期貨市場基礎知識ppt課件-展示頁
2025-05-09 22:12本頁面
【正文】 （ 6） 每日價格最大波動幅度限制條款。 指期貨交易時買賣雙方報價所允許的最小變動幅度，每次報價時價格的變動必須是這個最小變動價位的整數倍。 例如．美國芝加哥期貨交易所為小麥期貨合約規(guī)定的交割月份就有 7月、 9月、12月，以及下一年的 3月和 5月，交易者可自行選擇交易月份進行交易。10金融工程課程四、期貨合約的要素和基本內容（二）一份期貨合約的標準化條款（ 4） 交割期條款。 商品期貨合約為期貨交易的實物交割指定了標準化的、統(tǒng)一的實物商品的交割倉庫，以保證實物交割的正常進行。例如，由于我國黃豆在國際貿易中所占的比例比較大，所以在日本名古屋谷物交易所就以我國產黃豆為該交易所黃豆質量等級的標準品。8金融工程課程四、期貨合約的要素和基本內容（二）一份期貨合約的標準化條款（ 2）質量和等級條款。如果交易者在該交易所買進一張（也稱一手）加元期貨合約，就意味著在合約到期日需買進 100,000例如，美國 芝加哥期貨交易所 的加元期貨的交易單位為 100,0007金融工程課程四、期貨合約的要素和基本內容（二）一份期貨合約的標準化條款（ 1）交易數量和單位條款。芝加哥商品交易所（CME）建立了國際貨幣市場（ IMM）并于 1972年推出了外幣期貨合約。此后，國際間不同貨幣之間的匯率波動越來越大?！?金融工程課程三、金融期貨產生的原因金融期貨的興起，有其背景和制度原因。也有的教科書將利率期貨和債券期貨合并為一類，統(tǒng)稱為利率期貨。它的基礎資產是某種金融資產，如外匯或債券；還可以是某個金融指標，如三個月期銀行同業(yè)拆借利率或股票指數。4金融工程課程二、金融期貨金融期貨（ Financial金融期貨的定價原理2金融工程課程第一節(jié) 期貨合約的概念期貨合約交易實物期貨：例如谷物、原油制品、金屬、牲畜等金融產品期貨：國庫券、外匯、股票指數等有形的金融產品無形的金融產品3金融工程課程一、期貨所謂期貨（ Futures），指的是期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。賬戶監(jiān)管及結算第四節(jié) 期貨交易的市場機制及參與者第三節(jié) 期貨的基本概念第二節(jié) 1金融工程課程第一節(jié) 金融工程課程第五章 期貨市場基礎知識【 本章學習要點 】 本章涉及的重要概念有：期貨、金融期貨、期貨合約的基本要素、結算公司、保證金、平倉制度等。要求掌握期貨交易的目的、期貨市場的功能、期貨市場的交易方式；了解期貨市場的參與者、金融期貨的定價原理等。 Futures）指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨一般分為四類 :貨幣期貨、利率期貨、債券期貨和股票指數期貨 。金融期貨作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是金融工具。 20世紀 70年代初期，布雷頓森林體制，也就是固定匯率制度崩潰了，人類的國際貨幣體制進入浮動匯率時代。更加有效地規(guī)避金融風險的需求也越發(fā)強烈，人們意識到，更加有效的規(guī)避風險的方法是進行以金融工具為基礎的合約交易，而非以實物商品為基礎的合約交易。6金融工程課程四、期貨合約的要素和基本內容（一）一份有效的期貨合約的基本要素l是一份具有法律約束力的協(xié)議；l每份合約規(guī)定了一致標的商品的質量和數量；l交割價格是雙方共同約定的；l一般有統(tǒng)一規(guī)定交割的日期。 每種商品的期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標準化的數量和數量單位，統(tǒng)稱 “交易單位 ”。加元，每張加元期貨合約都是如此。加元。 對于商品期貨合約而言，規(guī)定了統(tǒng)一的、標準化的質量等級，一般采用被國際上普遍認可的商品質量等級標準。9金融工程課程四、期貨合約的要素和基本內容（二）一份期貨合約的標準化條款（ 3） 交割地點條款。 商品期貨合約對進行實物交割的月份作了規(guī)定，一般規(guī)定幾個交割月份，由交易者自行選擇。如果交易者買進 7月份的合約，要么 7月前 平倉 了結交易，要么 7月份進行 實物交割 。11金融工程課程四、期貨合約的要素和基本內容（二）一份期貨合約的標準化條款（ 5） 最小變動價位條款。例如一張加元期貨合約的加元標準數量是 10萬加元，到期的交割方式是現貨交割，最小變動點為 1加元變動 元，也即 1份合約的最小價格變動單位是 10美元，最小喊價幅度為 10美元的倍數等。 指交易日期貨合約的成交價格不能高于或低于該合約上一交易日結算價的一定幅度。例如．芝加哥期貨交易所小麥合約的每日價格
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