【正文】 省污水處理行業(yè)經濟運行狀況 54表25 不同規(guī)模企業(yè)資產占比 57表26 不同規(guī)模企業(yè)虧損情況 57表27 不同規(guī)模企業(yè)盈利情況 57表28 不同所有制企業(yè)資產比重 58表29 不同所有制企業(yè)虧損情況 59表30 不同所有制企業(yè)盈利情況 60表31 2007年我國污水處理企業(yè)區(qū)域分布情況 60表32 5家重點企業(yè)資產、收入集中度 61表33 5家重點企業(yè)收入、資產比重及利潤情況 61表34 5家重點企業(yè)盈利能力指標 62表35 5家重點企業(yè)償債能力指標 62表36 5家重點企業(yè)營運能力指標 63表37 收入前20家企業(yè)發(fā)展能力指標 63表38 20062007年北京城市排水集團公司收入、資產占全國比重及利潤額 64表39 20062007年北京城市排水集團公司收入、資產占北京市行業(yè)比重 64表40 北京城市排水集團有限責任公司所屬污水處理廠情況 65表41 20052007年北京城市排水集團有限責任公司運營狀況 68表42 20062007年唐山城市排水公司主要指標收入、資產占全國比重及利潤額 71表43 20052007年唐山城市排水公司經營狀況 73表44 上市公司分析指標及權重 76表45 2007年前三季度上市公司排序 76表46 上市公司盈利能力 77表47 上市公司償債能力 77表48 上市公司營運能力 78表50 20042007年創(chuàng)業(yè)環(huán)保經濟運行情況 80附 圖圖1 2000~2006年我國污水排放總量及其變化情況 1圖2 2000~2006年我國工業(yè)廢水排放量及其變化情況 2圖3 2000~2006年我國生活污水排放量及其變化情況 3圖4 1997~2006年我國生活污水排放量占總排放量比重 4圖5 1998~2006年我國污水中COD排放量及其變化 4圖6 2001~2006年我國污水中氨氮排放量及其變化 5圖7 1997~2006年我國工業(yè)廢水排放達標率變換情況 7圖8 2006年各地區(qū)工業(yè)廢水排放達標率排序 8圖9 2003~2006年我國重點城市污水處理率 8圖10 2003~2006年我國城市污水處理廠污水處理能力 9圖11 2004~2007年污水處理行業(yè)主要指標增長情況 13圖12 2004~2007年我國污水處理行業(yè)平均生產率變化 14圖13 全國近年工業(yè)源廢水污染治理投資額 23圖14 行業(yè)利潤增長驅動因素 26圖15 20042007年污水處理行業(yè)資產增長情況 28圖16 20042007年污水處理行業(yè)銷售收入增長情況 29圖17 20042007年污水處理行業(yè)利潤增長情況 30圖18 20032007年污水處理行業(yè)虧損面變化情況 30圖19 20042007年污水處理行業(yè)三費增速變化 31圖20 20042007年三費占銷售收入比重變化 32圖21 20042007年北京污水處理行業(yè)規(guī)模指標變化情況 38圖22 20042007年浙江省污水處理行業(yè)規(guī)模指標變化情況 42圖23 20042007年廣東省污水處理行業(yè)規(guī)模指標變化情況 45圖24 20042007年上海市污水處理行業(yè)規(guī)模指標變化情況 49圖25 20042007年江蘇省污水處理行業(yè)規(guī)模指標變化情況 52圖26 我國污水處理業(yè)不同規(guī)模企業(yè)數(shù)量分布 56圖27 不同所有制企業(yè)數(shù)量比重 58圖28 不同所有制企業(yè)平均資產規(guī)模 59國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 111 北京世經未來投資咨詢有限公司第一章 2007年行業(yè)供需分析及預測第一節(jié) 2007年行業(yè)污水排放量分析及預測一、污水排放總量及速率分析（一）我國污水排放總量變化情況數(shù)據(jù)來源：國家環(huán)?？