【正文】 因，但根本的是 xx不以發(fā)展為核心，只追求短期利益（圈錢等）的結(jié)果。”（引自2022年集團(tuán)公司總經(jīng)理齊煥印工作報(bào)告） 公司的成立、公司工作的主要目標(biāo)都為了 xx的上市，上市成了 xx的戰(zhàn)略重心 上市是目的還是手段 ？ “發(fā)展才是硬道理”，是 xx人在目的與手段之間的苦惱掙扎中做出的明智選擇 發(fā)展才是硬道理 – 假如 xx順利上市，是否能解決 xx的順利發(fā)展？ – 即使上市，如果 xx不能夠找到立足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，建立自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，建立能使自己持續(xù)發(fā)展 的正確戰(zhàn)略路徑，同樣會(huì)衰落、會(huì)失敗。 222 ? xx公司戰(zhàn)略的實(shí)施 197 ? xx公司的戰(zhàn)略定位 35 ? xx新投資行業(yè)的行業(yè)分析 2 ? 問題的提出與 xx面臨的根本戰(zhàn)略問題 244 引言 212 ? xx公司的戰(zhàn)略支撐體系 44 ? xx新投資行業(yè)的選擇 13 ? xx公司資源與能力分析 5 ? xx發(fā)電業(yè)務(wù)的定位與發(fā)展方向 xx電力股份有限公司投資與戰(zhàn)略發(fā)展總體報(bào)告 機(jī)密 ： ； :； ： 導(dǎo)讀：引言 ? 引言 ? 問題的提出與 xx面臨的根本戰(zhàn)略問題 35 ? xx新投資行業(yè)的行業(yè)分析 197 ? xx公司的戰(zhàn)略定位 222 ? xx公司戰(zhàn)略的實(shí)施 2 項(xiàng)目總體計(jì)劃安排 第 178天 2/418/6 《 xx投資與戰(zhàn)略總體報(bào)告 》 《 行業(yè)研究報(bào)告 》 第 79天 19/6 第三階段匯報(bào) 資料搜集、訪談、調(diào)查問卷《 調(diào)查問卷報(bào)告《 階段性報(bào)告 》 《 xx公司組織結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)報(bào)告 》《 xx公司母子公司管理設(shè)計(jì)報(bào)告 》 第四階段匯報(bào) 《 xx公司人力資源管理設(shè)計(jì)報(bào)告 》《 xx公司企業(yè)文化設(shè)計(jì)報(bào)告 》《 xx公司財(cái)務(wù)管理體系設(shè)計(jì)報(bào)告 》《 xx公司企業(yè)診斷報(bào)告 》 第五階段匯報(bào) 第 80109天 20/618/7 第 110天 19/7 第 111139天 20/718/8 第 140天 19/8 戰(zhàn)略階段（ 80天） 組織結(jié)構(gòu)與人力資源階段（ 60天） 下一階段的工作安排 6月 20日～ 7月 19日 ?《 xx公司組織結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)報(bào)告 》 ?《 xx公司母子公司管理設(shè)計(jì)報(bào)告 》 ?《 xx公司人力資源管理設(shè)計(jì)報(bào)告 》 ?《 xx公司企業(yè)文化設(shè)計(jì)報(bào)告 》 ?《 xx公司財(cái)務(wù)管理體系設(shè)計(jì)報(bào)告 》 ?《 xx公司企業(yè)診斷報(bào)告 》 7月 20日～ 8月 19日 導(dǎo)讀：?jiǎn)栴}的提出與 xx面臨的根本戰(zhàn)略問題 ? 引言 5 ? xx發(fā)電業(yè)務(wù)的定位與發(fā)展方向 13 ? xx公司資源與能力分析 44 ? xx新投資行業(yè)的選擇 212 ? xx公司的戰(zhàn)略支撐體系 244 ? 問題的提出與 xx面臨的根本戰(zhàn)略問題 5 以上市為目的成立的 xx股份在上市不順后不得不反思自己的生存與發(fā)展 秦 龍 上 市 ? 投資集團(tuán)： ? 劃撥優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，組建 xx ? 支持 xx進(jìn)行資產(chǎn)重組 ? 讓 xx租賃代管略陽電廠 ? 數(shù)度給 xx公司留存利潤(rùn) ? ………… ? xx公司： ? 經(jīng)營(yíng)電力企業(yè) ? 進(jìn)行資產(chǎn)重組 ? 調(diào)整組織結(jié)構(gòu) ? 尋求募集資本投向 ? ………… ?―xx公司上市，是集團(tuán)公司發(fā)展過程中非常重要的戰(zhàn)略步驟，是集團(tuán)公司今年工作的重要任務(wù)，集團(tuán)公司上下必須齊心協(xié)力、全力以赴支持與作好 xx的上市工作。 – 拋開人為因素，立足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)開拓發(fā)展 才是 xx長(zhǎng)久的道路。 – 即使上市， xx完成了作為集團(tuán)籌資入 口的作用，如果 xx本身不能發(fā)展、不能 有立足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的本領(lǐng)， xx最終還是會(huì) 衰落； xx在集團(tuán)中的地位仍然是問題。 – 不管能不能上市， xx在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中打拼出來的地位決定了 xx的一切 如果 xx順利上市 xx未能上市 xx在集團(tuán)公司中的地位 xx在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位 – 短期行為和長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律的矛盾。例子：海爾注重質(zhì)量，聯(lián)想不炒地產(chǎn)等 – 一心考慮發(fā)展的 xx，不管是謀求上市還是尋求在集團(tuán)、省內(nèi)甚至全國(guó)的話語權(quán)，都是順理成章、容易實(shí)現(xiàn)的。 以產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)為核心的公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，而xx公司國(guó)有股權(quán)一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu)從根本上制約了其發(fā)展 86%7%3%3%1%0%省投資集團(tuán)陜西信托寧強(qiáng)水電漢中農(nóng)業(yè)水利電力技貿(mào)水電管理中心?投資集團(tuán)一股獨(dú)大（絕對(duì)控股）使國(guó)有企業(yè)的所有弊病都能在 xx找到：大股東 并不主要關(guān)心， xx在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中如何長(zhǎng)期發(fā)展（行為短期化）， xx如何建立 自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力；這必然導(dǎo)致 xx不可能在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中取勝。2 ? 問題的提出與 xx面臨的根本戰(zhàn)略問題 35 ? xx新投資行業(yè)的行業(yè)分析 197 ? xx公司的戰(zhàn)略定位 222 ? xx公司戰(zhàn)略的實(shí)施 技術(shù)密集性： 電力行業(yè)是自動(dòng)化程度很高的行業(yè)，集電力自動(dòng)化、儀表自動(dòng)化、通信技術(shù)、熱力控制自動(dòng)化于一身的行業(yè)。 建設(shè)周期長(zhǎng) ：發(fā)電廠或電網(wǎng)建設(shè)周期至少 1—2年 使用周期長(zhǎng)： 發(fā)電設(shè)備及其他資產(chǎn)使用周期都在 25年以上 收入穩(wěn)定但利潤(rùn)率低： 發(fā)電廠或電網(wǎng)的電價(jià)和發(fā)電量相對(duì)固定，年?duì)I業(yè)收入一般很穩(wěn)定，但相對(duì)高科技行業(yè)利潤(rùn)率較低。 （ 1）資金壁壘：需要資本金很高 （ 2）技術(shù)壁壘：需要電力技術(shù)的運(yùn)用能力和創(chuàng)新能力 （ 3）業(yè)內(nèi)管理壁壘：需要當(dāng)?shù)卣⑸鐓^(qū)、供應(yīng)商、員工等利益相關(guān)者的公關(guān)能力、組織協(xié)調(diào)能力以及企業(yè)內(nèi)外資源整合能力 行業(yè)退出壁壘： 電力行業(yè)退出壁壘很高。 （ 2）技能通用性：?jiǎn)T工技能的專用性較強(qiáng)，向相關(guān)專業(yè)轉(zhuǎn)移性很弱，如鍋爐、儀表、電力監(jiān)控等方面技能工人 （ 3）企業(yè)破產(chǎn)的社會(huì)效應(yīng)：一方面，電力行業(yè)在國(guó)計(jì)民生中處于重要地位，影響面很廣，另一方面，電力企業(yè)就業(yè)人數(shù)很多（至少 1000多員工），一旦企業(yè)破產(chǎn)，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定影響很大 發(fā)電行業(yè)政府定價(jià)、涉及公眾利益的行業(yè)特點(diǎn)，決定了投入發(fā)電行業(yè)的資本不可能獲得高收益率 電價(jià)定價(jià)方法 主要內(nèi)容 備注 國(guó)際上通行電價(jià)定價(jià)方法 英國(guó) 采取價(jià)格封頂及服務(wù)區(qū)域限定方式。