【正文】 高位產(chǎn)生向下突破，股份又如決堤的江水一瀉千里。共震是一種合力，是發(fā)生在同一時(shí)間多種力量向同一方面推動(dòng)的力量。 他認(rèn)為，對(duì)于股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢(shì)。 4) 有約 12%市場(chǎng)上落幅度在 31 點(diǎn)至 51 點(diǎn)之間 5) 在 464 次市場(chǎng)上落中，只有 6 次在 51 點(diǎn)之上。不過投資者要特別留意，若市場(chǎng)出現(xiàn)第四個(gè)底或第四個(gè)頂時(shí)，便不是吸納或沽空的電動(dòng)機(jī)，根據(jù)江恩的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)四次到頂而上破，或四次到底而下破的機(jī)會(huì)會(huì)十分大。 波浪理論認(rèn)為，在一個(gè)上升的推動(dòng)圖中有五個(gè)浪，其中，有三次順流的上升，兩次逆流的調(diào)整。匯市超過 210 點(diǎn)的反彈或調(diào)整，要小心短線市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。 江恩亦認(rèn)為，金融市場(chǎng)是受季節(jié)性特環(huán)影響的。 由此可見，江恩對(duì)市場(chǎng)周期的認(rèn)識(shí)，與氣候的變化息息相關(guān)。 2) 當(dāng)市價(jià)下破新底，表示市勢(shì)向下，可以追沽。若九點(diǎn)圖或三天力下破對(duì)上一個(gè)低位，表示市勢(shì)逆轉(zhuǎn)的第一個(gè)訊號(hào)。 江恩認(rèn)為，若市場(chǎng)是快速的話，則市價(jià)平均每天上 升或下跌一點(diǎn)，若市場(chǎng)平均以每天上升或下跌兩點(diǎn)，則市場(chǎng)已超出正常的速度，市勢(shì)不會(huì)維持過久。 此外， 1991 年 8 月前蘇聯(lián)政變后，美元在數(shù)天內(nèi)反彈千多點(diǎn)子，亦是美元下跌的技術(shù)性調(diào)整。就像數(shù)歲數(shù)不能算虛歲，而應(yīng)該算周歲一樣，產(chǎn)生高點(diǎn)或低點(diǎn)的那一個(gè)月應(yīng)算時(shí)間零點(diǎn)，真正的 1 應(yīng)該是它的下一個(gè)月。還有 1993 年的 1558點(diǎn)，產(chǎn)生于 2 月 15 日，距今為 90 個(gè)月，但由于見到 1558 點(diǎn)后，大盤在高位盤整了一周，正式回調(diào)時(shí)間是 2 月 22 日，因此這一個(gè)頂也可以算到 89 個(gè)月中。 江恩 輪中輪 的關(guān)鍵是角度線，市場(chǎng)的頂部、底部或轉(zhuǎn)折點(diǎn)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在一些重要的角度線上，如 0 度、 90 度、 180 度等。 6)一周 天也可以是 天，每格 (15 度 )為 天或 交易小時(shí)。此時(shí)取一周天為 6 天 (更短的周期 )，用江恩輪中之輪順時(shí)針轉(zhuǎn) 45 度 (3 小時(shí) )為 1780 正負(fù) 5點(diǎn) (當(dāng)天盤中大約下跌了三個(gè)小時(shí) )，到達(dá)支撐位。江恩理論的弱點(diǎn)，是缺乏對(duì)另一市場(chǎng)的重要因素 成交量的描述。我個(gè)人認(rèn)為，江恩理論中更重要的部分，操作策略部分很少被提及。單單在第二章，止蝕單 便已經(jīng)出現(xiàn)了 8 次之多。否則，至今下跌 50%的網(wǎng)絡(luò)股比比皆是，教人人如何不傷心。江恩在書中的建議是止蝕單設(shè)在買入價(jià)之下35%。雖然和其他的一些投資大師相比，他的財(cái)富數(shù)量并不算什么，但是我認(rèn)為最重要的是他靠自己的新發(fā)現(xiàn)去賺取他應(yīng)得的財(cái)富。