【正文】 債券：償還期限在10年以上的為長期債券。這一般適用于發(fā)行數(shù)量巨大，償還期限長的債券，但國債和金融債券一般不用這種方法隨時償還債券：隨時償還也稱任意償還，是指債券寬限期限過后，發(fā)行人可以自由決定償還時間，任意償還債券的一部分或全部。此種債券可隨意轉讓，不需辦理過戶手續(xù)。轉讓時原持有人要背書，辦理相應的過戶手續(xù)。信用債券：信用債券是指沒有抵押品，完全靠公司良好的信譽而發(fā)行的債券。公司債券：是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。股份有限公司：全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票(或股權證)籌集資本,公司以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔有限責任的企業(yè)法人。它與記名股票的差別主要在于股票記載方式上市盈率的基本概念：市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內(nèi)，股票的價格和每股收益的比例。股東的姓名或名稱一般都寫在股票背面。持有這種股份的股東先于普通股股東享受分配，通常為固定股利。主要包括接受捐贈資產(chǎn)、法定資產(chǎn)重估增值、資本溢價、資本折算差額等。資本公積金是實際收到投資者投入的資本額超過企業(yè)在工商局注冊登記的注冊資本金的部分，是企業(yè)的一種準資本。有限責任公司：新增注冊資本時，新股東按比例出資的部分作為資本金，超額部分作為資本公積金。 籌資（出資）要求（1）貨幣資金，計入臨時管理賬戶（2）實物、工業(yè)產(chǎn)權、非專利技術、土地轉讓等，辦理財產(chǎn)轉移手續(xù)資本金的計算：股份有限公司（1）貨幣資金直接計入資本金。有限責任公司：由2個以上50個以下股東共同出資，每個股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部財產(chǎn)對公司的債務承擔責任的企業(yè)法人。申報文件：批準設立公司的文件,公司章程:經(jīng)營估算書:發(fā)起人情況:招股說明：代收股款銀行的名稱及地址：承銷機構名稱及有關的協(xié)議：發(fā)行股份的股款繳足后，必須經(jīng)法定的驗資機構驗資并出具證明。股份有限公司資本金的籌集:是通過認購股票籌集的. 籌資方式：（1）發(fā)起方式:公司全部股份由發(fā)起人認購，不向發(fā)起人以外的任何人募集股份。（2）分次籌集:最后出資應在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3年內(nèi)繳清第一次籌集的資金不得低于注冊資本15％，并且在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清。合理確定籌資2. 研究資金投向，講求資金使用3. 選擇資金渠道，力求降低資金4. 適度負債經(jīng)營，防范籌資風險資本金的構成：國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金等資本金的籌集方式:吸收貨幣資金，也可以吸收實物、無形資產(chǎn)等形式進行投資，還可以發(fā)行股票籌集資金。2. 間接籌資借助于銀行等金融機構進行籌銀行借款、非銀行金融機構借款、融資租賃等。2. 債務資金也稱負債資金或借入資金特征：（1）債權債務關系（2）還本付息（3）債權人無經(jīng)營決策權（4）主要通過銀行、非銀行金融機構、其他企業(yè)、居民個人等渠道，采用銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃、商業(yè)新穎等方式籌資。主要有：（1）財政資金（2）銀行信貸資金（3）非銀行金融機構信貸資金（4）其他企業(yè)單位資金（5）居民個人資金（6）企業(yè)留存資金（7）外商資金. 籌集資金的方式：是指企業(yè)取得資金的具體形式。1. 企業(yè)設立、合并、分立、解散破產(chǎn)通過公司法約束2. 施工生產(chǎn)經(jīng)營活動通過經(jīng)濟合同法、建筑安裝工程招標投標法、建筑安裝工程承包合同條例、工程質(zhì)量監(jiān)督條例等約束.