【正文】 管理理論各組成部分（或要素）以及這些部分之間的排列關(guān)系。 ? 理論進展：產(chǎn)生了國際財務(wù)管理、企業(yè)集團財務(wù)管理等新的分支。 ? 財務(wù)管理重心：應(yīng)對通貨膨脹 ? 理論進展：研究了通貨膨脹對企業(yè)價值的影響，產(chǎn)生了通貨膨脹財務(wù)管理。 第一節(jié) 財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) ? 第四次浪潮（ 20世紀(jì) 70年代末 80年代）：通貨膨脹理財階段 ? 背景 ? 70年代末和 80年代初期，西方世界普遍遭遇了曠日持久的通貨膨脹。 ? 管理重心： 資本結(jié)構(gòu)和投資組合優(yōu)化 ? 理論進展 ：以固定資產(chǎn)投資決策為研究對象的資本預(yù)算方法日益成熟，包括投資決策的程序、指標(biāo)、方法等都不斷完善，發(fā)展了分散風(fēng)險的投資組合理論、評估風(fēng)險和收益關(guān)系的資本資產(chǎn)定價模型理論。 第一節(jié) 財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) ? 第三次浪潮（ 60年代 70年代）：投資管理理財階段 ? 背景 ? 企業(yè)經(jīng)營的不斷變化、市場競爭日益激烈，買方市場形成 ? 資金的運用更加復(fù)雜，投資管理受到空前的重視。 ? 主要任務(wù)： 通過有效內(nèi)部控制和財務(wù)決策管好和用好資金。 第一節(jié) 財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) ? 第二次浪潮（ 30年代 60年代）：資產(chǎn)管理理財階段（內(nèi)部控制財務(wù)管理階段） ? 背景 ? 企業(yè)只重籌資，忽視日常資金周轉(zhuǎn)和內(nèi)部控制，企業(yè)大量籌資帶來了股市的虛假繁榮，美國全民成為股票投機者 ? 19291933爆發(fā)了歷史上最嚴重的經(jīng)濟危機，大量企業(yè)破產(chǎn)倒閉后，企業(yè)終于意識到內(nèi)部資金管理的重要性。 ? 財務(wù)管理主要任務(wù)： 如何有效籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資本以及如何合理安排資本結(jié)構(gòu)。 ? 20世紀(jì)財務(wù)管理理論逐漸成熟，在 20世紀(jì)這 100年時間里，財務(wù)管理經(jīng)歷了 5次飛躍性的變化，即財務(wù)管理理論的 5次發(fā)展浪潮。但直到 20世紀(jì) 50年代才形成了比較規(guī)范的財務(wù)管理理論。 我們學(xué)習(xí)了哪些跟決策支持和管理控制有關(guān)的主要課程？ 財務(wù)管理、管理會計、高級財務(wù)管理、高級管理會計知識體系比較 管理會計 ?成本性態(tài)分析 ?變動成本法 ?本量利分析 ?預(yù)測分析 ?長期投資決策 ?全面預(yù)算管理 ?責(zé)任會計 ?標(biāo)準(zhǔn)成本法 ?作業(yè)成本法 財務(wù)管理 ?籌資管理 ?流動資產(chǎn)管理 ?項目投資管理 ?證券投資管理 ?利潤管理 ?財務(wù)分析 高級財務(wù)管理 ?企業(yè)并購財務(wù)管理 ?企業(yè)集團財務(wù)管理 ?國際財務(wù)管理 ?中小企業(yè)財務(wù)管理 ?非營利組織財務(wù)管理 ?特許經(jīng)營財務(wù)管理 ?企業(yè)破產(chǎn)、重組和清算 高級管理會計 ?企業(yè)財務(wù)績效評價 ?基于平衡計分卡的戰(zhàn)略績效評價 ?作業(yè)成本法 ?作業(yè)管理 ?技術(shù)經(jīng)濟一體化成本管理工程 ?質(zhì)量成本管理會計 ?資本成本管理會計 ?人力資本管理會計 ?企業(yè)激勵機制與經(jīng)理人激勵薪酬 問 題 的 提 出 ?高級財務(wù)管理的理論體系更 “ 高級 ”嗎？ ?高級財務(wù)管理與中級財務(wù)管理的根本區(qū)別到底在哪里？ ?為什么要學(xué)習(xí)高級財務(wù)管理？ 第一講 總論 ?財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) ?財務(wù)管理假設(shè) ?財務(wù)管理目標(biāo) ?案例研究與分析 學(xué)習(xí)目標(biāo) ?學(xué)完本章，應(yīng)： ? 