偩謭D1 2000~2006年我國污水排放總量及其變化情況2006年，%。但對于投資建設企業(yè)和國外水務企業(yè)來說，其運營能力、技術管理水平及企業(yè)總規(guī)模、企業(yè)投建項目等是授信考慮的關鍵，在目前污水處理行業(yè)的這種競爭相對不強，但這種競爭呈快速增長態(tài)勢。（三）授信企業(yè)建議我國污水處理行業(yè)處于起步發(fā)展階段，行業(yè)進入門檻較低且尚沒有形成成熟的準入條件。其次，授信的主要地區(qū)是四川、安徽、內蒙、貴州、河南、山西等省份。據(jù)山東省政府計劃，2007年上半年山東省污水處理費將提至1元/噸，已改變眾多污水處理廠運轉率較低的情況；，高于全國的平均水平。可見江蘇省污水處理行業(yè)的產業(yè)化政策、體制發(fā)展相對健全、成熟。城市污水處理建設、運行和管理工作之所以得到全方位的整體推進，這主要得益于政府抓住了污水處理產業(yè)化這根主線。據(jù)江蘇省“水價”改革計劃，到2008年，蘇中、。（二）授信區(qū)域建議目前，我國污水處理行業(yè)分布特征雖然十分明顯，但是盈利獲利能力各不相同，因此，授信不應僅僅依據(jù)區(qū)域名稱，而更應關注區(qū)域實行的污水處理產業(yè)政策、污水處理市場化進程、污水處理費征收價格等直接影響污水處理企業(yè)發(fā)展和獲利能力的因素。應加大對于污水處理廠管理水平較高、處理工藝先進，且地區(qū)污水處理費征收廣度和力度較大或潛能較大的地區(qū)企業(yè)授信額度。因此污水處理行業(yè)利好和不利因素共存。八、授信建議（一）總體授信建議2007年，我國污水處理行業(yè)發(fā)展迅速，%，%，從污水處理行業(yè)發(fā)展的周期看，我國污水處理行業(yè)處于起步快速發(fā)展階段，2008年污水處理行業(yè)依然會保持較快的增長速度，預計2008年總資產增速將會超過40%，如此快速的增長增加我國污水處理行業(yè)規(guī)模同時，也給行業(yè)發(fā)展帶來更大的空間。所以，2008年廣泛收取污水處理費的基礎上，將會繼續(xù)進行污水處理費價格的調整。除了以上的因素影響之外，污水處理費的定位以及提高將是決定行業(yè)發(fā)展的重要影響因素。從中長期看，隨著污水處理市場相關政策、法規(guī)、制度的完善，污水處理費的合理征收，這些利好因素將大大降低污水處理行業(yè)的風險。七、行業(yè)風險分析水資源關系國計民生，水環(huán)境的好壞不僅影響一個地區(qū)，同時也對于一個國家，相關流域、乃至全球環(huán)境產生直接的影響。從資金利潤率看，由于污水處理行業(yè)前期投入巨大，投資回收期較長，單年利潤有限，所以污水處理行業(yè)資金利潤率低于一般產品的資金利潤率。在總資產排名前五位地區(qū)中，廣東、上海銷售利潤率較高，%、%。從銷售利潤率看，山西、陜西、安徽省的銷售利潤率超過20%。2007年扭虧為盈的地區(qū)有2個，分別為陜西、新疆。其中北京虧損最多，且2006年的虧損也較大，這主要是因為投資加大，%。銷售收入增速超過1倍的有福建、湖南、四川、陜西，%、%、%、%。同時合理調整城市供水價格，積極在寧波、紹興等地推行居民生活用水階梯式水價，鼓勵節(jié)約用水。主要由于浙江污水處理企業(yè)個數(shù)較多，2007年達到27家，%。%，%，2007年虧損。但2006年應收帳款周轉率和流動資本周轉率有所提高，但2007年應收賬款周轉率又有所下降，說明行業(yè)的運行能力波動也較大。從營運能力看，由于污水處理行業(yè)投資規(guī)模巨大，而且投資回收期較長，所以污水處理行業(yè)整體的資本周轉率較低，這也說明污水處理行業(yè)資本利用率不高。