【正文】 ? 三、外匯銀行的報(bào)價(jià)技巧 ? 。 第二節(jié) 即期外匯交易的報(bào)價(jià) ? 一、外匯銀行報(bào)價(jià)的國(guó)際慣例 ? ? ，并且只報(bào)匯率的最后兩 ? 位數(shù)。 ? 國(guó)際銀行同業(yè)間外匯交易的轉(zhuǎn)賬結(jié)算一般是通過(guò)“環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)”（ Society for Worldwide Interbank Financial Telemunication,簡(jiǎn)稱(chēng) SWIFT）完成的。 ? 在即期外匯交易中，交易雙方必須在同一時(shí)間進(jìn)行交割。東京、新加坡等遠(yuǎn)東市場(chǎng)使用。國(guó)際外匯市場(chǎng)普遍采用。交割日又叫起息日。 二、即期外匯交易交割日期的確定 ? 交割，是外匯交易雙方各自按對(duì)方的要求，將賣(mài)出的貨幣及時(shí)解入對(duì)方指定的賬戶(hù)的處理過(guò)程。 ? 外匯市場(chǎng)迅速發(fā)展的原因： ? （ 1） 1973年后浮動(dòng)匯率制的實(shí)施 ? 如：日元匯率的波動(dòng)： ? 19491970年的 21年中： 1美元兌 360日元 ? 1973年： 271 ? 1980年： 203 ? 1985年： 262 ? 1994年： 100 ? 1995年： （歷史最低點(diǎn)） ? （ 2）金融自由化 ? 市場(chǎng)自由化 ? 利率自由化 ? 金融業(yè)務(wù)自由化 ? （ 3）信息技術(shù)革命為外匯市場(chǎng)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ) ? ? 第二節(jié) 外匯市場(chǎng)的組成及功能 ? 一、外匯市場(chǎng)的參與者 ? （一）外匯銀行： 主體 ? （二）外匯經(jīng)紀(jì)人 ? （三）中央銀行 ? （四）顧客： 公司（跨國(guó)公司）、個(gè)人 ? （五）基金機(jī)構(gòu)： 真正的投機(jī)者 ? 資料：長(zhǎng)期資本管理對(duì)沖基金（ LTCM） ? 二、外匯市場(chǎng)的交易層次 ? （一）銀行與客戶(hù)之間的交易 ? （二）銀行同業(yè)之間的外匯交易 ? （三）銀行與中央銀行之間的外匯交易 ? 三、交易室的構(gòu)成 ? （一）交易設(shè)備 ? ? ? ：路透交易系統(tǒng)、美聯(lián)交易系統(tǒng) ? 資料：金融信息市場(chǎng) ? （二）交易員 ? ? ? ? 四、外匯市場(chǎng)的功能 ? （一）調(diào)劑資源 ? （二）價(jià)格發(fā)現(xiàn) ? （三）便于央行宏觀調(diào)控、穩(wěn)定匯率 ? （四）提供保值避險(xiǎn)的渠道 ? （五）提供投機(jī)渠道 第三節(jié) 我國(guó)的外匯市場(chǎng) ? 分兩個(gè)層次：銀行結(jié)售匯市場(chǎng)、銀行間外 匯市場(chǎng) ? （零售市場(chǎng)） ? 即期和遠(yuǎn)期 ? （批發(fā)市場(chǎng)） ? 人民幣兌外幣 —— 即期、遠(yuǎn)期 ? 外幣兌外幣 —— 即期、遠(yuǎn)期、掉期、互換、期權(quán)等 ? 銀行間外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)： ? （ 1）有形市場(chǎng) ? （ 2）做市商制度 ? （ 3）交易原則：分別報(bào)價(jià)、價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu) 先、計(jì)算機(jī)撮合成交 ? （ 4）集中清算 ? （ 5）交易品種 第三章 即期外匯交易 ? 第一節(jié) 即期外匯交易概述 ? 一、即期外匯交易的含義 ? 即期外匯交易又稱(chēng)現(xiàn)匯交易、現(xiàn)貨交易，是指在外匯買(mǎi)賣(mài)成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成資金交割的外匯交易。 ? 。 ? 二、世界主要的外匯市場(chǎng) ? 交易時(shí)間（北京時(shí)間）： ? 惠 靈 頓： 04： 00—— 13： 00 ? 悉 尼： 06： 00—— 15： 00 ? 東 京： 08： 00—— 15： 30 ? 法蘭克福： 14： 30—— 23： 00 ? 倫 敦： 15： 30—— （次日） 00： 30 ? 紐 約： 21： 00—— （次日） 04： 00 ? 三、國(guó)際外匯市場(chǎng)的特點(diǎn) ? ? 。 第二章 外匯市場(chǎng) ?第一節(jié) 外匯市場(chǎng)的涵義及特點(diǎn) ? 一、外匯市場(chǎng)的涵義 ? 外匯市場(chǎng)是從事外匯交易的市場(chǎng)，該市場(chǎng)可以是有形的，也可以是無(wú)形的。 某日中國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià) 貨幣（ 100） 中間價(jià)Basic Rate 現(xiàn)匯買(mǎi)入Buy 現(xiàn)鈔買(mǎi)入Cash Buy 賣(mài)出價(jià)Sell USD JPY HKD EUR GBP CHF CAD ? 直接標(biāo)價(jià)法下：前買(mǎi)后賣(mài) ? 香港： USD/HKD ? 間接標(biāo)價(jià)法下：前賣(mài)后買(mǎi) ? 