機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理要素分析-展示頁
2025-01-13 01:16本頁面
【正文】 資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可通過對(duì)某些市場(chǎng)或產(chǎn)品流量加以限制，或利用分散化的手段來進(jìn)行管理。 B、當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)急速變化使投資者面臨不利局面時(shí)，如果流動(dòng)性不充分，可能導(dǎo)致持有較大頭寸的機(jī)構(gòu)投資者無法快速調(diào)整持倉，從而產(chǎn)生損失。期指升水時(shí) ， 賣出期指 ， 買入股票 ， 待基差縮小 ， 平空倉 ， 賣出股票 （ 賣出股票的過程可能先沽空期指 ， 進(jìn)行套期保值 ） ；但期指貼水時(shí)無法操作 投資者 機(jī)構(gòu) 投資者 機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易 風(fēng)險(xiǎn)要素分析 市場(chǎng) 行情預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn) 套保中的風(fēng)險(xiǎn) 投資組合中的風(fēng)險(xiǎn) 套利中的風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理制度設(shè)計(jì)與執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn) 代理機(jī)構(gòu) 自身風(fēng)險(xiǎn)要素分析 機(jī)構(gòu)投資者投資股指期貨 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面的風(fēng)險(xiǎn)要素分析 法律風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)缺陷造成的風(fēng)險(xiǎn) 政策變化帶來的風(fēng)險(xiǎn) 法規(guī)及制度變化帶來 的風(fēng)險(xiǎn) (一 )、 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面的風(fēng)險(xiǎn) 機(jī)構(gòu)投資者與市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)要素分析 （ 2） 、市場(chǎng)缺陷造成的風(fēng)險(xiǎn) （ 3）、政策變化帶來的風(fēng)險(xiǎn) （ 4）、法律及制度變化帶來的風(fēng)險(xiǎn) （ 1） 、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易 風(fēng)險(xiǎn)要素分析 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 1 2 機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易 風(fēng)險(xiǎn)要素分析 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) : 也稱市場(chǎng) /產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)相對(duì)于正常交易單位 ,交易頭寸太大 ,從而交易不能按現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行交易時(shí) ,就產(chǎn)生了資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ,這類風(fēng)險(xiǎn)因資產(chǎn)種類和交易時(shí)間而異。一、對(duì)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí) 二、機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易 風(fēng)險(xiǎn)要素分析 三、數(shù)理定價(jià)模型在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用 內(nèi)容提要 時(shí)間 情況 結(jié)果 美國(guó)股市下挫 23% 美國(guó)資本市場(chǎng)縮水 1萬億美元 1989年末 日本股市泡沫破滅 ,日經(jīng)指數(shù)從39000點(diǎn)下跌到 17000點(diǎn) 資本損失 7萬億美元 ,造成日本大規(guī)模空前的金融危機(jī) 1997年 亞洲金融風(fēng)暴 印尼、韓國(guó)、馬來西亞、泰國(guó)股票市值損失約 3/4 俄羅斯的債務(wù)危機(jī) 導(dǎo)致全球金融信用危機(jī)，大型對(duì)沖基金 —— 長(zhǎng)期資本管理公司（ Long Term Capital Management） 的破產(chǎn) 對(duì)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí) 金融事件回顧 金融市場(chǎng)唯一變化的常量就是它們的不可預(yù)見性 通過對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理 ▲ 事件警示 ▲ 我們的追求 可以部分地降低各種來源不同的風(fēng)險(xiǎn) 金融事件回顧 （以百萬計(jì)） 美國(guó) ,加州奧蘭治縣 1994年 12月 反向回購 1810 日本 ,昭和殼牌石油公司 1993年 2月 貨幣遠(yuǎn)期 1580 日本 ,鹿島石油公司 1994年 2月 貨幣遠(yuǎn)期 1450 德國(guó) ,金屬股份公司 1994年 1月 石油期貨 1340 英國(guó) ,巴林銀行 1995年 2月 股指期貨 1330 加納 ， 阿散蒂省 1999年 10月 黃金 “ 新型期權(quán) ” 570 日本 , Yakult Honsha 1998年 3月 股指衍生工具 523 智利 ,國(guó)營(yíng)銅公司 1994年 1月 銅期貨 200 美國(guó) ,寶潔公司 1994年 4月 差額互換 157 英國(guó) ,國(guó)家威敏斯特銀行 1997年 2月 互換期權(quán)
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