穩(wěn)健的投資的“鐵公基”(鐵路、公路、基建)也面臨債務風險。具體來看：房屋建筑業(yè)：房屋建筑作為國內(nèi)絕對投資額最大的工程領域，其投資增速與房地產(chǎn)市場的變化趨勢緊密相連。與此同時，銀行信貸持續(xù)收縮使得房地產(chǎn)貸款風險外溢加速。此外，由于保障性住房受到政策重視，銀行對保障性住房開發(fā)貸款增量適當提高，對于國家已批準開工的重點在建續(xù)建項目確保其信貸需求得到合理滿足。但在劉志軍事件和溫州動車追尾事故之后，所有新開工項目不再審批，所有已批項目要重新論證，所有開工在建項目要緩建、放慢步伐。2012年，由于之前投資規(guī)模迅速擴張，負債率高企下財務費用大幅增加，鐵路建設項目盈利能力和償債壓力格外突出，銀行應調(diào)整對鐵路工程建設項目的信貸投向策略，有選擇的支持國家“十二五”規(guī)劃下的鐵路建設項目，謹慎介入單純由地方投資的項目、非鐵道部系統(tǒng)（鐵道部及其下屬鐵路局（公司））主導的項目。但宏觀政策下資金籌措難度加大，各地施工項目出現(xiàn)不同程度的停工停工現(xiàn)象，同時，資產(chǎn)負債率高達70%以上的高速公路建設投資風險也已隱憂浮現(xiàn)。水利工程建筑業(yè)：當前和今后一段時期，我國水利工程迎來新的發(fā)展機遇。據(jù)測算，“十二五”，未來10年水利投資約4萬億元。2012年，建議銀行積極支持水利工程領域的龍頭企業(yè)，支持大中型水利項目的建設，加強與地方政府的合作，通過收益權(quán)、儲備土地質(zhì)押等方式創(chuàng)新水利項目貸款模式。2011年國家發(fā)改委等四部委下發(fā)《關于印發(fā)海洋工程裝備產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略（2011－2020）的通知》，明確海洋工程裝備是我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。我們認為，隨著海洋工程產(chǎn)業(yè)及海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)的建立，我國海洋工程建筑業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景，銀行既可以有選擇的支持與港口、碼頭、航道等海洋工程密切相關的項目建設，也可以支持海上石油鉆井平臺、跨海隧道、海底線路管道和設備安裝等重大海洋工程的發(fā)展，但目標區(qū)域側(cè)重于山東、江蘇、浙江等建筑業(yè)發(fā)達且海洋產(chǎn)業(yè)體系較完善的沿海區(qū)域。銀行重點支持具有資金、品牌、規(guī)模優(yōu)勢的大型企業(yè)，謹慎支持中小型建筑裝飾企業(yè)。（四）目標企業(yè)授信指引重點支持國內(nèi)擁有特級資質(zhì)建筑企業(yè)及其下屬核心子公司，支持這些資質(zhì)較高的建筑企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的資金需要和滿足“走出去”的金融服務需要。適度支持具有一定區(qū)域優(yōu)勢、具有良好的從業(yè)經(jīng)驗（或股東背景良好、從業(yè)經(jīng)驗豐富）、具備工程總承包和專業(yè)承包一級及以上（工程勘察、設計、監(jiān)理企業(yè)為甲級資質(zhì)）、財務經(jīng)營情況較好、能參與重點基礎設施項目、項目優(yōu)良率高的建筑施工企業(yè)。對于有條件的大型企業(yè)從單一業(yè)務領域向多業(yè)務領域發(fā)展。對于不發(fā)達、政局不穩(wěn)定地區(qū)的海外建筑工程信貸支持需謹慎。三、行業(yè)平均財務數(shù)據(jù)概覽圖表 1：20082010年中國建筑行業(yè)財務數(shù)據(jù)財務指標2010年行業(yè)平均值2009年行業(yè)平均值2008年行業(yè)平均值盈利能力指標總資產(chǎn)報酬率(%)銷售(營業(yè))利潤率(%)成本費用利潤率(%)資本收益率(%)營運能力指標總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)償債能力指標資產(chǎn)負債率(%)已獲利息倍數(shù)速動比率(%)現(xiàn)金流動負債比率(%)成長能力指標銷售(營業(yè))增長率(%)銷售(營業(yè))利潤增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)技術投入比率(%)數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信圖表 2：2010年中國房屋工程建筑業(yè)財務數(shù)據(jù)財務指標全行業(yè)平均值大型企業(yè)平均值中型企業(yè)平均值小型企業(yè)平均值盈利能力指標總資產(chǎn)報酬率(%)銷售(營業(yè))利潤率(%)成本費用利潤率(%)資本收益率(%)營運能力指標總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)償債能力指標資產(chǎn)負債率(%)已獲利息倍數(shù)速動比率(%)現(xiàn)金流動負債比率(%)成長能力指標銷售(營業(yè))增長率(%)銷售(營業(yè))利潤增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)技術投入比率(%)數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信圖表 