紐約： USD/HKD ? 2. 基礎(chǔ)匯率、 套算匯率 ? 如已知： USD1= ? 同時(shí)還知： GBP1= ? 可得套算匯率： GBP1= ? 具體應(yīng)用后面講。 ? 狹義外匯的三個(gè)特征： ? （ 1）必須以外國(guó)貨幣表示面值 ? （ 2）具備一定的可兌換性 ? （ 3）是能夠得到償付的債權(quán) ? 目前，使用歐元的國(guó)家為德國(guó)、法國(guó)、意大利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡、愛(ài)爾蘭、希臘、西班牙、葡萄牙、奧地利、芬蘭 12國(guó)，也稱(chēng)為 歐元區(qū) 。 ? （ 1） IMF定義 ? （ 2）我國(guó)定義 ? 2. 狹義 ：以外幣表示的可用于國(guó)際間結(jié)算的支付手段。金融危機(jī)的范圍更廣 ? 有必要了解外匯市場(chǎng)及各種外匯交易的功能，便于有效回避匯率風(fēng)險(xiǎn)（微觀），加強(qiáng)對(duì)外匯市場(chǎng)的管理，防范貨幣危機(jī)（宏觀）。外匯業(yè)務(wù) 引 言 ? 一、為什么要學(xué)習(xí)外匯業(yè)務(wù) ? （一）貨幣危機(jī)的頻繁發(fā)生（宏觀管理角度） ? 1992年歐洲貨幣體系危機(jī) ? 1994年墨西哥金融危機(jī) ? 1997年?yáng)|南亞金融危機(jī) ? 上述重大貨幣危機(jī)均發(fā)生在外匯市場(chǎng)上，貨幣危機(jī)的發(fā)生離不開(kāi)外匯市場(chǎng)交易。 ? 貨幣危機(jī)的概念有廣義和狹義之分。 ? （二）金融全球化離不開(kāi)外匯市場(chǎng)（微觀角度） ? 人們出于各種動(dòng)機(jī)進(jìn)行外匯交易 ? ? ? ? ? ? （三）中國(guó)外匯市場(chǎng)的迅速發(fā)展 ? 中國(guó)外匯市場(chǎng)各幣種折合美元總成交量 年度 成交量（億美元） 增長(zhǎng)率（ %） 1999 2021 2021 2021 2021 2021 ? （四）外匯投資與股票投資和房地產(chǎn)投資的比較（優(yōu)勢(shì)）分析 ? ? ? ? ? ? ? ? 二、本課程的體系設(shè)置 ? 大致分四部分： ? （一）基礎(chǔ)知識(shí) ? （二）外匯交易 ? （三）匯率預(yù)測(cè) ? （四）實(shí)戰(zhàn)策略 第一章 外匯與匯率 ?第一節(jié) 外匯 ? 一、外匯的涵義 ? ： IMF和各國(guó)外匯管理法令中使用。 ? 人們?cè)谌粘Ｉ钪惺褂眠@一概念。 主要貨幣名稱(chēng)及 ISO代碼 貨幣 代碼 貨幣 代碼 美元 USD 英鎊 GBP 日元 JPY 歐元 EUR 港元 HKD 加拿大元 CAD 澳大利亞元 AUD 新加坡元 SGD 瑞士法郎 CHF 新西蘭元 NZD 墨西哥比索 MXP 人民幣元 CNYRMB 第二節(jié) 匯率 ? 一、匯率的定義 ? 二、匯率的標(biāo)價(jià)方法 ? ? ? ? 三、匯率的種類(lèi) ? 、賣(mài)出匯率 、現(xiàn)鈔匯率、中間匯率 ? 強(qiáng)調(diào)： 買(mǎi)入 （賣(mài)出）匯率 —— 報(bào)價(jià)銀行 買(mǎi)入（賣(mài)出） 外匯 時(shí)使用的匯率。 ? 、信匯匯率、票匯匯率 ? 、遠(yuǎn)期匯率 ? 、收盤(pán)匯率 ? 除此之外還有其他分類(lèi)。 ? 國(guó)際外匯市場(chǎng)是一個(gè)由全球各外匯中心共同構(gòu)成的、 24小時(shí)連續(xù)運(yùn)作的無(wú)形市場(chǎng)，是一個(gè)由計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)連接的龐大的體系。 ? 2. 24小時(shí)連續(xù)運(yùn)作。 ? 1989年 5000億美元， 1991年 7000億美元，1992年 1萬(wàn)億美元， 1995年 。 ? 買(mǎi)賣(mài)即期外匯的匯率叫即期匯率，是外匯市場(chǎng)的基礎(chǔ)匯率。 ? 交割日期是外匯交易的一大要素。即期外匯交易的交割日有三種類(lèi)型： ? （ Value Spot） ? 交割日為成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日。 ? （ Value Tomorrow） ? 也叫次日交割，交割日為成交后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日。 ? （ Value Today） ? 交割日為成交日當(dāng)天。 ? 外匯交易中仍然存在著結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，也叫赫斯塔特（ Herstatt）風(fēng)險(xiǎn)。 ? 即期外匯交易的結(jié)算主要采用電匯方式。 ? ，共同遵守“一言為定” 的原則和“我的話(huà)就是合同”的慣例。 ? 。 第三節(jié) 即期外匯交易的匯率計(jì)算 ? 例 31 ? 中國(guó)銀行的匯率報(bào)價(jià)如下： ? USD/JPY ? USD/HKD ? 問(wèn) HKD/JPY的匯率是多少？ ? ? ? 例 32 ? 某銀行報(bào)價(jià)如下： ? GBP/AUD ? HKD/AUD ? 問(wèn) GBP/HKD的匯率是多少？ ? ? ? 例 33 ? 某銀行報(bào)價(jià)如下： ? USD/JPY ? GBP/USD ? 問(wèn) GBP/JPY的匯率是多少？ ? ? ?