【正文】 名專 業(yè)教改金融學 號1. 畢業(yè)設(shè)計（論文）課題的主要任務(wù)：隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，風險投資成為推動我國的科研成果商品化、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、科技企業(yè)成長發(fā)展的重要因素。但在發(fā)展中也遇到這樣那樣的問題。所以，本文選題具有現(xiàn)實意義和研究價值。其目的是培養(yǎng)學生綜合運用所學知識和技能分析、解決實際問題能力。（2）技術(shù)要求：遵守學術(shù)道德和學術(shù)規(guī)范，嚴禁剽竊他人成果。結(jié)構(gòu)要求：第一章前言（包括研究背景意義；國內(nèi)外研究文獻綜述；研究內(nèi)容及框架；研究思路及方法；主要觀點）；第二章基礎(chǔ)理論；第三章現(xiàn)狀及問題；第四章實證分析；第五章對策建議；第六章結(jié)論及展望。字數(shù)控制在500漢字以內(nèi)。前言要求：前言比摘要更為具體，用1000左右漢字說明。結(jié)論簡明，易于他人領(lǐng)會，實事求是。附錄：在論文之后附上不便放進正文的重要數(shù)據(jù)、表格、公式等資料。具體要求如下：第八學期第3周前，查閱資料、社會調(diào)查，完成方案設(shè)計和開題報告；第5~14周，進行畢業(yè)設(shè)計，完成外文資料翻譯；第10周，組織中期檢查，提交檢查報告；第15周，畢業(yè)設(shè)計（論文）評閱；論文抽查答辯；第15~16周，論文全面答辯。內(nèi)含任務(wù)書、畢業(yè)設(shè)計考核評議書、中英文摘要、關(guān)鍵詞、目錄、前言、正文、結(jié)論、致謝、參考文獻、附錄等項內(nèi)容。（2）完成至少20，000字印刷符號的外文譯文。：[1] [M].北京:經(jīng)濟科學出版社,2009[2] 鮑勃 要求完成日期： 2014 年 5 月25 日指導(dǎo)教師（簽名）： 接受任務(wù)日期： 2013 年 12月 21日學生（簽名）： 西安交通大學城市學院本科生畢業(yè)設(shè)計（論文）摘 要風險投資作為當今經(jīng)濟高速發(fā)展時代的一種金融服務(wù)方式，不僅是發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的有效途徑和重要支柱,是連接金融市場和資本市場的重要紐帶，而且還是科學技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力和促進經(jīng)濟發(fā)展的主要推動力量，因而風險投資業(yè)的發(fā)展對我國經(jīng)濟又好又快的發(fā)展具有重要意義。具體來說，我國風險投資業(yè)在資金來源、企業(yè)組織模式、管理人才以及風險資本的退出等方面都存在很多問題，需要進一步加以改進。因此,我們必須通過多渠道開辟資金來源,加強政策法規(guī)建設(shè),大力培養(yǎng)管理人才,充分發(fā)揮股票市場的促進作用,加大政府的扶持力度等途徑來加快我國風險投資業(yè)的發(fā)展步伐。關(guān)鍵詞：風險投資，風險投資業(yè)，有效監(jiān)管目 錄ABSTRACTVenture Capital as a financial service delivery in today’s economic times, is not only an important pillar of the development of hightech industries and the most effective way, is an important link connecting the financial and capital markets, but also the science. Thus the development of venture capital industry is hightech enterprise growth and industrialization of hightech achievements, the internal market driving force is a necessary requirement of contemporary economic development, which has important significance for the sound and rapid development of China’s economy. However, China does not have the venture capital industry in favorable external environment, and there are a variety of problems. Specifically, China’s venture capital industry in the source of funding, organizational model, management talent and venture capital exits and other aspects there are many problems need to be further improved. In particular, the need to expand the construction of venture capital financing and regulatory personnel training system, using different means of economic incentives to continuously improve