金融市場功能與結(jié)構(gòu)-展示頁
2025-05-25 23:27本頁面
【正文】 14 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) ? 場內(nèi)交易市場和場外交易市場 ? 由于場外交易商相互用計算機(jī)進(jìn)行聯(lián)系，并且掌握各自開出的價格，所以，場外交易市場的競爭性強(qiáng)，與有組織的交易所并沒有太大差別。 ? 場外交易市場， 又稱柜臺市場（ overthecounter market）。 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) 13 一級市場和二級市場 我國的上海證券交易所和深圳證券交易所就是二級市場。 一般說來，二級市場交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一級市場。 首先，二級市場使金融工具更具有流動性。在一級市場上，為了發(fā)行新債或新股，公司常常聘請能為公司提供信息和發(fā)行建議的投資銀行家為其提供服務(wù)。 10 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) 11 一級市場和二級市場 一級市場 是公司或政府向投資者出售新發(fā)行的債券、股票等證券的金融市場， 二級市場 則是投資者相互之間交易已發(fā)行的證券的金融市場。 ? 股票是一種持有者擁有的分享股票發(fā)行人凈收益權(quán)利的股權(quán)，大部分股票是普通股。 ? 債務(wù)工具包括政府債券、公司債券、以及由銀行和其他商業(yè)部門發(fā)行的短期貨幣市場工具。 ? 債務(wù)工具 是由借款方開出的 ,在未來某一特定日期支付一定數(shù)額貨幣（本金或面值）的一種契約。 金融市場使消費(fèi)者能更好地利用購買時機(jī)，從而直接提高了他們的福利。 6 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) 7 如果你與張三取得聯(lián)系，那么，你可以把 1000元貸放給他，每年獲取 100元的利息，這樣，你們雙方都能獲利。如果你沒有用這些儲蓄來賺取投資收益的機(jī)會，到頭來，你仍然只有 1000元而得不到利息。 5 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) ? 假設(shè)今年你儲蓄了 1000元。 金融市場履行的基本經(jīng)濟(jì)功能是：從那些由于支出少于收入而積蓄了盈余資金的人那里把資金引導(dǎo)到那些由于支出超過收入而資金短缺的人那里。 主要的資本市場 金融市場的構(gòu)成 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) 第 5章 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) 2 主要問題 金融市場的功能 主要的貨幣市場 主要的外匯市場 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) 3 重要術(shù)語 金融市場 債務(wù)市場 股權(quán)市場 一級市場 二級市場 場內(nèi)交易市場 場外交易市場 貨幣市場 資本市場 外匯市場 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) 4 金融市場的功能 提高資源配置效率 金融市場 是資金由盈余單位向短缺單位轉(zhuǎn)移的市場。 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) ? 金融市場的功能 ? 提高資源配置效率 ? 在直接融資中，借款者在金融市場上向貸款者出售證券（也稱為金融工具），直接向貸款者借取資金，這些證券形成對借款者未來收入或資產(chǎn)的要求權(quán)。但是，由于沒有金融市場，你可能既不借款也不貸款。然而，如果木匠張三把你的 1000元用于生產(chǎn)，他可以把錢用來購買一件新式工具從而縮短建房工期，由此每年賺取額外的 200元。你將一改過去一無所獲的狀況，從你的 l000元每年賺得 100元；而張三也每年多賺 100元（每年 200元額外收入減去使用這筆資金的利息 100元）并擴(kuò)大了生產(chǎn) 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) ? 金融市場的功能 ? 增進(jìn)社會福利 ? 金融市場使資金從沒有生產(chǎn)性投資機(jī)會的人那里流向有這種機(jī)會的人那里，從而為整個經(jīng)濟(jì)增加生產(chǎn)和提高效率做出了貢獻(xiàn)。 8 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) ? 金融市場的構(gòu)成 ? 債務(wù)市場和股權(quán)市場 ? 債務(wù)市場 ，就是債務(wù)工具交易的市場，如債券市場、抵押票據(jù)市場等； ? 股權(quán)市場 ，就是股權(quán)類工具交易的市場，最典型的股權(quán)市場就是股票市場。 9 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) ? 金融市場的構(gòu)成 ? 債務(wù)市場和股權(quán)市場 ? 大部分債務(wù)工具是一種支付年利的協(xié)議。這些債務(wù)工具在金融市場上交易活躍。 ? 從投資者看來，債務(wù)工具比股票更安全。換言之，一級市場是證券發(fā)行的市場，二級市場是已發(fā)行證券的交易市場。 第 5章 金 融 市 場 功 能 與 結(jié) 構(gòu) 12 一級市場和二級市場 二級市場是一級市場能順利發(fā)行的基礎(chǔ)。 其次，二級市場決定了發(fā)行企業(yè)在一級市場銷售 的證券的價格。 二級市場可分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場 。
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