【正文】 中國最大的管理資源中心 第 5 頁 共 25 頁 A. 投資分散化 B. 股票分割 C. 凈資產(chǎn)折股 D. 股票回購 A B C D E 標準答案： D 試題解析 :通過股票回購，可以避免被人收購和提高公司股價，同時也可以改善公司的資本結(jié)構(gòu)。所以，應(yīng)選 B。 ，受償權(quán)排列順序低于其他債券的債券是 ( )。 ，不需考慮的因素是 ( )。 ( )。 (1分 ) A. 在市價確定的情況下，每股收益越低，市盈率越高，投資風險越小 B. 在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越小 C. 市盈率指標可用于不同行業(yè)公司間 的比較 D. 市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好 A B C D E 中國最大的管理資源中心 第 3 頁 共 25 頁 標準答案： D 試題解析 :在市價確定的情況下，每股收益越低，市盈率越高，投資風險越大；在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，投資風險越大；市盈率不能用于不同行業(yè)公司的比較；市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好。 (1分 ) A. 現(xiàn)金到期債務(wù)比 B. 流動比率 C. 現(xiàn)金流動負債比 D. 現(xiàn)金債務(wù)總額比 A B C D E 標準答案： B 試題解析 :選項 A、 C、 D 屬于現(xiàn)金流量流動性分析的指標，選項 B 屬于反映變現(xiàn)能力的指標，所以應(yīng)選 B。 (1分 ) A. 投資項目的現(xiàn)金流入量 B. 投資項目的初始投資 C. 投資項目的有效年限 D. 投資項目的預期投資報酬率 A B C D E 中國最大的管理資源中心 第 2 頁 共 25 頁 標準答案： D 試題解析 :影響內(nèi)含報酬率的因素只有三個，即投資項目的原始投資額、項目完工投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量、項目預計使用年限，所以，應(yīng)選 D。 (1分 ) A. 比較兩個方案總成本的高低 B. 比較兩個方案凈現(xiàn)值的大小 C. 比較兩個方案內(nèi)含報酬率的大小 D. 比較兩個方案平均年成本的高低 A B C D E 標準答案： D 試題解析 :在進行更新設(shè)備決策時，如果只有現(xiàn)金流出，沒有適當?shù)默F(xiàn)金流入，應(yīng)選擇比較兩個方案的總成本或年平均 成本進行決策，如果這兩個方案的未來使用年限不同，應(yīng)選擇比較兩個方案的平均年成本的高低，所以，應(yīng)選 D。 中國最大的管理資源中心 第 1 頁 共 25 頁 20xx 注冊會計師財務(wù)管理模擬題五 一、單項選擇題 ，如果這兩個方案的未來使用年限不同，且只有現(xiàn)金流出，沒有適當?shù)默F(xiàn)金流入。則合適的評價方法是 ( )。 ( )。 ，不屬于現(xiàn)金 流量流動性分析的指標是 ( )。 ，正確的是 ( )。所以應(yīng)選擇 D。 (1分 ) A. 以實體現(xiàn)金流量法和股東現(xiàn)金流量法計算的凈現(xiàn)值，兩者無實質(zhì)區(qū)別 B. 實體現(xiàn)金流量包含財務(wù)風險，比股東的現(xiàn)金流量風險大 C. 如果市場是完善的，增加債務(wù)比重會降低平均資本成本 D. 股東現(xiàn)金流量法比實體現(xiàn)金流量法簡潔 A B C D E 標準答案： A 試題解析 :以實體現(xiàn)金流量法和股東現(xiàn)金流量法計算的凈現(xiàn)值沒有實質(zhì)區(qū)別；實體現(xiàn)金流量不包含財務(wù)風險，比股東的現(xiàn)金流量風險??；如果市場是完善的，增加債務(wù)比重不會降低平均資本成本；實體現(xiàn)金流量法比股東現(xiàn)金流量法簡潔。 (1分 ) A. 保險儲備 B. 經(jīng)濟訂貨量 C. 交貨時間 中國最大的管理資源中心 第 4 頁 共 25 頁 D. 日平均需用量 A B C D E 標準答案： B 試題解析 :由于再訂貨點 =交貨時間 日平均需用量 +保險儲備量，所以，應(yīng)選 B。 (1分 ) A. 可轉(zhuǎn)換債券 B. 附屬信用債券 C. 收益公司債券 D. 附認股權(quán)債券 A B C D E 標準答案： B 試題解析 :附屬信用債券是當公司清償時，受償權(quán)排列順序低于其他債券的債券；收益公司債券是只有公司獲得盈利時方向持券人支付利息的債券；附認股權(quán)債券是附帶允許債券持有人按特定價格認購公司股 票權(quán)利的債券；可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換為普通股的債券。 ，為了避免被他人收購和提高公司的股價，同時也為了改善公司的資本結(jié)構(gòu)，通常可以采取 ( )。而選項 A、 B、 C 不能實現(xiàn)上述意圖，所以，應(yīng)選 D。 (1分 ) A. B. C. D. A B C D E 標準答案： D 試題解析 :本題的考核點是上市公司財務(wù)分析。每股收益 =(凈利潤 優(yōu)先股股息 )/年末普通股總數(shù) = [年末普通股權(quán)益 /普通股股數(shù) ] 中國最大的管理資源中心 第 6 頁 共 25 頁 [ （凈利 優(yōu)先股股息） /年末普通股權(quán)益 ] =每股賬面價值 權(quán)益凈利率 =每股賬面價值 資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) =320%4=2 .4。房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的 β 值為 ，行業(yè)標準產(chǎn)權(quán)比率為 ，投資房地產(chǎn)項目后，公司將繼續(xù)保持目前的產(chǎn)權(quán)比率 不變。 (1分 ) A. B. C. D. A B C D E 標準答案： D 試題解析 :本題的主要考核點是資產(chǎn) β 值和股東權(quán)益 β 值的計算。 權(quán)益乘數(shù) =(1+)=；房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的資產(chǎn)的 β 值可以作為新項目的資產(chǎn)的 β 值，再進一步考慮新項目的財務(wù)結(jié)構(gòu)，將其轉(zhuǎn)換為含有負債的股東權(quán)益 β 值，含有負債的股東權(quán)益 β 值 =不含有負債的資產(chǎn)的 β 值 權(quán)益乘數(shù) =(1+)= 。 (1分 ) A. %和 24% B. %和 16% C. %和 16% D. %和 24% A B C D