3：2010年中國建筑安裝業(yè)財務數(shù)據(jù)財務指標全行業(yè)平均值大型企業(yè)平均值中型企業(yè)平均值小型企業(yè)平均值盈利能力指標總資產(chǎn)報酬率(%)銷售(營業(yè))利潤率(%)成本費用利潤率(%)資本收益率(%)營運能力指標總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)償債能力指標資產(chǎn)負債率(%)已獲利息倍數(shù)速動比率(%)現(xiàn)金流動負債比率(%)成長能力指標銷售(營業(yè))增長率(%)銷售(營業(yè))利潤增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)技術投入比率(%)數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信圖表 4：2010年中國建筑裝飾業(yè)財務數(shù)據(jù)財務指標平均值優(yōu)秀值良好值較低值較差值盈利能力指標總資產(chǎn)報酬率(%)銷售(營業(yè))利潤率(%)成本費用利潤率(%)資本收益率(%)營運能力指標總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)償債能力指標資產(chǎn)負債率(%)已獲利息倍數(shù)速動比率(%)現(xiàn)金流動負債比率(%)成長能力指標銷售(營業(yè))增長率(%)銷售(營業(yè))利潤增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)技術投入比率(%)數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信正文目錄正文目錄 1圖表目錄 10第一章 建筑行業(yè)概述 13一、建筑行業(yè)定義及分類 13二、建筑業(yè)企業(yè)資質(zhì)分類和分級 14三、建筑業(yè)行業(yè)特點分析 14四、建筑行業(yè)的經(jīng)濟地位 15第二章 2011年中國建筑行業(yè)外部環(huán)境分析 17一、經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響分析 17二、宏觀政策對行業(yè)的影響分析 18三、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析 19四、區(qū)域規(guī)劃對行業(yè)的影響分析 20第三章 2011年中國建筑行業(yè)市場運行狀況分析 22一、中國建筑行業(yè)整體規(guī)模增長情況分析 22（一）建筑行業(yè)總產(chǎn)值增速放緩 22（二）建筑行業(yè)固定資產(chǎn)投資分析 23二、中國建筑行業(yè)整體經(jīng)營水平分析 23（一）中國建筑行業(yè)收入情況分析 23（二）中國建筑行業(yè)盈利能力分析 24（三）中國建筑行業(yè)規(guī)模效益分析 25三、中國建筑行業(yè)海外業(yè)務增長情況分析 25四、中國建筑行業(yè)安全與質(zhì)量監(jiān)控分析 29第四章 2011年中國建筑行業(yè)細分市場運行情況分析 31一、中國建筑行業(yè)細分市場構(gòu)成情況分析 31二、中國建筑行業(yè)重點細分市場運行情況分析 32（一）中國房屋建筑行業(yè)運行情況分析 32（二）中國鐵路建筑行業(yè)運行情況分析 36（三）中國公路建筑行業(yè)運行情況分析 38（四）中國水利工程行業(yè)運行情況分析 40（五）中國建筑裝飾業(yè)運行情況分析 44第五章 2011年中國建筑行業(yè)區(qū)域市場運行情況分析 46一、中國建筑行業(yè)區(qū)域競爭力分析 46二、江蘇省建筑行業(yè)市場情況分析 47（一）江蘇省建筑業(yè)運行總體情況 47（二）江蘇省固定資產(chǎn)投資分析 49三、浙江省建筑業(yè)運行情況分析 50（一）浙江省建筑業(yè)運行總體情況 50（二）浙江省固定資產(chǎn)投資分析 53四、北京市建筑業(yè)運行情況分析 54（一）北京市建筑業(yè)運行總體情況 54（二）北京市固定資產(chǎn)投資分析 57五、廣東省建筑業(yè)運行情況分析 58（一）廣東省建筑業(yè)運行總體情況 58（二）廣東省固定資產(chǎn)投資分析 60六、山東省建筑業(yè)運行情況分析 62（一）山東省建筑業(yè)運行總體情況 62（二）山東省固定資產(chǎn)投資分析 63第六章 2011年中國建筑行業(yè)重點企業(yè)運行情況分析 65一、土木工程建筑業(yè)重點公司運行情況分析 65（一）中國建筑工程總公司 65（二）中國冶金科工集團有限公司 67（三）中國中鐵股份有限公司 69（四）中國鐵建股份有限公司 70二、建筑裝飾業(yè)重點公司運行情況分析 72（一）蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司 72（二）深圳廣田裝飾集團股份有限公司 74（三）浙江亞廈裝飾股份有限公司 76三、國際承包工程重點公司運行情況分析 78（一）中國水利水電建設集團公司 