即管制機(jī)構(gòu)認(rèn)為電力公司確保給最終消費(fèi)者提供足夠服務(wù)水平而需要的成本加一定的回報(bào)率 中國(guó) 是采取美國(guó)式定價(jià)法 行業(yè)管制 ? 發(fā)電行業(yè)由于涉及到千家萬戶居民和企業(yè)，電價(jià)一直是由政府控制。 ? 輸配電仍然屬于自然壟斷性行業(yè)。當(dāng)企業(yè)剩余資金較多（幾億人民幣以上），可以將發(fā)電行業(yè)作為投資方向 發(fā)電市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入“搶城掠地”的激烈競(jìng)爭(zhēng)格局，并形成了從東向西的發(fā)展梯度 發(fā)電行業(yè)的外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境非常激烈，xx有多少發(fā)展機(jī)會(huì)？ 國(guó)華電力、國(guó)投電力、長(zhǎng)江電力形成發(fā)電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的第二梯隊(duì) 國(guó)電、大唐、華電、華能、國(guó)電投五大發(fā)電集團(tuán)形成中國(guó)發(fā)電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的第一梯隊(duì) 地方電力上市公司、外商電力投資集團(tuán)等形成電力市場(chǎng)的第三梯隊(duì) 地方電力投資企業(yè)、民營(yíng)投資者等形成電力市場(chǎng)的第四梯隊(duì) 發(fā)電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)梯度分布圖 東部地區(qū) 東南地區(qū) 北部地區(qū) 電力投資擴(kuò)張方向 西南、西部地區(qū) 發(fā)電市場(chǎng)投資區(qū)域發(fā)展趨勢(shì)圖 發(fā)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)專業(yè)化是社會(huì)資源配置最大化、企業(yè)運(yùn)行效率最大化的基礎(chǔ)，是發(fā)電行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì) 發(fā)電 輸電 配電 特定配電區(qū)域 批發(fā) 零售 代理 發(fā)電 輸電 配電 銷售 批發(fā) 零售 代理 發(fā)電 輸電 配電 銷售 ?電力產(chǎn)業(yè)專業(yè)化實(shí)際上包括兩個(gè)方面：產(chǎn)業(yè)分工專業(yè)化、各價(jià)值環(huán)節(jié)的專業(yè)化兩個(gè)方面。 ?發(fā)電行業(yè)要具備競(jìng)爭(zhēng)力，必須要有規(guī)模效應(yīng)，而僅僅靠 xx自身是沒有大規(guī)模投資的能力。 ?沒有規(guī)模投資和再投資能力就難以在發(fā)電行業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)，其前途黯然。 ?資料來源： xx內(nèi)部資料分析 xx雖然靠自己的力量難以在發(fā)電業(yè)務(wù)上做大做強(qiáng)，但其龐大的發(fā)電資產(chǎn)可以為其進(jìn)入高回報(bào)行業(yè)提供戰(zhàn)略融資支持 資產(chǎn)融資渠道 企業(yè)債券 項(xiàng)目融資 銀行貸款 銀行授信 商業(yè)信用 ?銀行貸款 ：利用電力資產(chǎn)抵押進(jìn)行銀行貸款 ?銀行授信 ：由于 xx信譽(yù)好、資產(chǎn)優(yōu)良、現(xiàn)金流穩(wěn)定，銀行給予 xx的信譽(yù)貸款額度 ?商業(yè)信用 ：利用 xx與供應(yīng)商的談判能力延遲結(jié)算時(shí)間而獲得資金占有時(shí)間 ?發(fā)行企業(yè)債券 ：向社會(huì)或社會(huì)團(tuán)體發(fā)行企業(yè)債券而進(jìn)行募集資金 ?