國家金融市場的創(chuàng)新發(fā)展-展示頁
2025-05-21 23:31本頁面
【正文】 Mortgage Corporation,FHLMC）和聯(lián)邦全國抵押貸款協(xié)會（ Federal National Mortgage Association,FNMA）三家機構(gòu)發(fā)行。 抵押轉(zhuǎn)手證券的出現(xiàn)創(chuàng)造了更方便有效的抵押貸款交易方式。第四，當(dāng)前抵押貸款利率與合同利率相比大幅下降時，借款人綜合考慮了在融資費用后，決定對抵押貸款再融資。第二，借款人不能旅行債務(wù)導(dǎo)致抵押品被拍賣，得到的收入被用來償還貸款。 ? 有幾種情況會使借款人提前償還貸款。任何超過抵押貸款合約規(guī)定的償付額都被稱作提前償付額。 ? 上例中假設(shè)每年服務(wù)費為 %，則表 71的每月利息費用等于表 72的凈利息和服務(wù)費用之和，其他金額不變。 1)()%(2424??? 表 71 等額償付固定利率抵押貸款還款時間（單位：美元） 月份 初期貸款余額 月償付額 月利息 本金償付額 末期貸款余額 1 10 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 ? 在抵押貸款的分期償還中，還應(yīng)計算支付給抵押貸款服務(wù)商的服務(wù)費。 iiMPMB n10)1(1 ???1)1()1(0 ????nniiiMBMP? 例 71 一筆利率為 %，金額為 1萬美元的兩年期等額償付固定利率抵押貸款。根據(jù)年金公式 ? ? ? ? ? ? niMPiMPiMPMB??????111 20? ?IIAP n???? 11? 其中， P表示等額年金 A的現(xiàn)值， i為利率， n為利息支付次數(shù)。 ? 最為常見的是等額償付固定利率抵押貸款（ levelpayment fixedrate mortgage），其特征是利率固定，每月償付額固定和還款期限固定。 （三）抵押貸款的現(xiàn)金流特征 ? 抵押貸款的三個主要因素包括貸款利率、合同期限和支付頻率。抵押保險可以由私人保險公司提供，也可以由政府機構(gòu)提供。包括收取每月償付的本金、利息、代收的稅款、保險費等并移交給貸款所有人，向借款人發(fā)償付通知，提醒借款人借款預(yù)期，記錄本金金額，在必要時取消抵押贖回權(quán)。其中人壽保險公司和養(yǎng)老基金所所占比重較小。 可作為抵押物的不動產(chǎn)分為兩大類：住宅房地產(chǎn)和非住宅房地產(chǎn)。第七章 國家金融市場的創(chuàng)新發(fā)展 主要內(nèi)容 第一節(jié) 抵押衍生證券 第二節(jié) 結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品 第三節(jié) 信用衍生品 第一節(jié) 抵押衍生證券 一、抵押貸款的特征分析 （一）抵押貸款的基本含義 抵押貸款是一種要求借款人按預(yù)先確定的貸款償還計劃還款，并以特定的不動產(chǎn)作為抵押所取得的貸款。如果借款人未能按期償還貸款，貸款人有權(quán)取消抵押物的贖回權(quán)，通過扣押該資產(chǎn)來確保債務(wù)的清償。 （二）抵押貸款市場的參與者 （ mortgage originator） 抵押貸款最初的貸款人就是抵押貸款發(fā)放人，包括商業(yè)銀行、儲蓄機構(gòu)、抵押貸款銀行、人壽保險公司和養(yǎng)老基金。 每筆貸款的運用都需要服務(wù)商的服務(wù)。 ? 為防范借款人違約，當(dāng)貸款價值比超過 80%時，貸款者往往會要求借款人購買抵押保險?？梢詮娜艺盅罕ｋU機構(gòu)獲得，分別是
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