【正文】 后，你必須有資金。如果你的 健康狀況不佳時(shí)，最重要的事是使你恢復(fù)到健康的最佳狀態(tài)。 我在那些年里從事了所有的交易，任何可能在將來交易中發(fā)生的對我來說都已經(jīng)發(fā)生了，我從經(jīng)歷中學(xué)到了東西。如果你的健康受到了損害，你將不會(huì)有足夠的耐心或足夠的靈感。 4 健康 除非這個(gè)人是健康的，否則不可能在任何生意中獲得巨大的成功。你可以獲得世界上所有的知識(shí)，但是你如果沒有靈感去買或拋，你就不可能獲利。從中獲得所需的合適知識(shí)。你必須在結(jié)束交易獲得利潤之前就決定趨勢確實(shí)已經(jīng)變化。首先，你必須有耐心等待確切的買入或拋出點(diǎn)，機(jī)會(huì)到了后決定入市。知識(shí)不會(huì)足夠的，你必須學(xué)以致用從中獲益，通過應(yīng)用學(xué)到的知識(shí)，在合適的時(shí)候行動(dòng)和 交易以獲得利潤。當(dāng)你事先花費(fèi)時(shí)間學(xué)習(xí)得到知識(shí)后，你將會(huì)發(fā)現(xiàn)賺錢是容易的。 江恩五要素 1 知識(shí) 對獲得知識(shí)我不能說出更多的。 六角形中的 數(shù)字代表市場的價(jià)位， 當(dāng)市場中的價(jià)位到達(dá)江恩六邊形某一重要角度線時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)支持力或阻力，如 0 度和 180 度等。江恩六邊形把 360 度圓周六等分，每部分為 60 度，按照逆時(shí)針螺旋展開直至無窮的。 熟練的掌握 了循環(huán)理論，可以有效的把握進(jìn)出市場的時(shí)機(jī)，成為股市的贏家。 上述長短不同的循環(huán)周期之間存在著某種數(shù)量上的聯(lián)系，如倍數(shù)關(guān)系或平方關(guān)系。同時(shí)，江恩指出，任何一個(gè)長期的升勢或跌勢都不可能不做調(diào)整的持續(xù)三年以上，其間必然有三至六個(gè)月的調(diào)整。 10 年循環(huán)周期也是江恩分析的重要基 礎(chǔ)，江恩認(rèn)為，十年周期可以再現(xiàn)市場的循環(huán)。 江恩認(rèn)為較重要的循環(huán)周期有： 短期循 環(huán)： 1 小時(shí)、 2 小時(shí)、 4 小時(shí)、 ......18 小時(shí)、 24 小時(shí)、 3 周、 7 周、 13 周、 15 周、3 個(gè)月、 7 個(gè)月； 中期循環(huán)： 1 年、 2 年、 3 年、 5 年、 7 年、 10 年、 13 年、 15 年； 長期循環(huán)： 20 年、 30 年、 45 年、 49 年、 60 年、 82 或 84 年、 90 年、 100 年。 江恩把他的理論用按一定規(guī)律展開的圓形、正方形、和六角形來進(jìn)行推述。 另外，江恩的時(shí)間法則還考慮了季節(jié)、宗教、天文學(xué)等多種因素。中級(jí)趨勢的轉(zhuǎn)變時(shí)間間隔為 42 天至 45 天，而 45 天恰恰是一年的八分之一。 在江恩交易年中還有一些重要的時(shí)間間隔。 江恩認(rèn)為：一定量的價(jià)格回調(diào) 發(fā)生在特定的時(shí)間內(nèi)，運(yùn)用江恩時(shí)間法則，實(shí)際的價(jià)格回調(diào)是能夠預(yù)測的。 江恩的時(shí)間法則 在江恩的理論中，時(shí)間是交易的最重要的因素。 江恩理論的測市系統(tǒng)部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統(tǒng)和買賣規(guī)則卻清楚明確，非常容易理解。