78（二）中國交通建設股份有限公司 80第七章 2012年中國建筑行業(yè)授信建議分析 83一、2012年中國建筑行業(yè)總體授信原則 83二、2012年中國建筑行業(yè)目標區(qū)域指引 84三、2012年中國建筑業(yè)細分行業(yè)授信指引 85四、2012年中國建筑業(yè)目標企業(yè)授信指引 87圖表目錄圖表 1：20082010年中國建筑行業(yè)財務數(shù)據(jù) 4圖表 2：2010年中國房屋工程建筑業(yè)財務數(shù)據(jù) 5圖表 3：2010年中國建筑安裝業(yè)財務數(shù)據(jù) 5圖表 4：2010年中國建筑裝飾業(yè)財務數(shù)據(jù) 6圖表 5：建筑行業(yè)四大類及其說明 13圖表 6：19912011年國內(nèi)生產(chǎn)總值增速與建筑行業(yè)增加值增速（%） 17圖表7：2011年中國建筑行業(yè)重點產(chǎn)業(yè)政策匯總 19圖表8：2011年國家批復區(qū)域經(jīng)濟規(guī)劃及對建筑業(yè)影響 20圖表 9：19982011年中國建筑業(yè)總產(chǎn)值及同比增長情況 22圖表10：20062011年全國建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 23圖表11：20052010年中國建筑業(yè)總收入累計及同比增長 24圖表12：20062011年中國建筑企業(yè)利潤總額及同比增長 24圖表13：2010年不同類型承包企業(yè)實現(xiàn)利潤總額 25圖表14：六大建筑央企2010年收入和利潤占全行業(yè)比例 25圖表15：19902011年我國對外承包工程完成營業(yè)額及增速 26圖表16：19902011年我國對外承包工程合同金額及增速 27圖表 17：2011年我國對外承包工程完成營業(yè)額（分地區(qū)，萬美元） 27圖表 18：2011年我國對外承包工程業(yè)務新簽合同額前20家企業(yè)（萬美元） 28圖表 19：2011年全國房屋市政工程生產(chǎn)安全事故總體情況 29圖表 20：2011年全國房屋市政工程較大事故總體情況 30圖表21：2010年中國建筑業(yè)細分市場總產(chǎn)值構(gòu)成 31圖表22：建筑行業(yè)部分細分行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃 32圖表23：20102011年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資當月完成情況 33圖表24：20102011年全國房地產(chǎn)新開工、施工和竣工面積情況 34圖表25：20102011年全國商品房銷售面積當月情況 34圖表26：20102011年全國商品房銷售額當月情況 35圖表 27：2011年112月全國房地產(chǎn)開發(fā)資金構(gòu)成 35圖表28：20102011年全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)走勢圖 36圖表 29：20062011年我國鐵路投資完成額 37圖表 30：20032011年前11月國內(nèi)公路投資額年度變化 38圖表 31：2011年及“十二五”期間部分省市公路建設規(guī)劃 39圖表 32：20032011年前11月國內(nèi)水利投資額年度變化 40圖表 33：“十二五”期間水利投資分配（4000 億元/年） 41圖表 34：各地區(qū)水利“十二五”規(guī)劃（億元） 41圖表 35：2010年中國建筑行業(yè)區(qū)域競爭力排名 46圖表36：2010年各地區(qū)按行業(yè)分建筑業(yè)總產(chǎn)值 47圖表37：19982011年江蘇省建筑業(yè)總產(chǎn)值走勢圖 48圖表 38：2011年江蘇省建筑業(yè)優(yōu)秀企業(yè)名單 48圖表 39：2011年江蘇省全社會固定資產(chǎn)投資月度完成情況 50圖表40：19982011年浙江省建筑業(yè)總產(chǎn)值走勢圖 51圖表 41：2011年度浙江省先進建筑業(yè)企業(yè) 51圖表42：2011年浙江省全社會固定資產(chǎn)投資月度完成情況 53圖表43：19982011年北京市建筑業(yè)總產(chǎn)值走勢圖 55圖表 44：北京市建筑行業(yè)重點企業(yè)名單 55圖表45：2011年北京市全社會固定資產(chǎn)投資月度完成情況 58圖表46：19982011年廣東省建筑業(yè)總產(chǎn)值走勢圖 59圖表 47：20102011年度廣東最具競爭力建筑企業(yè)名單 60圖表48：2011年廣東省全社會固定資產(chǎn)投資月度完成情況 61圖表49：19902011年山東省建筑業(yè)總產(chǎn)值 62圖表50：山東省建筑企業(yè)綜合實力50強名單 63圖表51：2011年山東省全社會固定資產(chǎn)月度投資情況 64圖表52：中國建筑工程總公司簡介 65圖表 53：2011年中國建筑經(jīng)營數(shù)據(jù) 66圖表54：中國冶金科工集團有限公司簡介 67圖表55：20102011年中冶集團季度財務指標對比（按報告期） 68圖表56：中國中鐵股份有限公司簡介 69圖表57：20102011年中國中鐵季度財務指標對比