理解高級財務(wù)管理在整個財務(wù)管理理論中的地位； ? 掌握財務(wù)管理假設(shè)； ? 掌握財務(wù)管理目標(biāo)的不同觀點及其評價 ? 了解高級財務(wù)管理課程的學(xué)習(xí)方法 第一節(jié) 財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) 一、財務(wù)管理理論的發(fā)展歷程 （一）財務(wù)管理的核心范疇的演變 第一階段：商品經(jīng)濟發(fā)展早期 → 貨幣（使用價值） 第二階段：社會經(jīng)濟發(fā)展使生產(chǎn)和生活分離為兩個領(lǐng)域，用于生活的貨幣被消費掉了，另一部分貨幣被專門用于經(jīng)濟過程，稱為本金 → 本金（本錢） 消費貨幣 基金 第三階段：封建社會末期，分工的發(fā)展、本金的積累使得生產(chǎn)要素全面發(fā)展，爆發(fā)資本革命，本金中增殖能力弱的部分形成基金，增殖能力強的部分形成資本 → 資本（增殖、周轉(zhuǎn)、產(chǎn)權(quán)） 東方：以勞動價值論為基礎(chǔ)的資本論 西方：以效用價值論為基礎(chǔ)的資本論 第四階段：知識經(jīng)濟時代，資本雇傭勞動和勞動雇傭資本都不完全，勞動價值論和效用價值論統(tǒng)一成價值 → 價值 第一節(jié) 財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) （二）財務(wù)管理理論的發(fā)展階段 ? 15~16世紀(jì)，財務(wù)管理開始產(chǎn)生； ? 1897年，美國財務(wù)學(xué)家托馬斯 高級財務(wù)管理 Advanced Financial Management 王秀華 講師、博士、中國注冊會計師 青島農(nóng)業(yè)大學(xué) 財務(wù)的新趨勢 ? 從記帳工作 . . . ? 從低效率 . . . ? . . . 到?jīng)Q策支持 ? . . . 到高效率 交易業(yè)務(wù)處理 目前的情況 世界級 降低成本 角色轉(zhuǎn)變 流程重組 增值服務(wù) 集成的信息系統(tǒng) 9% 9% 16% 66% 22% 報表編制 管理控制 決策 支持 經(jīng)營上的輔助決策者 10% 18% 50% 決策 支持 報表編制 管理控制 交易業(yè)務(wù)處理 思 考 ?面對財務(wù)的這種新趨勢，我們應(yīng)該怎樣做才能適應(yīng)這種變化？ ? 壓縮交易業(yè)務(wù)處理的時間。 ? 用更多的精力和時間進行決策支持和管理控制。格林出版了 《 公司財務(wù) 》 一書，標(biāo)志著財務(wù)管理理論的誕生。我國從60年代才開始財務(wù)管理理論的研究。 第一節(jié) 財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) ? 第一次浪潮（ 20世紀(jì)初 20世紀(jì) 30年代前）：籌資管理理財階段（傳統(tǒng)財務(wù)管理階段） ? 背景 ? 賣方市場，市場競爭不很激烈，社會物資極度匱乏，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品供不應(yīng)求； ? 經(jīng)濟理論方面，古典經(jīng)濟學(xué)的規(guī)模經(jīng)濟理論指導(dǎo)實踐； ? 企業(yè)規(guī)模決定了企業(yè)的競爭力。 ? 理論內(nèi)容： 主要研究如何利用普通股、債券和其他有價證券來籌集資金，金融市場、金融機構(gòu)和金融工具，財務(wù)制度和立法原則等問題。 ? 1933《 聯(lián)邦證劵法 》 、 1934《 證劵交易法 》 對公司證券融資做出了嚴格的法律規(guī)定。 ? 理論發(fā)展： 開始關(guān)注資金時間價值，圍繞利潤最大化研究財務(wù)問題，并將各種計量模型應(yīng)用于存貨、應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)管理等方面，發(fā)展了財務(wù)分析、財務(wù)計劃和財務(wù)控制技術(shù)。 ? 電子信息技術(shù)的發(fā)展使得理論界對風(fēng)險和收益、資本結(jié)構(gòu)等問題展開研究。 ? 莫迪格里尼于 1985年獲諾獎；馬考維茨、夏普和米勒分享1990年諾獎。 ? 資金占用迅速上升，籌資成本隨利率上漲，有價證券貶值，企業(yè)籌資更加困難，公司利潤虛增，資金流失嚴重。 第一節(jié)