開放經(jīng)濟(jì)的短期均衡(1)-展示頁
2025-05-25 12:30本頁面
【正文】 水平和名義匯率沒有關(guān)系，因此 LM曲線是一條垂線。于是根據(jù)以上兩式，我們可以作出小國開放經(jīng)濟(jì)中的 IS曲線和 LM曲線，如圖 。因此我們可以解出均衡的收入水平，實(shí)際利率和名義匯率。如果進(jìn)一步假設(shè)所分析的是一個(gè)小國經(jīng)濟(jì)，則可以認(rèn)為國內(nèi)實(shí)際利率水平是由世界資本市場上的均衡利率所給定的一個(gè)常數(shù)，這是由于小國經(jīng)濟(jì)不足以對世界資本市場的均衡利率構(gòu)成影響，而完全是均衡利率的被動(dòng)接受者。右邊是貨幣需求。 方程 ()描述了貨幣市場的狀況。該方程右邊是構(gòu)成總需求的四項(xiàng)。 根據(jù)這些假設(shè)，我們可以得到以下三個(gè)方程： 我們可以用這三個(gè)方程完整地描述蒙代爾 — 弗萊明模型。 商品和資本可以在國際間完全自由流動(dòng)，資本的自由流動(dòng)將消除任何國內(nèi)市場和世界市場上的利率差別。 貨幣是非中性的，即人們持有貨幣不僅有交易性動(dòng)機(jī)，而且還有預(yù)防性和投機(jī)性的動(dòng)機(jī)。弗萊明則在其 1962年為世界銀行所作的工作報(bào)告中分析了財(cái)政政策和貨幣政策在固定匯率和浮動(dòng)匯率下的作用。由羅伯特 ?蒙代爾 (Robert )和馬修斯 ?弗萊明 (Marcus Fleming)各自所作的工作結(jié)合而成。第十章 開放經(jīng)濟(jì)的短期均衡 — 弗萊明模型 本章主要內(nèi)容 ： 本章第一節(jié)介紹蒙代爾 — 弗萊明模型的基本框架；第二節(jié)比較浮動(dòng)匯率和固定匯率制度下的小國開放經(jīng)濟(jì)；在第三節(jié)中，考察價(jià)格變動(dòng)下的蒙代爾 — 弗萊明模型，并從中推導(dǎo)出總需求曲線；第四節(jié)分析大國開放經(jīng)濟(jì)的短期均衡。 第一節(jié) 蒙代爾 — 弗萊明模型 蒙代爾 — 弗萊明模型建立于 20世紀(jì) 60年代。蒙代爾在其 1968年的 《 國際經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 一書中將傳統(tǒng)的 IS— LM模型推廣到了開放經(jīng)濟(jì)條件下。 與 IS— LM模型一樣，蒙代爾 — 弗萊明模型假定條件： 價(jià)格在短期內(nèi)是不變的，經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)出完全由有效需求決定。因此，貨幣需求不僅與收入相關(guān)，而且與實(shí)際利率負(fù)相關(guān)。因此，國內(nèi)的利率與世界市場上的利率是一致的。 )()(),()()()()(?????????????????????????????????rrYrLPMeNXrIGTYCY方程 ()描述了商品市場的情況。產(chǎn)出等于各項(xiàng)需求之和，這說明商品市場是均衡的。左邊為經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際貨幣余額。 方程 ()表明國內(nèi)實(shí)際利率與世界資本市場上的實(shí)際利率相等。 通過以上分析，我們發(fā)現(xiàn)，上面三個(gè)方程中僅有三個(gè)未知數(shù)：Y、 r和 e，而 T、 G、 M、 P和 r*都是外生給定的。將方程 ()分別代入 ()和 ()，我們可以得到以下兩式： 假設(shè)我們分析的是一個(gè)小國經(jīng)濟(jì)模型，則 r*為常數(shù)。 )(),()()()()(????????????YrLPMeNXrIGTYCY????????e LM 0 Y e* Y* IS 圖 蒙代爾 — 弗萊明模型 說明：（ 1）縱坐標(biāo)是名義匯率而不是實(shí)際利率；（ 2）根據(jù)公式 ，由收入和名義匯率之間的關(guān)系可推導(dǎo)出 IS曲線， IS曲線向右下方傾斜。（ 4）因此，均衡的名義匯率和收入水平由 IS和 LM兩條曲線的交點(diǎn)決定。在圖中表現(xiàn)為： 凈出口與 e負(fù)相關(guān)， IS曲線向右下傾斜 圖 IS 曲線的推導(dǎo) IS曲線 之所以向右下傾斜，是由于凈出口和匯率負(fù)相關(guān)，對此，可以通過圖 E 0 Y Y1 Y2 A B ) 45176。 匯率制度一般可分為浮動(dòng)匯率制和固定匯率制兩種。西方國家在第二次世界大戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系就是一種固定匯率制度。該體系一直持續(xù)到 20世紀(jì) 70年代初。目前我國，包括香港特別行政區(qū)，實(shí)行的仍然是固定匯率制。 如果本幣面臨升值的壓力，中央銀行就必須拋售本幣，購入外幣；如果本幣面臨著貶值的壓力，中央銀行就必須購入本幣，拋售外幣。 因此，在固定匯率制下，中央銀行的貨幣供給必須完全服從于穩(wěn)定匯率的目標(biāo)。 固定匯率是就 名義匯率 而言的 。實(shí)際匯率是否固定，則要取決于價(jià)格水平是否發(fā)生了變化。而在長期內(nèi)，價(jià)格水平將會(huì)發(fā)生波動(dòng)，雖然名義匯率是固定的，但實(shí)際匯率仍將隨著價(jià)格的波動(dòng)而相應(yīng)變動(dòng)。假設(shè)政府為了刺激國內(nèi)需求，采取了增加政府支出和減稅的政策。結(jié)果會(huì)使得匯率上升，而產(chǎn)出并不增加。 這一結(jié)論與第八章中對封閉經(jīng)濟(jì)所作的分析結(jié)果有所不同。造成這一不同結(jié)果的原因在于：在小國開放經(jīng)濟(jì)下，由財(cái)政擴(kuò)張政策所導(dǎo)致的儲蓄減少并不會(huì)像在封閉經(jīng)濟(jì)中那樣引起利率的上升，而是引起本國貨幣匯率的上升。 IS1 IS2 圖 浮動(dòng)匯率制度下的財(cái)政擴(kuò)張 e 0 e2 e1 E1 Y Y* E1* LM 財(cái)政擴(kuò)張： IS1— IS2； e1— e2；產(chǎn)出水平不變。 二、浮動(dòng)匯率制下的政策效果 Y1 E2 如果匯率不變 E3 Y2 如果匯率上升而沒有財(cái)政擴(kuò)張 在封閉經(jīng)濟(jì)中，擴(kuò)張性的財(cái)政政政策會(huì)使得實(shí)際利率 r上升，由于實(shí)際貨幣余額并未發(fā)生變化，所以收入 Y也必須上升，以使得貨幣需求保持不變，維持貨幣市場的均衡。 收入的不變是通過匯率上升所引起的凈出口下降來實(shí)現(xiàn)的。貨幣市場的均衡由下式描述： 如果政府實(shí)行緊縮性的財(cái)政政策，則按照同樣的道理，將導(dǎo)致匯率下降，凈出口增加，而收入和產(chǎn)出保持不變。如圖 ，貨幣供給的增加將導(dǎo)致 LM曲線右移，這將使名義匯率下降，收入增加。 I S E1 E2 LM2 圖 浮動(dòng)匯率制度下的貨幣擴(kuò)張 e 0 e2
高考資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1