行業(yè)公司分析方法(完整版)-展示頁
2025-01-17 03:46本頁面
【正文】 研究的視角 ? 如何開展公司研究 ? 一些研究關(guān)注點和思考 研 究 所R E S E A R C HI N S T I T U T E研 究 所3 證券業(yè)行業(yè)公司研究之目的 ? 發(fā)現(xiàn)價值 —— 定價 ? 創(chuàng)造價值 —— 增值 研 究 所R E S E A R C HI N S T I T U T E研 究 所預測行業(yè) 運行趨勢 公司研究 與預測 公司估值 IPO、 并購 4 內(nèi)容提要 ? 研究之目的 ? 研究的一些通用方法 ? 慣常步驟 ? 信息收集 ? 基本方法論 ? 如何開展行業(yè)研究 ? 研究的視角 ? 如何開展公司研究 ? 一些研究關(guān)注點和思考 研 究 所R E S E A R C HI N S T I T U T E研 究 所169。 版權(quán)所有 2022 聯(lián)合證券 5 研究的慣常步驟 確定研究對象 需解決的問題 ? 界定要研究的行業(yè)或公司 ? 明確需回答的問題 信息收集 ? 收集渠道 ? 初步確定需收集的信息 信息分析 ? 對收集信息進行處理 ? 常用信息處理工具和方法 歸納、演繹 ? 對處理過的信息作歸納、演繹 ? 得出必要的判斷和結(jié)論 1 2 3 4 ? 解剖現(xiàn)象 ? 分析、確定關(guān)鍵驅(qū)動因素 ? 找出運行規(guī)律 ? 預測關(guān)鍵驅(qū)動因素 ? 匯總預測 —結(jié)論 ? 估值 169。 版權(quán)所有 2022 聯(lián)合證券 7 基本方法論 ? 從歷史看未來 ? 分解 – 重構(gòu) 8 內(nèi)容提要 ? 研究之目的 ? 研究的一些通用方法 ? 如何開展行業(yè)研究 ? 路徑 ? 觀察角度 ? 研究的視角 ? 如何開展公司研究 ? 一些研究關(guān)注點和思考 研 究 所R E S E A R C HI N S T I T U T E研 究 所9 內(nèi)容提要 ? 研究之目的 ? 研究的一些通用方法 ? 如何開展行業(yè)研究 ? 研究的視角 ? 如何開展公司研究 ? 一些研究關(guān)注點和思考 研 究 所R E S E A R C HI N S T I T U T E研 究 所169。 版權(quán)所有 2022 聯(lián)合證券 11 行業(yè)研究的角度 ? 行業(yè)的周期性問題 ? 供需分析 ? 行業(yè)運行的驅(qū)動因素及作用機理 ? 從產(chǎn)業(yè)鏈角度透析行業(yè) ? 行業(yè)研究的國際化視野 分析的基本出發(fā)點就是對現(xiàn)象從不同的角度進行解剖，找出規(guī)律，再進行預測，最后進行匯總 12 行業(yè)分類 ? 生命周期階段 ? 經(jīng)濟周期 研 究 所R E S E A R C HI N S T I T U T E研 究 所169。 產(chǎn)品已被接受，業(yè)務(wù)拓展開始，銷售額和盈利加速增長，但商業(yè)戰(zhàn)略的正確實施仍是一個問題。 消費偏好的改變和新技術(shù)的出現(xiàn)使產(chǎn)品的需求逐步減少。 版權(quán)所有 2022 聯(lián)合證券 14 對經(jīng)濟周期的反應(yīng) ? 增長性 ? 銷售和利潤獨立于經(jīng)濟周期而超常增長，新技術(shù)和新產(chǎn)品是主要標志。這類行業(yè)一般處于成熟期。典型周期性行業(yè)生產(chǎn)可有可無產(chǎn)品，這種產(chǎn)品的消費取決于對經(jīng)濟的樂觀程度。 版權(quán)所有 2022 聯(lián)合證券 15 行業(yè)分類需警惕的兩個問題 ? 問題 1：可能會歪曲以后的分析 ? 分析人員通常會將一個行業(yè)與同類行業(yè)相比較，并由此推斷出其收入、盈利和價值。 ? 問題 2：自我欺騙性 ? 一旦分析人員將某一行業(yè)定義為增長性，他就傾向于采納那些符合增長性的事實。 類比分析時要 注意二者之間 的差別，即使 是細微差別； 主觀判斷往往 會歪曲所分析 對象的客觀事 實 16 需 求 ：行業(yè)容量 ? 最終用戶 ? 實際與名義增長率 ? 趨勢與趨勢的周期性變化 研 究 所R E S E A R C HI N S T I T U T E研 究 所行業(yè)、公司研究最困難的問題 169。 版權(quán)所有 2022 聯(lián)合證券 18 方法之
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