江恩強(qiáng)調(diào)的是 市場的知識(shí)，實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)。一些投資者并不注重學(xué)習(xí)市場知識(shí)，而是想當(dāng)然辦事或主觀認(rèn)為市場如何如何，不會(huì)辨別消息的真?zhèn)?，結(jié)果接受錯(cuò)誤誤導(dǎo)，遭受巨大的損失。還有一些投資者，甚至是一些市場老手，雖然設(shè)了止損點(diǎn)，但在實(shí)際操作中并不堅(jiān)決執(zhí)行，結(jié)果因一念之差，遭受巨大損失。很多投資者遭受巨大 損失就是因?yàn)闆]有設(shè)置合適的止損點(diǎn)，結(jié)果任其錯(cuò)誤無限發(fā)展，損失越來越大。也就是說操作過分頻繁，在市場中的短線和超短線是要求有很高的操作技巧的，在投資者沒有掌握這些操作技巧之前，過分強(qiáng)調(diào)做短線常會(huì)導(dǎo)致不小的損失。但成敗的關(guān)鍵是成功者懂得如何去處理錯(cuò)誤，不使其繼續(xù)擴(kuò)大；而失敗者因猶豫不決、優(yōu)柔寡斷任錯(cuò)誤發(fā)展，并造成更大的損失。 江恩告誡投資者：在你投資之前請先細(xì)心研究市場，因?yàn)槟憧赡軙?huì)作出與市場完全相反的錯(cuò)誤的買賣決定，同時(shí)你必須學(xué)會(huì)如何去處理這些錯(cuò)誤。 江恩認(rèn)為，進(jìn)行交易必須根據(jù)一套既定的交易規(guī)則去操作，而不能隨意地買賣，盲目地猜測市場的發(fā)展情況。 江恩在 1949 年出版了他最后一本重要著作《在華爾街 45 年》，此時(shí)江恩已是 72 歲高齡，他坦誠地披露了縱 橫市場數(shù)十年的取勝之道。但在測市系統(tǒng)之外，江恩還建立了一整套操作系統(tǒng)，當(dāng)測市系統(tǒng)發(fā)生失誤時(shí)，操作系統(tǒng)將及時(shí)地對其進(jìn)行補(bǔ)救。 江恩理論系統(tǒng) 江恩理論是以研究測市為主的，江恩通過數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運(yùn)用，建立起自己獨(dú)特的分析方法和測市理論。 通過江恩理論，我們可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測市場價(jià)格的走勢與波動(dòng)，成為股市的贏家。江恩線的基本比率為 1： 1，即一個(gè)單位時(shí)間對應(yīng)一個(gè)價(jià)格單位，此時(shí)的江恩線為 45 度。在江恩的理論中， 七 是一個(gè)非常重要的數(shù)字，江恩在劃分市場周期循環(huán)時(shí)，江恩經(jīng)常使用 七 或七 的倍數(shù)，江恩認(rèn)為 七 融合了自然、天文與宗教的理念。 江恩線的數(shù)學(xué)表達(dá)有兩個(gè)基本要素，這兩個(gè)基本要素是價(jià)格和時(shí)間。江恩理論概述 江恩理論的實(shí)質(zhì)就是在看似無序的市場中建立了嚴(yán)格的交易秩序，他建立了江恩時(shí)間法則，江恩價(jià)格法則，江恩線等。它可以用來發(fā)現(xiàn)何時(shí)價(jià)格會(huì)發(fā)生回調(diào)和將回調(diào)到什么價(jià)位。江恩通過江恩圓形、江恩螺旋正方形、江恩六邊形、江恩 輪中輪 等圖形將價(jià)格與時(shí)間完美的融合起來。 江恩線是江恩理論與 投資方法的重要概念，江恩在 X 軸上建立時(shí)間，在 Y 軸建立價(jià)格，江恩線符號(hào)由 TXP表示。