第二章 企業(yè)資金的籌集和管理籌集資金：企業(yè)根據(jù)其施工生產(chǎn)經(jīng)營、投資及調(diào)整資金結構的需要，通過籌資渠道和資金市場，并運用籌資方式獲得所需資金的一種行為。1. 金融市場的組成:金融市場主體、金融工具、交易2. 金融工具:資金提供者將資金轉移給資金需求者的憑證和證明，如票據(jù)、證券等3. 金融市場:資金市場、外匯市場、黃金市場,可分為貨幣市場（短期資金市場）和資本市場（長期資金市場）4. 市場利率漲跌的影響:規(guī)避籌資成本上升和風險財稅環(huán)境:財政、稅收政策的變動對企業(yè)財務管理的影響和制約。估計價格上漲，應提前準備多備貨，估計價格下跌，應盡量少庫存，隨時進貨。企業(yè)可以少庫存，以減少資金占用。在市場經(jīng)濟條件下，施工企業(yè)的工程任務是通過建筑市場的工程投標方式取得。 經(jīng)濟體制環(huán)境：經(jīng)濟體制環(huán)境:1. 宏觀經(jīng)濟體制整個國家的基本經(jīng)濟制度,分為計劃經(jīng)濟體制和市場經(jīng)濟體制. 2. 微觀經(jīng)濟體制即企業(yè)體制環(huán)境，涉及企業(yè)與國家、企業(yè)與所有者之間的關系。正確處理企業(yè)相互利益主體之間的經(jīng)濟利益，合理確定利潤留存比例及分配方式。2. 投資管理目標企業(yè)資金的投放和使用，包括對內(nèi)和對外兩方面。資金籌集費用：股票、債券印刷費、委托金融機構代理發(fā)行股票、債券手續(xù)費和注冊費等。財務管理具體目標概念：1. 籌資管理目標：在滿足企業(yè)施工生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的前提下，不斷降低資金成本和籌資風險。2在舉債合同中規(guī)定舉債單位最高負債率。破產(chǎn)后，舊債權人損失大。（4）計算資金風險收益率（5）求資金風險價值:資金風險價值＝投資額，如果自身高風險，則必須低成本支付；如果自身低風險，可以高成本支. 協(xié)調(diào)不同利益主體在財務管理目標上的矛盾:1所有者與經(jīng)營者 建立經(jīng)營者的報酬與企業(yè)經(jīng)濟效益相聯(lián)系的激勵機制，使經(jīng)營者在取得企業(yè)價值最大化的同時，也能體現(xiàn)自身的激勵方式：（1）非股份制企業(yè)：年終獎勵方式（2）股份制企業(yè)：股票選擇權：允許經(jīng)營者以固定的價格購買一定數(shù)量的企業(yè)股票。投資收益的組成：資金的時間價值，投資風險價值（1）資金的時間價值（無風險投資收益）（2）投資風險價值（風險補償收益）（1）計算資金收益率或收益額的期望（2）。主要是長期資金的籌資風險，包括利率變動風險、匯率變動風險、無力償債風險、再籌資風險等。資金的風險價值：冒風險籌集資金和使用資金而取得的額外收益。優(yōu)點：（1）考慮了時間因素（2）克服了短期行為（3）考慮了風險和利潤之間的關系（4）有利于財富的增加資金時間價值觀念和資金風險價值觀念：財務管理中的風險：某一項目或事件在一定條件下和一定時間內(nèi)可能發(fā)生的收益或損失的變動程度。資本凈資產(chǎn)存在的問題：(1）沒有考慮風險因素（2）沒有考慮貨幣的時間價值和投資獲利的期間3. 企業(yè)價值最大化企業(yè)價值又稱企業(yè)市場價值：企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間所能獲得凈利潤的現(xiàn)值。施工企業(yè)資金運動形成的財務關系：1業(yè)同投資者之間的財務關系2企業(yè)同國家之間的財務關系3企業(yè)同銀行等金融機構之間的財務關系4企業(yè)同其他企業(yè)單位之間的財務關系5企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關系6企業(yè)同職工之間的財務關系施工企業(yè)財務管理總體目標：1. 凈利潤最大化:凈利潤＝全部收入－（全部成本＋費用＋稅金存在的問題：（1）凈利潤絕對額最大化沒有明確凈利潤額與資本額之間的投入產(chǎn)出關系（2）最大化的凈利潤是一定時期內(nèi)的凈利潤，沒有考慮貨幣的時間價值（3）凈利潤最大化沒有考慮企業(yè)施工經(jīng)營的風險凈利潤越高的工程項目，風險越大。施工企業(yè)資金運動規(guī)律：1各種資金在空間上并存，在時間上的相聚轉化。 資金風險價值的含義：冒風險籌集資金和使用資金而取得的額外收益。