但是，當(dāng)我最近詳細(xì)閱讀過江恩的《華爾街四十五年》一書之后，發(fā)覺事實(shí)并非如此，需要更新江恩及江恩理論在我們腦海中的舊印象。 3) 分析時(shí)要把長(zhǎng)短周期結(jié)合起來，互相佐證。 股指運(yùn)行 9 天后到達(dá) 點(diǎn) (3 月 30 日 )。 2)一周天可以是 180 天，每格 (15 度 )為 天。 江恩根據(jù)這一理論，設(shè)計(jì)了市場(chǎng)循環(huán)中的輪中之輪，將市場(chǎng)上的短期、中期和長(zhǎng)期循環(huán)加以統(tǒng)一的描述并將價(jià)位與江恩幾何角也統(tǒng)一起來。而實(shí)際上， 1756 點(diǎn)并不和它們發(fā)生費(fèi)波納奇式的聯(lián)系。這里我們就采用這樣的月 線。 江恩的意思其實(shí)是，時(shí)間與價(jià)位的影響可以互相轉(zhuǎn)換的。 在市勢(shì)向下時(shí)，市介見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后市價(jià)反彈，成為第二個(gè)較低的頂，當(dāng)市價(jià)再下破第一次下跌的底部時(shí)，便是最安全的沽出點(diǎn)，止蝕位可設(shè)于第二個(gè)較低的頂部之上。 5) 1993 年哥倫節(jié)日后，美元由 馬克急升。 第三，重要消息的日子，當(dāng)某些市場(chǎng)消息入市而引致市場(chǎng)大幅波動(dòng)。 (11)11 月 5 日至 10 日及 11 月 20 日至 30 日 在美國(guó)大選年，市場(chǎng)多會(huì)在 11 月初轉(zhuǎn)勢(shì)，而其他年份，市場(chǎng)多在 11 月末轉(zhuǎn)勢(shì)。 當(dāng)市場(chǎng)在下跌的趨勢(shì)中，若市場(chǎng)反彈的時(shí)間第一次超越前一次的反彈時(shí)間，表示市勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。 4) 若市場(chǎng)由頂部或底部反彈或調(diào)整 18 至 21 點(diǎn)水平時(shí)，投資者要小心市場(chǎng)可能出現(xiàn)短期市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。 在一個(gè)升市之中，市場(chǎng)通常會(huì)分為三段甚至四段上升的。 這個(gè)規(guī)則的意思是，市場(chǎng)從前的底部是重要的支持位，可入市吸納。 除了 三天圖 外，江恩還建議使用一種名為 九點(diǎn)平均波動(dòng)圖 分析市勢(shì) 。 一 決定市勢(shì) 二 在單底，雙底或三底水平入市買入 三 根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)的百分比買賣 四 根據(jù)三星期上升或下跌買賣 五 市場(chǎng)分段波動(dòng) 六 根據(jù)五或七點(diǎn)上落買賣 七 成交量 八 時(shí)間因素 九 當(dāng)出現(xiàn)高低底或新高時(shí)買入 十 決定大市趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向 十一 最安全的買賣點(diǎn) 十二 快市時(shí)價(jià)位上升 江恩在十二條規(guī)則之上，建立了整個(gè)買賣的系統(tǒng)。而只有當(dāng)太陽(yáng)、月亮和地球處于同一直線時(shí)，這種大潮才會(huì)發(fā)生，這也是一種共震。 共震經(jīng)常應(yīng)用于音響領(lǐng)域上。 避免限價(jià)出入市，要在市場(chǎng)中買賣。 每條直線都有支撐和壓力的功能，但這里面最重要的是 1 2 1 和 1 2。而 30 元與 20元的價(jià)格帶的 50%為 5 元，即回調(diào)到 25 元時(shí)再繼續(xù)上升。 江恩螺旋四方形是江恩循環(huán)理論的重要組成部分，只有經(jīng)過長(zhǎng)期的時(shí)間，才能準(zhǔn)確的把握。 