證券交易技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)-展示頁(yè)
2025-05-09 12:08本頁(yè)面
【正文】 價(jià)值 Innovation Integration Value 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多了 傳統(tǒng)交易所 （ Regulated Exchange ） 另類交易平臺(tái) （ Alternative Trading System ） ? ECN (Electronic Communication Network ) ? MTF（ Multilateral Trading Facilities ） 類似于美國(guó)市場(chǎng)的 ECNs ? 黑池（ Dark Pool ） 買方和賣方對(duì)大宗股票交易指令進(jìn)行匿名撮合成交，指令的價(jià)格及數(shù)量細(xì)節(jié)均不透露，以免對(duì)常規(guī)股市交易造成影響 ? 內(nèi)部化（ Systematic Internaliser ） 經(jīng)紀(jì)商在自己的帳戶上交易客戶委托，而不是在交易所或者在多邊交易系統(tǒng)上進(jìn)行。證券交易技術(shù)發(fā)展新趨勢(shì) 深圳證券交易所電腦工程部 2022年 8月 27日 創(chuàng)新 整合 價(jià)值 Innovation Integration Value 提綱 ? 證券交易技術(shù)發(fā)展新趨勢(shì) ? 發(fā)展背景 ? 發(fā)展趨勢(shì) ? 應(yīng)對(duì)措施 ? 深圳證券交易所交易系統(tǒng)發(fā)展思路與進(jìn)展 ? 技術(shù)面臨挑戰(zhàn) ? 系統(tǒng)現(xiàn)狀與近期更新 ? 系統(tǒng)發(fā)展規(guī)劃 創(chuàng)新 整合 價(jià)值 Innovation Integration Value （一）發(fā)展背景 一、證券交易技術(shù)發(fā)展趨勢(shì) 創(chuàng)新 整合 價(jià)值 Innovation Integration Value 市場(chǎng)法規(guī)變了 美國(guó)： Reg NMS修正案 ? 核心內(nèi)容：把電子化交易納入進(jìn)來(lái)，強(qiáng)化市場(chǎng)間連接，強(qiáng)制實(shí)施不允許穿價(jià)交易，使交易轉(zhuǎn)移到能提供更好價(jià)格的市場(chǎng)上完成 歐洲： MiFID法案 ? 核心內(nèi)容：把傳統(tǒng)交易所、 MTF (Multilateral trading facilities)、 Systematic Internaliser納入進(jìn)來(lái)，為投資者選擇最佳的交易執(zhí)行場(chǎng)地 亞太地區(qū) ? 澳大利亞： 2022年 8月，澳洲證券和投資委員會(huì)（ ASIC）宣布將接手監(jiān)管國(guó)內(nèi)股市交易，考慮核發(fā)牌照給任何交易營(yíng)運(yùn)商 ，澳交所的獨(dú)霸地位近尾聲。 ? 香港：香港在 2022年起草了 《 監(jiān)管自動(dòng)化交易服務(wù)的草擬指引 》 ，并在 《 證券及期貨條例 》 第 571章第 95條賦予了香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可提供自動(dòng)化交易服務(wù)的權(quán)利。 創(chuàng)新 整合 價(jià)值 Innovation Integration Value 交易方式快了 程序交易 (Program Trading ) 利用計(jì)算機(jī)程序?qū)崿F(xiàn)一攬子股票的下單交易，通常是指 15只股票以上或金額為一百萬(wàn)美元以上的交易。 高頻交易 (High Frequency Trading) 是指透過極高速的超級(jí)計(jì)算機(jī)，在及短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行大量交易指令，一方面可搶先一般投資者下單，也可于下單后不到一秒的時(shí)間便撤銷交易指令，從而試探市場(chǎng)反應(yīng)或擾亂市場(chǎng)信息。如果是高頻交易員，幾十毫秒之差已足以讓他們較其它人早完成交易行動(dòng)。 創(chuàng)新 整合 價(jià)值 Innovation Integration Value (二 ) 技術(shù)發(fā)展趨勢(shì) 一、證券交易技術(shù)發(fā)展趨勢(shì) 創(chuàng)新 整合 價(jià)值 Innovation Integration Value 追求交易的高性能、低延遲 技術(shù)性能評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 處理速度（ Throughput） ? 延遲 (Latency) Latency Throughput 100+ ms 1 ms 100K+ mps 13,000 mps 2022年 2022年 2022年 + 創(chuàng)新 整合 價(jià)值 Innovation Integration Value 追求交易的高性能、低延遲 國(guó)際主流交易所對(duì)時(shí)延的定義 委托處理時(shí)延： T6T1 通 信 網(wǎng) 關(guān)市 場(chǎng) 參 與 者系 統(tǒng)委 托委 托交 易 所通 訊 網(wǎng) 絡(luò)交 易 引 擎市 場(chǎng) 參 與 者委 托 確 認(rèn)委 托 確 認(rèn)T 1 T 2 T 3T 4T 5T 6 創(chuàng)新 整合 價(jià)值 Innovation Integration Value 追求交易的高性能、低延遲 深交所的時(shí)延定義 L1：國(guó)際同比時(shí)延 L2：整個(gè)交易周期時(shí)延 通 信 前 端撮 合 1委 托 路 由市 場(chǎng) 參 與 者系 統(tǒng)撮 合 2撮 合 N行 情成 交 回 報(bào)接 入 網(wǎng) 關(guān)接 入 通 信 網(wǎng) 關(guān)交 易 所市 場(chǎng) 參 與 者 接 入 系 統(tǒng) 通 訊 網(wǎng) 絡(luò)（ 第 二 ） 并 行 主 機(jī)災(zāi) 備 中 心 交 易 數(shù) 據(jù)市 場(chǎng) 參 與 者系 統(tǒng)交 易 引 擎市 場(chǎng) 參 與 者L1 L2 創(chuàng)新 整合 價(jià)值 Innovation Integration Value 追
化學(xué)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1