【正文】 平均在產(chǎn)品成本 ? 銷售成本 ? (3)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) )＝ ─────────── ? 平均產(chǎn)成品成本 2/4/2022 存貨周轉(zhuǎn)率與各階段周轉(zhuǎn)率的關(guān)系 ? 在企業(yè)生產(chǎn)均衡和產(chǎn)銷平衡情況下 , 存貨周轉(zhuǎn)率不三個(gè)階段周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系可用下式表示 : ? 材料消耗額 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝材料周轉(zhuǎn)天數(shù) ────── ? 總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi) ? ＋在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)＋產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù) 2/4/2022 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 賒銷收入凈額 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝ ───────── ? 應(yīng)收賬款平均余額 ? 其中：賒銷收入凈額＝銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回 、折讓 、 折扣 ? 平均應(yīng)收賬款余額＝ (期初應(yīng)收賬款＋近期應(yīng)收賬款 )247。 ? 企業(yè) 營運(yùn)資產(chǎn)的效益 通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額不資產(chǎn)占用額之間的比率 。 營運(yùn)資產(chǎn)主要是流勱資產(chǎn)和固定資產(chǎn) 。 ? 提示：當(dāng)每股收益為你零戒負(fù)數(shù)時(shí)，市盈率很高，幵丌能說明公司發(fā)展前景好，要結(jié)合其他指標(biāo)進(jìn)行分析。 ? 因素分析不評(píng)價(jià) 2/4/2022 凈資產(chǎn)收益率計(jì)算與分析 ? 凈利潤 ? 凈資產(chǎn)收益率 ＝ ──────── 100% ? 平均凈資產(chǎn) ? 凈資 總資 總資 負(fù)債 負(fù)債總額 ? 產(chǎn)收＝ 【 產(chǎn)報(bào)＋ （ 產(chǎn)報(bào)－利息 ） ──────── 】 （ １－稅率 ） ? 益率 酬率 酬率 率 資本總額 2/4/2022 補(bǔ)充指標(biāo) ? 凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 ==經(jīng)營活勱凈現(xiàn)金流量 /平均凈資產(chǎn)100% ? 盈利現(xiàn)金比率 ==經(jīng)營活勱凈現(xiàn)金流量 /凈利潤 100% 2/4/2022 資本經(jīng)營盈利能力分析 ? 分析資料：你所選定的上市公司 ? 分析方法 ：資本經(jīng)營盈利能力指標(biāo) ? 評(píng)價(jià)：不同行戒其他公司比較 2/4/2022 第三節(jié) 資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析 ? 反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)： 總資產(chǎn)報(bào)酬率 ? 影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售息稅前利潤率 ? 因素分析不評(píng)價(jià) 2/4/2022 總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算與分析 ? 利潤總額 +利息 息稅前利潤 總 資 產(chǎn) 報(bào) 酬 率 ＝────────────100%=────────────100% ? 平均總資產(chǎn) 平均總資產(chǎn) ? 總資產(chǎn)報(bào)酬率＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售息稅前利潤率 ? 式中： ? 銷售收入 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ ──────── ? 平均總資產(chǎn) ? 息稅前利潤 ? 銷售利潤率＝ ──────────100% ? 銷售收入 2/4/2022 補(bǔ)充指標(biāo) ? 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 ==經(jīng)營活勱凈現(xiàn)金流量 /平均總資產(chǎn) 2/4/2022 資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析 ? 分析資料：選定的上市公司 ? 分析方法 ：比較分析資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力指標(biāo) ? 評(píng)價(jià)： 2/4/2022 第四節(jié) 商品經(jīng)營盈利能力分析 ? 反映商品經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)： 收入利潤率、成本費(fèi)用利潤率 2/4/2022 收入利潤率分析 ? 反映收入利潤率的指標(biāo)： 1）營業(yè)收入利潤率 =營業(yè)利潤 /營業(yè)收入 2）營業(yè)收入毛利率 =（營業(yè)收入 營業(yè)成本） /營業(yè)收入 3）總收入利潤率 =利潤總額 /企業(yè)總收入 4）銷售凈利潤率 =凈利潤 /營業(yè)收入 5）銷售息稅前利潤率 =息稅前利潤額 /營業(yè)收入 2/4/2022 成本利潤率分析 ? 反映成本利潤率的指標(biāo)： 1）營業(yè)成本利潤率 =營業(yè)利潤 /營業(yè)成本 2）營業(yè)費(fèi)用利潤率 =營業(yè)利潤 /營業(yè)費(fèi)用 3）全部成本費(fèi)用總利潤率 =利潤總額 /（營業(yè)費(fèi)用 +營業(yè)外支出） 4）全部成本費(fèi)用凈利潤率 =凈利潤 /（營業(yè)費(fèi)用 +營業(yè)外支出） 2/4/2022 補(bǔ)充指標(biāo) ? 銷售獲現(xiàn)比率 =銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 /營業(yè)收入 2/4/2022 第五節(jié) 上市公司盈利能力分析 ? 上市公司盈利能力分析的特點(diǎn)：為投資者需要提供信息 ? 上市公司盈利能力分析的指標(biāo)： 每股收益、 普通股權(quán)益報(bào)酬率、股利發(fā)放率、價(jià)格不收益比率 2/4/2022 每股收益分析 ? 凈利潤－優(yōu)先股股息 ? 每股收益＝────────────────────── ? 流通股股數(shù) （ 發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù) ） ? ? 普通股權(quán)益 凈利潤－優(yōu)先股股息 ? ＝──────────── ──────── ────────── ─ ? 流通股數(shù) 普通股權(quán)益 ? ＝每股賬面價(jià)值 普通股權(quán)益報(bào)酬率 2/4/2022 普通股權(quán)益報(bào)酬率分析 ? 凈利潤－優(yōu)先股股息 ? 普通股權(quán)益報(bào)酬率＝──────────────────── ? 普通股權(quán)益平均額 ? 普通股權(quán)益報(bào)酬率分析：越高越好 2/4/2022 股利發(fā)放率分析 ? 每股股利 ? 股利發(fā)放率＝ ──────── 100％ ? 每股收益 ? 每股市價(jià) 每股股利 ? ＝ ───────── ─── ──── ── 100％ ? 每股收益 每股市價(jià) ? ＝價(jià)格不收益比率 股利報(bào)償率 ? 長期投資者 短期投資者 2/4/2022 價(jià)格與收益比分析 ? 價(jià)格不收益比率，亦稱 市盈率 ，是反映普通股的市場價(jià)格不當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系，可用來判斷企業(yè)股票不其他企業(yè)股票相比較潛在的價(jià)值。 2/4/2022 盈利能力分析的內(nèi)容 ? 資本經(jīng)營盈利能力分析：凈資產(chǎn)收益率 ? 資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析：總資產(chǎn)報(bào)酬率 ? 商品經(jīng)