江恩線在 X 軸上建立時(shí)間，在 Y 軸上建立價(jià)格，江恩線的符號(hào)是 TxP， T 為時(shí)間， P為價(jià)格。當(dāng)你處在不良的健康狀況之下，你會(huì)有依賴性，你失去希望，你有太多的恐懼，你不能在合適的時(shí)間采取行動(dòng)。你不可能不花費(fèi)時(shí)間研究而獲得知識(shí)，你必須放棄尋找在證券市場(chǎng)中賺錢捷徑的企圖。這些圖形包括了江恩理論中的時(shí)間法則、價(jià)格法則、幾何角、回調(diào)帶等概念，圖形化的揭示了市場(chǎng)價(jià)格的運(yùn)行規(guī)律。還有一些投資者僅憑一些書本上學(xué)來的知識(shí)來指導(dǎo)實(shí)踐，不加區(qū)別的套用，造成巨大損失。江恩理論之所以可以達(dá)到非常高的準(zhǔn)確性，就是將測(cè)市系統(tǒng)和操作系統(tǒng)一同使用，相得益彰。 江恩線的數(shù)學(xué)表達(dá)有兩個(gè)基本要素，這兩個(gè)基本要素是價(jià)格和時(shí)間。 江恩告誡投資者：在你投資之前請(qǐng)先細(xì)心研究市場(chǎng)，因?yàn)槟憧赡軙?huì)作出與市場(chǎng)完全相反的錯(cuò)誤的買賣決定，同時(shí)你必須學(xué)會(huì)如何去處理這些錯(cuò)誤。 江恩的時(shí)間法則 在江恩的理論中，時(shí)間是交易的最重要的因素。同時(shí)，江恩指出，任何一個(gè)長(zhǎng)期的升勢(shì)或跌勢(shì)都不可能不做調(diào)整的持續(xù)三年以上，其間必然有三至六個(gè)月的調(diào)整。首先，你必須有耐心等待確切的買入或拋出點(diǎn)，機(jī)會(huì)到了后決定入市。 5 資金 當(dāng)你獲得了所有在證券交易中取得成功的資質(zhì)后，你必須有資金。它們不僅能確定何時(shí)價(jià)格會(huì)反轉(zhuǎn)，而且能夠指出將反轉(zhuǎn)到何種價(jià)位。 因此，應(yīng)該使用與該市場(chǎng)波動(dòng)率相近的四方形才能有好的效果。根據(jù)分析期間的長(zhǎng)短，這些時(shí)間可以是一日、樹日、周、月、年或者更長(zhǎng)。這些線將在未來起支撐和壓力作用。 不要因?yàn)椴荒蜔┒胧校膊灰驗(yàn)椴荒蜔┒鍌}(cāng)。這就是共震作用在股市之中的反映。投資者一旦找到這個(gè)點(diǎn)，將可獲得巨大利潤(rùn)和回避巨大風(fēng)險(xiǎn)。此外，分類指數(shù)對(duì)于市場(chǎng)的趨勢(shì)亦有相當(dāng)啟示性。 因此，市場(chǎng)上落 9 點(diǎn)至 21 點(diǎn)，是一個(gè)重要的市場(chǎng)轉(zhuǎn)折的指標(biāo)。 在入市買賣時(shí)，投資者要緊記設(shè)下止 蝕盤，不知如何止蝕便不應(yīng)入市。 這點(diǎn)，江恩與艾略特的觀察互相印證。 江恩第七條買賣規(guī)則是 觀察市場(chǎng)的成交量 除了市場(chǎng)走勢(shì)的趨勢(shì)，形態(tài)及各種比率外，江恩特別將注意力集中在市場(chǎng)的成交量方面，以配合其他買賣的規(guī)則一并應(yīng)用。因此，只要將注意力集中在一些重要的時(shí)間，配合其他買賣規(guī)則，投資者可以很快察覺市場(chǎng)趨勢(shì)的變化。 江恩理論認(rèn)為，要掌握市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)間，除了留意一 年里面，多個(gè)可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)間外，留意一個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)所運(yùn)行的日數(shù)，是異常重要的。 不過，在應(yīng)用上面的簡(jiǎn)單規(guī)則前，江恩認(rèn)為必須特別留意時(shí)間的因素，特別要注意： 1) 由從前頂部到底部的時(shí)間； 2) 由從前底部到底部的時(shí)間； 3) 由重要頂部到重要底部時(shí)間； 4) 由重要底部到重要頂部的時(shí)間。 