行業(yè)接近30%的企業(yè)虧損，說明我國污水處理行業(yè)的發(fā)展模式或運行機制有待改善。說明行業(yè)運行財務風險降低，償債能力增強。隨著污水處理行業(yè)的市場化繼續(xù)推進，污水處理費的合理收取，污水處理行業(yè)盈利能力將會有較大提高。而2007年行業(yè)再次陷入虧損。污水處理行業(yè)利潤波動較大。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局20042007年污水處理行業(yè)資產、銷售收入增長情況同時，行業(yè)銷售收入的增長態(tài)勢也非常明顯。在統(tǒng)計的115家企業(yè)集團中，總資產規(guī)模增速明顯。此外，在“平均成本+合理收益”的定價機制下，優(yōu)質企業(yè)有成本節(jié)約的超額收益。供水產品價格的持續(xù)上調趨勢與水務市場增長形成了良性互動關系?！笆晃濉币?guī)劃以政府行為就公共品和環(huán)境治理做出專門規(guī)定，規(guī)定了污水處理率和處理價格目標，并將進一步引導供水產品的市場化。因此，初步測算重點流域“十一五”期間水污染治理資金總需求為4000 億－4500 億元。以全面穩(wěn)定達標為目標，重新確立我國工業(yè)污染防治的戰(zhàn)略，協(xié)調與理順我國有關工業(yè)污染防治的法規(guī)、標準和政策，加強監(jiān)督執(zhí)法，切實加強工業(yè)企業(yè)的排污行為管理。與此同時，國家將嚴格控制工業(yè)污染物排放增長。（四）“十一五”資金需求分析“十一五”期間，國家將加大對海河、淮河、遼河、黃河中上游等11 個流域的水污染防治重點工程的投資，總額將達2565 億元。%；，%；，%。（二）工業(yè)廢水治理投資2006年，在工業(yè)污染源污染治理投資中，%，%，僅低于廢氣治理資金額。在給水缺口較大地區(qū)，可以采取供排水“一體化”模式，可以以較快速度實現(xiàn)地區(qū)的水務建設。對近期已建成的污水處理廠項目，可采用TOT方式，有利于盤活存量資產，利用變現(xiàn)資金進一步加快新的污水處理廠建設。當前污水處理項目的運營模式主要有BOT/TOT、ABS和“一體化”模式等。目前我國污水處理行業(yè)的發(fā)展的主要問題就是資金問題。2007年11月13日，中國第一家以公私合作(PPP)模式交付的污水處理項目，廣州西朗污水處理系統(tǒng)工程項目全面啟動。再加上多數(shù)城市污水處理費開征面小、標準偏低、收繳率不高等因素，全國污水處理廠大多都在虧損運行。國際著名水務集團公司進軍中國，對于水務行業(yè)我國既是機遇，又是巨大的挑戰(zhàn)。當前，我國污水處理行業(yè)市場存在的主要問題有相關政策、法規(guī)體系尚不完善；污水處理行業(yè)市場發(fā)育緩慢；收費制度實施不到位；投融資體制亟待完善等。預計2008年我國污水處理行業(yè)的污水處理率將達到55%左右。數(shù)據(jù)來源：世經未來數(shù)據(jù)庫（注：數(shù)據(jù)為2006年我國城市污水處理廠處理能力）2003~2006年我國污水處理廠污水處理能力“十一五”期間我國城鎮(zhèn)污水處理設施建設投資規(guī)模將超過3300億元，同時將重點解決污水處理廠運行效率低下問題。2000年到2006年，6年間我國建設污水處理廠的速度世界罕見，新增加污水處理能力相當于建國后50年建設總量的兩倍。（三）2008污水處理能力預測隨著污水處理行業(yè)對民營資本和海外資本的開放，以及水價和污水處理費的調整，給這些原來的公共項目行業(yè)帶來了發(fā)展的契機。在“十一五”期間對于污水處理投入將達3000億元，各地方也陸續(xù)出臺了“十一五”污水處理規(guī)劃。其中，113個重點城市共有污水處理廠684座，%。其中，占總處理水量的80%。