`三篇實(shí)驗(yàn)六股票期權(quán)定價問題-展示頁
2025-01-17 15:58本頁面
【正文】 價格X=40(美元 )購進(jìn)這種股票的權(quán)利 ,而且屆時他也可以放棄這種權(quán)利。 在世界大多數(shù)證券市場上 ,有一種期權(quán) (option)的交易。聯(lián)合國大樓建成后，四周的地價立即飚升起來，洛克菲勒家族送給聯(lián)合國的地皮時價為 870萬美元，而它的回報卻不知有多少個 870萬。第二 、 三篇 實(shí)驗(yàn)六： 股票期權(quán)定價問題 實(shí)驗(yàn) 6 (Matlab) 股票期權(quán)定價問題 一 、問題 二次世界結(jié)束后，戰(zhàn)勝國們商量著成立了一個處理世界事務(wù)的聯(lián)合國，但聯(lián)合國安在哪兒沒有著落，這是一個千載難逢的好 機(jī)會 。 美國的洛克菲勒家族聞訊馬上在紐約買下一塊地皮，無條件地捐贈給聯(lián)合國，在買下這塊地皮的同時，洛克菲勒家族還將與這塊地皮比鄰的地皮全部買下來。因此 ,在今天的金融市場，到處充滿機(jī)會， 估計(jì)并計(jì)算機(jī)會的價值有著十分重要的意義。例如 ,某種股票的現(xiàn)價為 S=42美元 ,該股票的年波動率 S=20%,市場的無風(fēng)險年利率 r=10%。試問： 為擁有這種購買的選擇權(quán) ,客戶該付多少錢 ? 換言之 ,這種期權(quán)的價格為多少 ? 二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康? 本實(shí)驗(yàn)涉及到期貨的概念和知識，二叉樹 （ Binomial tree）方法。通過實(shí)驗(yàn)與計(jì)算， 找到最佳機(jī)會價值。 2. Black— Scholes公式，二叉樹 （ Binomial tree）方法。 2. 了解和計(jì)算兩期二項(xiàng)式模型的機(jī)會價值。 五、 模型分析與操作提示 基本概念 期權(quán) 是一種選擇權(quán)。對應(yīng)購買和售出，期權(quán)分別稱之為看漲 期權(quán) (call option)和看迭期權(quán) (put option)。 。比如投資人將 100元存入銀行，無風(fēng)險利率 為 ，不管銀行如何處理這些錢，也不管銀行 是賠是賺，一年后，銀行必須連本帶利還給投資 人 112元。 套利概念 ：簡單地說就是年初投資者不用從荷包里掏一分錢，但到年底卻可以賺錢，這種情形就稱為套利。 某股票現(xiàn)行價格為 20元，根據(jù)某些信息預(yù)知，一年后該股票的價格或者升到 30元，或者下迭到 10元，假設(shè)一年期間該公司股票不支付任何紅利。也就是說，一年后當(dāng)股票價格上升為 30元時，他可以只用 22元購買，但是當(dāng)股票價格下迭到 10元時，他可以放棄購買（不賠錢， 但損失購買機(jī)會合同的成本），問：合同的賣出方，如何給合同定價？ 分析如下：將問題用示意圖表示， 當(dāng)前股票價格 S=20元 概率 p Su= 30元 (一年后 ) 概率 1p Sd=10元 (一年后 ) 在計(jì)算合約價值時，通常的辦法是用無風(fēng)險資 產(chǎn)組合來復(fù)制機(jī)會合約，進(jìn)而計(jì)算出機(jī)會合約的
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