【正文】 價值，利于促進公司實現(xiàn)財富最大化目標。 ? 代銷： 未售出的股份歸還給發(fā)行公司 。 ? 承銷方式：適用于公開發(fā)行 ? 是指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券承銷機構(gòu)代理。 ? （ 5）股票發(fā)行價格可以按票面金額（即等價），也可以超過票面金額（即溢價），但不得低于票面金額（即折價）。 ? （ 3）股份的發(fā)行，實行公平、公正的原則，同種類的每一股份應(yīng)當具有同等權(quán)利。 ? 股票的種類 ? 普通股和優(yōu)先股 ? 記名股票和無記名股票 ? 有面額股票和無面額股票 ? 國家股、法人股、個人股和外資股 ? 始發(fā)股和新股 ? A股、 B股、 H股、 N股等 ? （ 1）股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。 ? 缺點： 投入資本籌資通常資本成本較高；產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不夠明晰，也不便于產(chǎn)權(quán)的交易。 ? （ 2）投入資本籌資的主體 ? 采用投入資本籌資的主體只能是非股份制企業(yè)，包括個人獨資企業(yè)、個人合伙企業(yè)和國有獨資公司。 二、投入資本籌資 ? ? （ 1）投入資本籌資的含義 ? 是指非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、其他企業(yè)、個人和外商等直接投入的資本，形成企業(yè)投入資本的一種長期籌資方式。 ? 授權(quán)資本制： 只要繳付首次出資額，公司即可設(shè)立；其余可授權(quán)董事會根據(jù)需要隨時發(fā)行。 第 2節(jié) 股權(quán)性籌資 ? 一、注冊資本制度 ? 二、投入資本籌資 ? 三、發(fā)行普通股籌資 一、注冊資本制度 ? ? 注冊資本是指企業(yè)在工商行政管理部門登記注冊的資本總額。 ? 2．直接籌資與間接籌資 ? 企業(yè)的籌資活動按其是否借助銀行等金融機構(gòu)，可分為直接籌資和間接籌資兩種類型。 ? ? 企業(yè)同時既為擴張規(guī)模又為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機，稱為混合性籌資動機 。 二、長期籌資的動機 ? ? 擴張性籌資動機是企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y的需要而產(chǎn)生的追加籌資動機。 ? （ 2）企業(yè)為了穩(wěn)定一定的供求關(guān)系并獲得一定的投資收益，對外開展投資活動，往往也需要籌集資本。長期籌資是企業(yè)籌資的主要內(nèi)容 。第 4章 長期籌資 第 1節(jié) 長期籌資概述 ? 一、長期籌資的意義 ? 二、長期籌資的動機 ? 三、長期籌資的原則 ? 四、長期籌資的渠道 ? 五、長期籌資的類型 一、長期籌資的意義 ? ? 企業(yè)的籌資可以分為短期籌資和長期籌資。 ? 長期籌資是指企業(yè)作為籌資主體，根據(jù)其經(jīng)營活動、投資活動和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等長期需要，通過長期籌資渠道和資本市場，運用長期籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中長期資本的活動。 一、長期籌資的意義 ? ? （ 1）任何企業(yè)在生存發(fā)展過程中，都需要始終維持一定的資本規(guī)模，由于生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展變化，往往需要追加籌資。 ? （ 3）企業(yè)根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化，適時采取調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的策略，也需要及時地籌集資本。 ? ? 企業(yè)的調(diào)整性籌資動機是企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的需要而產(chǎn)生的籌資動機。 三、長期籌資的原則 ? ? 遵守法規(guī)，履行責任，維護權(quán)益，避免損失 ? ? 認真分析投資機會，尋求最優(yōu)籌資組合 ? ? 合理確定籌資數(shù)量和資本結(jié)構(gòu) ? ? 籌資與投資在時間上相協(xié)調(diào) 四、長期籌資的渠道 ? 1．政府財政資本 ? 2．銀行信貸資本 ? 3．非銀行金融機構(gòu)資本 ? 4．其他法人資本 ? 5．民間資本 ? 6．企業(yè)內(nèi)部資本 ? 7．國外和港澳臺資本 五、長期籌資的類型 ? 1．內(nèi)部籌資與外部籌資 ? 按資本來源的范圍不同，可分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。 ? 3．股權(quán)性籌資、債務(wù)性籌資與混合性籌資 ? 按照資本屬性的不同，企業(yè)的長期籌資可以分為股權(quán)性籌資、債務(wù)性籌資和混合性籌資。 ? ? 法定資本制 ： 實收資本必須等于注冊資本。 ? 折中資本制： 一般規(guī)定公司在設(shè)立時應(yīng)明確資本總額，并規(guī)定首次出資額或出資比例以及繳足資本總額的最長期限。 ? 它是非股份制企業(yè)籌集股權(quán)資本的一種基本方式。 二、投入資本籌資 ? ? 按投資者的出資形式分類 ? 籌集國家直接投資 ? 籌集其他企業(yè)、單位等法人的直接投資 ? 籌集本企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資 ? 籌集外國投資者和我國港澳臺地區(qū)投資者的直接投資 ? 按投資者的出資形式分類 ? 籌集現(xiàn)金投資 ? 籌集非現(xiàn)金投資 （實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)） 二、投入資本籌資 ? ? （ 1）主體條件 ： 應(yīng)當是非股份制企業(yè) ? （ 2）需要要求 ： 必須符合企業(yè)需要 ? （ 3）消化要求 ： 必須在技術(shù)上能夠消化 ? ? （ 1）確定投入資本籌資的數(shù)量 ? （ 2）選擇投入資本籌資的具體形式 ? （ 3）簽署決定、合同或協(xié)議等文件 ? （ 4）取得資本來源 二、投入資本籌資 ? ? 流動資產(chǎn) ? 固定資產(chǎn) ? 無形資產(chǎn) ? ? 優(yōu)點： 提高企業(yè)的資信和借款能力 ； 能盡快地形成生產(chǎn)經(jīng)營能力；財務(wù)風險較低 。 三、發(fā)行普通股籌資 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 股票的含義 ? 股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證，它代表持股人在公司中擁有的所有權(quán)。 ? （ 2）公司的股份采取股票的形式，股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。 ? （ 4）同次發(fā)行的同種類股票，每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當相同；任何單位或者個人所認購的股份，每股應(yīng)當支付相同金額。 ? 公司的組織機構(gòu)健全、運行良好 ? 公司的盈利能力具有可持續(xù)性 ? 公司的財務(wù)狀況良好 ? 公司募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定 ? 公司董事會做出發(fā)行股票的決議 ? 公司股東大會批準 ? 保薦人保薦，并向中國證監(jiān)會申報 ? 證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核 ? 公司發(fā)行股票 ? 如未獲核準， 6個月后可再提申請 ? 自銷方式：適用于非公開發(fā)行 ? 是指股份有限公司在非公開發(fā)行購票時，自行直接將股票出售給認購股東，而不經(jīng)過證券經(jīng)營機構(gòu)承銷。 ? 包銷： 未售出的股份由證券承銷機構(gòu)全部承購。 ? 股票發(fā)行價格的意義 ? 關(guān)系到 多