名義利率和實際利率的含義：名義利率即年利率，即以一個周期年為基本計息時間單位。施工企業(yè)財務管理施工企業(yè)財務管理的概念:施工企業(yè)在生產(chǎn)過程中的資金運動，它體現(xiàn)著企業(yè)同各方面的財務管理。資金時間價值的含義：資金在周轉使用中由于時間因素而形成的新增加值,其大小以利率表示。實際利率資金在計息期計算利息時使用的利率。施工企業(yè)財務管理的對象:主要是指物資運動中伴隨的資金運動。2資金收支在數(shù)量和時間上平衡。2. 資本利潤率資本利潤稱凈資產(chǎn)收益率：凈利潤247。即：合理經(jīng)營，采取最優(yōu)的財務手段，考慮風險和貨幣的時間價值，不斷提高經(jīng)濟效益。企業(yè)財務管理中的風險，主要是資金風險——資金籌集和使用過程中的風險。1. 籌資風險價值冒風險籌集資金而取得的超過資金成本以外的收益或損失。2. 投資風險價值冒風險進行投資（使用資金從事建筑安裝工程施工、購建固定資產(chǎn)和購買有價證券等）獲得的超過資金時間價值以外的收益或損失。（3）計算標準離差率標準離差率是指標準離差與期望資金收益率或期望值的相對數(shù)。績效股：根據(jù)企業(yè)的業(yè)績給予經(jīng)營者一定數(shù)量的股票2所有者與債權人之間的矛盾：（1）高風險項目完成后，債權人只能獲得合同規(guī)定利率的利息，投資者獲得全部超額利潤，二者不對稱（2）未經(jīng)債權人同意，發(fā)行新債，增加風險。解決方法1實行擔保借債。3對債款的用途即期投資效益加以限制。（1）資金成本：取得和使用資金所發(fā)生的資金籌集費用和資金占用費用。資金占用費：資金時間價值和投資風險價值（2）籌資風險：因籌資原因給企業(yè)造成盈利水平下降和債券不能及時償還的風險。在工程施工和固定資產(chǎn)投資項目中，以較少的資金投入獲得較多的利潤要求： 盡可能多預收一部分：降低工程成本。根據(jù)現(xiàn)金存量和今后現(xiàn)金凈流量確定留存比例和選擇分配方式。市場環(huán)境: 1. 建筑市場環(huán)境:指建筑市場的競爭程度或景氣度。影響投標取勝的因素：1企業(yè)本身的施工技術2施工質(zhì)量3工程標價4了解市場后進行投標 2. 生產(chǎn)資料市場環(huán)境:指建筑材料采購環(huán)境。在波動的采購環(huán)境下。金融環(huán)境:資金供應者和資金需求者雙方通過某種形式融通資金的領域。1. 緊縮的財政政策:增加稅目、提高稅率、減少補貼支出，減少公共支出和國家投資支出2. 擴張的財政政策減少稅目、降低稅率、增加補貼支出，增加公共支出和國家投資支出.法律環(huán)境:建立一個完整的法律體系來維護市場秩序?；I資目的（1）籌集資本金，設立企業(yè)（2）滿足施工生產(chǎn)經(jīng)營和投資的需要（3）滿足資金結構調(diào)整需要籌資渠道是指企業(yè)資金的來源。方式：（1）吸收直接投資（2）發(fā)行股票（3）銀行借款（4）發(fā)行企業(yè)債券（5）融資租賃（6）商業(yè)信用籌集資金的性質(zhì)分類:1. 自有資金包括：資本金、資本公積金、盈余公積金、：（1）所有權屬于所有者（2）可長期占用（3）無還本付息壓力（4）通過財政資金、其他企業(yè)單位資金、居民個人資金、外商資金等渠道，采用直接投資、發(fā)行股票、留存收益等方式籌資?；I資是否通過金融機構分類:1. 直接籌資不經(jīng)過銀行等金融機構，直接以資金供應者投入、借入或發(fā)行股票、債券等方式進行籌資。籌集資金的原則1. 根據(jù)資金需要?；I集方法（1）一次籌集:應從營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起6個月內(nèi)籌足。股份有限公司：可以采取發(fā)起方式或募集方式設立。若以實物、工業(yè)產(chǎn)權、非專利技術或者土地使用權抵作股權的，必須先評估作價，核實財產(chǎn)，再折合為股份，再轉（2）募集方式:發(fā)起人認購的股份不得少于公司總份額的35％，其余部分應當向社會公開募集。發(fā)起人在30日內(nèi)未召開創(chuàng)立大會，認股人可以要求發(fā)起人返還資本金和利息。有限責任公司與股份有限公司的區(qū)別（1）不是等額股份（2）不發(fā)行股票（3）以實繳資本登記注冊，不少于50萬元（4）不得隨意轉讓，須經(jīng)半數(shù)以上股東同意。