通過對市場的分析，江恩還分別以 3 和 8 為單位進(jìn)行劃分，如 1/3， 1/8 等，這些江恩線構(gòu)成了市場回調(diào)或上升的支持位和阻力位。當(dāng)然，江恩理論也不是十全十美的，不能指望他使你一夜暴富，但是經(jīng)過努力，在實(shí)踐中體會(huì)江恩理論的真諦，他一定會(huì)使你受益。由于他的分析方法具有非常高的準(zhǔn)確性，有時(shí)達(dá)到令人不可思議的程度，因此很多江恩理論的研究者非常注重江恩的測市系統(tǒng)。江恩理論之所以可以達(dá)到非常高的準(zhǔn)確性，就是將測市系統(tǒng)和操作系統(tǒng)一同使用，相得益彰。其中江恩十二條買賣規(guī)則是江恩操作系統(tǒng)的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴(yán)格地按照十二條買賣規(guī)則和二十一條買賣守則進(jìn)行操作。隨著時(shí)間的轉(zhuǎn)變，市場的條件也會(huì)跟隨轉(zhuǎn)變，投資者必須學(xué)會(huì)跟隨市場的轉(zhuǎn)變而轉(zhuǎn)變，而不能認(rèn)死理。一個(gè)成功的投 資者并不是不犯錯(cuò)誤，因?yàn)樵谧C券市場中面對千變?nèi)f化、捉摸不定的市場，任何一個(gè)人都可能犯錯(cuò)誤，甚至是嚴(yán)重的錯(cuò)誤。 江恩認(rèn)為有三大原因可以造成投資者遭受重大損失： 在有限的資本上過度買賣。 投資者沒有設(shè)立止損點(diǎn)以控制損失。因此學(xué)會(huì)設(shè)置止損點(diǎn)以控制風(fēng)險(xiǎn)是投資者必須學(xué)會(huì)的基本功之一。 缺乏市場知識(shí)，是在市場買賣中損失的最重要原因。還有一些投資者僅憑一些書本上學(xué)來的知識(shí)來指導(dǎo)實(shí)踐，不加區(qū)別的套用，造成巨大損失。而這種市場的知識(shí)往往要在市場中摸爬滾打相當(dāng)時(shí)間才會(huì)真正有所體會(huì)。江恩的操作系統(tǒng)是以跟隨市場買賣為主，這與他的預(yù)測系統(tǒng)完全不同，江恩非常清楚地將買賣操作系統(tǒng)與市場預(yù)測系統(tǒng)分開，使他能在一個(gè)動(dòng)蕩充滿危機(jī)的年代從事投機(jī)事業(yè)而立于不敗之地。江恩的時(shí)間法則用于揭示價(jià)格發(fā)生回調(diào)的規(guī)律。 江恩把時(shí)間定義為江恩交易年，它可以一分為二，即 6 個(gè)月或 26 周，也可以一分為三，一分為四乃至更多，如將江恩交易年分為八分之一和十六分之一。例如，因?yàn)橐恢苡?7 天，而 7X7 是 49，因此他將 49 視為非常有意義的日子，一些重要的頂或底的間隔在 49 天至 52 天。 江恩還指出一些重要的時(shí)間間隔，可以預(yù)測價(jià)格反轉(zhuǎn)的發(fā)生： 1 一般市場回調(diào)發(fā)生在第 10 天至第 14 天，如果超過了這一時(shí)間間隔，隨后的回調(diào)將出現(xiàn)在第 28 天至第 30 天； 3 主要頂或底的周年日。 江恩循環(huán)理論 江恩的循環(huán)理論是對整個(gè)江恩思想及其多年投資經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。這些圖形包括了江恩理論中的時(shí)間法則、價(jià)格法則、幾何角、回調(diào)帶等概念，圖形化的揭示了市場價(jià)格的運(yùn)行規(guī)律。 