【正文】 0年代，企業(yè)危機(jī)形態(tài)更加復(fù)雜，危機(jī)爆發(fā)的頻率也越來(lái)越高，所以人們更加重視危機(jī)預(yù)警管理。微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警即企業(yè)預(yù)警，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警的不斷發(fā)展，也逐漸受到重視。綜合指數(shù)理論克服了擴(kuò)散指數(shù)難以監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度的缺點(diǎn)。(3)希一斯金的綜合指數(shù)理論。1950年美國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆?tīng)?，從近千個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的時(shí)間數(shù)列中選擇了具有代表性的21個(gè)指標(biāo)，構(gòu)成了一個(gè)新的多指標(biāo)信息綜合方法一擴(kuò)散指數(shù)。擴(kuò)散理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是一個(gè)在宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各部門(mén)逐步擴(kuò)散的過(guò)程，因此各部門(mén)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在時(shí)間上存在一定的差異性。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，預(yù)警包括宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警和微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警。預(yù)警一詞起源于軍事領(lǐng)域，它用于發(fā)現(xiàn)判斷敵人的進(jìn)攻信號(hào)，并把這種信號(hào)的威脅程度報(bào)告給指揮部門(mén)，用于提前采取對(duì)策。因此，為了在競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地，使企業(yè)健康有序地發(fā)展，有效地規(guī)避、防范和控制風(fēng)險(xiǎn)就成了企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的有力手段。企業(yè)作為一種盈利性組織，財(cái)務(wù)一直在企業(yè)中占據(jù)極為重要的地位，財(cái)務(wù)安全與穩(wěn)定是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。因此，每個(gè)企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，隨時(shí)都必須考慮預(yù)警財(cái)務(wù)危機(jī)和失敗，一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆就應(yīng)著手應(yīng)變，以避免或減少對(duì)企業(yè)的破壞。 Earlywarning method。s accession to the WTO, facing the impact of economic globalization tide, facing WTO in Chinese market of multinational panies, subordinate to the era of knowledge economy, facing the challenge of the market petition intensified ether mouth pressure, our country enterprise faces all sorts of risks in continue to grow. In the fierce petition, the healthy and orderly development of enterprise, preventing financial risks urgent, establishing an effective financial risk prewarning system imperative.For financial risk prewarning system research has important economic value, but also is a kind of advanced and innovative research stage. This paper, taking various financial prewarning related with the theoretical basis, financial risk prewarning system establishment and operation, and to advance warning of financial risk analysis method, through the prehensive analysis and evaluation of various financial risk prewarning model of parative analysis of Chinese enterprises, choose suitable warning model, and predictive good model applied in practice. The purpose is to make financial risk prewarning model in our country enterprise widely development and application.Keywords Financial risk earlywarning。目的是使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型在我國(guó)企業(yè)得到廣泛的發(fā)展與應(yīng)用。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的研究有重要的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，但目前還處在一種前沿性和創(chuàng)新性的研究階段。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在財(cái)務(wù)管理中應(yīng)用評(píng)價(jià)摘要隨著中國(guó)加入WTO,面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的沖擊，面對(duì)入世后大舉搶灘中國(guó)市場(chǎng)的跨國(guó)公司的挑戰(zhàn)，面對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代口益加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，我國(guó)企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)在不斷的加劇。為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，使企業(yè)健康有序的發(fā)展，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為當(dāng)務(wù)之急，建立一套有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)勢(shì)在必行。本文旨在以各種與財(cái)務(wù)預(yù)警相關(guān)的理論為基礎(chǔ)，探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立與運(yùn)行，并對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的分析方法進(jìn)行了綜合分析與評(píng)價(jià)，通過(guò)對(duì)多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的比較分析，選擇適合我國(guó)企業(yè)的預(yù)警模型，并將預(yù)測(cè)性較好的模型應(yīng)用于實(shí)際。關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；預(yù)警模型；預(yù)警方法；預(yù)警機(jī)制AbstractWith China39。Earlywarning model。Earlywarning mechanism目錄摘要 IAbstract II第1章 緒論 1 1 1 1 3第2章 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建的相關(guān)理論 4 4 4 5 6 8 8 10 11第3章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法的綜合分析與評(píng)價(jià) 13 13 13 13 13 14 14“三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表”分析法 14 15 15 16 16第4章 財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用前景 20 20 21結(jié)論 22致謝 23參考文獻(xiàn) 24附錄 25第1章 緒論 面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的沖擊，面對(duì)入世后大舉搶灘中國(guó)市場(chǎng)的跨國(guó)公司的挑戰(zhàn)，面對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代日益加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論中的持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)逐漸松動(dòng)，企業(yè)面臨的不確定性口益增大，企業(yè)因財(cái)務(wù)危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)陷入困境，甚至宣告破產(chǎn)的例子更是屢見(jiàn)不鮮。構(gòu)建一個(gè)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)做出預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)，無(wú)論從哪個(gè)方面分析都是迫切需要的。