我國保險(xiǎn)資金營運(yùn)問題探討-我國保險(xiǎn)資金營運(yùn)問題分析-展示頁
2025-04-03 02:14本頁面
【正文】 品種以及科學(xué)合理的資產(chǎn)組合，降低風(fēng)險(xiǎn)和管理成本。其次，保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新、防范化解風(fēng)險(xiǎn)和資金運(yùn)用有著緊密的聯(lián)系。本文從保險(xiǎn)資金營運(yùn)與資本市場的辨證關(guān)系、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理以及金融創(chuàng)新幾個(gè)角度論證了我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的相關(guān)問題。在2003年1月，新修訂的《保險(xiǎn)法》開始實(shí)施，將修改前的《保險(xiǎn)法》中“不得想企業(yè)投資”的規(guī)定改為“不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)”，允許保險(xiǎn)資金投向以保險(xiǎn)為中心業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)企業(yè)，同時(shí)擴(kuò)大了企業(yè)債券購買比例并允許保險(xiǎn)公司將其總資產(chǎn)的15%用于購買證券投資基金。表1 1999—2004中國保險(xiǎn)發(fā)展（保險(xiǎn)費(fèi)）趨勢分析單位：（億元） 年度保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展指標(biāo)國名經(jīng)濟(jì)指標(biāo)GDP產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)人身險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)合計(jì)金額增長率金額增長率金額增長率金額增長率1999 521/872/1393/82054/ 200059815%99714%159515%89406% 200168515%142443%110932%95933%2002 80217%221455%301643%103607%2003%%%116694%2004%%%127196% 資料來源：，中國保險(xiǎn)報(bào)2005年1月26日第一版。十一屆三中全會(huì)以來，中國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)體制改革與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新時(shí)期，中國保險(xiǎn)業(yè)也得到恢復(fù)和發(fā)展，由表1可知，自1999年以來，GDP增長速度一直維持在8%左右，但反映保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展速度的保險(xiǎn)費(fèi)增長速度卻年均在30%左右，特別是隨國家貨幣政策的調(diào)整（主要是利率下調(diào)）和體制改革，壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展更是突飛猛進(jìn)，%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期GDP的增長速度。因此，必需改革和完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用的組織和制度建設(shè)，探索新的保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理模式，同時(shí)改善保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)，提高保險(xiǎn)投資效率。第二，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷累積。本文的基本結(jié)論：第一，保險(xiǎn)資金的收益率明顯偏低。我國保險(xiǎn)資金營運(yùn)問題探討 金融0309班 樓 佳 指導(dǎo)老師：施建祥【內(nèi)容摘要】本文從保險(xiǎn)資金運(yùn)用的基本理論出發(fā)，通過建立保險(xiǎn)投資最優(yōu)比例模型，分析投資風(fēng)險(xiǎn)問題。在闡述資本市場與保險(xiǎn)資金營運(yùn)辨證關(guān)系的基礎(chǔ)了，分析了保險(xiǎn)資金的管理以及創(chuàng)新，通過比較發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)資金運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，實(shí)證研究了我國保險(xiǎn)資金運(yùn)營的背景，以及保險(xiǎn)制度與品種創(chuàng)新的必要性。當(dāng)前我國保險(xiǎn)資金主要限于銀行存款、政府債券，而銀行存款的利率遠(yuǎn)不能使保險(xiǎn)資金增值，債券卻具有一定的市場風(fēng)險(xiǎn)，對保險(xiǎn)公司的業(yè)績產(chǎn)生了很大的影響。目前，從保險(xiǎn)公司投資的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，銀行存款、債券比例過高，而這些資產(chǎn)受貨幣政策和利率的影響很大。【關(guān)鍵詞】 保險(xiǎn)資金運(yùn)用；投資比例模型；保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)一． 引 言保險(xiǎn)資金的營運(yùn)，是當(dāng)前我國保險(xiǎn)業(yè)甚至每一個(gè)保險(xiǎn)公司面臨的一個(gè)十分重要的問題。根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)和國家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，截止2004年12月，中國保險(xiǎn)業(yè)的總資產(chǎn)余額已經(jīng)達(dá)到11854億元，；保險(xiǎn)資產(chǎn)已經(jīng)占國內(nèi)生產(chǎn)總值（136515億元）%，可見保險(xiǎn)資金的運(yùn)用狀況已經(jīng)成為關(guān)系保險(xiǎn)業(yè)能否健康發(fā)展的核心問題。為加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用調(diào)控和管理，豐富保險(xiǎn)資金投資品種，改善保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況，有效分散風(fēng)險(xiǎn)，法律法規(guī)對保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用做出了一系列的規(guī)定與調(diào)整。在2004年，保監(jiān)會(huì)對保險(xiǎn)公司投資銀行次級債券、銀行次級定期債務(wù)和企業(yè)債券比例做出了調(diào)整，規(guī)定保險(xiǎn)公司投資次級債券的余額按成本價(jià)格計(jì)算不得超過該保險(xiǎn)公司上月末總資產(chǎn)的15%，投資一家銀行發(fā)行的次級債券比例累計(jì)不得超過該保險(xiǎn)公司上月末總資產(chǎn)的3%，投資一期次級債券的比例不得超過該期次級債券發(fā)行量的20%。首先，我們要充分認(rèn)識到加強(qiáng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的重要性，因?yàn)槌斜I(yè)務(wù)的發(fā)展和保險(xiǎn)資金運(yùn)用有著緊密的聯(lián)系，承保業(yè)務(wù)的快速發(fā)展為保險(xiǎn)資金運(yùn)用提供了最重要的基礎(chǔ)，同時(shí)保險(xiǎn)資金運(yùn)用又對承保業(yè)務(wù)的發(fā)展發(fā)揮了重要的促進(jìn)作用。努力提高保險(xiǎn)資產(chǎn)管理水平，增強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用能力，有助于改變保險(xiǎn)產(chǎn)品單一的狀況，有助于進(jìn)一步提高保險(xiǎn)公司的核心競爭力。第三，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理能夠發(fā)揮支持資本市場發(fā)展和金融業(yè)改革的重要作用。 二、保險(xiǎn)資金營運(yùn)的文獻(xiàn)回顧與評論表2是1999—2004年我國保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用情況，不難看出，保險(xiǎn)資產(chǎn)額逐年增加，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用已經(jīng)發(fā)揮了越來越重要的作用，就要求我們謹(jǐn)慎地對待保險(xiǎn)資金營運(yùn)問題。一方面，穩(wěn)定的保險(xiǎn)資金運(yùn)營可以促進(jìn)資本市場規(guī)模的擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)的完善，從國際股市市場看，保險(xiǎn)公司持有的上市公司的股票市值占整個(gè)股票市場的市值總額的比重較高，歐洲為40%，日本為50%。27%，保險(xiǎn)業(yè)是資本市場上資金的主要來源之一（表3）。從現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢來看，保險(xiǎn)投資與保險(xiǎn)承保一起日益成為保險(xiǎn)業(yè)兩大業(yè)務(wù)支柱。因此，資本市場作為保險(xiǎn)資金營運(yùn)的重要場所對它的影響是不可忽視的。表3 198
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