（2）溢價發(fā)行的股票，溢價部分計入資本公積金。 獨資公司所有者投入的資金全部為資本金。它可供企業(yè)無償、無限期地運用。普通股：( ordinary share、mon stock) 普通股是指在公司的經(jīng)營管理和盈利及財產(chǎn)的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優(yōu)先股東的收益權與求償權要求后對企業(yè)盈利和剩余財產(chǎn)的索取權，它構成公司資本的基礎優(yōu)先股:公司的一種股份權益形式。優(yōu)先股收益不受公司經(jīng)營業(yè)績的影響記名股票:所謂記名股票是指在股東名冊上登記有 持有人的姓名或名稱及住址，并在股票上也注明持有人姓名 或名稱的股票。無記名股票:也稱不記名股票，是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。有限責任公司的基本概念：有限責任公司指根據(jù)《中華人民共和國公司登記管理條例》規(guī)定登記注冊，由兩個以上、五十個以下的股東共同出資，每個股東以其所認繳的出資額對公司承擔有限責任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務承擔責任的經(jīng)濟組織。抵押債券：抵押債券是指債券發(fā)行人在發(fā)行一筆債券時，通過法律上的適當手續(xù)將債券發(fā)行人的部分財產(chǎn)作為抵押，一旦債券發(fā)行人出現(xiàn)償債困難,則出賣這部分財產(chǎn)以清償債務。通常只有經(jīng)濟實力雄厚、信譽較高的企業(yè)才有能力發(fā)行這種債券記名債券：是指債券上記載債權人的姓名或名稱，并在發(fā)行單位或代理機構進行登記的債券。通常記名債券可以掛失.無記名債券：無記名債券是指不需在債券上記載持有人的姓名或名稱，也不需在發(fā)行單位代理機構登記造價的債券。定期償還債券：定期償還是在經(jīng)過一定寬限期后，每過半年或１年償還一定金額的本金，到期時還清余額。短期債券：償還期限在1年以下的債券為短期債券?？赊D換債券：是債券的一種，它可以轉換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。不可轉換債券的含義：不可轉換債券是指債券發(fā)行時沒有約定可在一定條件下轉換成普通股這一特定條件的債券。等價發(fā)行：即票面利率與市場利潤相等的股票折價發(fā)行的含義：又稱低價發(fā)行 (At Discount)是指以低于面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票，折扣的大小主要取決于發(fā)行公司的業(yè)績和承銷商的能力。它是借款人從商業(yè)銀行申請到的用于正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉或臨時性資金需要的本外幣貸款。資產(chǎn)的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。預收工程款、應付帳款的概念：指企業(yè)因購買材料、商品或接受勞務供應等而應付給供應單位的款項。資金成本包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分。 各種籌集方式的股份額要求和需要遞送的文件要求及條件要求：股份有限公司籌集資金的方式：①發(fā)行股票②發(fā)行公司債券 最低股份額500萬人民幣。程序：(1)發(fā)行人在發(fā)行債券前，須向其行業(yè)主管部門提出申請，只有在行業(yè)主管部門正式批準并且推薦的前提下，才能申請發(fā)行債券。(3)省、自治區(qū)、直轄市或計劃單列市的人行分行、計委共同編制當?shù)厝珖髽I(yè)債券年度發(fā)行計劃，并報中國人民銀行總行和國家計委審核融資租賃業(yè)務的特征：1兼有融資，融物兩種職能 2涉及三方當事人的關系，至少訂立兩個合同 3承租方對設備和供應商有選擇的權利 4租賃期滿，承租的設備按合同規(guī)定歸承租放留購，續(xù)租或退回出租方。 缺點：①資金成本較高；②固定的租金支付構成較重的負擔③不能享有設備殘值 商業(yè)信用的主要形式：商業(yè)信用的形式主要有：賒購商品、預收貨款和商業(yè)匯票商業(yè)信用的主要形式：應付票據(jù)、應付賬款、預收工程款。有限責任公司與股份有限公司的區(qū)別和籌