2) 跌市 當(dāng)市場(chǎng)處于跌市時(shí)，若九點(diǎn)圖或三天圖上破對(duì)上一個(gè)高位，表示市勢(shì)見底回升的機(jī)會(huì)十分大。這類的市場(chǎng)速度通常發(fā)生于升市中的短暫調(diào)整，或者是跌市中的短暫時(shí)間反彈。 故此，當(dāng)市場(chǎng)調(diào)整幅度足夠，不少技術(shù)超買 /超賣狀態(tài)已經(jīng)完畢，投資者不容忽視。 還有一個(gè)是順序問題?？梢哉f，這是迄今為止和費(fèi)波納奇數(shù)列吻合得最緊的一次。通過 輪中輪 ，我們可以預(yù)制知市場(chǎng)的價(jià)位，以便安全、有效的運(yùn)用資金。 7)最短的一周天可以是 6 天，每格 (15 度 )為 1 交易小時(shí)。由于收盤時(shí)股指已返回到 點(diǎn)，可判斷第二天股指不會(huì)再下跌。因此，江恩理論與道氏趨勢(shì)理論、艾略特波浪理論，相互結(jié)合使用，可起到互為彌補(bǔ)的作用。這種狀況，使得江恩理論在投資大眾心目中的印象是不完整甚至可能是錯(cuò)誤的。每一次出現(xiàn)，江恩都指出其重要性。 江恩要求投資者應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)判斷市場(chǎng)的趨勢(shì)。若是投機(jī)者，他絕對(duì)應(yīng)該設(shè)置一個(gè)價(jià)位，只要跌破這個(gè)價(jià)位，無論如何你都應(yīng)該第一時(shí)間股票拋出。在今天，相當(dāng)于 5 億美元以上的數(shù)量。江恩像神一樣地建立了他那套高深難懂的預(yù)測(cè)理論體系，他同時(shí)又像我們凡人小股民一般制定了他的操作守則并以其在市場(chǎng)取勝 這就是我們應(yīng)解讀的江恩大師！ 更全面了解江恩及江恩理論 一直以來，我都覺 得江恩理論晦澀難懂、高深莫測(cè)。 2) 輪中之輪在個(gè)股走勢(shì)的運(yùn)用，一樣非常準(zhǔn)確。 三．舉例 以上證走勢(shì) 2022 年 3 月 16 日的低點(diǎn) 點(diǎn)為起點(diǎn)，取一周天為 天 (短周期判斷 )。每交易日為 4 小時(shí)。 江恩輪中輪 江恩認(rèn)為，既然在自然定律中，有四季交替，主次陰陽(yáng)之分，那么在股票市場(chǎng)中，必定也有短期、中期、長(zhǎng)期循環(huán)以及循環(huán)中的循環(huán)，正如圣經(jīng)所述的 輪中之輪 。如果不是逆數(shù)，你很可能會(huì)把 1210 點(diǎn)、 1064 點(diǎn)、 752 點(diǎn)等這些次要波動(dòng)忽略不計(jì)，而把 1510 點(diǎn)、 1052 點(diǎn)、558 點(diǎn) 及 325 點(diǎn)和 512 點(diǎn)這樣一些最重要的頂和底算進(jìn)來。如 2022 年 8 月，就是從 7 月 19 日到 8 月18 日為止，而不是從 8 月 1 日至 8 月 30 日為止。 不過，江恩認(rèn)為，若市場(chǎng)在短促的時(shí)間大幅下跌，亦可消化整個(gè)市場(chǎng)的超買技術(shù)狀態(tài)。止蝕位方面，則可設(shè)于調(diào)整浪底之下。 4) 1991 年圣誕后，美元見底回升。紀(jì)念日的意義是，市場(chǎng)經(jīng)過重要頂部或底部后的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時(shí)間周期，值得投資者留意。 (10)10 月 7 日至 14 日明亮 10 月 21 日至 30 日 10 月份亦是十分重要的市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)候。此外，若價(jià)位下跌的幅度較之前一次價(jià)位高速的幅度為大的話，表示市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢(shì)階段。 