項(xiàng)目融資： xx在進(jìn)行技術(shù)改造或在對(duì)現(xiàn)有機(jī)組進(jìn)行擴(kuò)容而向社會(huì)招商，以項(xiàng)目融資方式而進(jìn)行資產(chǎn)變現(xiàn) 資產(chǎn)融資價(jià)值分析 在投資類型上，發(fā)電行業(yè)屬于穩(wěn)妥型行業(yè)；這為 xx進(jìn)入新的積極型行業(yè)發(fā)展提供了戰(zhàn)略上的協(xié)同與配合 穩(wěn)妥型 積極性 穩(wěn)妥型 積極性 ?發(fā)電行業(yè)特點(diǎn) （ 1）風(fēng)險(xiǎn)小，管理較易 （ 2）收益率偏低，但穩(wěn)定 （ 3）為企業(yè)發(fā)展提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流 ?xx資源和能力積累 （ 1）前期投入大 （ 2）對(duì)人員要求不高 （ 3）運(yùn)營(yíng)模式比較簡(jiǎn)單 ?積極性行業(yè)特點(diǎn)： （ 1）風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營(yíng)難度大 （ 2）收益率高 （ 3）行業(yè)成長(zhǎng)速度快 （ 4）未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈 ?資源和能力要求 （ 1）前期資金投入大 （ 2）對(duì)人員素質(zhì)要求高 （ 3）要求企業(yè)具有先進(jìn)的運(yùn)行體制、運(yùn)行機(jī)制和管理模式 提供現(xiàn)金流 和融資資源 提供后方 保證與支持 xx的發(fā)電業(yè)務(wù)定位必須要考慮集團(tuán)公司發(fā)電業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位和戰(zhàn)略趨勢(shì) xx發(fā)電業(yè)務(wù)與集團(tuán)發(fā)電業(yè)務(wù)關(guān)系 xx發(fā)電業(yè)務(wù)與集團(tuán)的戰(zhàn)略趨勢(shì) 集團(tuán)公司電力業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 （可能的戰(zhàn)略趨勢(shì)） xx公司戰(zhàn)略與發(fā) 電業(yè)務(wù)的定位 集團(tuán)其他子公司發(fā) 電業(yè)務(wù)定位 ? xx的任何大的投資和大的戰(zhàn)略還必須獲得集團(tuán)公司的批準(zhǔn)與認(rèn)可 ? xx公司發(fā)電業(yè)務(wù)的定位如果和集團(tuán)公司的戰(zhàn)略（或最有可能的戰(zhàn)略）沖突，將是失敗或不可行的戰(zhàn)略定位 ? xx的發(fā)電業(yè)務(wù)是集團(tuán)公司為了上市而撥付的部分發(fā)電業(yè)務(wù)資產(chǎn) ? xx的發(fā)電業(yè)務(wù)資產(chǎn)與管理并不是獨(dú)立的自成體系的資產(chǎn)和業(yè)務(wù) ? 集團(tuán)公司還掌握著 xx發(fā)電業(yè)務(wù)中主要資產(chǎn)的實(shí)際管理權(quán) ? xx的發(fā)電業(yè)務(wù)是集團(tuán)整個(gè)發(fā)電業(yè)務(wù)密不可分的組成部分 ? xx目前還不具備讓集團(tuán)公司認(rèn)可的發(fā)電業(yè)務(wù)管理與運(yùn)營(yíng)能力 集團(tuán)公司發(fā)電業(yè)務(wù)戰(zhàn)略趨勢(shì)是全面整合集團(tuán)所有發(fā)電業(yè)務(wù)，建立自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，做大做強(qiáng) 1. 集團(tuán)公司具備做大做強(qiáng)的能力 2. 作為陜西第二大發(fā)電公司，不做強(qiáng)做大就會(huì)在電力改革的大背景下衰落 3. 在廠網(wǎng)分開的國(guó)家電力改革大背景下，在電力業(yè)務(wù)不斷走向市場(chǎng)化的過程中，集團(tuán)電力業(yè)務(wù)需要通過整合來加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的壓力越來越大 4. 建立自己的以企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革為核心的治理結(jié)構(gòu)是集團(tuán)公司做大做強(qiáng)的保證 省投資集團(tuán)23%其他24%京國(guó)華2%港中旅7%省電網(wǎng)16%大唐28%? 集團(tuán)公司發(fā)電業(yè)務(wù)在陜西的地位 ? 集團(tuán)公司發(fā)電業(yè)務(wù)戰(zhàn)略趨勢(shì) 附表 (一 ) 企業(yè)名稱 權(quán)益裝機(jī)容量（萬 KW） 臺(tái)數(shù) 備注