30 年循環(huán)周期是江恩分析的重要基礎(chǔ)，因?yàn)?30 年共有 360 個(gè)月，這恰好是 360 度圓周循環(huán)，按江恩的價(jià)格帶理論對其進(jìn)行 1/ 2/ 3/8......7/8 等，正好可以得到江恩長期、中期和短期循環(huán)。例如，一個(gè)新的歷史低點(diǎn)將出現(xiàn)在一個(gè)歷史高點(diǎn)的十年之后，反之，一個(gè)新的歷史高點(diǎn)將出現(xiàn)在一個(gè)歷史低點(diǎn)之后。因此，十年循環(huán)的升勢過程實(shí)際上是前六年中，每三年出現(xiàn)一個(gè)頂部，最后四年出現(xiàn)最后的頂部。江恩將這些關(guān)系用圓形、正方形、六角形等顯示出來，為正確預(yù)測股市走勢提供了有力的工具。 江恩六邊形 江恩螺旋正方形是將市場循環(huán)分為八等分，而江恩六邊形則是把市場循環(huán)分為六等分，是介于江恩螺旋四方形與江恩輪中輪之間的一種圖形。 第一個(gè)循環(huán)： 1~6 ，數(shù)字增加 6； 第二個(gè)循環(huán)： 7~18，數(shù)字增加 12； ...... 第九個(gè)循環(huán)： 217~330，數(shù)字增加 54； 第十個(gè)循環(huán)： 331~396，數(shù)字增加 60。 我們可以利用江恩六邊形發(fā)現(xiàn)價(jià)格將要出現(xiàn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，有效的掌握買賣的時(shí)機(jī)。你不可能不花費(fèi)時(shí)間研究而獲得知識(shí)，你必須放棄尋找在證券市場中賺錢捷徑的企圖。在獲得知識(shí)上花費(fèi)的時(shí)間越多，以后賺的錢越多。 2 耐心 這是在股票市場中獲得成功最為重要的資質(zhì)之一。當(dāng)你做交易時(shí)，你必須耐心地等待機(jī)會(huì)及時(shí)地離開市場，獲得利潤。這是對過去市場變化研究之后的唯一結(jié)果。 3 靈感 一個(gè)人能得到世界上最好的槍，但是他沒有靈感去扣動(dòng)扳機(jī)，他不能打死任何敵人。知識(shí)給人靈感，使他有勇 氣在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候采取行動(dòng)。因?yàn)橐活w聰明的心不能在虛弱的身體下工作。當(dāng)你處在不良的健康狀況之下，你會(huì)有依賴性，你失去希望，你有太多的恐懼，你不能在合適的時(shí)間采取行動(dòng)。當(dāng)我健康狀況差時(shí)我倦于交易，總是導(dǎo)致失敗，但是我精力好的時(shí)候，我在正確的時(shí)候入市，取得了成功。健康才能致富。但是如果你有了知識(shí)或耐心，你可以開始以少量的資金獲取大的利潤。 記住永遠(yuǎn)不要背離趨勢。遵守準(zhǔn)則以決定趨勢，不要以猜測和希望來做交易。 經(jīng)過觀察大量的圖表，可以看到以下 江恩法則的存在： 1 價(jià)格明顯的在 50%回調(diào)位反轉(zhuǎn)； 2 如果價(jià)格穿過 50%回調(diào)價(jià)位，下一個(gè)回調(diào)將出現(xiàn)在 63%價(jià)位； 3 如果價(jià)格穿過 63%回調(diào)價(jià)位，下一個(gè)回調(diào)將出現(xiàn)在 75%價(jià)位； 4 如果價(jià)格穿過 75%回調(diào)價(jià)位，下一個(gè)回調(diào)將出現(xiàn)在 100%價(jià)位； 5 支持位和阻力位也可能出現(xiàn)在 50%、 63%、 75%和 100%回調(diào)重復(fù)出現(xiàn)的價(jià)位水準(zhǔn)上。 江恩線 江恩線是江恩理論中價(jià)格與時(shí)間的關(guān)系。 