and develop China’s capital market. Therefore, we must open up sources of funds through multiple channels, strengthening the policies and regulations, vigorously develop management talent, and increase efforts to support the government and other ways to accelerate the pace of development of China’s venture capital industry.In this paper, the bination of theory practice as the first point of departure, on the meaning and characteristics of venture investment overview, analyzes and summarizes the current situation of China’s venture capital industry, problems and countermeasures better development and the industry’s funding sources and development trends are analyzed and summarized, and finally summarizes the proposed venture capital industry in our country better and faster development of the proposal. KEY WORDS：Venture capital ,Venture capital industry ,Effective supervision目 錄1緒 論 1 1 2 2 3 4 4 5 6 6 6 62基礎(chǔ)理論 8 8 9 93我國風險投資業(yè)的現(xiàn)狀及問題分析 11 11 11 12 13 15 15 15 16 164解決我國風險投資業(yè)問題的對策建議 17 17 17 19 19 19，多渠道開辟風險投資來源 20，拓寬風險資本的來源 20 20，增強風險投資力 21 21 215結(jié)論與展望 22 22 22 22致 謝 24參考文獻 25附 錄 26III緒論1緒 論風險投資（venture capital）簡稱VC，形成于20世紀40年代，是一種將資金投向風險較大，具有較高技術(shù)含量的創(chuàng)新型企業(yè)以謀求高收益的特殊商業(yè)性投資活動，也是一種旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。促使這種發(fā)展有著重要的原因，主要表現(xiàn)在風險投資具有較強的外部經(jīng)濟性。美國風險投資協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，在被調(diào)查的464家風險企業(yè)中，絕大部分的企業(yè)在初創(chuàng)時期僅依靠風險資本作為唯一的創(chuàng)業(yè)資本，這樣可以更多的幫助初創(chuàng)企業(yè)的成長。風險投資對于我國而言，是一個約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實把它理解成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當。我國的風險投資從2006年開始進入一個新的發(fā)展階段，這十多年的探索發(fā)展，取得了一定的成就，也遇到了不少的困難和挫折，在國際的大環(huán)境下，風險投資對我國來說是一次機遇，同時也是一次挑戰(zhàn)，我們必須謹慎地面對風險投資這把雙刃劍，處理好風險投資過程中所產(chǎn)生的問題。在經(jīng)濟全球化的今天，對于存在問題的解決，建立與國際接軌的風險投資業(yè)成為我國風險投資發(fā)展的當務(wù)之急。而本文正是致力于探索和研究我國風險投資現(xiàn)狀及發(fā)展對策。一方面，我們有充分的理由相信，中國的風險投資者在未來的數(shù)年中會獲得顯著的回報，中國人民的創(chuàng)新精神、技術(shù)水平以及創(chuàng)造力為風險投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境。首先，風險投資者對于中國的技術(shù)傳播速度都過于樂觀。此外，缺乏有經(jīng)驗的管理人才也是中國所面臨的挑戰(zhàn)之一。鮑勃齊德(2003) [2]在《風險投資業(yè)》一文中指出，人們在享受科技帶來的巨大物質(zhì)成果的同時，不會忘記風險資本在滋養(yǎng)高科技產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮的巨大作用。中國的風險投資業(yè)起步于20世紀80年代，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，已出具規(guī)模。此外，中國加入WTO后，風險投資業(yè)還面臨著與國際接軌的問題。杰弗里齊格蒙特(2003) [3]在《風險投資家的成功故事》中指出，風險投資預(yù)示著前瞻性的社會價值，即接受進步的變化，推崇超越傳統(tǒng)的發(fā)展和保持對未來的樂觀態(tài)度。而且，風險投資已經(jīng)成為顛覆性的活動。不同的是，它投資于特殊領(lǐng)域即新興企業(yè)，但也并非全是新興企業(yè)。突破性技術(shù)意味著巨額的投資回報，因為它創(chuàng)造了一個還沒有被現(xiàn)有的行業(yè)巨頭占領(lǐng)的市場。