工業(yè)廢水排放達標率高于95%的地區(qū)分別是天津、北京、山東、福建、江蘇、上海和安徽。二、污水處理能力分析（一）工業(yè)廢水排放達標率穩(wěn)定增長數(shù)據(jù)來源：國家環(huán)?？偩?997~2006年我國工業(yè)廢水排放達標率變換情況從1997年以來，我國工業(yè)廢水排放達標率保持穩(wěn)定的增長趨勢，%%，成績顯著。由于政府對工業(yè)廢水污染源的控制力度可能加強以及對于城鎮(zhèn)污水處理費的更廣泛落實，2008年污水處理行業(yè)排放量會在原有基礎上受到一定抑制。但由于國家越來越重視水資源和水污染問題，“十一五”期間，我國在供水、污水處理、中水回用和排水、水污染防治等方面的總投資將超過一萬億元。這說明我國在污水處理中對于氨氮等進行了有效的處理。%，%。2006年，%。生活化學需氧量排放量占化學需氧量排放量的62%。工業(yè)化學需氧量排放量占化學需氧量排放量的38%。（三）主要污染物排放量（COD）排放量增速放緩數(shù)據(jù)來源：國家環(huán)保局1998~2006年我國污水中COD排放量及其變化，比上年增加1%。%。（二）排放結構從1997~2006年，10年間，%；%，遠遠高于工業(yè)廢水排放增速。數(shù)據(jù)來源：國家環(huán)保總局2000~2006年我國污水排放總量及其變化情況最近幾年來，國家雖然十分重視污水源控制及污水處理事業(yè)發(fā)展，%左右的平均速度遞增。2006年以來廢水排放總量仍呈“十五”期間的上升趨勢。%，比上年略有上升。%，比上年略有降低。2008年污水處理行業(yè)風險分析報告2008年污水處理行業(yè)分析報告國家發(fā)展改革委中國經濟導報社北京世經未來投資咨詢有限公司摘 要一、污水排放量分析（一）排放總量2006年，%。其中，%。%。初步預計，2007年全國污水排放總量580億噸，%。并且2006年工業(yè)廢水排放量自“十五”以來首次呈下降趨勢，而生活污水排放量還保持了增長趨勢。而隨著我國經濟的快速發(fā)展以及城鎮(zhèn)化進程的加快，污水排放總量有增速提高的趨勢。生活污水排放量增速較快導致其在污水排放總量中比重呈上升趨勢。數(shù)據(jù)來源：國家環(huán)境局1997~2006年我國生活污水排放量占總排放量比重生活污水排放總量的比重持續(xù)增加主要由于我國人口的增長及我國經濟的快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化進程加快，人們的消費觀念提高，這些對于水的需求有較大的促進作用。其中，%。%。COD排量增速的放緩，并低于同期污水排放量說明我國污水排放中有機物含量降低，這將會減少污水處理廠的負荷以及減輕對于環(huán)境的污染。其中，比上年減少19%；%。2006年，生活氨氮排放量雖有上升，但由于工業(yè)氨氮排放量下降幅度較大，氨氮排放總量呈下降趨勢。數(shù)據(jù)來源:國家環(huán)?？偩?001~2006年我國污水中氨氮排放量及其變化（四）2008排放總量預測分析隨著政府及人民對于水資源和水污染的越來越重視，我國污水排放量雖然成逐年遞增趨勢，但是發(fā)展增速穩(wěn)定。其中用于污水處理的投資將超過4000億元。預計2008年我國污水排放總量增速會在3%~5%之間，排放總量在600億噸左右。工業(yè)廢水的排放達標率的穩(wěn)步提高主要是由于政府相關法規(guī)的約束、監(jiān)管體系的進一步完善、工業(yè)廢水處理工藝的提高等。（二）城市污水處理率逐年提高2006年，全國共設有939座城市污水處理廠，比上年增加175座；設計污水處理能力為每日6370萬噸，比上年新增1150萬噸。%。資料來源：新華社2003~2006年我國重點城市污水處理率根據(jù)建設部門的規(guī)劃，到2010年，我國設市城市污水處理率不低于70%。我國污水處理的規(guī)模將進一步加大。經過市場的