[管理學(xué)]第08章-項(xiàng)目投資決策-展示頁(yè)
2024-10-28 01:46本頁(yè)面
【正文】 ） 終結(jié)現(xiàn)金流量 終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營(yíng)期末現(xiàn)金凈流量 +現(xiàn)有固定資產(chǎn)變價(jià)收入 177。 增加或抵減所得稅支出 （二）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 ? 是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入及流出的數(shù)量。 ? 凈現(xiàn)金流量 =現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 NCFt = CIt – COt (t=0,1,2, … ) （一）初始現(xiàn)金流量 開(kāi)始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量： ? 固定資產(chǎn)投資支出 ? 墊支的營(yíng)運(yùn)資本 ? 其他投資費(fèi)用 ? 原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入 ? 所得稅效應(yīng) （一）初始現(xiàn)金流量 墊支的營(yíng)運(yùn)資本是指項(xiàng)目投產(chǎn)前后分次或一次投放于流動(dòng)資產(chǎn)上的資本增加額。 這里的 “ 現(xiàn)金 ” 是廣義的現(xiàn)金，包括各種貨幣資金和該項(xiàng)目需要投入的非貨幣資源（重置成本或變現(xiàn)價(jià)值） 現(xiàn)金流入量 (CIt)—凡是由于該項(xiàng)投資而增加的現(xiàn)金收入或現(xiàn)金支出節(jié)約額 現(xiàn)金流出量 (COt)—凡是由于該項(xiàng)投資引起的現(xiàn)金支出 凈現(xiàn)金流量 (NCFt)—一定時(shí)期的現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額 二、現(xiàn)金流量的構(gòu)成內(nèi)容 …………… CF0 0 1 2 ………………… n 1 n CF1 CF2 ………………… CF n1 CFn ?CF0 =初始現(xiàn)金流量 ?CF1~CFn1=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 ?CFn=終結(jié)現(xiàn)金流量 三、凈現(xiàn)金流量的確定 ? 也稱(chēng)現(xiàn)金凈流量，是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額形成的序列指標(biāo)。 ? 是對(duì)企業(yè)內(nèi)部特定項(xiàng)目的一種 長(zhǎng)期投資行為 。第 8章 項(xiàng)目投資決策 ? 項(xiàng)目投資概述 ? 現(xiàn)金流量分析 ? 項(xiàng)目投資決策分析 ? 項(xiàng)目投資決策方法的應(yīng)用 第一節(jié) 項(xiàng)目投資概述 ? 企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)與種類(lèi) ? 項(xiàng)目投資的概念 ? 項(xiàng)目投資的特點(diǎn) ? 企業(yè)項(xiàng)目投資決策的程序 一、企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)與種類(lèi) ? 投資的含義 廣義的投資，就是資金的運(yùn)作 就公司而言，投資通常是指為了獲取預(yù)期收益或其他經(jīng)營(yíng)目的而投放或墊付一定量資金，從事某項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的決策行為。 ? 投資的意義 是公司價(jià)值增值的前提 是公司創(chuàng)造財(cái)富、滿足人類(lèi)生存和發(fā)展需要的保證 對(duì)公司自身的生存和發(fā)展具有重要意義（如擴(kuò)大再生產(chǎn)、多角化經(jīng)營(yíng)） ? 企業(yè)投資的種類(lèi) 對(duì)內(nèi)、對(duì)外 直接、間接 固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn) 短期投資、長(zhǎng)期投資 二、項(xiàng)目投資的概念 ? 是對(duì)企業(yè)內(nèi)部 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 所需要的的各項(xiàng)資產(chǎn)的投資。 ? 工業(yè)企業(yè)的項(xiàng)目投資主要包括： 新建項(xiàng)目的投資：以新增生產(chǎn)能力為目的 更新改造項(xiàng)目的投資：以改善原生產(chǎn)能力為目的 三、項(xiàng)目投資的特點(diǎn) ? 投資金額大 ? 投資回收期長(zhǎng) ? 影響時(shí)間長(zhǎng) ? 不經(jīng)常發(fā)生 ? 投資的風(fēng)險(xiǎn)大 ? 對(duì)企業(yè)的收益影響大 四、項(xiàng)目投資決策的程序 ? 提出投資項(xiàng)目 ? 評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目 ? 抉擇投資項(xiàng)目 ? 籌集項(xiàng)目資金 ? 落實(shí)項(xiàng)目方案 第二節(jié) 現(xiàn)金流量分析 ? 現(xiàn)金流量的概念 ? 現(xiàn)金流量的構(gòu)成內(nèi)容 ? 凈現(xiàn)金流量的確定 ? 估計(jì)現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題 一、現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量 是指企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)從項(xiàng)目投資、設(shè)計(jì)、建造、完工交付使用、正式投產(chǎn)、直至項(xiàng)目報(bào)廢清理為止整個(gè)期間的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量。 ? 凈現(xiàn)金流量有兩個(gè)特征： 第一，無(wú)論在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)還是在建設(shè)期內(nèi)都存在現(xiàn)金凈流量； 第二，項(xiàng)目各階段上的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，建設(shè)期內(nèi)一般小于或等于 0，經(jīng)營(yíng)期內(nèi)多為正值。 年?duì)I運(yùn)資本增加
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