3) 在某些情況下， 10 至 12 點(diǎn)的反彈或調(diào) 整，亦是入市的機(jī)會(huì)。 2) 若市場(chǎng)反彈或調(diào)整超過 45 天至 49 天時(shí)，下一個(gè)需要留意的時(shí)間應(yīng)為 60 至 65 天，根據(jù)江恩的經(jīng)驗(yàn)， 60 至 65 天為一個(gè)逆市反彈或調(diào)整的最大平均時(shí)間的幅度。 江恩第二條買賣規(guī)則十分簡(jiǎn)單，當(dāng)市場(chǎng)接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時(shí)，根據(jù)單底，雙底或三 底形式入市買賣。 3) 若市場(chǎng)連續(xù)三天創(chuàng)新高點(diǎn)，則 三天圖 表便可回升。 江恩總結(jié) 45 年在華爾街投資買賣的經(jīng)驗(yàn)，寫成十二條買賣規(guī)則，重要性不言而喻，現(xiàn)列于以供參 考。 我們知道，每到農(nóng)歷 8 月 18 日錢塘江會(huì)發(fā)生大潮，這現(xiàn)象是因?yàn)樵铝恋囊λ斐傻?。就橋梁的本身?fù)載能力而言，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過這隊(duì)德國(guó)士兵的重量，但由于士兵步調(diào)整齊、節(jié)奏一致，結(jié)果大橋在這種齊力的作用下而至倒塌，這就是共震的作用。 只在活躍的市場(chǎng)買賣，買賣清淡時(shí)不宜操作。每個(gè)角度的正切或余切分別等于百分比數(shù)中的某個(gè)分?jǐn)?shù) (或者說是百分?jǐn)?shù) )。這一趨勢(shì)的 50%為 10 元，即上升到 30 元時(shí)將回調(diào)。 江恩認(rèn)為： 1 一個(gè)升勢(shì)若以對(duì)角線上的價(jià)位為起點(diǎn)，則可能在價(jià)格的二次方上結(jié)束； 2 一個(gè)跌勢(shì)若以對(duì)角線上的價(jià)位為起點(diǎn)，則可能在價(jià)格的平方根上結(jié)束。 江恩理論中最重要的概 念就是江恩線與價(jià)格運(yùn)動(dòng)的關(guān)系。如果你的健康受到了損害，你將不會(huì)有足夠的耐心或足夠的靈感。 江恩五要素 1 知識(shí) 對(duì)獲得知識(shí)我不能說出更多的。 江恩把他的理論用按一定規(guī)律展開的圓形、正方形、和六角形來進(jìn)行推述。一些投資者并不注重學(xué)習(xí)市場(chǎng)知識(shí)，而是想當(dāng)然辦事或主觀認(rèn)為市場(chǎng)如何如何，不會(huì)辨別消息的真?zhèn)?，結(jié)果接受錯(cuò)誤誤導(dǎo)，遭受巨大的損失。但在測(cè)市系統(tǒng)之外，江恩還建立了一整套操作系統(tǒng)，當(dāng)測(cè)市系統(tǒng)發(fā)生失誤時(shí)，操作系統(tǒng)將及時(shí)地對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)救。江恩通過江恩圓形、江恩螺旋正方形、江恩六邊形、江恩 輪中輪 等圖形將價(jià)格與時(shí)間完美的融合起來。一個(gè)成功的投 資者并不是不犯錯(cuò)誤，因?yàn)樵谧C券市場(chǎng)中面對(duì)千變?nèi)f化、捉摸不定的市場(chǎng)，任何一個(gè)人都可能犯錯(cuò)誤，甚至是嚴(yán)重的錯(cuò)誤。江恩的時(shí)間法則用于揭示價(jià)格發(fā)生回調(diào)的規(guī)律。因此，十年循環(huán)的升勢(shì)過程實(shí)際上是前六年中，每三年出現(xiàn)一個(gè)頂部，最后四年出現(xiàn)最后的頂部。當(dāng)你做交易時(shí)，你必須耐心地等待機(jī)會(huì)及時(shí)地離開市場(chǎng)，獲得利潤(rùn)。但是如果你有了知識(shí)或耐心，你可以開始以少量的資金獲取大的利潤(rùn)。