wacc加權資本成本分析和記黃埔為例-展示頁
2025-05-22 19:40本頁面
【正文】 期債券籌集資金 50億美元，票面利率 %（ 假定公司獲得的信用評級為A），按年付息，到期還本， 不考慮其他相關費用 ，所得稅率為 %。 3. 資本成本的計算 采用固定股利增長率模型 K2 ＝ D0 (1＋ g) / P ＋ g 其中： D0＝ ， P＝ g ＝ ROE 留存收益比率 其中， ROE是公司凈資產(chǎn)收益率 年份 1995年 1994年 1993年 1992年 1991年 股東權益 58 839 57157 49 061 35 843 27 655 凈利潤 10 048 8 654 6 336 5 656 5 233 ROE % % % % % 所以， 5年平均 ROE＝ % 年份 1995年 1994年 1993年 1992年 1991年 可分配利潤 9567 8021 6304 3052 4340 紅利 4267 3362 2461 1846 2073 留存 收益 5300 4659 3843 1206 2267 留存收益比率 % % % % % ?所以， 5年的留存收益比率平均值＝ % 所以， g＝ % %＝ % K2＝ （ 1＋ %） /＋ % ＝ %＋ % ＝ % 即：股權融資的資本成本為 %。） 借款的稅后資本成本 50＝ 50 6% （ 1－ %） （ P/A， K1， 5） ＋ 50 (P/F， K1， 5) 內插法： 當 K1＝ 6%時，左邊＝ 當 K1＝ 5%時，左邊＝
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