投資理財培訓班講義債券-展示頁
2025-01-21 19:36本頁面
【正文】 債券投資風險是指債券投資不能獲得預(yù)期收益的可能性。 AAA級中央企業(yè)占比 10%。包括： ? 國家開發(fā)銀行債 ? 進出口銀行債 ? 特種金融債：中信債 中國人壽江蘇省分公司 8 ? 企業(yè)債： 企業(yè)債券泛指各種所有制企業(yè)發(fā)行的債券。中國人壽江蘇省分公司 1 中國人壽債券投資業(yè)務(wù) 主講人：張麗玲 2022年 3月 12日 投資理財知識培訓班系列教材（二） 中國人壽江蘇省分公司 2 第一部分 債券投資知識簡介 第二部分 2022年中國債券市場概況 第三部分 2022年中國債券市場展望 內(nèi)容概覽 中國人壽江蘇省分公司 3 第一部分 債券投資知識簡介 一、債券投資在保險資金運用中的地位 二、保險資金債券投資的主要品種 三、銀行間債券市場和交易所債券市場 四、債券投資的風險與防范 中國人壽江蘇省分公司 4 債券投資在保險資金運用中的地位 （一）債券市場在金融市場中的地位 ? 美國債券市場 ? 總市值達到 15萬億美元，債券市場遠遠大于股票市場 ? 1995年以來，美國債券投資回報達到 % ? 中國債券市場 ? 目前發(fā)展速度及規(guī)模小于股票市場 ? 未來隨著國債、企業(yè)債券的發(fā)展，債券在金融市場中的比重將越來越大，成為金融機構(gòu)的重要投資工具。 中國人壽江蘇省分公司 5 ? 保險資金的主要運用渠道：債券投資、協(xié)議存款、基金投資 ? 與銀行協(xié)議存款相比，較高的流動性 ? 與基金投資相比，有安全、可靠、穩(wěn)定的投資回報 ? 滿足保險資金資產(chǎn)與負債相匹配的要求，所以成為資金運用的主要渠道來源，成為投資組合的重要組成 債券投資在保險資金運用中的地位 （二）債券投資與保險資金其他投資的比較 中國人壽江蘇省分公司 6 ? 國外的保險公司 ? 70%是固定收益?zhèn)? ? 國外保險公司投資中國債占 15%，企業(yè)債占到 60% ? 國內(nèi)的保險公司 ? 中國保險業(yè)的債券投資比例一般在 30%—50%之間 債券投資在保險資金運用中的地位 （三）債券投資占保險資金投資的比重 中國人壽江蘇省分公司 7 保險資金債券投資的主要品種 ? 國債： ? 銀行間國債：現(xiàn)券與回購 ? 交易所國債：現(xiàn)券與回購 ? 金融債： 政策性銀行為籌集信貸資金，經(jīng)國務(wù)院批準由中國人民銀行用計劃派購的方式，向郵政儲匯局、國有商業(yè)銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行（城市合作銀行）、農(nóng)村信用社等金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券。主要有地方企業(yè)債券、重點企業(yè)債券、附息票企業(yè)債券、利隨本清的存單式企業(yè)債券、產(chǎn)品配額企業(yè)債券和企業(yè)短期融資券等。 保險資金債券投資的主要品種 中國人壽江蘇省分公司 9 銀行間債券市場和交易所債券市場 銀 行 交易所債券市場 上 海 深 圳 銀行間債券市場 1997年剝離 1999年市場開始建立連接 （一）兩個市場起源及關(guān)系介紹 中國人壽江蘇省分公司 10 銀行間債券市場和交易所債券市場 （二）兩個市場參與者結(jié)構(gòu)比較 銀行間債券市場參與者 交易所債券市場參與者 ? 參與主體是證券公司、 基金公司、保險公司； ? 參與者數(shù)量無法確定，理論上，在滬深兩個交易所登記的投資者都是潛在參與者。 ? 債券投資風險包括四種風險： （ 1）市場風險； （ 2）信用風險； （ 3）流動性風險； （ 4）操作風險。市場風險可進一步細分為利率風險和通貨膨脹風險。利率與債券價格的變動方向相反，當市場利率上升
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