近年來，由于利率的降低以及股權(quán)價值的提高，風險投資行業(yè)在良性的狀態(tài)下獲得了很好的回報，但那不是真正的風險投資，只是給現(xiàn)有企業(yè)而且通常是成熟的企業(yè)提供再融資，幫助它們償還債務(wù)，而不是創(chuàng)立新的企業(yè)。操作得當?shù)恼嬲娘L險投資會積極參與被投資企業(yè)的運營，所以它可以將高回報與低風險結(jié)合起來。從各國的時間來看，風險投資推動了國民經(jīng)濟的增長，增加了就業(yè)，促進了技術(shù)進步，改善了出口。在經(jīng)濟全球化、金融化和科技對經(jīng)濟發(fā)展愈益重要的大背景下，中國面臨著體制改革、新技術(shù)應(yīng)用及金融深化等艱巨任務(wù)。我國風險投資的發(fā)展在方方面面尚不完善，必須借鑒國外的成果經(jīng)驗，結(jié)合我國具體國情，制定行之有效的政策組合，逐步建立起一套適合我國發(fā)展的風險投資運作機制，趕超先進國家，取得競爭優(yōu)勢。據(jù)美國風險投資協(xié)會（NVCA）的研究，風險投資對經(jīng)濟的貢獻，其投入產(chǎn)出比是1:11的關(guān)系。但是發(fā)達國家的風險投資不論是在理論上還是實踐上都占據(jù)了先進的地位，他們的經(jīng)驗和教訓值得我們研究和借鑒，從而幫助我國風險投資業(yè)發(fā)展的更加順利。在這種形勢下，一個國家和地區(qū)的經(jīng)濟社會發(fā)展也隨之超越了地域、時間和領(lǐng)域的局限，構(gòu)成了一幅錯綜復(fù)雜的圖景。在我國建設(shè)創(chuàng)新型國家的進程中，如何在以科學技術(shù)的自主創(chuàng)新為核心競爭力的環(huán)境下，有效地將資本、管理與創(chuàng)業(yè)精神結(jié)合起來，形成高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素。張元萍(2004) [8]《風險投資與風險管理》中指出，風險是客觀存在的，隨著科學技術(shù)的進步、社會化生產(chǎn)程度的提高，許多新的風險也隨之產(chǎn)生，這些風險對社會經(jīng)濟活動和個人生活產(chǎn)生了巨大的影響，最為典型的是投資風險。成思危(2007) [9]在《風險投資在中國》一文中指出，我國的風險投資業(yè)是在1985年開始起步的，至今已有30年的發(fā)展歷史，大體上經(jīng)歷了四個階段。在我國風險投資事業(yè)發(fā)展的歷程中，中外風險投資機構(gòu)和從業(yè)的專業(yè)人士積累了大量的成功經(jīng)驗，也留下了許多失敗的教訓，這些經(jīng)驗和教訓都是寶貴的財富，為今后我國風險投資事業(yè)的發(fā)展提供了寶貴的借鑒。在技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的推動下，經(jīng)濟增長模式、國際貿(mào)易方式、人口就業(yè)結(jié)構(gòu)以及社會財富的分配與再分配等正在發(fā)生深刻的變化。我國的風險投資業(yè)經(jīng)歷了十幾年的緩慢發(fā)展之后，近幾年呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。綜合以上結(jié)論可以看出，我國的風險投資事業(yè)還是處于初步階段，雖然取得了一些成績，但是我們同樣面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，我們要處理好風險投資中產(chǎn)生的問題，不斷改進和發(fā)展我國的風險投資事業(yè)。 本文主要的研究對象是我國風險投資業(yè)的現(xiàn)狀、問題及對策，在研究的過程中主要對下面這些部分進行研究；第一章，緒論。第二章，基礎(chǔ)理論研究。第三章，我國風險投資業(yè)的發(fā)展狀況。第四章，我國風險投資業(yè)存在的問題和解決方法。第五章，結(jié)論。本文的框架圖，如圖11所示。在充分理解并掌握理論的基礎(chǔ)上，積極廣泛的收集數(shù)據(jù)，收集的數(shù)據(jù)來源如下：中國國家統(tǒng)計局網(wǎng)站()、中國宏觀經(jīng)濟信息數(shù)據(jù)庫()、國務(wù)院發(fā)展研究中心信息網(wǎng)()。對數(shù)據(jù)進行檢驗，從而判斷其是否具有長期均衡關(guān)系。通過反復(fù)計算，逐步去掉不顯著的變量與因素，建立滿足經(jīng)濟意義的誤差修正模型。本論文采用實證分析與規(guī)范分析相結(jié)合、歷史分析與對比分析相結(jié)合的分析方法。實證分析是從“將是”到“是”的邏輯結(jié)構(gòu)，規(guī)范分析是從“應(yīng)是”推出“是”的邏輯結(jié)構(gòu)。論文即從我國風險投資業(yè)的發(fā)展的事實出發(fā)，研究了我國風險投資業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題和對策，以及我國風險投資業(yè)的發(fā)展前景。 根據(jù)專家學者的分析研究，我們得知，我國風險投資業(yè)自開創(chuàng)以來，經(jīng)歷了30年的發(fā)展，已從起步階段逐步進入到快速發(fā)展階段。這些問題都有待深化和認識，并通過實踐不斷加以解決。如風險市場風險、政策風險、技術(shù)風險、企業(yè)內(nèi)部的管理風險、道德風險等。只有解決了上述問題，我國的風險投資事業(yè)才能得到長久的進一步的發(fā)展。一些國家風險投資業(yè)發(fā)展緩慢的原因是因為沒有能夠長期促進和保障資本積累的法律制度環(huán)境。而健全和穩(wěn)定的法律制度是風險投資得以順利發(fā)展的重要保證。我國目前還缺