然而，由于企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部因素的影響，使企業(yè)面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以預(yù)知財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況惡化的原因，使經(jīng)營(yíng)者在危機(jī)到來(lái)之前能迅速地采取預(yù)防和控制措施，將危機(jī)消火在萌芽狀態(tài)，從根本上阻止危機(jī)的發(fā)生。預(yù)警可劃分為經(jīng)濟(jì)預(yù)警和非經(jīng)濟(jì)預(yù)警，社會(huì)預(yù)警和軍事預(yù)警都屬于非經(jīng)濟(jì)預(yù)警，隨著軍事預(yù)警的不斷發(fā)展，使得軍事預(yù)警理念和方法也應(yīng)用到其它領(lǐng)域。西方戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)預(yù)警理論主要包括:(1)伯恩斯和密歇爾的擴(kuò)散理論，其代表作是《測(cè)度經(jīng)濟(jì)循環(huán)》。(2)穆?tīng)柕南刃?、同步、滯后擴(kuò)散指數(shù)理論。它以宏觀經(jīng)濟(jì)綜合狀態(tài)為測(cè)度對(duì)象，相應(yīng)的編制先行、同步、滯后三個(gè)指數(shù)，不再局限于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的某一方面，正因?yàn)槿绱?，擴(kuò)散指數(shù)的系統(tǒng)構(gòu)成模式一直沿用到現(xiàn)在。20世紀(jì)60年代，美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局的首席經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)家希一斯金提出了構(gòu)造預(yù)警系統(tǒng)的另一種基本方法一綜合指數(shù)法，它是由多個(gè)指標(biāo)加權(quán)平均求出用于綜合多指標(biāo)的信息。自70年代后期，經(jīng)濟(jì)預(yù)警系統(tǒng)初步定型，隨后美國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期研究中心的主任摩爾，長(zhǎng)期研究商業(yè)經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)，建立了一個(gè)“國(guó)際經(jīng)濟(jì)指標(biāo)系統(tǒng)”顯示了預(yù)警系統(tǒng)在國(guó)際化方面的發(fā)展。危機(jī)預(yù)警在20世紀(jì)50年代取得了顯著的成果。在危機(jī)預(yù)警的發(fā)展過(guò)程中，財(cái)務(wù)預(yù)警的研究也相應(yīng)的展開(kāi)。西方學(xué)者和企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，是在可能產(chǎn)生危機(jī)的警源上設(shè)置警情指標(biāo)，隨時(shí)對(duì)企業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，并用危機(jī)警度來(lái)預(yù)報(bào)危機(jī)的程度。日本經(jīng)營(yíng)咨詢?cè)\斷專(zhuān)家田邊升一，在其所著的《企業(yè)經(jīng)營(yíng)弊病的診治》一書(shū)中提出了根據(jù)利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用來(lái)預(yù)警的判別分析法。 我國(guó)的預(yù)警研究比較晚，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警研究是以1984年后出現(xiàn)的投資失控，消費(fèi)膨脹等現(xiàn)象為經(jīng)濟(jì)背景開(kāi)始提出研究的。第一部有影響的報(bào)告為1987年通過(guò)專(zhuān)家鑒定的研究報(bào)告《我國(guó)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的測(cè)定和預(yù)測(cè)》。目前對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究已經(jīng)初步形成了理論框架，明確警義、尋找警源、分析警兆、和預(yù)報(bào)警度的邏輯框架已經(jīng)為大家所接受，也形成了基本的研究方法。 第2章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建的相關(guān)理論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防與控制，因而，有必要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)的涵義進(jìn)行界定，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)之間的關(guān)系等問(wèn)題進(jìn)行分析。前者認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的機(jī)會(huì)與可能。后者認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是因企業(yè)籌資引起的用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性，沒(méi)有債務(wù)就不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文認(rèn)為，廣義的觀點(diǎn)更加科學(xué)合理，體現(xiàn)了財(cái)務(wù)的本質(zhì)，能真正反映市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的全貌。所以，為了衡量這種由企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的企業(yè)利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)損失的程度，我們可以從反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)要素及其結(jié)構(gòu)之間的變動(dòng)關(guān)系來(lái)展開(kāi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。依據(jù)會(huì)計(jì)基本原理可知企業(yè)一定期間內(nèi)所有資產(chǎn)的形成來(lái)自于權(quán)益資本的投入或負(fù)債資本的投入，或者是兩者共同作用的結(jié)果，即資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負(fù)債。以企業(yè)一定時(shí)期形成的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，通過(guò)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以取得一定的經(jīng)營(yíng)收入，同時(shí)也要發(fā)生一定的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，兩者的差額即形成了企業(yè)的利潤(rùn)，即利潤(rùn)=收入費(fèi)用。所以根據(jù)企業(yè)各類(lèi)會(huì)計(jì)要素的這種聯(lián)動(dòng)傳導(dǎo)關(guān)系可以得到以企業(yè)權(quán)益、負(fù)債、資產(chǎn)、收入、費(fèi)用和利潤(rùn)及其結(jié)構(gòu)比例關(guān)系為構(gòu)成要素的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表征因素體系。我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，包括企業(yè)可控的及不可控的，企業(yè)內(nèi)部及外部的等等，而且不同種類(lèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。(1)企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱(chēng)理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及范圍很廣，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 (2)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)本身的復(fù)雜性企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜性是我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)部原因。比如企業(yè)籌資中的自有資金與借款的比例以及相關(guān)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，企業(yè)投資中的多元化投資問(wèn)題，企業(yè)利潤(rùn)分配中的比例問(wèn)題，企業(yè)口常資產(chǎn)管理中的存貨管理以及應(yīng)收賬款管理等一系列的問(wèn)題。(3)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的滯后性企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。財(cái)務(wù)管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念狹隘，缺乏正確的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和控制所依據(jù)的會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)力分析、經(jīng)營(yíng)分析、市場(chǎng)分析等信息，都只可能盡量接近真實(shí)情況而不可能完全反映事實(shí)，管理依據(jù)不可靠決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。(5)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的其他原因財(cái)務(wù)活動(dòng)通常與相關(guān)人員的經(jīng)濟(jì)利益直接相關(guān)，如果缺少適當(dāng)?shù)募?lì)和約束機(jī)制，相關(guān)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)和行為風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法避免，從而也容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。企業(yè)可以根據(jù)外部環(huán)境和自己的資源情況選擇不同的風(fēng)險(xiǎn)策