證券投資基金投資管理-展示頁
2025-01-21 11:50本頁面
【正文】 投資組合。 四、資產(chǎn)配置的過程： （一）資產(chǎn)配置過程考慮的因素： ? 確定投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與效用函數(shù)。 戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置：指的是短期內(nèi)通過對長期資產(chǎn) 配置比例的某種偏離來獲得額外的收益。 二、主要內(nèi)容： ? 戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置 ? 動態(tài)資產(chǎn)配置 ? 戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置 戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置：也叫政策性資產(chǎn)配置，可以理 解為一種長期的資產(chǎn)配置決策，及通過為基金的 資產(chǎn)尋找一種長期在各種可選擇的資產(chǎn)類別上 “ 正常 ” 的分配比例來控制風(fēng)險(xiǎn)和增加收益，實(shí)現(xiàn) 基金的投資目標(biāo)。第四講 證券投資基金資產(chǎn)配置 證券投資基金投資管理的流程 確定投資理念和目標(biāo) 資產(chǎn)配置 資產(chǎn)選擇 組合構(gòu)建 績效評估 國內(nèi)基金管理公司投資決策流程 投資決策委員會 基金投資部 基金經(jīng)理 運(yùn)作保障部（交易、清算） 外部證券交易所 研究策劃部 督 察 員 、 風(fēng) 險(xiǎn) 控 制 委 員 會 、 監(jiān) 察 稽 核 部 研究需求 決策建議 投資決議 資產(chǎn) 配置 提案 指令 反饋 備案、匯報(bào) 第一節(jié)：證券投資基金資產(chǎn)配置概述 學(xué)習(xí)目標(biāo)： ?掌握資產(chǎn)配置的概念與類型 ?了解戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的過程和特點(diǎn) ?掌握動態(tài)資產(chǎn)配置的三種類別與特 ?了解戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的過程與特點(diǎn) 一、資產(chǎn)配置的含義 ? 含義：是把不同的資產(chǎn)配置給不同投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。 ? 主要考慮的問題是：投資于哪些種類的資產(chǎn)，比例是多大。 動態(tài)資產(chǎn)配置：有時(shí)候也稱為資產(chǎn)混合管理，指 的是基金管理者在長期內(nèi)對各資產(chǎn)類別的混合比 例進(jìn)行調(diào)整與否以及如何調(diào)整的策略問題。 三、資產(chǎn)配置的目標(biāo)： ? 以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資中所占比重，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資人對收益所承擔(dān)不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。 ? 確定各項(xiàng)資產(chǎn)在持有期間或計(jì)劃范圍的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益及相關(guān)關(guān)系。 ? （二）資產(chǎn)配置的過程： 各類資產(chǎn)的市場環(huán)境 投資人的資產(chǎn)、負(fù)債狀況與偏好 各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益與相關(guān)關(guān)系 投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與效用函數(shù) 既定風(fēng)險(xiǎn)水平下最高收益的投資組合 投資收益 五、資產(chǎn)配置的基本方法 ? 確定投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力 ? 確定資產(chǎn)類別預(yù)期收益 ⑴歷史數(shù)據(jù)法 ⑵情景
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