江恩線在 X 軸上建立時(shí)間，在 Y 軸上建立價(jià)格，江恩線的符號(hào)是 TxP， T 為時(shí)間， P為價(jià)格。他們不僅能確定價(jià)格何時(shí)會(huì)反轉(zhuǎn)，而且可以預(yù)示反轉(zhuǎn)到何種價(jià)位，構(gòu)成時(shí)間與價(jià)格的美妙和諧。從各個(gè)明顯的頂點(diǎn)和底點(diǎn)畫出江恩線，彼此互相交叉，構(gòu)成江恩線之間的關(guān)系。 江恩線的基本比例為 1： 1，即每單位時(shí)間內(nèi)，價(jià)格運(yùn)行一個(gè)單位。每條江恩線有其相對應(yīng)的幾何角。江恩螺旋四方形就是將市場循環(huán)一周八等分，而四方形的十字線和對角線上的價(jià)格就是極有可能發(fā)生轉(zhuǎn)折的重要價(jià)位。 通過江恩理論，我們可以推算出四方形的中心線和對角線上的價(jià)位將可能會(huì)成為價(jià)格走勢的重要支持位或阻力位。不同的是，黃金展開線是以對數(shù)級(jí)數(shù)展開，后面一項(xiàng)是前一項(xiàng)的 倍，而江恩螺旋四方形是以算術(shù)級(jí)數(shù)展開，為等差數(shù)列。 江恩螺旋四方形是江恩循環(huán)理論的重要組成部分，只有經(jīng)過長期的時(shí)間，才能準(zhǔn)確的把握。 江恩數(shù)字表有多種，如以數(shù)字 1 1 2 3 5 90 等為基數(shù)的四方形，其中常用的是九九四方形數(shù)字表。 江恩認(rèn)為，每一種股票都有其獨(dú)特的波動(dòng)率，在一定市場 條件下，波動(dòng)率會(huì)產(chǎn)生 共鳴 ，引起趨勢的反轉(zhuǎn)。 與江恩螺旋四方形類似，江恩數(shù)字表的重要支持位或阻力位極有可能發(fā)生在： 1 四方形的中點(diǎn)； 2 四方形中心線； 3 四方形對角線。 江恩認(rèn)為：不論價(jià)格上升或下降，最重要的價(jià)位是在 50%的位置，在這個(gè)位置經(jīng)常會(huì)發(fā)生價(jià)格的回調(diào)，如果在這個(gè)價(jià)位沒有發(fā)生回調(diào)，那么，在 63%的價(jià)位上就 會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。 投資者計(jì)算 50%回調(diào)位的方法是：將最高價(jià)和最低價(jià)之差除以 2，再將所得結(jié)果加上最低價(jià)或從最高價(jià)減去?；卣{(diào)理論是江恩價(jià)格理論中重要的一部分。 例如：某只股票價(jià)格從 40 元最高點(diǎn)下降到 20 元最低點(diǎn)開始反轉(zhuǎn)，價(jià)格帶的空間是 40元減去 20 元為 20 元。而 30 元與 20元的價(jià)格帶的 50%為 5 元，即回調(diào)到 25 元時(shí)再繼續(xù)上升。 那么，如何判斷峰頂與峰底呢？江恩認(rèn)為一年中只做幾次出色的交易就可以了，為此，需要觀察以年為單位的價(jià)格 圖，來決定一年中的頂步與底部，然后才市月線圖、周線圖和日線圖。 江恩將價(jià)格分割成一些區(qū)間成為價(jià)格帶，江恩價(jià)格帶是以相對時(shí)間的最高價(jià)和最低價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)劃分的。 價(jià)格帶通常是按前一個(gè)價(jià)格趨勢的百分比劃分的，一般通過價(jià)格水平線均分成八條價(jià)格帶或三條價(jià)格帶。 在上升趨勢中， 1/8 或 3/8 的價(jià)格水平線表示對上升趨勢的較小的阻力位；